做一個篤定的黃金操控人

文王

大媽曾瘋狂

相信，在6月21日那天晚上，一定會有這樣一群人，她們在廣場舞散場時聽到消息，疾步跑回各自的家，打開電腦，翻查一個已經塵封6年的軟件。

終于找到軟件，點開，屏幕上呈現出國際金價的即時曲線，那個價格曲線正頑強地向上沖擊，1398、1399、1299.5……終于，那條線向上一昂頭，突破了1400美元大關！屏幕這邊看的人長出了一口氣。6年了，終于解套，6年前買的黃金終于不再賠錢！

時間推回6年前，也就是2013年，國際金價在4月12日、15日，兩個交易日內突然雪崩似的暴跌了15%，一盎司黃金價格跌到了1400美元之下。國際各大投行紛紛發出研報，看衰唱空黃金，認為金價將由此踏上漫長的下跌之路。

然而轉折就在一瞬間，從4月16日開始，中國各個城市的金店門前突然出現了一群人，她們多數是女性，人過中年甚至已是老年，手中拿著銀行卡或現金，沖進金店大肆購買黃金，有的一出手就買兩公斤，有的干脆將金條、金首飾甚至純金擺件打包買走。北京的“菜百”（菜市口百貨）、上海的老鳳祥、深圳的百泰等銷售黃金首飾的名店，被這些自發購買的群體搶購一空。這個群體過于龐大，且多數出手豪闊，有估測稱，在4月15日之后的10天內，這個毫無組織，僅僅因為聽說“黃金便宜了”就瘋狂購買的群體，共在國內各地搶購了300噸黃金，這還不算在我國香港黃金市場上的購買量。

要知道，全球一年黃金產量不過3000多噸，而她們10天就拿下了全球年產量的10%。這件事直接牽動全球貴金屬市場，國際金價在隨后10多個交易日里連續反彈。那些剛剛發布研報看空、做空黃金價格的國際投行驚慌不已，紛紛平掉空單，四處打探消息。最終《華爾街日報》考證，瘋狂搶購黃金的并非任何組織，該報引用了中國國內的稱呼，將這個群體稱為“中國大媽”，并以“中國大媽戰勝華爾街大鱷”為題進行了深度報道。值得一提的是，《華爾街日報》在報道中專門創造了一個英文名詞“dama”。

也就是說，“中國大媽”僅憑這一次搶購，就正式躋身英文字典，有了專屬的英文名稱。

至于引發搶購的原因，沒有任何玄妙，真的只是因為國際金價連續兩天暴跌15%之后，各大金店的標價驟降。中國大媽不知道什么國際投行，不知道國際黃金市場，只是聽到“便宜了”，便一傳十、十傳百地趕來搶購。在她們的傳統觀念中，“買黃金肯定不會賠”，便宜時多買，將來自然劃算。

只是，傳統觀念無法匹敵國際市場的風云變幻，即便購買力如此強大，國際金價也只反彈了10多天，隨后的幾年內繼續一路下跌，最低曾跌至1046美元，中國大媽們被深度套牢，相比買入價格，虧損1/4，再加上黃金到手后如果轉賣只能折價銷售，里外一算，中國大媽們虧損四成左右。

從那以后，“中國大媽對戰華爾街大鱷”被當成理財失敗的典型案例，甚至進入了大學課程。中國大媽們也因此一度從理財投資市場中銷聲匿跡，但多數中國大媽仍堅信“買黃金是不會賠的，終有賺的一天”。

“終有一天”倒非虛言，今年6月，國際金價重新突破1400美元大關，意味著中國大媽們名義上回本了。但換個角度想，整整6年，當初的錢如不買黃金，只做銀行理財或存款也能有超20%的收益，而買到的黃金，除了能在柜子里發出暗淡的光，再也產生不出任何收益。

“買黃金永遠不會虧”這句話，如果放在百年歷史長河中或許沒錯，但如果是著眼于幾年之內的投資盈虧，則非常講究入市的時點、介入的方式。我們每個人做理財，都期望獲得跑贏銀行利率的收益，至少，不被當做反面教材，不是嗎。

