九州通發力醫療器械

蔣李

前不久，支點財經記者向九州通醫藥集團股份有限公司（以下簡稱“九州通”）董事長劉寶林提出了這樣一個問題：在國內，最具潛力和機遇的大健康產業是什么？

“全世界醫療器械和藥品銷售各占50%，我國藥品占70%左右，醫療器械不到30%，醫療器械發展前景十分可觀。湖北企業如果從這方面聚焦發力，很有可能就會創造奇跡。”劉寶林如是說。

從4月25日九州通公布的年報來看，公司確實也在踐行著這一判斷。去年九州通營業收入為871.36億元，同比增長17.84%；其中醫療器械與計生用品銷售收入為112.21億元，同比增長69.76%。

盈利能力并未下滑

年報顯示，2018年九州通歸母凈利潤下降了7.26%——這是九州通2010年上市以來歸母凈利潤首次下滑，不可避免地引起了各界關注。

但仔細分析后可發現，該數字并不代表“走下坡路”。因為扣除非經常性損益后，2018年九州通歸母扣非凈利潤為12.28億元，較去年同期增長了21.61%。

非經常性損益屬一次或偶發性獲得，不能顯示上市公司的持續盈利能力。譬如，2017年九州通非經常性損益達4.357億元，主要原因是公司漢陽地塊舊城改建項目征收補償款所致。

由此判斷，九州通2018年業績仍屬穩健增長。

在中國醫藥流通“四巨頭”中，雖然九州通營收、利潤均弱于國藥控股、華潤醫藥、上海醫藥，但其業績增速遠遠超過這三家公司。值得注意的是，去年12月，九州通還被調入滬深300指數樣本股之中。

中證指數有限公司推出的滬深300指數是反映市場整體走勢的重要指標，其樣本選擇標準嚴格，由滬深交易所中市值大、流動性好的300只股票組成。九州通被列入其中，也側面說明了其行業地位。

看好醫療器械前景

如開頭所言，劉寶林十分看好國內醫療器械的發展前景，并將其列為公司戰略板塊之一。

那么，何謂醫療器械？據支點財經記者了解，該品類種類繁多，小到體溫計、聽診器、紗布繃帶、手術刀，大到CT機、醫用內窺鏡、基因測序儀都在其中。

從近年財務數據也可以看出，醫療器械已成為拉動九州通營收、利潤增長的重要動力。

2016年，九州通醫療器械與計生用品業務銷售收入為48.71億元，2017年銷售收入69.76億元，2018年劇增至112.21億元。

去年，公司旗下九州通醫療器械集團搭建了“獨立運營體系”。該舉措也一定程度上被看作九州通發出了“大舉進軍醫療器械”的信號。

包括4月初在武漢舉辦的首屆世界大健康博覽會，九州通作為湖北本土企業承辦了兩個場館，一個為傳統醫藥館，一個為醫療器械館。

“九州通希望參與到大健康鏈條之中，在醫療器械上做更深布局，以此延伸產品增值服務。”九州通醫療器械集團總經理付雄說。

目前，美體康體溫計、歐姆龍電子血壓計等常規業務銷售大幅增長，強生、捷邁、美敦力等專業業務取得突破，新興的第三方消毒業務也實現上線。

不過，從財報情況看，醫療器械銷售毛利率還有增長空間。

2015-2018年，九州通醫療器械與計生用品業務毛利率分別為11.68%、10.08%、8.15%、7.43%，呈逐年降低的態勢。

其中，2018年降低原因為“報告期內公司銷售強生超聲刀、吻合器等專業產品31.49億元，而該部分業務毛利率較低”。

“網紅”賣器械？

九州通醫療器械的主要收入來源是醫院渠道。

從2009年開始，九州通便拓展了大量二級及以上中高端醫療機構客戶，醫療機構渠道銷售占比僅次于醫藥批發商，這也為醫療器械業務的拓展創造了條件。

醫院特別關注售后，而九州通也建立了一套服務體系。

譬如，公司會為醫院科室提偽臨床器械使用指導服務，并專設維護保養團隊，還會安排駐扎醫院的維修人員。

在個人健康管理板塊，九州通也在合規合法的情況下開啟了新零售模式探索，試圖提高零售效率。

“我們希望通過微商、直播、網紅去賣產品，迎合現在年輕人的消費模式，將個人化的家用醫療器械產品銷售給更多不同年齡層次的用戶。”付雄說。

與此同時，九州通在對行業內資源進行整合。目前，九州通器械集團通過收購或新設等方式，成立了遍及沈陽、青海、河南、安徽、廣西、天津等地的近50家子公司。

“全國醫療器械行業集中程度并不高，且小公司占多數。我們需要購買專業團隊，而專業的小公司希望能找一個大平臺。我們看重臨床服務能力強，具有專業醫療背景從業人員的公司，未來我們也將繼續采用并購的方式。”付雄表示。

年報顯示，九州通將加速引進具備資源的合作方投資并推進投資并購，通過全資或控股并購等方式拓展區域覆蓋。