淺析高速公路PPP項目財務(wù)風(fēng)險管理機制

劉赫成

[摘 要]為了提高投資項目的運作效益，管理者必須完善財務(wù)風(fēng)險管理機制，PPP項目投資周期較長，投資規(guī)模非常大，如何實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險控制，優(yōu)化風(fēng)險管理機制，有效解決企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是管理者需要重點思考的內(nèi)容。近年來，隨著各省市交通事業(yè)的迅速發(fā)展，高速公路建設(shè)規(guī)模不斷擴大，開展該項目涉及多方利益，如政府組織、基金組織、社會資本等，通過控制項目財務(wù)模塊，可以減少企業(yè)財務(wù)管理過程中的風(fēng)險，提高公路項目的運作水平。

[關(guān)鍵詞]PPP模式;高速公路;建設(shè)項目;融資風(fēng)險管理

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.14.003

[中圖分類號]F542;F283[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1673-0194（2019）14-000-02

1? ? ?PPP模式及存在的風(fēng)險

在PPP模式中，社會主體與政府關(guān)系緊密，兩者不僅風(fēng)險共擔(dān)，也實現(xiàn)了利益共享，通過應(yīng)用特許經(jīng)營方式轉(zhuǎn)移政府責(zé)任，在一定程度上降低了投資風(fēng)險，實現(xiàn)了政府與社會主體優(yōu)勢互補，有效提高了社會公共服務(wù)水平。PPP模式的設(shè)計目標(biāo)是降低項目運作風(fēng)險，識別各類風(fēng)險因素，實現(xiàn)項目風(fēng)險分配，但這種模式存在諸多運作風(fēng)險，比如國家政策變更風(fēng)險。當(dāng)項目外部環(huán)境發(fā)生改變時，政府可能調(diào)整相應(yīng)政策，會影響高速公路PPP項目的整體收益狀況。在投資管理過程中，存在某些不可抗拒的風(fēng)險，特別是地震等災(zāi)害，如受政府、民眾制約，會影響項目的投資建設(shè)水平。為了提高PPP項目的投資水平，需要做好對外投資工作，但若缺乏投資模塊的可行性分析，則可能導(dǎo)致一系列的工程項目管理問題，不利于降低項目風(fēng)險。

2? ? ?PPP項目財務(wù)管理問題

在高速項目發(fā)展過程中，很多PPP項目企業(yè)的負(fù)債水平較高，籌資結(jié)構(gòu)非常不合理。在債務(wù)資金比例中，銀行貸款的總體比例較高，項目融資途徑比較單一。目前，我國很多區(qū)域的公路項目支出遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于通行費收入。在項目建設(shè)過程中，存在建設(shè)成本過高的問題，相比于一般投資項目，高速公路PPP項目的整體建設(shè)成本比較高，整體投資額度較大，相比于其他公路項目，高速公路項目的建設(shè)成本較高。在高速公路項目運營過程中，面臨著較高的成本支出問題，比如稅費支出問題、運營管理支出問題等。

相比高昂的高速公路建設(shè)運營成本，高速公路的通行費收入入不敷出，每年高速公路項目都會出現(xiàn)較大的收支缺口。隨著高速公路建設(shè)規(guī)模的逐漸擴大，不斷提高了收支缺口的擴大速度，難以適應(yīng)現(xiàn)階段高速公路項目可持續(xù)性發(fā)展的要求。相比于其他公路建設(shè)項目，高速公路的整體投資規(guī)模較大，技術(shù)含量比較高，為了提高項目運作水平，必須完善財務(wù)管理機制，這需要財務(wù)管理者具備較高的業(yè)務(wù)能力，這種能力及素質(zhì)會直接影響財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)。根據(jù)高速公路PPP項目的性質(zhì)，財務(wù)人員需要具備良好的數(shù)字化工作能力及科學(xué)的管理素質(zhì)，從而解決項目各種內(nèi)外關(guān)系問題。

目前，很多項目的財務(wù)管理者專業(yè)素質(zhì)較低，難以提高企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理水平，不利于提高PPP項目的財務(wù)管理水平。有些財務(wù)工作者缺乏先進(jìn)的財務(wù)風(fēng)險控制意識，缺乏良好的專業(yè)素質(zhì)，不重視財務(wù)風(fēng)險的控制工作，導(dǎo)致項目管理出現(xiàn)一系列的受損問題。在項目實踐中，存在風(fēng)險管理機制不健全的問題，缺乏科學(xué)性、合理性的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督機制，不能有效提高公路PPP項目的財務(wù)管理水平，導(dǎo)致財務(wù)混亂及腐敗問題。在高速公路項目實踐中，有些財務(wù)部門的資金控制重點存在較大的差異性，有些部門特別重視資金的籌集及運作模塊，不能投入足夠的時間及資金做好財務(wù)風(fēng)險監(jiān)督工作，難以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)模塊的有效性監(jiān)督及約束，導(dǎo)致企業(yè)資金出現(xiàn)浪費、挪用、擠占問題，不能有效解決項目財務(wù)風(fēng)險的管理問題。

