基于因子分析法的上市商業銀行財務風險評價研究

文/周萍，湖北經濟學院

1 文獻回顧

1.1 財務風險概念的相關研究

國外學者把財務風險定義為企業無法履行自身職能的一種不常見的現象，并且原因企業自身不太清楚。在國內，更多的學者喜歡將財務風險界定為一種企業向清算發展，或者是，經營現狀向不好的方向發展的一種現象。

1.2 財務風險評價的相關研究

楊曉宇（2015）以基礎理論為指導，建立財務風險評估模型，獲取影響較大的指標，并根據模型的結論提出相應的建議。因此，國內外學者們采取很多不同的指標，其主要主要指標包括償債能力指標、盈利能力指標、營運能力指標和相干的詳細指標，還有一些與財務風險評價相干的非財政指標。

1.3 商業銀行風險評價的相關研究

國外，1979年，美國聯邦金融機構審查和評估委員會（FFIEC）提出了銀行評級體系：1.資本充足率2.資產質量；3.管理水平4.盈利狀況；5.流動性。1997年聯邦金融監管機構將“市場風險敏感性”增加到CAMELS 中，致使CAMELS 制度被廣泛接受，至此，這些指標在所有的評估工作中都有體現。國內外學者對商業銀行風險的鉆研主要是選擇不同的指標來成立各種銀行風險評價模型，選取不同的銀行，對不同銀行提出針對性建議。在現實鉆研過程當中，由于大數據時代的到來，多變量模型成為主要的研究方法。

2 理論與方法分析

2.1 上市商業銀行財務風險理論

2.1.1 上市商業銀行發展歷史研究

上市商業銀行的財務風險通常會導致資金流動和運營，結果反映在上市商業銀行的經營業績和財務狀況上。因此，到目前為止，上市的商業銀行已經變得盈利和不穩定，這使得上市商業銀行的增長和發展都很惡劣。在1970年以后,布雷頓森林體系瓦解。顯然市場上的單邊資產風險管理已不能滿足發展的需要，因此，西方已經開始將資產和負債作為財務風險的因素進行綜合考慮。

2.1.2 上市商業銀行財務風險形成的機理

盈利能力與負債不平衡。因為商業銀行支付能力的逐漸喪失，資金運動的正常的狀態將會被破壞，商業銀行就會喪失償債能力，導致入不敷出；第二，資本結構失衡。就目前我國的現在情況來說，很多商業銀行存在過高的負債率，資本結構不完善，而且負債率過高會導致資金收回的比率過于低；第三，不完善的管理結構。如果對于管理結構的監控不到位，將會導致銀行組織結構混亂，對商業銀行不能在財務風險形成初期就實施有效管理。

2.2 構建指標體系

基于上述理論形成的機理，建立財務風險評價體系，選擇的這四大類的十一個財務分析指標進行一一分析。

2.2.1 資本風險的指標

（1）資本充足率B1。反映對金融機構的穩健和監控資本風險的權衡指標。

核心資本充足率B2。

核心資心資本充=核心資心資本/加權權風險資產及市場險資本調整*100%

資本利潤率B3。反映企業運用資本獲得收益的能力。

2.2.2 評價資產安全風險的指標

（1）不良貸款率B4。反映我國上市商業銀行信用資產的好壞，所以對經營的穩健性的影響重大。

（2）撥備覆蓋率B5。撥備覆蓋率主要是用來計提的貸款損失準備金。

（3）撥貸率B6。撥備率反映了銀行防御壞賬風險的能力。

關注類貸款遷徙率B7。關注類貸款遷徙率是為對商業銀行貸款分類結果各類別之間動態變化情況的加強監督，用來衡量風險變化。

2.2.3 評價流動性風險的指標

（1）流動比率B8。流動動比=流動動資/流動動負*100%

2.2.4 評價管理水平的指標

最大十家客戶貸款比率B9。反映銀行信貸資產產生風險的幾種程度。

單一客戶最高貸款比率B10。其主要反映企業貸款風險的集中程度。成本收入比率B11。反映上市商業銀行的管理水平、工作效率。

3 實證分析

3.1 樣本的選取和數據處理

本文選取中國上市的五家商業銀行作為研究樣本，數據來源于2018年上半年上市商業銀行半年度報告數據的編制。由于每個候選指標的單位存在差異，需要進行標準化，并且在消除單位的影響后，獲得以下表1：

