科創板加速中國金融改革步伐

2018年11月5日，在首屆中國國際進口博覽會開幕式上，中國國家主席習近平宣布將在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制。不到一年時間，2019年7月22日，科創板開市并取得首日開門紅。首批25只科創板股票平均漲幅約140%，盤中安集科技一度漲超500%，說明投資者對資本市場改革抱有極大的熱情和期待。不過共有11家收盤價低于開盤價，說明投資者擁有很強的風險意識。這恰恰是科創板未來健康發展的關鍵之一。

科創板的很多流程、規則都借鑒了發達國家的成熟經驗，完善了中國多層次資本市場，對于上海的國際金融中心建設以及金融服務實體經濟的能力都是極大助力。在全球經濟聯系日益緊密以及高科技高速發展的今天，科創板的開板也必然會在中國金融改革進程中留下明亮的一筆。

首先，科創板是推動資本市場改革，并使之吸納全球資源的理想載體。通過多樣化的金融服務以及高效的二級市場，吸引了大量的國際資本和高端人才，并為其提供資金運轉、增值和保值的重要平臺。并且必然會催生出更大規模的貨幣、資本、外匯、衍生品等市場，能夠最大程度地滿足金融市場上不同類型的需求，以此來促進資金在其中更為高效暢通的流動，為投資者帶來更高的收益。并且信息作為經濟領域最為關鍵的資源之一，也在大量的金融交易中產生，發達的資本市場意味著擁有著最為前沿、最新的金融市場信息，讓一國經濟在國際競爭中占據先機、獲得優勢。

其次，科創板本身就是創新中心。資本市場體系的健康發展不僅需要完善的法律法規，更需要監管制度的創新。美國之所以擁有世界上最發達的金融體系，就是不斷進行相關法律法規的創新，比如《金融服務競爭法》的頒布使得商業銀行也能夠利用其分支進行證券相關業務，并很大程度上促成其金融霸主地位。隨著科創板的快速發展，更多的金融產品創新比如期權期貨等金融衍生品也會不斷涌現，這不僅是金融體系的活力來源，也為實體經濟尤其是高科技企業提供全面的金融服務，極大增強一個國家發展的核心競爭力。

最后，科創板將加快上海金融中心的建設。曾經的金融強國、貿易強國，都有著自己的國際金融中心，并不斷輻射四周，以增強自身的國際地位和金融層面的話語權，比如歷史上國際性金融中心有荷蘭的阿姆斯特丹、英國倫敦和美國紐約。從他們的發展變遷歷程中就能看到國際金融中心的存在對一個經濟體所帶來的極大促進作用。美國之所以能夠掌握國際金融主導權，與聚集了國際精英、資金、信息的紐約不無關系。科創板必然帶來上海金融生態的極大改善，并依托將來更大規模的資金、信息、人才等一系列優勢，加速國際金融中心建設步伐。

偉大的統計學家莫里斯·肯德爾說過：“人類并沒有從神圣的上帝手中奪到社會的控制權……而是把它置于機會法則的支配之下。”在金融領域更是這樣，突發性恰恰是其主要特征，人們并沒有辦法完全避免這些不可預測事件的發生，但行之有效的方法就是不斷豐富金融產品，讓投資者可以選擇不同的投資品種，一方面可以分散投資風險，更重要的是豐富的金融產品可以衍生出更多的金融產品，從而通過投資衍生品來對沖風險。

所以科創板的誕生也意味著中國投資者可以有更多的投資渠道，并且分散投資風險，其交易制度的創新也必將讓投資者在未來可以對沖可能發生的風險。這對于人民幣的持有者也是重大利好，隨著中國金融改革的提速，很可能在不久的將來就可以用人民幣投資各種資產，而不需要兌換成其他貨幣。同樣，對于外資金融機構來說，加快進入中國資本市場也是未來趨勢之一，近日剛剛公布的金融對外開放十一條，恰恰是適應了它們的這種需求。

因此，科創板的起航也許是一小步，但是對于加快中國金融體系改革以及對外開放來說，卻是實實在在的一大步。