淺談區塊鏈模式以及對金融發展的影響

李婭

【摘 要】 區塊鏈技術近年來得到廣泛關注，并被試用以及影響到各領域，如貨幣，金融等。本文從區塊鏈技術的定義、特征出發，探索區塊鏈技術在金融領域的應用、對未來的影響，以及發展的制約。

【關鍵詞】 區塊鏈技術 金融

區塊鏈技術是指使用去中心化和去信任的方式共同維護一個可靠數據庫的技術，它有四個關鍵詞去中心化、去信任、集體維護、可靠數據庫，具有去中心化、不可篡改、安全可靠等特性。從前，人們靠信譽、靠百年老店的品牌、靠權威機構去給出價值判斷，而區塊鏈則是使用技術建立了一種新的信任方式，且它可以從技術的角度量化并實現，因此區塊鏈成為了下一個信任的基石。區塊鏈的核心的特點是改變傳統的信用機制。

區塊鏈的基本思想能夠這樣理解：通過在互聯網上建立一個的公共賬本，網絡中所有參與的用戶共同在賬本上記賬與驗證，每個人（計算機）都有相同的賬本，所有數據都是公開透明的，并且不需要中央服務器作為信任中介，在技術層面可以保證信息的真實性、不可篡改性，也就是可信性。

數據的不可篡改性十分重要。由于系統會自動比較，會認為相同數量和最多的賬本會被認定為真實賬本，少數和別人數量不一樣的賬本是虛假的賬本。通過這種方式，除非這個人能夠篡改整個系統里面大部分節點，否則任何人篡改自己的賬本是沒有意義的。對于一個由成千上萬個、遍布全球各個角落的客戶端組成的區塊鏈系統，除非這個人能控制世界上大多數的電腦，否則不太可能篡改這樣龐大的區塊鏈。

在這種情況下，區塊鏈上每一筆交易記錄都保持真實，而且公開透明，能夠被其他人查看（當然交易者個人或機構可以是匿名的），這樣就形成了一種不需要對陌生交易對手實地了解和信任，只需看到區塊鏈上交易對手的貨幣、資產等信息是可信的，就可以放心地去交易。所以整個過程不需要任何信任中介，這也就是“信任”的真實含義。

由于區塊鏈具有能夠大規模擴展的特性、而且數據公開透明、以及因為每個客戶端數據一致，即使部分客戶端被摧毀或篡改也不影響數據安全的可靠性等技術特點，尤其是能有效解決陌生人之間的信任問題，所以這個技術可以推廣到所有能夠數字化的領域，例如數字貨幣、數字票據、支付清算、政務服務、權益證明、征信、醫療記錄等。

區塊鏈技術與金融業之間相結合，催生了越來越多的商業模式、業務流程、服務情景和金融產品，主要有如下：

1、供應鏈金融

區塊鏈技術能夠實現供應鏈金融系統的信用穿透，解決二級供應商、分銷商融資困難、融資成本貴的問題。區塊鏈在此發揮了兩個作用，第一是完成核心企業確權過程，例如對整個票據真實有效性的核對與確認;第二是證明債權憑證流轉的真實有效性，保證債權憑證本身不是通過造假獲得的，實現信用融合一體化，同時也解決了二級供應商的信貸融資困境。例如，目前市場上已產生的金融技術與區塊鏈結合形成的“方維區塊鏈”，它產生源于中小企業在轉型升級過程中，多數中小企業面臨的“融資難、融資貴”問題，傳統供應鏈金融業務的出現緩解了這一難題，方維區塊鏈基于不可篡改、可溯源的特性，通過供應鏈金融體系的信用穿透，極大地提高了資金的流轉效率，為金融機構和實體經濟上下游全產業鏈提供一站式融資管理服務。在快速盤活主體資產、降低資金端的風控成本、智能合約提升效率、提升交易透明度方面，為廣大中小企業注入了活力。

2、貿易金融

2017年開始，部分國內銀行已開始思考建立銀行間業務報文收發聯盟的問題，著手打造基于區塊鏈系統的貿易金融平臺。通過貿易金融項下的區塊鏈信用證、票據、保函、保理、福費廷、以聯盟鏈的形式建立銀行間報文交互網絡，國內銀行、國際銀行、海外分行以平等、自由、共享的身份加入，同時可以利用區塊鏈多方參與開放性的特性邀請生態企業一起參與，國家政府機構如海關、司法、稅務、工商也可以參與生態共建。

3、征信

目前，征信機構無論是資本市場信用評估機構、商業市場評估機構還是個人消費市場評估機構都亟需數據安全共享，同時需要盡可能降低金融風險和數據取得成本。區塊鏈正可以支持數據共享與協作，打破“信用數據孤島”，在征信的數據共享交易領域，面向征信相關各行業的數據共享交易，構建基于區塊鏈的聯盟鏈，搭建征信數據共享交易平臺，促進參與交易方實現風險和成本最小化，加速信用數據的存儲、轉讓和交易。同時區塊鏈技術被應用于對接各個聯盟機構黑名單業務系統，建立聯盟機構黑名單存證平臺，整合分散在各個征信機構間的黑名單數據，去除冗余數據，規模化地解決數據有效性問題，去掉不必要的中介環節，提高整個征信行業的運行效率。

