燕塘乳業夾縫求生

汪燁

作為華南地區最大的區域性乳企，老字號“燕塘”擁有較高的知名度和影響力，但也面臨成本上升、市場競爭加劇的重大挑戰。

據燕塘乳業年報，2018年，燕塘乳業實現營業收入13億元，同比增長4.68%;實現凈利潤4533.00萬元，同比下降63.44%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4220.09萬元，同比下降65.06%;擬每10股派息1元（含稅）。這是自2014年在A股上市以來，燕塘乳業首次出現利潤下降，但燕塘乳業仍然保持了每年分紅的傳統。

成本上升業績下降

對于利潤下滑的原因，燕塘乳業表示，投資超6億元的新工廠于2017年年底建成，2018年投產，根據項目竣工情況和相關會計準則，相關資產自2018年開始計算折舊，而且產能大幅提升也帶來企業管理成本、運營費用的增加。同時，為應對行業競爭，2018年的營銷投入有所增加，導致成本費用提升。

導致燕塘乳業利潤下滑的另一個主要原因，是原奶漲價導致生產成本上升。近年來，國家加大對養殖環境的監管和環保稅法的實施，讓不少奶牛養殖場面臨著巨大的環保壓力。環保建設的高要求和高投入，導致不達標的個體養殖戶不斷減少，規模養殖戶的運營成本提高。原奶漲價不僅影響2018年的利潤，今年仍可能對燕塘乳業的經營業績帶來較大壓力。據農業農村部定點監測，今年以來，原奶價格仍在上漲。對此，燕塘乳業表示，為應對原奶漲價，可能會小幅度調價。燕塘乳業與戰略合作牧場的原奶購銷合同是一年一簽，提前鎖定了全年的原料奶價格，這樣的合作方式保證了公司的奶源供應，保證了原料奶價格的穩定。液態奶成本涉及的因素包括原料奶、包材、運輸物流、人工成本、原輔料、燃料等，若總成本上升較為明顯，燕塘乳業將根據原材料價格的總體上漲程度，對部分受成本上升影響比較明顯的產品進行相應的小幅度調價。

此外，據1月5日的公告，燕塘乳業全資子公司陸豐市新澳良種奶牛養殖有限公司收到廣東省自然資源廳出具的《行政處罰決定書》，認定新澳牧場奶牛養殖場存在占用、損毀耕地的行為，處以占用基本農田的耕地開墾費2倍的罰款，并責成新澳牧場在廣東省銅鑼湖農場范圍內墾造與被損毀面積相等并符合標準要求的基本農田。對此，燕塘乳業在年報中計提了相關費用1174萬余元，也影響了公司業績。

作為一家區域性乳企，燕塘乳業銷售區域主要局限在廣東省內，銷售區域過于單一，降低了抗風險能力。年報顯示，2018年，燕塘乳業在廣東省內（珠三角地區）、廣東省內（珠三角以外地區）和廣東省外，分別產生營業收入約為9.47億、3.31億和0.19億元，占比分別在73%、26%和1%左右。省外市場在整體收入中占比依然很低，幾乎可以忽略不計。目前燕塘乳業也在積極開拓省外市場，雖然省外市場占比仍較少，但2018年來自廣東省外的營業收入同比增幅在51%以上，增長速度較快。

乳業“老字號”

燕塘乳業始創于1956年，原為廣東農墾下屬企業，是中國乳業企業里的“老字號”。經股份制改造后，燕塘乳業于2014年12月在深圳中小板上市，是廣東省第一家乳業上市公司，華南地區唯一一家中國奶業20強企業，設有華南地區唯一的國家乳制品加工技術研發中心和博士后科研工作站。

作為一家老字號乳業企業，燕塘乳業一直有著自己的特色和優勢。燕塘乳業建立了先進成熟的產品質量控制體系，從牧場開始進行全程質量監控，并配有先進、齊全的檢驗檢測設備和科研儀器，擁有一批經驗豐富的質檢人員，具備了雄厚的科技競爭力。

燕塘乳業通過建設現代化高端牧場，采用規模化、集約化、標準化的管理方式，使自產原料奶質量得到了充分保證。外購原料奶采用“公司+牧場”的供應模式，有效保證了外購原料奶供應的穩定、安全。燕塘乳業為合作牧場提供技術支持，引進了先進的丹麥福斯公司（FOSS）體細胞檢測儀，為全部合作牧場提供奶牛體細胞數快速檢測服務，及時掌握奶牛的健康、營養狀況等情況，為防治牛病提供科學指導。

燕塘乳業科創中心下設的品控中心，承擔質量監控檢測檢驗職能。檢測部門擁有多名經驗豐富的質檢人員，先后引進了電感耦合等離子體質譜儀、超高效液相色譜儀、離子色譜儀等國際領先的檢測儀器，制定了包括紙箱在內的包材檢測流程，建立起完善的質量檢測體系，有效保證了產品的質量安全。對每一批次產品都實行全程監測，建立可追溯體系，使乳制品生產的全過程都在有效掌控之中。

