中小企業集群融資問題及發展對策研究

蔣曉薇

內容摘要：由于中小企業具有多方面的優勢，以及在經濟市場中比較靈活，因此其對我國經濟社會的飛速發展起到不可替代的作用。然而目前中小企業的發展還面臨眾多困境，最主要的難題仍是資金不足。資金不足可以說是中小企業與生俱來的難題，從中小企業建立之初一直影響著中小企業的發展進程?；诖耍疚耐ㄟ^分析目前中小企業融資所存在的問題及影響融資的一系列因素，剖析中小企業集群融資的相關模式及其優勢，探討中小企業集群融資所存在的問題，并針對相關問題提出解決對策以促進中小企業集群融資優勢的發揮，緩解中小企業的資金難題。

關鍵詞：中小企業集群 ? 融資優勢 ? 融資障礙 ? 發展對策

融資是指企業不斷籌集資金的過程。當企業生產經營的規模需要擴大時，企業就需要結合自身狀況，對企業未來的資金需要量進行合理預測。目前，通過結合企業的長期經營規劃與目標，決策也比較系統化科學化，籌集資金的方式和渠道也隨之增多。企業融資問題的解決是企業獲得長久健康有序發展的有力保障，企業經營過程中一旦出現資金鏈斷裂，就無法滿足正常生產經營活動，企業將會走向衰落，甚至直接破產。

伴隨著我國改革開放的深入和經濟的飛速發展，企業在其中扮演著越來越重要的角色，大企業憑借其雄厚的資金優勢和管理優勢發展迅猛，中小企業也在整個經濟發展的大背景下如沐春風，其對經濟社會的飛速健康發展所起的作用不容忽視。一方面中小企業數量多且分布廣，擴大了就業;另一方面中小企業綜合經濟實力提高了社會經濟運行的穩定性，增強了社會經濟活力，中小企業在發展過程中不斷進行技術創新，對經濟調整等方面也有一定貢獻。但在中小企業發展過程中還有許多阻礙因素，例如技術問題、財務問題等，這些問題大多都由融資問題引出。面對中小企業的發展瓶頸，一方面需借助政府的一系列扶植政策，另一方面中小企業自身也需要聯合起來，從自身的優勢出發，尋求新的融資方式和融資渠道。從世界領域來看，當前各國中小企業集群發展趨勢日益明顯，中小企業的集群對所在地區的經濟發展產生了一定的促進作用。同時，中小企業集群發展充分發揮了中小企業內部的融資優勢，增加了融資效率，提高了資源信息的共享性，優化了中小企業的融資效率和融資環境。

中小企業融資存在的問題及影響因素

中小企業作為經濟發展的重要組成部分，資金不足一直是困擾其發展的關鍵因素，而中小企業融資困境又是由多種因素造成的。

（一）中小企業融資存在的問題

我國的中小企業主要由民營企業組成，而我國中小企業的發展狀態也直接受民營經濟特征的影響。一方面由于民營企業資金力量不夠強大，導致其規模較小;另一方面由于民營企業起步較晚，技術水平有限，導致企業發展緩慢，當企業需要跟隨不斷發展的市場擴大經營時，其融資問題就會凸顯出來。大多數中小企業都會遇到資金不足問題，缺少資金、發展緩慢是每個中小企業家比較頭疼的問題。第一，中小企業的外部融資過于依賴單一渠道的銀行貸款，在資金不足的情況下難以及時調整融資渠道和融資方式。很多銀行不愿意對中小企業放貸，導致中小企業需要資金時往往以很高的利率從民間市場融資，提高了中小企業的融資成本，使中小企業發展困難，從而形成惡性循環，致使中小企業發展不下去。第二，中小企業自身的生產經營規模較小，使得其產生的利潤很難滿足自身擴大生產規模的需要，致使銀行等相關金融機構對中小企業償還債務的能力存有疑慮。

