安邦變身啟示錄

郭金龍 朱晶晶

如果要評選2019年已經發生的最受大眾關注的保險業大事，一定少不了安邦保險被新成立的大家保險接管。大家保險集團的成立標志著對安邦保險集團的風險處置工作取得階段性成果。對安邦保險集團進行安全、有序、平穩的風險處置關系到整個保險業的穩定，也是防范和化解重大金融風險的基本要求。

安邦被接管始末

安邦保險集團是由成立于2004年的安邦財險逐步發展起來的。2009年，安邦財險收購了和諧健康，獲得了健康險的經營權限。2010年，安邦人壽正式成立。2011年，安邦財險進行集團化改組，并通過收購取得了成都農村商業銀行35%的股權，同年安邦資產管理公司成立。安邦用不到十年的時間發展成為擁有壽險、財產險、意外健康險、養老險、銀行和資產管理牌照的綜合性保險集團。2014年之后，安邦保險集團迅速擴張，到2017年，安邦保險集團已經成為國內第三大保險集團。2018年初，由于安邦保險集團的虛假增資以及潛在的償付能力問題，監管部門對安邦保險集團進行了接管并開始進行風險處置工作。在對安邦保險集團進行接管前，原保監會在2017年6月就派工作組進駐安邦保險集團，督促安邦保險集團改善經營管理。2018年2月，原保監會正式決定對安邦保險集團實施接管，接管期限為一年，由監管部門成立的工作組全面接管安邦保險集團經營管理。

2018年4月，中國保險保障基金有限責任公司向安邦注資608.04億元，安邦保險集團的注冊資本維持619億元。中國保險保障基金有限責任公司注資后，安邦保險集團的主要股東為：上海汽車工業（集團）總公司（持股比例1.22%）、中國石油化工集團有限公司（持股比例0.55%）和保險保障基金公司（持股比例98.23%）。2019年2月，中國銀保監會決定將安邦保險集團接管期限延長一年至2020年2月22日。2019年4月，經中國銀保監會批準，接管工作組將安邦保險集團的注冊資本減少至415.39億元。

2019年7月，保險保障基金和中石化集團、上汽集團共同出資設立大家保險集團，注冊資本203.6億元，并依法受讓安邦人壽、安邦養老和安邦資管的股權，同時設立大家財險，依法受讓安邦財險的部分保險業務、資產和負債。至此，曾經的安邦保險集團已經正式成為歷史，由大家保險集團取代。

目前保險保障基金仍持有大家保險集團的主要股份。保險保障基金是根據《保險法》和《保險保障基金管理辦法》的規定繳納形成的行業風險救助基金，集中管理，統籌使用，用于救助保單持有人、保單受讓公司或者處置保險業風險。維持保險保障基金余額的充足性是保險業風險防范的最后一道屏障。因此，遴選并引入優質的資本作為新公司的戰略性股東，實現保險保障基金的安全有序退出是后續風險處置的關鍵工作之一，也是大家保險集團能夠真正脫胎換骨的關鍵所在。

經營脫離保險本源

安邦保險集團從快速發展到被大家保險集團所取代的過程，是一個風險逐漸累積、爆發并被處置的過程。2012年以來，我國保險業監管在“放開前端，管住后端”的總思路下，給予了市場主體在前端產品和投資上更大的自主權，并主要通過事中和事后監管防范風險，守住風險底線。這對市場主體的風險治理和管控能力提出了更高的要求，對于公司治理結構不完善、風險意識和管控能力較弱的安邦保險集團，無疑加劇了其風險的累積。

在被接管之前，安邦保險集團因為其在海內外激進的投資活動而受到關注。海外市場上，安邦保險集團在2014年先后收購了美國華爾道夫酒店、比利時FIDEA保險公司和德爾塔勞埃德銀行，總花費約150億元人民幣。國內市場上，安邦保險集團通過“萬能險賬戶”在股票市場上頻頻買入上市公司股票。2014年至2017年期間，被安邦舉牌或鄰近舉牌的上市公司有十家，安邦所持有股權份額較大或成為其最大股東的上市公司有21家，共持有近1705億元的A股市值，其持有的上市公司以銀行、地產行業為主。

安邦保險集團激進的產品和投資策略反映出一些進入保險業的資本對保險業的客觀發展規律認識不足，試圖將保險作為低成本的資金來源進行高風險的投資活動，從而導致經營活動脫離了保險的本源，并最終釀成風險。

保險業需警鐘長鳴

安邦保險集團的案例再次給我國保險業敲響了警鐘，在保險與金融不斷融合發展的背景下，保險業面臨的風險形勢依然嚴峻，防范和化解重大風險仍將是保險監管部門的重要工作任務。

當前我國保險監管部門已經建立了市場行為監管、償付能力監管和保險公司治理結構監管的現代保險監管“三支柱”框架，以及以公司內控為基礎、以償付能力監管為核心、以資金運用監管為關鍵環節、以現場檢查為重要手段、以保險保障基金為屏障的保險業風險防范的五道“防線”。

在現有基礎上，保險監管部門應當加強對資產端和資本端的穿透式監管，識別保險公司的真實風險，從而使償付能力監管發揮風險預警功能，守住風險底線；監管部門還應當進一步完善和加強資產負債管理監管，提高保險公司的資產負債管理水平，防范資產負債錯配風險。此外，保險監管部門應當構建保險業審慎監管框架，持續加強對系統重要性保險機構的監管，完善對系統性重要保險機構的識別和監管，堅決守住不發生系統性風險的底線。

對于當前和未來的保險業來說，面對日益復雜的風險環境，在經營上應當始終堅持“保險姓保”的發展理念，著力發展保障型業務，使保險回歸風險保障本源，切實服務于廣大人民的風險保障需求和實體經濟發展的需要。在管理上應當進一步完善公司治理結構，增強風險管理意識，樹立長遠的發展目標，堅決守住風險底線，實現穩定健康發展。 ■