蘇州“新三板”發展現狀與建議

陳春燕（蘇州市統計局，江蘇 蘇州 215006）

蘇州“新三板”發展現狀與建議

陳春燕
（蘇州市統計局，江蘇 蘇州 215006）

“新三板”為高新技術企業融資提供了平臺，對企業發展具有積極意義。蘇州新三板掛牌公司具有掛牌數量，全國突出；行業分布，三新突出；不拘規模，效益突出；科技為主，創新突出等特點。現提出關注創業環境的營造，重視監管，加大對新三板公司的金融扶持等措施，以促進其健康發展。

新三板；創新；監管

所謂“新三板”是指“全國中小企業股份轉讓系統（NEEQ）”，因為掛牌企業均為高科技企業而不同于原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。“新三板”為高新技術企業融資提供了平臺，有利于提高企業的管理水平和知名度，對企業發展具有積極意義。

一、蘇州新三板掛牌公司的特點

1.掛牌數量，全國突出。2013年蘇州建立新三板產業引導基金，充分發揮財政資金的杠桿效應，吸引社會資金投資新三板后備企業。2014年初，新三板首批上市公司25家，到2015末，全市在新三板掛牌的公司達到228家，注冊資金近90億元，戶均3900多萬，單位數是2014年初的9.08倍，僅次于北京和上海，列全國城市前三名，其中2015年新掛牌公司就達158家，占全部掛牌公司的69.6%。當前新三板掛牌企業在全市10個轄區內實現了全覆蓋，行業覆蓋面也不斷增加，所屬行業已覆蓋證監會行業分類中19個大類90個類別中的12個大類31個類別，其中鑫莊農貸、創元期貨為新三板全國首家掛牌的農貸公司、期貨公司。

2.行業分布，三新突出。與傳統滬、深兩市上市公司相比，蘇州新三板的行業分布呈現更新、更優的特點：

第一，第三產業的公司數相對較多，以信息技術和現代服務業為主。本市在滬、深上市公司中19.3%的公司屬于第三產業，而新三板中第三產業掛牌公司有52家，比重達22.5%，比前者高7.2個百分點。從行業分布看，信息傳輸、計算機服務和軟件業集中了一半以上的掛牌公司（28家）；金融業、商務服務業、專業技術服務業、生態保護和環境治理、文化藝術、衛生服務等現代服務業產業都有新三板公司掛牌；傳統批發和零售業、交通運輸、住宿餐飲和房地產開發業也有公司掛牌。

第二，先進制造業相對集聚，以裝備制造和新材料業為主。新三板屬制造業的掛牌公司有168家，占全部新三板公司數的73.7%，是新三板市場的主體。從行業看，主要集中在計算機、通信和電子設備制造業（20）、電氣機械和器材制造業（27）、通用設備制造業、專用設備制造業（27）等相對高端制造領域4個行業大類的掛牌公司數量最多，合計有47家，占制造業公司總數的58.0%。此外，從事化工產業的公司數量也相對較多，合計有20家。而傳統的輕紡類公司數量較少，僅在紡織、服裝和家具等幾個領域有零星分布。

3.不拘規模，效益突出。新三板公司多為科技型企業，不以人數論規模，多至幾千人，少到十多人，2015年全市新三板公司的平均員工數為214，其中員工在千人以上只占3%。228家公司中，2015年資產過億的只有16家，多數公司總資產在千萬以上，平均注冊資產為0.39億元。2015年新三板上市公司的平均營業收入在1.1億元，營業收入在1億元以下的有156家，占69%，但新三板公司的效益增長普遍較好，夢蘭神采2015年凈利潤增長同比313.4%；中正股份2015年凈利潤同比增長677.7%。

4.科技為主，創新突出。全市新三板公司的研發投入強度和創新成果產出遠高于其他同類型企業，表現出極強的創新特征。第一，研發投入強。2015新三板企業合計實現研發經費支出10.53億元，研發經費占當年營業收入的4.93%，最高的公司投入強度達到58%，研發投入強度為全部大中型工業企業平均投入強度的4.3倍。第二，成果產出高。除少數勞務型公司外，新三板企業基本上家家都擁有專利或是軟件著作權，每家企業平均申請專利和發明專利或實用專利7.5件和5.1件，軟件類公司最多的有50個以上軟件著作權。

