因地制宜

本輪重組，地方國企并未落后。因地制宜，一企一策，走出了不同節奏、不同特色，很多方面走在了央企前面。

2019年1-10月，A股市場共有390家國有上市公司參與到560起并購交易案中，其中包括央企國資控股115家、省屬國資控股157家、地市國資控股110家、其他國有8家。僅從上市公司統計數據來看，地方國企的重組宗數比中央企業多了很多。

北京：行業集中

11月7日，北京，四家建筑類國企重組為兩家公司。

當天，北京市委市政府召開市管建筑施工類企業合并重組宣布大會，城建集團和住總集團、建工集團和市政路橋實施合并重組。

其中，城建集團與住總集團實施合并重組，將北京住總集團的國有資產無償劃轉給北京城建集團，并由北京城建集團對其行使出資人職責。北京建工集團有限責任公司與北京市政路橋集團有限公司實施合并重組，市政路橋的國有資產無償劃轉至北京建工集團，由北京建工集團對其行使出資人職責。

北京市委常委、副市長殷勇在會上說，通過重組，打造北京市管建筑業龍頭企業，提高行業集中度，進一步提升北京建筑企業的品牌影響力和行業地位，更好地適應建筑行業市場發展趨勢，推動建筑企業由傳統建筑施工模式向“投資帶動工程承包”模式、“從項目經營到城市經營”轉型，實現企業高質量發展。

參與重組的北京市政橋路集團本身也是幾次重組而來。2006年由北京市市政工程總公司和北京市公路橋梁建設公司經合并重組成立，2010年吸收合并北京恒興物業管理集團，2013年吸收合并北京城鄉建設集團有限公司。建工集團與市政路橋集團重組后，將通過強化資源配置，積極培育并拓展設計咨詢、建筑節能、土壤環境修復等產業價值鏈，以綠色生產和高效服務推動企業轉型升級。

這是北京市國資國企年內第三波合并重組。2019年3月7日，北京國有資本經營管理中心與中關村股權交易服務集團有限公司實施合并重組。3月11日，北京首都開發控股（集團）有限公司與北京房地集團有限公司實施合并重組。這是一起廣受北京人關注的重組案，因為這兩家公司在北京房地產市場具有很強的影響力。首開集團側重于房地產開發，物業板塊相對體量較小;房地集團業務則以物業管理為主。雙方合并重組將有效實現優勢互補、體量增級。

在2019年年初的北京市兩會上曾提出，“要深化國資國企改革，加快實現從管企業向管資本轉變，抓好國有資本投資、運營公司試點。推動國有經濟戰略性重組，壓縮企業管理層級，推進混合所有制改革，提升國有企業科技創新能力。”

北京市國資委網站顯示，經過11月7日的重組后，由北京市國資委監管的企業剩下48家。

廣東：一企一策

2018年廣東省提出，當年底要實現70%以上省屬國有資本集中到基礎性、公共性、平臺性、引領性等重要行業和關鍵領域，85%以上國有資本集中在資產超千億的大企業、大集團。對重組后的不良資產，非主業的、難以組合的資產，將交由恒健公司或產權交易集團集中統一處置。2019年廣東省市政府工作報告提出，2019年要“一企一策”推動省屬國企戰略性重組，積極推進混合所有制改革，進一步聚焦主業，70%以上省屬國有資本集中到基礎性、公共性、平臺性、引領性等重要行業和關鍵領域。

廣東省屬高速公路板塊企業已經通過重組實現“三合一”，以省交通集團有限公司為主體，整合聯合電子服務股份有限公司和南粵交通投資建設有限公司。2019年7月4日，廣東省國企改革重組又有大動作。廣東省鐵路建設投資集團有限公司、廣東省基礎設施投資基金管理有限責任公司重組獲批。重組采取集團總部合并的方式，將廣東恒健投資控股有限公司持有的廣東省基金管理公司60%股權無償劃轉至廣東省鐵投集團，省基金管理公司作為廣東省鐵投集團的控股子公司。

廣東國企的重組背后都有一個影子：利好粵港澳大灣區建設。例如，新組建的廣東省交通集團將負責粵港澳大灣區交通基礎設施建設任務。

上海：綜改聯動

在上海綜改方案中，重組是重要一項：“加快推進開放性市場化聯合重組，堅持遵循市場經濟規律和企業發展規律，淡化資本的區域、層級和所有制屬性，實施橫向聯合、縱向整合以及專業化重組，推動資源向優勢企業、主業企業集中，實現國有資本在更寬領域、更高層次、更大范圍的優化配置。”

上海，10月22日，聯和投資與上海信投兩家企業正式實施聯合重組。聯和投資是上海市國資委所屬從事科創發展專業化投資的國有獨資企業，主要業務包含戰略新興產業投融資和科創成果轉化孵化領域的股權投資及管理等。上海信投原為市國資委直接監管企業，是一家從事基礎網絡、智能數據、智慧貿易及信息安全的公司。本次聯合重組將進一步發揮國資的資源優勢，提高信息技術和大數據產業培育能力，強化和鞏固其在信息基礎設施建設中的主力軍地位。整合后，上海信投將依托聯和投資的平臺優勢，提高投資的主動性和前瞻性，加快業務和技術布局。聯和投資將提高資源配置能力，增強信息基礎設施建設的整體實力，助力上海信息產業升級發展。