一般而言，城市居民在考慮選擇乳制品品牌時，特別偏愛本地知名品牌，主要是因為本地品牌產品更新鮮、質量更有保證。特別是保質期較短的巴氏殺菌奶等低溫奶產品，消費者會更加優先選擇本地品牌。“燕塘”品牌源于1956年，經過多年耕耘，在廣東省內擁有較高的知名度和市場影響力。

燕塘乳業擁有近200輛冷藏運輸車、超過200人的專業配送隊伍，構建了廣東省乃至華南地區規模最大的乳制品冷鏈配送體系。一方面，低溫奶對低溫保存要求極高，低溫控制能力決定了產品質量的穩定性，也決定了企業品牌能否長期被消費者認同。燕塘乳業在產品配送過程中，可實現與產品儲藏分裝等全過程無縫對接，避免低溫奶產品由于配送鏈條過長而降低產品質量安全的可能性。同時，燕塘乳業憑借自有的低溫冷藏配送系統，保障低溫奶產品能夠完全按照國家規定的溫度保存，有效避免了業務外包造成的配送風險，保證了產品質量的穩定。

在產品研發上，燕塘乳業一直秉承“研發一代、儲備一代、推出一代”的產品上市原則，每年均有全新產品推出。燕塘乳業在2003年就成立了廣東省最早的乳制品科創中心，包括產品研發中心、檢測中心，完整的配套設備及專業的研發檢測人員，可以保證持續、獨立的產品研發能力。目前，燕塘乳業液態乳制品品種規格已有近百種，涵括無菌奶、調制乳、巴氏奶、酸奶、含乳飲料，有杯裝、袋裝、瓶裝（玻璃瓶、塑料瓶）、無菌包、愛克林袋裝、多角包等，另有風味獨特的鮮奶雪糕。同時，通過與華南理工大學等高等院校的全面合作，發揮高等院校在人才、研發能力上的優勢，進一步提高產品研發的先進性。

燕塘乳業于2016年通過高新技術企業認定，成為國內為數不多的科創型乳企。2018年9月，燕塘乳業被農業農村部評為“國家乳制品加工技術研發專業中心”。同年10月，被人力資源和社會保障部、全國博士后管理委員會審核批準認定為博士后科研工作站，博士后科研工作站作為培養、引進高端人才的重要平臺，對于提高燕塘乳業的技術創新、推進科技成果轉化具有積極推動作用，企業競爭軟實力將不斷提升。

穩定安全的奶源基地

原料奶鮮活易腐，因此具有穩定安全的奶源基地并從源頭上控制奶源質量，是乳制品加工企業生存發展的基石。燕塘乳業的原料奶來源于自有奶源基地和戰略合作奶源基地。

為更好地保證原料奶品質并有效掌控原料奶資源，在國家政策積極引導及奶源安全日益受到重視的行業背景下，燕塘乳業不斷加大自有牧場建設，從2009年開始建設全新型、現代化的高端牧場一一陽江牧場即良種奶牛養殖示范中心，至今已成功從新西蘭及澳洲引進了兩批優質良種奶牛，自產原料奶產量穩步提高。2013年，燕塘乳業控股了澳新牧業后，從澳洲引進了一批良種奶牛，現已進入產奶期。

燕塘乳業通過自有牧場建設不斷提高原料奶品質，良種奶牛養殖示范中心以規模化、集約化、標準化的方式進行管理，采用全球領先的美國原種胚胎牛基因組繁育工程技術，在奶牛品種改良優化、養殖飼喂、機械化擠奶、疫病防治、提高單產量等方面均達到了國內領先水平，被評為全國農墾現代化養殖示范場和學生奶奶源升級計劃奶源示范基地。良種奶牛養殖示范中心的建成為合作牧場提高原奶品質起到了示范帶動作用，奶牛養殖技術和管理方式全面向合作牧場進行推廣。

目前，陽江牧場和澳新牧業均已獲得國家學生奶奶源基地認證和廣東省“菜籃子”基地認證，被中國農墾乳業聯盟評為標桿牧場，并通過原奶出口資格驗收，獲得“生鮮乳”出口食品生產企業備案證明。其中，澳新牧業被農業農村部評為“奶牛標準化示范場”，被廣東省農業農村廳評為“廣東省重點農業龍頭企業”;陽江牧場被評為“優質乳工程示范牧場”。

在不斷加大自有牧場投資建設基礎上，燕塘乳業十分重視對合作牧場原料奶供應數量和質量的管控。對于外購原料奶，嚴格執行“公司+牧場”的集約化購奶模式，把牧場視為第一生產車間，有效保障原料奶質量。

