統一監管下融資租賃業發展新態勢

沈麗芳 裴榮榮

摘 要融資租賃行業監管的統一，在有效扼制行業亂象的同時，使得租賃業務受到更為嚴格的監管，中小型且資產端能力相對較弱的租賃公司規模或將面臨收縮，而綜合實力強的大型租賃公司有望吸引更多的資源傾斜。統一監管不僅有助于解決管理制度不健全、配套政策缺乏等問題，同時促進行業良性發展，實現行業的規范化和透明化；統一監管之后，融資租賃公司應抓住機遇，回歸本源，立足細分行業，更好地服務細分產業發展。

關鍵詞統一監管；融資租賃

（一）融資租賃行業發展回顧

融資租賃行業起源于20世紀50年代初的美國，在發達國家率先發展。該行業產生的背景是，二次世界大戰后，美國經濟面臨由戰爭年代向和平年代轉變、由軍用技術向民用技術轉變的格局，科技革命興起并使得各種新技術不斷得到開發和運用，科技進步與設備陳舊之間的矛盾十分突出，而美國在戰后實行的是金融緊縮政策，許多企業特別是中小企業缺乏更新設備所需的資金。在這種情況下，不依賴于自有資金及借款的融資租賃就應運而生。 融資租賃在美國出現后，于20 世紀50 年代末擴展到了加拿大和澳大利亞，60 年代初擴展到了北歐的發達國家及日本等亞洲國家，70 年代伴隨著發達國家的資產輸出，融資租賃傳入南美地區，我國在80 年代從日本引入了融資租賃。我國融資租賃業發展經歷了四個階段：

迅速發展期（1981 年～1987 年）：1981 年，中國東方租賃有限公司的成立，揭開了我國現代融資租賃業發展的篇章。此后一段時期，融資租賃在我國得到快速發展。

行業整頓期（1988 年～1998 年）：在經歷了誕生初期的快速發展后，融資租賃業因制度問題導致嚴重欠租，在90 年代幾近傾覆。這一時期的欠租問題非常嚴重，出租人起訴承租人的欠租違約事件卻因法律上融資租賃的性質確定問題而遭敗訴，導致許多的租賃公司破產、清算或者業務停滯。截至到2002 年，被批準的16 家金融租賃公司中，已有4 家宣布破產或被特別清算； 36 家中外合資租賃公司中也有3 家分別進入破產程序或進行清算。

法制建設期（1999 年～2003年）：全行業租金拖欠問題，促進我國完成了支持融資租賃四大支柱的建設。從1999年開始，我國陸續頒布融資租賃相關的法律、會計準則、行業監管等，完成了融資租賃法律框架的建設。

恢復活力期（2004 年至今）：2004年底，商務部開放外商獨資融資租賃，同年商務部與國家稅務總局聯合批準9家內資融資租賃公司試點單位（中航租賃也是其中之一）。 2007年，銀監會發布經修訂的《金融租賃公司管理辦法》，重新允許國內商業銀行介入金融租賃，并陸續批準其所轄的銀行設立金融租賃公司。外資、內資、銀行三方面加入融資租賃行業，為行業發展帶來了活力，由此融資租賃業進入了蓬勃發展的新時期。

（二）融資租賃業統一監管的背景

在經歷初創時期的高速發展、十年的清理整頓、法制環境得到優化后，我國融資租賃業逐漸走向健康發展的軌道。我國融資租賃公司分為三種類型，分別是中國銀監會監管的金融租賃公司、商務部監管的外商投資租賃公司以及商務部和國家稅務總局監管的內資租賃公司。

1.中國銀監會及其派出機構（金融租賃公司的監管機構）

金融租賃公司，是指經中國銀行業監督管理委員會批準，以經營融資租賃業務為主的非銀行金融機構。

2. 商務部（外商投資融資租賃公司的監管機構）

外商投資租賃公司，是指外國公司、企業和其他經濟組織在中華人民共和國境內以中外合資、中外合作以及外商獨資的形式設立從事租賃業務、融資租賃業務的外商投資企業。

3. 商務部和國家稅務總局（內資融資租賃試點企業的監管機構）

2004年以來，商務部和國家稅務總局陸續下發了《商務部、國家稅務總局關于從事融資租賃業務有關問題的通知》、《商務部、國家稅務總局關于加強內資融資租賃試點監管工作的通知》、《融資租賃企業監督管理辦法》等監管辦法，對內資融資租賃試點企業進行市場準入和行業監管。但是，總體而言，這兩種類型的公司從出生之日起就有著明顯的區別，直接決定了監管待遇的差別。

