持續(xù)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)因素　落實(shí)重大改革舉措

今年以來，各項(xiàng)逆周期調(diào)節(jié)政策相繼落地，共同營(yíng)造了良好的穩(wěn)增長(zhǎng)氛圍。央行推出了全面降準(zhǔn)、定向降息以及普惠金融定向降準(zhǔn)擴(kuò)圍的組合拳，并通過CBS鼓勵(lì)銀行補(bǔ)充資本金。財(cái)政政策繼續(xù)加力提效，一季度資金投放力度明顯高于往年同期，新的減稅降費(fèi)措施已開始實(shí)施。二季度貨幣政策轉(zhuǎn)向“保持戰(zhàn)略定力，注重預(yù)調(diào)微調(diào)”，預(yù)計(jì)逆周期調(diào)節(jié)力度略有減弱，財(cái)政政策則轉(zhuǎn)向確保各項(xiàng)措施落地見效。與此同時(shí)，以下風(fēng)險(xiǎn)因素還需要持續(xù)關(guān)注。

是房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)。3月份我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了“小陽(yáng)春”現(xiàn)象，房地產(chǎn)開發(fā)投資、銷售面積和金額、新開工面積、房企到位資金等一系列核心數(shù)據(jù)均出現(xiàn)增速加快或跌幅收窄的情形，我國(guó)70個(gè)大中城市中新房?jī)r(jià)格上漲的城市數(shù)量由57個(gè)上升至65個(gè)，且一二三線城市二手房?jī)r(jià)環(huán)比漲幅全線擴(kuò)大。這一波上漲主要與今年季度的信貸天量投放有關(guān)。一季度新增人民幣貸款5.8萬億元，是有記錄以來的單季新高;3月底各項(xiàng)貸款余額同比上漲13.7%，創(chuàng)下2016年6月以來新高。由于信貸投放積極，而企業(yè)生產(chǎn)困境仍未改觀，大批資金流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，再加上此前調(diào)控政策的鈍化，以及政策放開了部分大中城市的落戶限制，共同推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖。

值得關(guān)注的是，去年年底居民部門的杠桿率為53.2%，再創(chuàng)歷史新高。而據(jù)專家測(cè)算，以償債率指標(biāo)來看，中國(guó)居民部門的償債率已同美國(guó)次貸危機(jī)前水平接近。如果考慮到居民債務(wù)大部分集中在城鎮(zhèn)居民，這一比例將會(huì)進(jìn)一步提高。從三四線及以下城市來看，人口和政策因素均不構(gòu)成支撐，潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

二是就業(yè)壓力仍在。3月份全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率從5.3%回落到5.2%，略有好轉(zhuǎn)，一季度全國(guó)城鎮(zhèn)新增就業(yè)324萬人，完成全年目標(biāo)任務(wù)的29.5%，就業(yè)形勢(shì)總體穩(wěn)定。但從累計(jì)增速來看，今年新增就業(yè)人數(shù)已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月下降，一季度新增就業(yè)人數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩年下降。一季度經(jīng)濟(jì)雖然有所企穩(wěn)，但制造業(yè)投資和民間投資增速仍在回落，出口增速也面臨著較大不確定性。今年高校畢業(yè)生人數(shù)將升至834萬的歷史新高，就業(yè)壓力仍在。

三是刺激政策的負(fù)面效應(yīng)。今年監(jiān)管層對(duì)中小企業(yè)融資難、融資貴的問題極為重視。既出臺(tái)了市場(chǎng)化的政策，也提出了行政性的指標(biāo)要求。需要高度注重穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的平衡，不能以犧牲風(fēng)險(xiǎn)控制底線投放信貸資源。如果采用運(yùn)動(dòng)式方式支持小微企業(yè)融資，可能會(huì)導(dǎo)致金融體系信用風(fēng)險(xiǎn)的快速累積，從而形成新的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

結(jié)合以上風(fēng)險(xiǎn)因素，考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力已經(jīng)有所緩解，專家認(rèn)為政策重心應(yīng)轉(zhuǎn)向重大改革舉措的落實(shí)上來。近期習(xí)近平總書記在深改委第七次會(huì)議上也強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前很多重大改革已經(jīng)進(jìn)入推進(jìn)落實(shí)的關(guān)鍵時(shí)期，應(yīng)通過改革有效解決困擾基層的形式主義問題，繼續(xù)把增強(qiáng)人民群眾獲得感、幸福感、安全感放到突出位置來抓，堅(jiān)定不移推動(dòng)落實(shí)重大改革舉措。

方面完善公平競(jìng)爭(zhēng)制度。今年政府工作報(bào)告首次在官方文件中提出“競(jìng)爭(zhēng)中性原則”，要求在要素獲取、準(zhǔn)入許可、經(jīng)營(yíng)運(yùn)行、政府采購(gòu)和招投標(biāo)等方面對(duì)各類所有制企業(yè)平等對(duì)待。要加快建立公平競(jìng)爭(zhēng)審查制度，全面實(shí)行市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度。

方面深化國(guó)資國(guó)企改革。政府從管企業(yè)轉(zhuǎn)向管資本，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，加快實(shí)現(xiàn)從管企業(yè)向管資本的轉(zhuǎn)變。繼續(xù)推進(jìn)混合所有制改革，全面建立國(guó)有企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人制度。

此外，強(qiáng)化激勵(lì)相容的動(dòng)力機(jī)制。以約束為主轉(zhuǎn)向以激勵(lì)為主，全面激發(fā)企業(yè)家、基層干部、科技人員的改革積極性。重新界定頂層設(shè)計(jì)和基層創(chuàng)新邊界，防止過多過細(xì)的頂層設(shè)計(jì)約束基層創(chuàng)新的活力。