4、交易清算

傳統的交易模式存在結算效率低、清算鏈條長、清算業務環節多、清算中心過于集中等問題。區塊鏈技術可以提升現有金融系統的清、結算效率。通過共享一套可信、互認的賬本，交易雙方或多方極大提升了對賬精確度和效率。通過搭載智能合約，還可以自動執行交易清算和結算，極大的優化現有的流程。具體比如：對銀行的資金清算，通過區塊鏈可以加快資金劃撥、清算和結算，提高工作效率，安全性同時得到保證，而且伴隨著區塊鏈的產生，各種第三方金融機構會逐漸消失;證券公司而言，對買方和賣方能夠進行更有效智能組合，通過數字化的登記系統，使買賣雙方完成清算和結算更加快捷，同時，國家監管機構也能更加有效監管證券公司;此外，對保險公司，通過區塊鏈技術建立智能合約方式及時追蹤每一筆保險賠款，可以使保險交易更加透明，各項資金給付自動實現和執行，用戶資金的投向變得更加明晰。

還值得一提的是，區塊鏈技術對貨幣政策也將產生影響。和電子貨幣對流通影響一樣，數字貨幣也會加速貨幣流通，使貨幣供應量的政策效用在一定程度上受到影響，尤其我國作為將貨幣供應量作為貨幣政策中介目標的經濟個體，帶來的影響可能更大。銀行準備金的需求供給與結構也可能受到數字貨幣影響：對銀行準備金需求方面，因數字貨幣導致銀行對結算頭寸需求減少，可能導致數字貨幣對存款準備金產生替代效應;對銀行準備金供給與結構影響方面，可能會影響中央銀行資產負債的結構和規模。另一方面，當前中央銀行對貨幣乘數的測量，是在事后使用基礎貨幣和廣義貨幣進行的推算，而不是實時監測所得，理論上數字貨幣技術使央行能夠實時觀察金融賬戶的余額變動和貨幣形態的變化，使得央行更有能力實時監測貨幣流通速度和乘數的瞬間變化，進而為央行實施精準有效的貨幣調控政策提供更多的決策支持。

作為全球技術發展的前沿陣地，區塊鏈技術開啟了國家之間競爭的新內容：未來在實體經濟中區塊鏈將廣泛落地開花，成為數字中國建設的重要支撐;區塊鏈技術的激勵機制將開啟共享經濟新時代，打造新型平臺經濟。此外，隨著“可信數字化”進程加快，區塊鏈技術將帶動金融“脫虛向實”服務實體經濟，國家也將進一步完善區塊鏈監管及標準體系，繼續夯實產業發展基礎。

區塊鏈技術經歷了探索和發展期，落地應用中仍面臨一些問題：

1、區塊鏈技術仍面臨計算性能低、空間占用大、算法靈活性差，這些都是面臨亟待解決的地方;

2、認知層面，金融機構使用區塊鏈技術的主觀意愿較弱，對區塊鏈認識尚且膚淺。據調查顯示，約有超一半銀行高管對區塊鏈認識不足、不知如何應對。

3、監管仍處于模糊狀態，監管當局立場不定。一方面傳統的觀念使人們難以對虛擬網絡產生足夠信任，政府和許多企業尚有較多疑慮，同時法律法規不成熟以及欠缺制約了這一技術的進一步發展和推廣;另一方面由于去中心化的特點，區塊鏈的參與者范圍較大，發生意外情況時難以確定法律問責對象、法律監管難度較大，從而難以獲得政府的認可和大力推行。

4、全面使用區塊鏈技術需要投入大量成本重構業務流程和IT架構，這必將遭受來自金融機構的內部阻力。區塊鏈的分布式理念與現行的集中管理模式有一些區別，將信息數據與分布式的記賬模式對接需要全面厘清業務系統、深入了解業務數據、細分業務數據到每個具體步驟，才能確保業務系統在區塊鏈技術下正常運行。

總之，作為一項前沿技術區塊鏈對金融業的影響是巨大的，它通過計算機代碼為信用背書，創建了一套去中心化的信用體系，節約了客戶的中間成本，通過智能合約提高了交易效率。區塊鏈作為金融行業金融交易的創新，也為未來的金融發展指明了方向。但是區塊鏈目前大部分仍處在理論研究階段，商業應用和推廣還有待進一步提高，也面臨著例如政策不明、監管缺失、數據存在潛在風險和普通大眾認知不足等問題。不過，我們相信，隨著區塊鏈研究的逐步深入這些自身問題終將得到解決。為提高自身的行業競爭力，我國金融機構也應積極籌劃迎接區塊鏈的相關建設，以適應金融行業未來的發展方向。未來，區塊鏈技術和市場終將逐漸成熟，能夠更好地結合各種金融場景，進而再造金融生態。

【參考文獻】

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