3? ? ?工程項目實例分析

3.1? ?項目概況

某高速項目位于H省S市，高速公路項目為HY高速，通過建設(shè)該高速項目，能夠提高附近區(qū)域的旅游服務(wù)水平，實現(xiàn)S市附近區(qū)域的經(jīng)濟調(diào)動。該高速是連接高鐵南站與附近城市的重要樞紐，通過建設(shè)本項目，可以打造相鄰城市的快速通道，開發(fā)沿線旅游資源，充分發(fā)揮中心城市的經(jīng)濟輻射帶動作用。為了促進(jìn)不同區(qū)域經(jīng)濟的交融性發(fā)展，必須完善HY高速項目體系，做好基礎(chǔ)交通項目的建設(shè)工作。該高速項目由公路主線及連接線構(gòu)成，主要線路長62.03 km，一共需要連接12.6 km的線路，全部需要建設(shè)73.35 km的路線。在該項目的工作過程中，相關(guān)部門必須分析附近區(qū)域的交通能力，根據(jù)相應(yīng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，控制公路路基寬度，一共設(shè)置2處互通樞紐、43座橋梁、13座通道、34座涵洞，橋梁整體面積為235 976 ㎡，共設(shè)隧道15處，單洞累計長度為13 770 m。根據(jù)相應(yīng)項目投資估算標(biāo)準(zhǔn)，該高速公路項目的整體投資額為102.1億元，共需建安費53.2億元，主線建安費為43億元，建安費用較高。為了確保項目正常運作，該項目部門采取了一系列財務(wù)控制方法，實現(xiàn)了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效性管理。

3.2? ? 項目財務(wù)風(fēng)險管控方案

為了提高財務(wù)管理水平，該項目應(yīng)用了財務(wù)信息化模式，提高了各類財務(wù)信息的處理效率，有效規(guī)避了財務(wù)風(fēng)險。隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，各類新型財務(wù)管理技術(shù)不斷得到應(yīng)用，為了提高財務(wù)管理水平，該公司應(yīng)用了信息系統(tǒng)，就公司運作過程中的財務(wù)風(fēng)險展開分析，通過應(yīng)用各類財務(wù)指標(biāo)，就各類風(fēng)險問題展開分析。該公司制定了明確性的財務(wù)信息分析指標(biāo)，就各種建設(shè)信息展開分析，分析財務(wù)風(fēng)險的各種影響因素，優(yōu)化及升級財務(wù)信息系統(tǒng)，優(yōu)化公路項目財務(wù)指標(biāo)，就項目損失問題展開分析，在項目損失之前發(fā)現(xiàn)問題，采取有效措施解決風(fēng)險，降低風(fēng)險損失。

經(jīng)過調(diào)查研究，該項目的財務(wù)管理人員普遍存在財務(wù)風(fēng)險意識淡薄問題，不能充分重視財務(wù)風(fēng)險管理工作，不能有效提高對財務(wù)風(fēng)險的重視程度。為了解決該問題，項目領(lǐng)導(dǎo)層充分發(fā)揮了以身作則的作用，營造了良好的財務(wù)風(fēng)險管理文化氛圍，切實增強了管理層的財務(wù)風(fēng)險意識，充分重視財務(wù)風(fēng)險的管理工作，就各類可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險展開分析及預(yù)測，盡可能地降低財務(wù)風(fēng)險。為了提高財務(wù)管理效益，該項目管理團隊時時注重項目的各類財務(wù)風(fēng)險管理程序，進(jìn)行內(nèi)外財務(wù)風(fēng)險影響因素分析，就項目財務(wù)管理過程展開動態(tài)性分析，識別相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險，并采取相關(guān)措施進(jìn)行調(diào)整，增強相關(guān)工作人員的財務(wù)風(fēng)險管理意識;將這種文化滲透到項目實踐的各個角落，始終堅持全過程的財務(wù)風(fēng)險管理思想，提高建設(shè)施工者的成本節(jié)約意識，避免出現(xiàn)成本超支問題，降低項目財務(wù)運作風(fēng)險。

