2019年上半年蛋氨酸賴氨酸市場回顧

文│馬桂燕［中糧（北京）飼料科技有限公司］

一、蛋氨酸市場回顧

2019年一季度國內蛋氨酸供應寬松，需求清淡。1～4月，國內蛋氨酸市場萎靡不振，價格呈現逐步下滑態勢，大部分地區固體蛋氨酸價格低至17.2元/千克（圖1）；為近十多年價格最低點。4月中下旬，商務部決定對原產于新加坡、馬來西亞和日本的甲硫氨酸進行反傾銷立案調查，該事件提振國內蛋氨酸市場行情，價格觸底反彈；各大蛋氨酸生產廠家紛紛停報， 市場成交熱度較高。另外，海關數據顯示，4、5月我國蛋氨酸進口總量環比增加了近70%，由于進口單價也大幅下跌，是國內飼料企業抓緊時間批量備貨的較佳時機，進口總量維持上漲態勢。6月，隨著進口蛋氨酸貨源的逐步到港，國內整體蛋氨酸供應充裕，在多數貿易商和終端飼料廠敞口合同較高的大背景下，蛋氨酸不具備再次上漲的條件。截止到6月底，國內固體蛋氨酸報價18.0元/噸，與上周持平。6月安迪蘇固體蛋氨酸到貨量減少，液體蛋氨酸價格維持不變；新和成6月底停報；希杰報價回調至17.50元/千克，且6月希杰進口量增加，國內整體供應偏寬松。紫光開啟第二條生產線時間未確定。新和成計劃8月停產檢修。

2019年1～6月，國內雞蛋和雞肉行情表現良好，家禽養殖利潤十分可觀，國內毛雞、雞蛋價格強勢上漲，且始終處于高位震蕩態勢當中（圖2、圖3）。6月我國家禽養殖進入夏季，受國內各地高溫天氣影響，雞蛋現貨價格呈現逐步上漲態勢，且2019年二季度后期漲幅明顯高于往年；雞肉價格也呈現明顯強勢，且國內居民對雞蛋、雞肉的消費熱情明顯偏高，直接提振了家禽養殖市場，對蛋氨酸的市場消費以及后期價格都形成了一定的利好作用。

2019年以來，國內禽類養殖效益十分可觀，對蛋氨酸市場形成實質性利多提振；從供應層來看，當前國內和國外的蛋氨酸的整體供應較為充足，廠家依舊存在激烈的競爭，另外贏創德固賽新加坡二期15萬噸工廠的投產也使得整體供應更顯寬松；鑒于此，筆者認為國內蛋氨酸市場依舊面臨著供大于求的局面，不過由于國內的蛋氨酸價格相對偏低，因此，也不能過分看空國內的蛋氨酸行情。建議：隨著下半年畜禽養殖需求的逐步好轉，飼料廠在價格相對低點應批量備貨，庫存整體要維持至少一個月。

◎圖1 2016—2019年國內固體蛋氨酸價格趨勢圖

◎圖2 2016—2019年國內毛雞價格行情圖

二、賴氨酸市場回顧

2019年上半年國內98.5%賴氨酸行情呈現單邊下行態勢（圖4），價格基本在7.0～7.8元/千克的區間弱勢整理，究其主要原因也是供大于求所致。截至6月底，國內70%賴氨酸市場價格4.40元/千克，98%賴氨酸市場價格7.05元/千克。預計7月國內部分98%賴氨酸廠家有減產計劃，加上國內賴氨酸需求萎靡不振，生產廠家銷售壓力頗大； 70%賴氨酸，希杰聊城工廠停產檢修，阜豐、伊品7月減產；出口情況較好；長春大成資金緊張，收原料玉米的進度慢，產量進一步減少，發貨較為緊張。進入夏季，國內豬料需求減少，98%賴氨酸性價比低，飼料企業多改用70%賴氨酸；近期供需僵持，成交一般。

6月底我國臨儲玉米拍賣成交量維持下降態勢，在整個需求弱勢的大背景下，東北深加工企業玉米收購價也小幅波動。受原料成本提振力度越來越弱的影響，加上賴氨酸市場終端采購及其清淡，賴氨酸頹勢難以有明顯改善。

◎圖3 2016—2019年國內雞蛋價格行情圖

◎圖4 2016—2019年國內98.5%賴氨酸市場價格趨勢圖

◎圖5 2016-2019年國內的生豬價格趨勢圖

從市場價格來看（圖4），今年上半年98.5%賴氨酸的價格一直低于去年上半年，這說明，賴氨酸生產廠家的利潤也再次被壓縮，且部分生產廠家接近虧損或已經虧損。6月國內玉米價格強勢運行，依舊沒有對賴氨酸市場形成任何有利的支撐，這再一次印證了國內豬料需求嚴重萎縮，賴氨酸需求嚴重下滑，價格難以出現明顯上漲。

當前國內賴氨酸生產廠家供應商供應太過集中，且上半年國內生豬價格雖然在穩步攀升（圖5），但生豬存欄量低，豬料消費低迷，直接拖累了賴氨酸的行情。6月中下旬，國內生豬價格快速增長，多數地區的毛豬價格上漲到10元/斤以上的高點，生豬養殖效益每頭超過400元，但由于生豬整體存欄量便宜，賴氨酸消費總量依舊偏低，生豬價格的快速上漲并不沒有過多的提振賴氨酸市場。

2019年上半年我國賴氨酸出口良好，海關數據顯示：2019年3、4月我國賴氨酸出口量均超過5萬噸，且5月出口量為4.98萬噸，也接近5萬噸，維持歷史罕見出口水平，2019年1～5月，國內賴氨酸累計出口24.3萬噸，同比增加六成多；盡管如此，仍難改變國內賴氨酸市場行情弱勢運行的局面，這再次說明了生豬存欄偏低，豬料消費大幅下降對賴氨酸市場行情形成了嚴重的打壓。

預計2019年三季度賴氨酸市場的行情依舊不容樂觀，豬料需求難以出現明顯的改善，而賴氨酸主要原料玉米、環保政策以及原料玉米價格等因素對賴氨酸市場的影響也是至關重要，建議飼料廠在賴氨酸價格相對低點可逢低補庫，庫存在30天為宜。（備注：以上預測是在國內畜禽養殖業健康發展的大背景下所做的預測，一些畜禽養殖疫情等突發事件不在此預測之內，僅供參考！）