燕塘乳業“公司+牧場”購奶模式具有如下特點：第一，合作牧場均為規模化養殖牧場，奶牛養殖規模普遍在1000頭以上，遠超國家規定的規模化養殖最低養殖規模。規模化養殖可以有效確保先進養殖技術的運用，適宜采用機械化擠奶方式。燕塘乳業可以長期為牧場在奶牛品種改良優化、擴大養殖規模、提高單產水平、改良牧場設施等諸多方面提供全面的技術指導和資金支持。第二，該模式下所獲鮮奶可以在第一時間通過專業冷藏車直接運輸到燕塘乳業，減少質量控制難度較高的中間流通環節。第三，規模化供應也有利于從源頭展開質量檢測，以保證原料奶的優質新鮮。這種模式與目前普遍采用的“公司+奶站（基地）+農戶”模式相比，技術指導先行，質量檢測前置，減少了農戶和奶站等流通環節，節省了運輸和儲存時間，據此可以實現從擠奶到最終完成灌裝的全過程封閉隔離，有效避免了傳統原料奶供應模式在奶站環節出現的質量問題。

在“公司+牧場”模式下，牧場將原料奶直接供應給燕塘乳業，無需為奶牛產奶量的季節性波動擔憂銷路，也不必擔心乳企的惡性競爭而受到利益損害，能夠更專心地投入到牧場規模化養殖及提高奶源質量上來。因此，在“公司+牧場”的供應模式下，燕塘乳業與合作牧場建立了互助互信、誠信合作、風險共擔的戰略合作關系。

目前，燕塘乳業已經與十多個大中型牧場建立了穩定的戰略合作關系，與這些牧場簽訂年度供奶協議，有效保障了原料奶供應。值得一提的是，在燕塘乳業的技術指導和各項支持下，多家戰略合作牧場已獲得國家學生奶奶源基地認證。

由此可見，作為一家老字號乳業國企，燕塘乳業憑借自有奶源基地及戰略合作奶源基地，在原料奶供應保障上，競爭優勢突出。

地緣優勢受挑戰

地緣優勢是區域乳企在本地區競爭中的傳統優勢，但這一優勢現在正面臨巨大挑戰。據了解，目前，廣東乳業市場的競爭日趨激烈，燕塘乳業不僅要面對伊利、蒙牛等全國性乳業巨頭的壓力，還要直面風行、卡士、溫氏、香滿樓等廣東區域性乳業企業的競爭，生存環境越發嚴酷，對此，燕塘乳業有著清醒的認識。

燕塘乳業分析認為：廣東省乳制品市場已經形成了全國一線品牌市場份額領先、區域龍頭品牌不斷發展壯大的競爭格局。隨著國家對乳制品行業從嚴監管，行業整合力度加大，未來，全國一線品牌有可能通過并購方式收購廣東省本地中小規模乳制品加工企業，并通過投資擴產、控制上游原料奶資源等措施，進一步提高在廣東市場的品牌知名度和影響力，從而加劇市場競爭，對包括燕塘乳業在內的廣東省本土乳制品企業帶來較大的市場沖擊。燕塘乳業必須采取有效措施積極應對，否則可能導致市場競爭力下降，從而帶來品牌影響力趨弱、經營業績下滑、發展速度放緩的風險。

燕塘乳業是區域性城市型乳制品龍頭企業，憑借穩定安全的奶源基地優勢和產品質量優勢，在廣東省贏得了消費者的認可，在本土品牌中優勢突出。但和伊利、蒙牛等全國性乳業巨頭相比，差距依然巨大。

為避免與全國性品牌發生激烈競爭，燕塘乳業堅持走產品差異化、精細化的產品研發策略。利用對廣東本土飲食文化和奶業市場的獨到理解，走出一條獨具特色的產品發展道路，目前已形成了獨特的產品風格。除國內首推的養生食膳系列產品外，還陸續推出營養與風味兼具的希臘酸酪乳產品、定位營養代餐的可咀嚼谷物酸奶系列產品、全國首創的泡泡果系列酸奶飲品、秉承傳統工藝的“老廣州”系列發酵乳產品、添加多種活性益生菌的“益生君”系列產品、清爽怡人的海鹽芝士系列酸酪乳產品、由優質鮮奶打底的“詩華諾”系列冰淇淋產品、由五種菌群集成的原味“美添活力”酸奶及加入果蔬酵素的華南首款雙發酵“美添活力”酸奶等，差異化優勢進一步得到加強。其中，“老廣州”、“益生君”、“希臘風味酸酪乳”等產品，先后被中國乳制品工業協會評為“中國乳業優秀新產品獎”。2018年，高端副品牌“法氏愛牧”法國進口奶系列新產品也正式面市，進一步滿足市場的高端奶消費需求，鞏固產品差異化優勢。

燕塘乳業表示，將牢牢把握國家大力推進鄉村振興和粵港澳大灣區建設的歷史機遇，抓住“奶業振興”的長線利好，發揮華南地區唯一一家中國奶業企業20強的模范標桿作用，深入實施科技興乳，堅持“精耕廣東、放眼華南、邁向全國”的發展戰略，深化企業管理體制改革，加快轉變經濟發展方式，堅持走專業化品牌發展路線，利用已有的品牌、渠道和科研技術優勢，鞏固并提升在廣東省的行業地位，積極加大力度擴張外埠市場，提高市場占有率和品牌影響力，尋找新的利潤增長點，增加經營收益。