5.成長性好，特色突出。新三板公司具有明顯的創業特征，成立期限短，成長性較好。掛牌公司中80%以上的成立期限在十年及以下，不少公司仍處于初創階段。絕大多數企業被認定為國家、省級高新技術企業或是科技型中小企業，與傳統企業相比，新三板公司更加注重與國際接軌，除ISO等通用標準外，許多公司均通過各自所在領域的國際著名專業資格認證，其中包括UL、ETL等資格認證。新三板公司經營特色鮮明，在生存競爭上更為務實，積極應對市場，主動求新求變。蘇州寶優際公司在2014年開始布局新能源汽車電池模組功能器件系列產品，在國家大力扶植新能源汽車發展的背景下，2015年度新能源汽車行業得到長足的發展的同時，帶動了新能源汽車電池的需求量大增，公司營業收入增長24.2%，凈利潤相較去年同期有了1861.08%的增長。中紙在線2015年的主營業務收入增長133.92%，主要系公司由傳統紙張經銷模式向紙張行業電子商務綜合服務商轉變，新添加木漿、包裝紙等產品，以及利用電商平臺為行業用戶提供撮合服務和配套解決資金方案的供應鏈管理服務，使得公司營銷有了很大增長。

6.協議為主，備戰轉板。新三板公司的交易方式以協議轉讓為主，228家公司中有177家公司的掛牌方式為“協議”，占全市新三板掛牌公司的77.6%。“協議”與“做市”相比，股份流動性會有所降低，主要原因是控制股權分散度、便于大宗轉讓及備戰轉板。“站在三板望主板”，通過IPO或換股等形式與主板市場對接，是我市不少公司選擇協議方式的重要原因。

二、蘇州新三板板塊健康發展建議

一是要關注創業環境的營造，盡可能的培育出、吸引到更多的創業型企業。創業環境的營造是個非常復雜的系統工程，涉及到企業的營運成本、人才配備、政策條件，產業集聚度和市場發達度等內部條件，還關系到與其他城市和地區的外部競爭。新三板公司普遍規模較小，雖然都非常重視研發投入，但有相當一部分公司因研發加大而影響當年企業盈利，對這部分企業，可以通過補貼或加大對高新技術企業減稅等優惠政策，鼓勵其繼續加大創新投入。

二是要重視監管，打造新三板優質品牌。新三板允許尚未盈利的高成長性公司掛牌融資，這些公司中，大部分成長性良好，普遍凈利潤的增長好于銷售收入增長，但不排除少數公司利潤水平和營業收入雙下滑，長期看不具有投資價值。應采取措施督促掛牌公司的自查自律，對于經營失敗的公司及時停止掛牌，提高新三板上市公司的投資價值，構建我市新三板整體板塊的優質品牌。

三是要實施新三板掛牌企業培育計劃，不斷壯大掛牌企業后備隊伍。在“新三板掛牌企業三年培育計劃”經驗基礎上，建立新三板掛牌后備企業庫，對后備企業提供定期培訓和跟蹤服務，適當給予政策扶持和資金獎勵。將新三板后備企業庫與主板和創業板擬上市企業庫進行對接和信息共享，根據后備企業的具體情況分類引導，已滿足主板或創業板上市條件的企業可直接IPO，暫不滿足條件的企業建議先到新三板掛牌，待條件成熟后再考慮轉板。

四是加大對新三板公司的金融扶持，全面落實《蘇州市金融支持企業自主創新行動計劃（2015～2020）》，進一步拓寬新三板掛牌及擬掛牌企業與銀行、保險公司等金融機構全市的對接渠道，進一步優化金融機構對新三板掛牌及擬掛牌企業的專業化服務，進一步夯實雙方深入合作互利共贏的基礎。

（責任編輯：高萍萍）