（二）中小企業融資難的影響因素

中小企業自身因素。第一，我國中小企業普遍規模較小且發展緩慢，經濟實力薄弱且抗風險能力差，因此中小企業不具有吸納人才的優勢，導致領導者與管理者缺乏管理經驗和較高的管理技巧，企業內員工素質普遍較低，使整個企業經營管理質量不高。第二，企業沒有更多的資金用于技術設備的更新，使得產品更新較慢，產品質量不能得到保證，產品結構不夠合理。第三，中小企業總體信譽度較低，由于企業內財務管理比較混亂，沒有更多更專業的財務人員，導致會計數據與信息的真實性不能令人信服、虛賬假賬較多。由于中小企業經營管理質量不高且缺乏健全的財務管理制度，使得中小企業面臨著較高的經營風險。當中小企業在融資抵押時，由于償債能力不足導致銀行等相關金融機構不肯對其提供資金支持。此外，部分中小企業的資信狀況較差，改變資金用途，不能按時償還債務的現象時有發生，這也導致其融資存在一定困難。

中小企業面臨的外部環境因素。第一，相對于大型企業的融資量來講，中小企業的融資量較低，因此當商業銀行面對企業貸款申請時，會更偏向于選擇大型企業。另外，需要貸款的中小企業數量龐大，直接導致銀行貸款操作成本的上升，金融機構對中小企業貸款利率便會提高，銀行冒著巨大的風險卻只能得到微乎其微的利潤，導致銀行不能對中小企業大量放貸。中小企業的迅猛發展需要大量的資金支持，而我國金融體系中與中小企業相匹配的金融機構很少，在很多中小商業銀行中，例如農村信用社雖然放貸能力較弱、經營管理水平不高、資源有限，但卻對放貸要求較高，其對中小企業服務能力較差。第二，由于體制原因和受計劃經濟延續問題的影響，多數中小銀行還不能從國企體制中抽離出來，金融體制的改革仍需要一定的時間，而金融體制的問題會持續抑制中小銀行的發展。第三，直接融資渠道相對較窄，資本市場融資能力相對較弱。我國目前雖然有創業板市場，但卻因為中小企業以民營經濟為主體，弊端較多，創業板市場對中小企業設置高門檻，排斥其進入市場。同時直接針對中小企業，為中小企業服務的政策性金融體系還不完善。

中小企業集群融資的模式及優勢

中小企業集群融資的融資體系和機制是中小企業集群發展的基礎。通過加強集群內中小企業的深度合作，可以在提高集群內各個企業利潤的同時，實現集群內中小企業資源的合理配置。中小企業集群融資還可以釋放大量的“集聚效應”，產生“1+1>2”的競爭優勢，從而從根本上解決我國中小企業融資難的問題。

（一）中小企業集群融資模式

集群內中小企業集群發債模式。中小企業集群發債模式是指將集群內所有的中小企業聯盟為一個集團，聯合對外發行債券以進行籌資的一種集群融資模式。我國公司法對公司發行債券融資的條件有明確規定，致使部分中小企業達不到法律規定的要求從而無法進行融資?；谶@種情況，中小企業可以采取集群模式在有關政策引導下，進行規?；l展，實施債券融資。然而我國金融市場還沒有趨于完善，這種模式的債券發行具有很大的阻礙，且較高的融資成本也制約了其推廣應用。

中小企業集群區域主辦金融機構融資模式。區域主辦金融機構融資是指銀行和企業緊密聯系，互相之間都有對方的股份，銀行能夠更加直接有效地監管中小企業的貸款風險。銀行貸款是最常規、成本最低的融資手段，常見的方法有固定資產抵押貸款、股權轉讓、質押貸款等，除了銀行貸款還有夾層融資、信托融資、融資租賃等模式，但這些模式目前缺少法律依據，推行此模式尚需一定時間。

互助擔保融資模式。中小企業集群互助擔保融資是指在中小企業群體內，每個中小企業均出資組成一個擔保機構，當集群內企業需要貸款時共同為其提供融資擔保。這種融資模式能夠克服中小企業規模小、資金薄弱且缺乏抵押品的缺陷，中小企業去銀行貸款總是處于弱勢地位，但有了融資擔保就會降低銀行貸款的風險，使中小企業和中小金融機構都獲得利益。集群中的中小企業和金融機構的共贏是由相互擔保的集群融資帶來的。從銀行方面看，傳統中小企業融資方式存在信息不對稱、中小企業貸款成本高、風險高的問題。在企業互助擔保貸款模式下，銀行風險降低，收益相對增長，貸款后企業之間互相監督更為有效，隨著銀行和企業間業務的頻繁往來也促進了彼此的監督。從中小企業的角度來看，以往單個中小企業申請銀行貸款難度較大，銀行放貸可能性較小，但通過聯保，可以將集群內較多的中小企業連接起來，減少銀行和中小企業間的信息不對稱，使得中小企業騙貸的可能性降低，更加嚴格的控制住了中小企業的貸款用途。最終，企業獲得了貸款，銀行獲得了利潤，在降低銀行風險的同時也能促進中小企業健康有序發展。