融資租賃公司與金融租賃公司的差異主要表現在以下三個方面：就機構性質而言，融資租賃公司是一般工商企業，金融租賃公司是金融機構；就業務性質而言，融資租賃公司資金來源除了資本金以外主要是銀行借款，其與商業銀行是一般企業和商業銀行的關系；金融租賃公司資金來源除資本金外，還能吸收股東存款、同業拆借、同業借款、發行金融債券等，資金來源廣，其與商業銀行屬于金融同業的關系；就監管主體而言，融資租賃公司由地方政府監管，金融租賃公司是由國務院銀行業監督管理機構依據銀監法實施監管。

我國金融租賃、外資融資租賃和內資試點融資租賃公司的業務模式相似度很高，但在監管上存在合規性監管指標、風險管理差異，因此行業內一直有呼吁監管統一的聲音。2018年5月14日，商務部公布《關于融資租賃公司、商業保理公司和典當行管理職責調整有關事宜的通知》（以下簡稱《通知》），稱商務部已將制定融資租賃公司、商業保理公司、典當行業務經營和監管規則職責劃給中國銀行保險監督管理委員會（以下簡稱“銀保監會”），自4月20日起，有關職責由銀保監會履行。至此，市場呼喚已久的融資租賃統一監管終于來臨。

統一監管下，可以有效避免融資租賃業務監管空白區域，提高整個融資租賃行業的抗風險能力和發展質量。對企業來說，在融資租賃業務開展范圍、業務發展模式等方面將與金融租賃實現統一監管，在政策和指標上或實現統一，在風控、資金端等方面會更加細化和嚴格，長遠來看有利于行業保持活力，健康發展。

統一監管在短期內將對融資租賃公司的業務發展產生較大影響，短期表現主要在以下方面：

（一）統一監管下是否享有相同的財稅政策尚不確定

目前金融機構在財稅政策上享受的待遇，融資租賃公司并不享受，主要為以下三點：

1. 關于逾期90天利息的增值稅政策

財稅[2016]140號文三、證券公司、保險公司、金融租賃公司、證券基金管理公司、證券投資基金以及其他經人民銀行、銀監會、證監會、保監會批準成立且經營金融保險業務的機構發放貸款后，自結息日起90天內發生的應收未收利息按現行規定繳納增值稅，自結息日起90天后發生的應收未收利息暫不繳納增值稅，待實際收到利息時按規定繳納增值稅。

上述增值稅優惠政策并不適用于融資租賃公司，導致開展同類業務時，融資租賃公司缺少競爭優勢，增加業務開展難度。

2. 金融機構同業往來利息收入免征增值稅

下列增值稅優惠政策同樣不適用于融資租賃公司，導致融資租賃公司業務利潤率低于競爭對手：

3. 關于貸款損失準備金的企業所得稅政策

財政部財稅[2015] 9號文，根據《中華人民共和國企業所得稅法》及《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》的有關規定，現就政策性銀行、商業銀行、財務公司、城鄉信用社和金融租賃公司等金融企業提取的貸款損失準備金的企業所得稅稅前扣除政策問題，通知如下：

