基于地方政府投融資平臺公司的財務管理困境與對策探究

摘要：地方政府投融資平臺公司的發展是社會經濟發展中不可或缺的重要組成部分，對于擴大就業、活躍市場、增加稅收、穩定社會和形成合理的國民經濟結構、推動我國經濟發展和制度創新都發揮著不可替代的作用。我國地方政府投融資平臺公司規模成長速度普遍較快，在發展過程中對于資金的需求相當的迫切，卻通常缺乏足夠的資金支持，而這就非常需要通過政府的相應支持以及自身的管理機制來提高公司的綜合實力及競爭力，做好債務風險的防范，杜絕債務違約事件的發生。

關鍵詞：地方政府投融資平臺公司;財務管理困境;對策

一、前言

政府投融資平臺公司的成立解決了地方財政資金在基礎設施建設中的不足，為地方經濟的發展做出了重大貢獻。地方投融資平臺公司近年來的迅速發展，主要體現在數量的大幅增加和貸款規模的迅速擴大，對防范地方政府債務風險存在很大的隱患。如何努力改善投融資平臺公司的發展模式，使之實現持續健康發展，是當前很多地區地方政府關注和研究的一個重要問題。通過對政府投融資平臺公司財務管理困境的分析及對策的研究可以為地方政府提供參考，更好地管理投融資平臺公司，實現投融資平臺公司更好的發展。

二、政府投融資平臺公司的財務管理困境

（一）投融資平臺公司財務指標不理想、市場化營運能力較弱、償債風險較大

政府投融資平臺公司基于其成立的背景及特殊目的，雖然大部分公司資產規模較大，但其資產的質量不高，大部分資產為一些低效、無效的資產，僅作為會計賬面上的反映，難以取得經濟收益，且傳統的政府投融資平臺公司對政府的依賴性較強，收入來源單一、規模有限，自身造血功能不足，財務指標不理想，自身債務償還能力較弱，債務風險較大。目前，大部分政府投融資平臺公司市場化的盈利模式尚未建立，其投資的大部分項目主要為公益性、準公益性項目，不能給公司帶來經營收益。近年來，還債的主要資金來源為借新還舊，未能從根本上解決投融資平臺公司及政府的債務風險。

（二）政府投融資平臺公司財務管理水平低下

投融資平臺公司在商業化轉型過程中對管理人員的專業能力要求較高，部分管理人員因缺乏財務、金融、項目投資管理決策、法律等方面基本知識，對項目投資的可行性研究、調查不足，考慮不全面，導致決策水平及專業判斷能力低下，會出現投資決策失誤，導致國有資產流失等現象。而且受制于投融資平臺公司薪酬水平不如市場化公司靈活、標準較低及差異化考核評價機制難以落實，常常出現“吃大鍋飯、干多干少一個樣”等不利于激發員工積極性、主動性、創造性等因素影響，導致很多企業綜合能力強的財會、金融等專業技術人員流失率較高，財會人員的整體素質偏低，主要滿足于日常的記賬、算賬工作，對財務管理的深度、細度不夠，對公司投融資決策難以提出專業性意見，也拿不出好的產品和項目去包裝、融資，因此也導致了融資不暢。

（三）財務審計和監督力度不夠

政府投融資平臺公司作為國有資產的代理人，理應受到政府部門或政府委托專業機構的審計及監督，確保國有資產的保值增值。但是就目前的情況來看還不是很樂觀的，因為審計、監督力度不夠，很多公司在項目建設完成以后，并不會對資產進行有效管理，從而造成資產的損壞和丟失現象。這不利于資產管理工作，同時也造成大量的資金浪費以及損壞地方政府所建設公益性資產。