（二）中小企業集群融資的優勢

中小企業集群后更加充滿活力，融資方面優勢顯現，使中小企業競爭能力提升，中小企業集群位置臨近，促使特定產業領域企業間的交流更加頻繁，實現互動承諾，提高了企業間的信任度。

中小企業集群特征。首先，集群內的中小企業地理空間臨近，可以有效降低運輸成本，使企業間實現更多的面對面交流，使溝通更加方便。其次，集群內的中小企業共生共存。中小企業集聚在一起，在某一特定產業領域的合作加強，長此以往，使彼此聯系加強，企業間共生共存，有了共同的目標。此外，共生可以不僅僅只是在企業之間，金融機構、政府機構、中介機構等一系列組織也可以集聚共生，形成配套的體系。再次，集群內中小企業之間資源共享，集群所在地的人與人之間相互合作與競爭，企業與企業之間相互影響，協調合作中相互競爭，使得眾多組織形成了網絡化環境。網絡組織內的各種機構商品交易頻繁，信息交流頻繁，逐步形成資源共享機制。最后，集群內中小企業具有根植性。人們在聯系互動過程中會采取不同的交流方式和行為方式，集群內的企業家大多具有相同的社會文化背景，企業家、管理者、員工之間的交流變得比較輕松。

中小企業集群融資的優勢。單一中小企業力量薄弱，當多個中小企業聚集在一起的時候力量就會強大起來，中小企業共同解決融資難題，優化了集群內部的融資結構。這已經不是單純的融資手段，而是經濟發展過程中中小企業面臨外部越來越嚴峻的考驗應做出的必然選擇。從融資角度看，中小企業集群優勢主要表現在以下幾方面：

首先，中小企業集群后將形成較大的信用優勢。集群中的中小企業建立在專業化分工基礎上，地域依賴性和聯系性較高，相比單一的中小企業而言，集群內部的中小企業守信度增大，單方違約概率降低。產業集群內的中小企業聯系緊密，分工專業化又相互依附，信用優勢顯著。與中小企業緊密結合，靠專業市場，集群內的中小企業扎根于行業環境，成本較高，降低了企業的機會主義傾向。同時信用是集群內企業間相互聯系的紐帶，信譽缺失的企業難以在集群生存，因此集群內的中小企業為了維護自身聲譽，不會輕易做出違約行為。

其次，中小企業集群后，融資不再是單個企業的事，可以實現信息收集融資獲得規模效應。同時，集群內信息的迅速擴散，增大了信息的共享性，減少了信息不對稱，從而使交易成本降低。此外，銀行給單一企業放貸會出現貸款規模不經濟問題，若給同一行業的眾多企業放貸，就能克服這一問題。信息的共享性使得銀行獲得信息的途徑增多，降低了中小企業融資風險，銀行通過對同一行業的集中放貸，可以獲得規模經濟效益，從而有效降低銀行信貸交易的相關成本，使得銀行對中小企業集群放貸的積極性有所增加。

最后，中小企業通過集群，融資能力變強，融資成本變低。當解決了企業的融資難題后，中小企業就會有更多的精力和資金放在企業研發上面，從而開發出適應市場需要的產品。企業通過不斷發展壯大，提高市場份額，增強市場競爭地位。此外，中小企業的集群化發展可以促進集群內部企業資源的共享，相互深度地交流與合作，促進各企業資源的有效利用，從而提高集群內企業總體的競爭力。