（1）準予稅前提取貸款損失準備金的貸款資產范圍包括：

① 貸款（含抵押、質押、擔保等貸款）；

② 銀行卡透支、貼現、信用墊款（含銀行承兌匯票墊款、信用證墊款、擔保墊款等）、進出口押匯、同業拆出、應收融資租賃款等各項具有貸款特征的風險資產；

③ 由金融企業轉貸并承擔對外還款責任的國外貸款，包括國際金融組織貸款、外國買方信貸、外國政府貸款、日本國際協力銀行不附條件貸款和外國政府混合貸款等資產。

（2）金融企業準予當年稅前扣除的貸款損失準備金計算公式如下：

準予當年稅前扣除的貸款損失準備金=本年末準予提取貸款損失準備金的貸款資產余額×1%-截至上年末已在稅前扣除的貸款損失準備金的余額。

金融企業按上述公式計算的數額如為負數，應當相應調增當年應納稅所得額。

上述企業所得稅優惠政策融資租賃企業并不能享受，導致企業稅負高于競爭對手，降低企業現金流，不利于企業凈資本的積累。

（二）數據報表更趨嚴格，監管要求提高

轉監管之后，金融機構目前填報的1104報表，預計融資租賃公司也將填報。 “1104工程”的內容是，按照“職責分設、責權明晰、統一協調、運作高效”的思路，逐步實行現場檢查與非現場監管的分離，合理配置非現場監管人力資源，進一步加強非現場監管力量，建立非現場監管與現場檢查相互銜接，相互配合的有效協作機制。其報表體系的內容如下：

1104報表不是一套簡單的統計報表，包含了許多金融業的業務精髓，涉獵面廣泛。該報表填報要求較高，若存在數據錯誤問題，可能會有處罰措施。融資租賃公司對轉監管后這項新增的報表填報工作應作為工作的重中之重。

（一）有利于行業整體風險的控制

由銀監會監管的金融租賃公司因持有金融牌照而屬于金融機構，由商務部監管的融資租賃公司則不屬于金融機構，前者比后者享有更多金融方面的優勢。

統一監管之后，融資方面會更加細化和嚴格，違規企業將會受到較大沖擊，有利于行業實現優勝劣汰。

（二）有利融資租賃行業健康有序發展

監管調整后，在銀監會窗口指導下，更加嚴格的監管可能對融資租賃行業兩級分化的影響將可能凸顯，也會促進融資租賃企業的自身的轉型。第三方融資租賃公司會向直租、經營性租賃轉型，與國際慣例接軌，逐步削弱資金功能，更加立足于產業，做產業金融，開展專業化經營，立足于飛機、船舶、汽車等流通性強的領域，在專業領域內開展融物為主業務（直租和經營性）。多小散弱的融資租賃公司則逐漸會被市場淘汰，部分租賃公司受客戶信用風險的發生，產生大量壞賬，最終破產倒閉，租賃公司大躍進會受到抑制，行業整體轉向健康有序的發展態勢。

（三）新監管形勢下，融資租賃企業的機遇

“轉監管”背景下，融資租賃公司需要立足真實租賃，轉變盈利模式，提升資產經營能力，打造核心競爭力。同時，對于轉監管可能帶來的關于融資方面的利好，融資租賃公司可以拓寬融資渠道，促進企業發展。

從融資方面來看，融資租賃公司與金融租賃有相同的監管標準，有望提高杠桿倍數（目前金融租賃公司資本凈額不得低于風險加權資產的8%，而融資租賃公司風險資產一般不得超過凈資產總額的10倍）、開展同業拆借、吸收股東存款、接入征信系統、辦理抵質押、發行金融債券等，有利于融資租賃公司進一步拓展業務、行業健康有序發展。

從業務方面來看，銀保監會關注較多的是租賃物的合規性。很多融資租賃公司開展的業務以地方政府平臺為主，因此租賃物的合規性問題顯得尤為重要。轉監管之后融資租賃公司更需要回歸本源，立足細分行業，向直接租賃、經營性租賃轉型，更好地服務細分產業發展。融資租賃公司不應只依賴銀行借款利率與租賃利率之間的利差，而應通過對租賃資產的投資、經營獲取利潤，打破依靠利差生存的現狀，培育經營資產的核心競爭力。向直租、經營性租賃轉型，與國際慣例接軌，逐步削弱資金功能，更加立足于產業，做產業金融開展專業化經營，立足于飛機、設備等流通性強的領域，在專業領域內開展融物為主業務。

從財稅政策方面來看，目前金融機構享受的財稅政策，融資租賃公司并不享受其待遇。后續就實施細則無論如何出臺，如果兩者沒有同樣的權利不可能受到同樣的監管，監管的內容以及監管要求還是會有所差異。融資租賃公司需要探索、研究、落實內部對信息系統、業務模式、人員培訓等方面的調整，提前做好準備。

參考文獻

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（審稿：謝海洋 編輯：董璐）