三、地方政府投融資平臺公司的財務管理困境的相應對策

（一）外部對策

1.政府方面，成立服務于地方政府投融資平臺公司的金融管理機構

盡管我國的金融機構種類繁多，但是為了降低放貸風險，很多機構不想、不愿意貸款給一些地方政府投融資平臺公司。中央及地方政府應該支持金融機構根據地方政府投融資平臺公司的需求，創新融資的模式，通過借新還舊等方式進行過渡，緩釋債務集中償付的壓力，從而更好地幫助地方政府投融資平臺公司走出財務管理的困境及面臨的違約風險。

2.健全地方政府投融資平臺公司信用擔保體系

信用擔保是一種具有中介性質的機構。擔保作為第三方機構，它能夠很大程度降低銀行放貸的風險，增強投資人及金融機構向投融資平臺公司提供資金的信心，也可以使得投融資平臺公司的融資渠道更加多元化，是一種有利于投融資平臺融資的不錯方式。

3.建立適應國有資本經營管理實際的審計、監督機制

首先，建立市場化的監督管理機制，合理界定政府、投融資平臺公司角色定位，減少行政干預。政府對投融資平臺公司的管理，采用政策導向、戰略規劃評估、制度規范、專業化的考核評估等手段進行市場化管理，避免行政性的安排任職、強行指定項目等方式干預日常經營管理，推動投融資平臺公司運營管理的“去行政化”。其次，加強投融資平臺公司國有資本運營中的風險控制，對戰略決策風險、資本減值風險、財務風險、信息控制風險、廉政風險等進行有效的控制。最后，按照中央、省市及各監管部門的相關法律法規，完善對投融資平臺公司運營效率的專業化評價和常態化審計、監督機制及科學的評價體系。

（二）內部對策

1.加強財務風險預警機制，規避投融資風險

地方政府投融資平臺公司的投融資行為是有風險的，所以就需要投融資平臺公司領導班子高度重視公司可能面臨的則務風險，結合自身情況建立相應的財務風險預警機制及應急預案，建立一企一策、一債一化解的償債保障措施，使預警系統能夠及時發現和預報地方投融資平臺潛在風險，從而更好地預防投融資平臺公司中會出現的則務風險。

2.提升公司財務管理水平，立足自身發展，增強抗風險能力

投融資平臺公司在轉型發展過程中，首先，要選擇符合國家產業引導政策、項目自身現金流充裕、退出機制明確、投資風險可控的項目。在項目篩選過程中加強前期的調研、論證，在項目推進過程中，加強對公司管理人員專業知識的培訓，并借鑒專業機構的力量，提升公司在資金籌措、資本運作、財務風險控制等方面的能力，不斷提高公司的盈利能力及市場競爭力，增強公司的償債能力。其次，結合公司所處的階段及業務發展的需要，梳理業務流程，排查主要的風險點并明確控制措施，不斷修訂、完善公司的內部控制制度，降低公司的財務風險。最后，為確保企業的健康發展，投融資平臺公司還需要建立自己的企業文化及良好的工作氛圍，建立任人唯賢，公平的選人、用人機制，并實施必要的獎懲考核機制，建立多勞多得，避免吃大鍋飯，充分激發干部職工的積極性、創造性，加快公司商業化轉型的推進。

四、結語

綜上所述，如何合理有效地解決投融資平臺公司的可持續發展問題，防范化解政府債務風險成為大多數地方政府急待解決的問題。國資監管機構要加強對投融資平臺公司的支持、引導，建立對投融資平臺公司科學、合理的業績考核和評價體系，引導投融資平臺公司平穩過渡、逐漸實現商業化轉型。投融資平臺公司在履行好社會責任的同時，要立足謀求自身的轉型發展，通過人才引進、企業化運作等方式減少對政府的依賴，不斷發展自身經營管理的項目，實現企業的高效運作和政府性資源的高效配置，真正推動政府性資源資產化、資產人格化、資本產業化的良性循環，不斷優化公司的財務指標，增強自身債務償還能力，提升財務管理水平及財務風險的防范，實現投融資平臺公司的健康、持續發展。

參考文獻：

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作者簡介：

張迪，昆明發展投資集團有限公司，云南昆明。