就在7月19日，申能集團與上海電纜所聯合重組工作會議剛剛宣布兩家企業正式實施聯合重組。整合后，上海電纜所將依托申能集團的業務資源和資金保障，加大電纜新材料新工藝的技術研發投入，拓寬電線電纜新技術應用領域，加速推動高溫超導行業發展，保障行業各項服務能級提升。申能集團將借助上海電纜所現有的研發基礎和行業資質，圍繞科創中心建設，做足做好能源大文章。

2013年以來，上海先后完成東方國際集團和上海紡織集團等17組28家企業系統內外聯合重組，涉及重組資產超千億，人員過萬人。加上10月份的重組，上海市國資委直接監管企業目前已調整至43家。

浙江：資本助力

近年來，浙江國有企業的改革持續深化，國有資本布局加快調整，國有資本在基礎性領域和優勢行業集聚度超過85%。全省港口、機場資源和省屬高速公路、鐵路資產等重大重組深入推進，海陸空三大省級交通產業平臺基本搭建完成;整合盤活基礎設施、社會事業、商貿旅游等領域資源組建一批集團公司，有效服務地方發展。

但浙江的國企改革有個側重點：資產證券化。“爭取未來3 5年，實現省屬企業國有資產證券化率達到75%左右。”這是2014年9月浙江出臺《關于進一步深化國有企業改革的意見》提出目標。2018年12月，浙江省國資委宣布了下一步改革重點：到2020年，浙江省國有經濟質量和效益位居全國前列，資產、營收規模“千億級”企業達10家以上，國有控股上市公司達65家左右。

2019年6月，浙江上市公司“多喜愛”的重大資產重組事項引發了廣泛討論，因為浙江省建設投資集團股份有限公司將利用它的殼實現重組上市。本次重點資產重組主要分為三步：

一是重大資產置換：上市公司擬將全部資產及負債全部置入下屬全資子公司，并以其擁有的置出資產與浙建集團大股東國資運營公司擁有的部分置入資產的交易定價等值部分進行置換。

二是換股吸收合并：上市公司向浙建集團股東以非公開發行股份的方式購買置入資產超出置出資產定價的差額部分，并對浙建集團進行吸收合并，發行價格為8.69元/股。吸收合并完成后，浙建集團將注銷法人資格，上市公司作為存續主體，將承接浙建集團的全部資產、負債、業務等，浙建集團持有的上市公司股票將相應注銷。

三是剩余股份轉讓：國資運營公司以置出資產為對價受讓陳軍、黃婭妮合計持有的上市公司20.01%股份，差額部分以現金方式補足。交易完成后，陳軍、黃婭妮將不再持有上市公司股份。

簡言之，經過資產置換、換股合并和股份轉讓一系列程序之后，上市公司原本的實控人將清空其所持所有股份。交易完成后，上市公司的控股股東將變更為浙江省國有資本運營有限公司，實際控制人將變更為浙江省國資委，主營業務將由家紡業變為建筑施工業。

顯然，除了國企重組，浙江還將上市作為重點關注的目標。目前，浙江省國有控股上市公司為38家，按照65家左右的目標，也意味著兩年后，浙江國有控股上市公司的數量將增長70%左右。

五省：不同節奏

安徽：加快省屬企業集團整體上市

安徽省政府工作報告提出，2019年要推進混合所有制改革，做強做優做大國有資本。加快省屬企業集團整體上市、核心子公司首發上市，加大省屬企業兼并重組力度，完成5戶省屬企業規范董事會建設。推進國有資本投資、運營公司改革試點。加快省港航集團運營發展，全面落實港口品牌、規劃、運營、建設一體化發展措施，做大做強港航主業和臨港經濟。

山西：繼續推動專業化重組

山西省政府工作報告提出，2019年要優化調整國有資本布局，繼續推動專業化重組。全面開展混合所有制改革。穩步推進員工持股試點。全力做好處僵治困工作，鞏固企業辦社會分離移交成果。全面提升國企創新能力。全面深化一企一策契約化管理考核，繼續完善國有資產監督管理體制機制。加快推進市縣國企改革。

遼寧：新組建企業集團要吸引戰投

遼寧省政府工作報告提出，2019年要推進混合所有制改革，新組建的企業集團要努力吸引戰略投資者，增強市場競爭能力。積極推進沈陽機床集團等企業綜合改革。推進華晨集團、交投集團國有資本投資公司試點。基本完成地方國有企業廠辦大集體改革。

吉林：引進戰投完成重整和重組

吉林省政府工作報告提出，2019年要下大氣力深化國資國企改革。引進戰略投資者，加快完成吉糧集團、昊融集團破產重整，推動吉煤集團、森工集團引資重組。完善國有金融資本管理體制，實現資本布局優化、運作規范、保值增值。

貴州：在國企戰略性重組上邁出新步伐

貴州省政府工作報告提出，2019年要深入推進國有企業戰略性重組。全省國有企業都要定位定向，聚焦主業做精做強。推動重組的盤江煤電、烏江能源等企業集團加快成長為行業領軍型企業。在國有企業戰略性重組上邁出新步伐，促進資源要素向優勢企業集中。加強與在黔央企的深度合作和項目對接，實現地方經濟與企業發展雙贏。