長期囤金不如銅

國際金價突破1400美元/盎司大關，這不僅僅在心理上給很多黃金投資人以提振，更是一個非常實在的技術風向標。在沉寂六七年之后，黃金有望迎來新一輪上升行情，這一點，值得廣大投資人關注。

從世界的經濟格局來看，引發這一輪國際金價上漲的關鍵因素在于美聯儲從5月份到6月份持續流露出寬松貨幣的態度，市場紛紛預測美聯儲有可能轉向降息通道。美聯儲一旦降息，必然引發美元指數下滑，而歷史上一貫與美元指數呈現蹺蹺板效應的國際金價，就有了一個初步的上漲理由。

不僅如此，國際黃金的供需關系也正悄然發生改變，進入2019年，世界各國央行都開始暗中增持黃金作為避險儲備。資料顯示，各國央行在今年上半年的黃金購買量已經創下了6年之最，例如國際黃金協會發布的2019年一季度黃金需求趨勢報告顯示，全球央行一季度購買黃金達145.5噸，較2018年一季度增長了68%。

美聯儲降息預期+各國央行加大購買力度，都在悄然間推升金價，且這個趨勢才剛剛開始，因此黃金突破1400美元/盎司，不僅順理成章，后續或將有更具想象的投資機會。

那么，作為最普通的投資者，該如何投資黃金？

很多人鐘愛投資實物黃金，甚至樂于購買金飾品，這其實是一種誤區。一般而言，即便投資實物黃金，也不該購買金首飾，因為首飾的附加加工費太高，后續變現折價太多。實物黃金投資更應該關注金條類物品，目前投資金條的途徑有各大銀行、首飾珠寶店以及專門的實物黃金專賣店。即便如此，也不能說實物黃金是好的投資手段，購買的金條將來賣出（機構回購），如果不能證明黃金純度，就要收取鑒定費和手續費，折價率也不低。因此，除非是打算購買金條持有幾十年，否則將實物黃金買到家里并不是一個劃算的理財手段。

相比較而言，更適合普通投資人的一種方式，是在銀行開立“紙黃金”賬戶，這種“賬戶黃金”不是買到真的黃金（不能交割），而是由銀行擔任做市商，提供和國際金價同步波動的買入價和賣出價，投資人跟隨價格波動進行買賣，賺取買賣間的差價。由于開戶門檻低，交易靈活，比較適合普通的中小投資者參與。

對于一些稍有實力，且有一定證券市場交易經驗的投資者而言，還可參與上海黃金交易所的現貨交易，其中包括現貨實盤合約交易、現貨即期合約交易、現貨延期交收合約交易等。值得一提的是，這種合約交易不僅可以采用保證金模式（杠桿、以小搏大），如果投資人有交割意愿，還可以拿到實物黃金。當然弊端也不是沒有，這種交易的風險較大，介入之前需要充分學習相關知識。

還有一個比較方便的純證券化交易模式，即購買證券市場中的黃金ETF。這相當于一個隨著黃金價格波動的指數基金，參與門檻較低，只要有一定證券交易經驗的人都可以嘗試。

總體而言，目前階段，投資者可適當關注黃金類產品的理財，但不建議投資者長期持有黃金。因為從根本來講，黃金是一種避險工具，例如各國央行積極購買黃金，并不是認為黃金能夠讓國家的儲備保值增值，而是擔憂一旦國際貨幣秩序出現動蕩，黃金作為硬通貨可以隨時變現。通俗地講，黃金永遠都能變現，但并不一定漲得快。綜合近30年來黃金價格的走勢，可以發現，黃金作為一種大宗商品，其上漲速度很慢，甚至比不上銅——夸張地說，如果你一定要囤點兒什么將來變現賺錢，那么囤銅比囤黃金更劃算。

因此，投資者在操作黃金時一定要關注大的波段，例如在2013年，黃金已經明顯出現下行趨勢，就不要輕易介入，否則回頭看去，在2013年買入黃金的投資人基本上已經被套了6年，才剛剛解套。借鑒以往的經驗，今時今日，廣大投資人一定要等到國際金價的K線走勢形成明顯的單邊上漲格局時，再尋機介入。