中小企業集群融資過程中存在的問題

（一）缺乏專業性和協作性

中小企業集群的內部分工往往采用橫向分工和縱向分工兩種形式，而不論是采用何種形式的分工，都存在專業化分工不合理，分工間協作性差等問題。在中小企業集群的內部，采用簡單分工、以及企業與企業間、企業內部各部門間協作程度低，使得企業間依然停留在原料、貨物的交易上，很多政策型的中小企業集群只是由于政府提供的優惠政策而聚集在一起，但彼此之間并沒有太大的關系。另外，由于組織機制、信任度、競爭等問題的存在，一些由地理因素和資源因素組成的中小企業集群合作有限，導致不能充分發揮企業集群的優勢，實現規模效應、市場和資源共享等目標。

（二）銀行貸款困難

由于我國金融體制改革放緩，很多中小企業融資困難，只能依賴民間借貸和內部融資，這可能導致財務費用增加，企業管理難度加大，資金不足和融資困難成為制約中小企業集群發展的瓶頸。銀行貸款申請難，并且已經持續多年，暫時沒有減緩的跡象。近幾年銀行貸款額度收縮，導致很多貸款批下來很長時間企業卻拿不到款。雖然如今銀行有很多針對中小微企業的金融扶持政策，但對于中小企業的貸款金額有限，同時抵押物要求較高，且很多中小企業的抵押物與其融資需求不匹配，并且我國現有金融機構普遍重大輕小，就連業務人員也是選擇性放貸，導致在直接和間接融資市場上存在大企業驅逐中小企業的普遍現象。此外，部分銀行對中小企業的貸款門檻較高，信用等級評定嚴格，中小企業只能另外找尋貸款的途徑。

（三）中小企業集群融資信用評級指標與社會服務體系不完善

中小企業需要貸款信用擔保，但中小企業的信用評級體系是落后的，目前我國大部分中小企業依然是依靠政府注入的擔保資金，中小企業間相互擔保和商業擔保的比例仍很小。各國經驗表明中小企業信用擔保機構與中小企業服務體系是相輔相成、相互促進的。從目前的情況看，我國服務體系滯后于信用擔保機構的發展，我國在這方面也缺乏經驗。若是有完善的社會服務機構去調節企業和銀行間的關系，就不會出現銀行突然間向企業抽貸，引起大規模資金動蕩的現象。

（四）中小型金融機構發展緩慢

中小金融機構普遍存在資金利用效率較低、產品種類少、業務范圍窄、資金周轉速度慢等問題，并且其人員素質問題和法人約束性問題也比較棘手，自身定位不清晰導致眾多中小型金融機構的業務選擇大同小異，沒有自身的特色產品，內部管理組織機構不規范、管理力度不強。目前，中小金融機構的發展滯后，民營中小金融機構受到各種限制，發展緩慢。

促進中小企業集群融資發展的對策

（一）提高管理水平和完善財務制度

目前，中小企業集群需要盡快建立符合經濟發展需要的業務管理模式，以提高企業管理水平。一是管理者需提高其自身管理能力，通過學習先進的管理理念，吸納技術人才，改善產品結構和質量。二是加強對財務管理制度的建設，財務是一個企業運行的重要環節，專業的財務人員是一個企業所必需的，應該完善財務管理制度，加強對中小企業內財務的控制，加強資金使用控制，對資金的周轉和財務的核算等內容要嚴格把關。三是加強中小企業營運資金的管理效率，優化資產結構，合理運用多種籌資方式降低融資成本，提高經營管理能力，同時加強中小企業成本控制，對成本的支出結構進行一定程度的優化。