3.2 公共因子

將上述數據在spss 中進行因子分析，運用SPSS 軟件得到各指標之間的相關系數矩陣R。根據特征根大于1 的原則,選取三個公共因子,累計方差貢獻率為95.544%,結果表明，前3 個因子（F1,F2 和F3）已經可以代表11 個指標來評價上市商業銀行的財務風險評價。

表1 消除量綱的5家上市商業銀行的數據

3.3 旋轉后的因子載荷矩陣

在因子分析中，如果因子對某些指標具有較高的因子負荷，則意味著該因子包含更多原始變量信息。根據旋轉后的因子負荷矩陣結果可知，F1在撥貸比、撥備覆蓋率、不良貸款率、資本充足率上有較大荷載；F2在最大十家客戶貸款比率、單一客戶最高貸款比率、資本利潤率、流動性比例上有較大的荷載；F3在成本收入比上有較大荷載。

3.4 建立綜合評價模型

F1占49.786%的信息量，F2 占信息量的32.065%（81.851%-49.78 6%），F3占信息量的13.693%（95.544%-81.851%）。

將F1，F2 和F3 的指標數據帶入上述模型，獲得2018年上半年上市商業銀行財務風險評估的綜合排名：南京銀行、寧波銀行、北京銀行、華夏銀行、興業銀行，得分依次：0.879、0.293、-0.035、-0.326、-0.810。總體而言，南京銀行和寧波銀行排名前兩位，反映了強大的綜合能力。

4 財務風險評價結果報告與分析

本文基于2018年6月30日各個上市商業銀行的財務報表數據，采用因子分析法對中國上市商業銀行的盈利能力進行定量評估。

上文看出F1 方面,南京銀行做的很出色，也就是資本風險和資產安全風險上面很出色。南京銀行零售存款較年初大幅增長，使得不良貸款率下降，說明南京銀行在整體的安全風險做的很出色。在F2 方面，北京銀行發展的很好，在流動性和管理上面做的很出色。北京銀行升級財務管理系統，建立自己管理系統，隨時根據市場的變化更新自己的管理系統。就F3 而言，華夏銀行在管理方面表現良好。華夏銀行采用分層管理，各組織密切聯系，積極調整和優化行業，區域和客戶結構，努力提高新信貸質量。 加強風險預警和貸后管理工作，整體資產質量穩定。

5 建議

上市商業銀行雖然在數量眾多，但是，上市商業銀行自身的實力大小、規模大小、管理水平的高低等各方面都低于國有四大行。因此，本文通過上述的分析，針對商業銀行的具體情況，提出如下建議：

第一，提升財務風險防范能力。上市商業銀行要拓展營業收入的渠道，優化資源配置，不斷改變新的業務模式。上市商業銀行需要根據市場的變化不斷的進行探索，以增加上市商業銀行的整體盈利能力，加強自身的抗風險的實力；第二，完善風險防范機制。首先，在外部環境中，政府需要建立健全的法律體系，使得商業銀行能夠在法制環境的基礎上，建立起完善的內部風險防御機制。如果及時地按照宏觀情況的轉變調劑的評價型，那么就可以更好地按照具體情況采納有用的辦法來應對財務風險；第三，強化財務風險防范意識。上市商業銀行需要系統地開展內部財務人員培訓的活動，為內部的財務人員創造更好的學習條件，同時，建立健全人才激勵制度，引導財務員工制定職業規劃和樹立風險意識，提高財務人員的動力和責任意識。