為了使該經(jīng)濟項目實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，該項目領(lǐng)導(dǎo)層充分發(fā)揮了管理人員的財務(wù)管理作用，解決了管理人員能力不足的問題，增強了管理者的風(fēng)險意識，有效控制了項目工程質(zhì)量，提高了工程質(zhì)量的考核效益，就項目施工周期展開控制，實現(xiàn)了項目成本優(yōu)化。在管理實踐中，為了提高項目運作水平，企業(yè)需要輔之相應(yīng)的財務(wù)管理方法，根據(jù)實際工作情況，控制財務(wù)風(fēng)險。由于公路PPP項目的特殊性，在財務(wù)風(fēng)險控制中，需要做好投資風(fēng)險的有效性評價工作。這引起了相關(guān)項目管理者的重視，實現(xiàn)了該項目財務(wù)風(fēng)險的動態(tài)性評估，確定了該項目的投資科學(xué)性，滿足了當(dāng)下項目投資工作的要求，實現(xiàn)了有限資金的充分性應(yīng)用。

為了提高財務(wù)管理的安全性，降低財務(wù)風(fēng)險，該項目應(yīng)用了分散性的投資方式，確保了投資途徑的多元化。為了減少可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，該項目與實力雄厚的保險機構(gòu)強強合作，從而有效應(yīng)對投資項目的各種意外情況。通過應(yīng)用政府聯(lián)合投資方法，提高了財務(wù)風(fēng)險的控制效益，該項目選擇了有實力的合作伙伴，充分應(yīng)用了風(fēng)險共擔(dān)機制，實現(xiàn)與政府部門及相關(guān)社會組織的利益共同化，有效控制了財務(wù)投資風(fēng)險。通過應(yīng)用全過程財務(wù)管理理念，控制了項目全過程的財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)了各類風(fēng)險影響因素的動態(tài)性分析，與參與者共同協(xié)商可能出現(xiàn)的財務(wù)管理問題，充分利用了當(dāng)下政府政策，降低了財務(wù)運作風(fēng)險。

通過落實財務(wù)風(fēng)險檢測標(biāo)準(zhǔn)，有效控制了該項目的風(fēng)險，常見的財務(wù)風(fēng)險包括投資風(fēng)險、成本超支風(fēng)險、籌資風(fēng)險等，為了對信息展開分析，需要充分利用資產(chǎn)負(fù)債表及利潤表中的相關(guān)數(shù)據(jù)，分析及應(yīng)用財務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行項目償債能力分析，找到項目存在的潛在財務(wù)風(fēng)險，以現(xiàn)金流量表控制工作為核心，應(yīng)用財務(wù)風(fēng)險評價機制，有效降低了財務(wù)危機的發(fā)生率。該項目實現(xiàn)了資本結(jié)構(gòu)的動態(tài)性安排及調(diào)整，制定了可調(diào)整性決策，建立及完善了財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，實現(xiàn)了對項目現(xiàn)金流模塊、資金應(yīng)用效益模塊、償債能力模塊等進(jìn)行科學(xué)分析，在確定風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的過程中，根據(jù)項目建設(shè)模塊及財務(wù)特點，充分應(yīng)用了分階段財務(wù)管理方案。

為了提高項目各個參與者的工作積極性及效率，該項目強化了財務(wù)授權(quán)批準(zhǔn)權(quán)限，就內(nèi)部人員的工作權(quán)限展開控制，避免了管理者濫用職權(quán)的問題，降低了可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險。在這個過程中，項目實現(xiàn)了財務(wù)信息真實性的動態(tài)性分析，保障各個途徑財務(wù)信息的準(zhǔn)確性、規(guī)范性。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)離不開一系列財務(wù)數(shù)據(jù)，因此，該項目實現(xiàn)了財務(wù)數(shù)據(jù)的有效性控制，避免細(xì)節(jié)性的財務(wù)數(shù)據(jù)錯誤問題，提高了財務(wù)風(fēng)險規(guī)避率。為了滿足后續(xù)高速公路項目的建設(shè)要求，必須充分發(fā)揮政府部門的監(jiān)督及管理功能，這也需要引起相關(guān)政府人員的重視，做好項目前期的可行性分析工作，合理選擇社會資本方，就項目質(zhì)量狀況展開考核，進(jìn)行項目整體質(zhì)量分析。為了提高項目運作水平，政府相關(guān)人員需要不斷提升自身的監(jiān)管能力和專業(yè)化水平。在此前提下，項目部門需要做好風(fēng)險內(nèi)控工作，從經(jīng)濟效益出發(fā)，降低財務(wù)管控風(fēng)險，完善財務(wù)風(fēng)險管理機制，將內(nèi)部控制與新型風(fēng)險管理策略相結(jié)合。

4? ? ?結(jié) 語

為了提高高速公路PPP項目的財務(wù)風(fēng)險管控水平，企業(yè)只有采取全面的風(fēng)險控制機制，才能減少影響投資收益的各類風(fēng)險，不斷提高企業(yè)管理水平。

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