（二）拓寬融資渠道

銀行信貸是中小企業融資的首選，建立與中小企業經營發展相對的信貸機構。地方中小金融機構資金有限，不能完全滿足中小企業的融資需求，因此國有商業銀行仍是解決中小企業融資問題的主要力量。然而，目前商業銀行還不能完全滿足中小企業的融資需求，需要擴大其間接融資渠道，更多的去籌集民間資本，利用中小金融機構的服務作用籌集資金。一是政府應積極采取各種措施，通過立法的方式減少中小金融機構向中小企業放貸的限制和審批程序，積極發展中小金融機構，促使其為中小企業提供更快更便利的資金供給，建立專為中小企業發展服務的金融體制，激勵商業銀行和中小金融機構還有民間資本向中小企業放貸。二是通過提升我國中小金融機構的實力，鼓勵民間資本發展。中小企業擔?；鸬慕?，可以為我國中小企業提供方便的貸款，促進中小企業的長期發展，促進社會經濟水平的提高。三是建立與中小企業相匹配的資本市場體系，鼓勵多數中小企業進行債券融資。中小企業的規模有限，直接進行獨立的企業債券融資不太可能，但是中小企業集群可以通過發行中小企業集合債券，努力發展中小企業債券市場，解決融資問題。中小企業的集體債券是由一家機構牽頭的若干公司聯合發行的債券，通常被稱為債券發行。此外，中小企業可以采用向內部員工籌資的形式從而提高員工的主人翁意識，提高員工的自主性和積極性，提高工作效率。四是積極進行民間投資，鼓勵組建民間投資機構，設立中小企業發展基金，當企業發展過程中需要資助時便可提供幫助。另外，金融工具的正確適當運用也會對中小企業融通短期資金起到很大幫助。

（三）建設為中小企業集群服務的區域性中心銀行

在我國經濟發展過程中有諸多不利于中小企業發展的因素。建設為中小企業集群服務的區域性中心銀行，對融資效率的提升、應對經濟發展結構性過剩、解決集群融資問題可發揮巨大優勢。通過充分了解企業集群經營狀況，對日后中小企業的發展制定長遠規劃，判斷集群內企業的發展方向，獲得更多穩定的資金融資來源，加強中小企業集群內部與銀行的聯系。建立與區域性中心銀行長期的合作伙伴關系，支持鼓勵區域性銀行為中小企業提供相關的資金服務，使銀行與中小企業之間建立良性的互動，增加彼此之間信息的透明度，從而使中小企業能夠有效得到區域性中心銀行的資金支持。同時，加快建立區域性股權交易市場，更好地服務中小企業發展的早期階段，在滿足中小企業資金需求的同時，實現風險投資市場的不斷發展。

（四）完善中小企業集群融資信用評級指標體系

政府相關部門應建立符合中小企業集群的信用評級體系，在保障中小企業投資者利益的同時有效促進中小企業集群的不斷完善。同時中小企業集群內部也應建立相應的內部信用評價體系，通過獎勵集群內信用度高的企業，懲罰集群內信用度低的企業，剔除集群內信用程度極差的企業來發揮高信用企業的標桿作用，從而有效提高集群內所有企業的信用狀況，有利于促進中小企業開展集群融資。就目前我國中小企業信用評級指標來看，中小企業采用互助擔保體制更有利于中小企業信用評級的完善。由于集群企業間的關聯性較強，擁有相似的背景和文化制度，及企業地域根植性的作用，中小企業可采用互助擔保基金制度。即中小企業既是資金提供者，又是資金需求者。此種融資方式在滿足中小企業融資需求的同時，又能促進金融機構的發展，以其獨特的優勢解決中小企業集群融資所面臨的一系列問題。

（五）拓寬民營金融經營范圍且加快民營金融機構發展

當前我國中小企業集群內的民營金融機構，個體來說其風險承受能力還比較小。我國民營金融機構待遇相比國有商業銀行來說，相差較大。目前，民營金融機構就經營范圍來講，只能在國家許可范圍內從事傳統的存款類業務。在經營地域上，中小企業主要的經營范圍在本地，跨區域發展能力較弱，這就導致民營金融機構的服務功能不能充分發揮到中小企業當中。拓寬民營金融業的經營范圍，加上民營金融機構機制比較靈活，相對來說管理層次比較少、成本低，很適合中小企業的融資需求，利用民營金融機構聚集社會資金，能更有效地促進中小企業集群的快速發展。

參考文獻：

1.陳麗.產業集群背景下中小企業融資問題及其對策研究[D].江西財經大學，2017

2.魯.電子商務模式下集群供應鏈戰略合作決策研究[J].商業經濟研究，2018（8）

3.韓杰，曾春花.集群、競爭、融資：中小企業戰略先入性與關系構建[J].企業經濟，2018（1）

4.劉利.我國商貿流通企業營運資本管理效率優化研究[J].商業經濟研究，2018（10）

5.姚露.政府引導基金支持中小企業融資對策研究[D].天津商業大學，2018