匯率“破7”緩解紡企多大壓力

編輯/ 趙穎

無(wú)論是加征關(guān)稅，還是人民幣匯率波動(dòng)，抵御這些風(fēng)險(xiǎn)最有效的措施就是增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力

8月5日，離岸、在岸人民幣兌美元匯率雙雙跌破“7”關(guān)口，這一消息一舉登上微博熱搜榜，同時(shí)在紡織外貿(mào)企業(yè)中引起熱議。

事實(shí)上，在2015年匯改之后，人民幣兌美元匯率就多次徘徊在“破7”邊緣，但每一次都有驚無(wú)險(xiǎn)。“7”之所以如此重要，在于它已經(jīng)成為匯率的重要關(guān)口。其實(shí)，從理性角度來看，面對(duì)一個(gè)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)，“6.9”和“7.1”并無(wú)太大區(qū)別。但在心理防線面前，是否“破7”似乎關(guān)乎整個(gè)市場(chǎng)的預(yù)期。特別是在中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升溫的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，人民幣貶值的后續(xù)利弊效應(yīng)被高度關(guān)注，那么事實(shí)又是怎樣呢？

出口企業(yè)：匯率“破7”利好有限

自2018年3月，中美貿(mào)易戰(zhàn)打響之后，人民幣兌美元匯率呈現(xiàn)貶值的狀態(tài)，從6.29 突破至2018年11月初的6.98 關(guān)口，但隨后就開啟升值模式，至2019年3月21日，離岸人民幣報(bào)6.6715。今年7月份，美元兌人民幣匯率基本在6.85～6.89 的區(qū)間徘徊波動(dòng)，但始終未破7。8月5日上午，離岸人民幣對(duì)美元匯率跌“破7”關(guān)口，最低貶值至7.0421，“破7”時(shí)代來臨。

對(duì)于紡織服裝外貿(mào)從業(yè)者來說，人民幣的漲或跌都會(huì)關(guān)系到他們的切身利益。我國(guó)紡織服裝出口企業(yè)的訂單一般以美元進(jìn)行結(jié)算，人民幣貶值，也就是1 美元能兌換更多的人民幣。尤其是在中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，人民幣匯率的貶值對(duì)出口企業(yè)利好，一定程度緩解了出口關(guān)稅預(yù)期上漲的壓力。“對(duì)于現(xiàn)在結(jié)匯的企業(yè)十分利好，原本預(yù)計(jì)按6.8元結(jié)匯，現(xiàn)在以7 元左右的價(jià)格結(jié)匯，瞬間多了兩毛的利潤(rùn)。”8月5日，浙江某大型外貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人在接受采訪時(shí)這樣表示。

雖然有企業(yè)享受到了近期匯率波動(dòng)帶來的直接利好，但是對(duì)于大多數(shù)企業(yè)而言，人民幣“破7”的利好效用也許并不像想象般大。“貨物賬款大約是在銷售后的兩個(gè)月后到賬，那時(shí)的人民幣匯率是漲是跌還很難說。”一位外貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，“此外，人民幣貶值意味著進(jìn)口原材料成本上升，此外有些買方會(huì)根據(jù)匯率議價(jià)，由此，一跌一漲，最后利潤(rùn)可能還是持平的。”

還有業(yè)內(nèi)人士表示，為了不受貨幣漲跌的影響，一些企業(yè)提前鎖匯，也自然沒有辦法享受到突然貶值的好處。

吳江偉華紡織有限公司經(jīng)理李昌春表示，人民幣貶值對(duì)紡織行業(yè)實(shí)際銷售的影響相對(duì)有限，但平復(fù)了紡企當(dāng)下面對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的焦灼情緒。影響有限是指，一方面，面對(duì)人民幣貶值，外國(guó)客商在報(bào)價(jià)時(shí)很可能會(huì)相應(yīng)調(diào)整報(bào)價(jià)；另一方面，雖然貶值會(huì)讓中國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上比此前更有優(yōu)勢(shì)，但很多時(shí)候?qū)?guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)是國(guó)內(nèi)同行之間的競(jìng)爭(zhēng)。

進(jìn)口企業(yè)：原料價(jià)格更牽動(dòng)人心

“與現(xiàn)階段匯率變化幅度相比，原材料價(jià)格和關(guān)稅的變化對(duì)進(jìn)口企業(yè)影響更大。例如，目前原油價(jià)格下降的幅度大于人民幣貶值的幅度，盡管人民幣匯率‘破7’，對(duì)于需要進(jìn)口原材料的化纖企業(yè)依然不受太大影響。”浙江地區(qū)某紡織業(yè)負(fù)責(zé)人表示。

以粘膠短纖產(chǎn)業(yè)為例，2019年以來，進(jìn)口原料價(jià)格波動(dòng)幅度較大。今年1～6月，溶解漿市場(chǎng)價(jià)格由900 美元/噸單邊下跌至800～820 美元/噸，價(jià)格落差為90 美元/噸，下跌幅度為10%。其中，1～4月，進(jìn)口溶解漿市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)出跌幅較緩，但是5～6月，進(jìn)口溶解漿市場(chǎng)表現(xiàn)出下跌速度較為迅速的走勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士分析指出，未來一段時(shí)間內(nèi)，溶解漿市場(chǎng)價(jià)格仍存在繼續(xù)下跌的可能性，且進(jìn)口溶解漿的量將在未來一段時(shí)間內(nèi)仍保持市場(chǎng)主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)地位；從而會(huì)引發(fā)國(guó)產(chǎn)溶解漿市場(chǎng)價(jià)格與其逐步接近。

目前，我國(guó)對(duì)進(jìn)口原料溶解漿的依存度高達(dá)66%～70%，進(jìn)口溶解漿價(jià)格的下滑降低了我國(guó)粘膠纖維企業(yè)的進(jìn)口成本。對(duì)大多數(shù)紡織企業(yè)而言，這10%的成本下跌利好要遠(yuǎn)大于匯率波動(dòng)“0.1%～0.3%”帶來的影響。

愁匯率 憂貿(mào)易戰(zhàn) 不如強(qiáng)產(chǎn)品

美國(guó)作為我國(guó)紡織原料及紡織制品的主要輸出國(guó)之一，對(duì)我國(guó)紡織行業(yè)發(fā)展舉足輕重。自2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)酵以來，美國(guó)加征關(guān)稅對(duì)眾多出口企業(yè)的利潤(rùn)造成了壓力，但從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，整體出口仍然處于平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。根據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)，2019年上半年，我國(guó)紡織品服裝出口金額為1284億美元，同比減少2%，增速較上年同期和今年一季度分別放緩4.8 和0.4 個(gè)百分點(diǎn)。上半年，我國(guó)對(duì)美國(guó)出口紡織品服裝金額同比減少0.7%。

過去一年多來，多數(shù)出口企業(yè)對(duì)加征關(guān)稅已經(jīng)有了一定的心理預(yù)期。他們認(rèn)為即使3000億美元商品關(guān)稅落地，對(duì)企業(yè)的影響也是可控的。而無(wú)論是加征關(guān)稅，還是人民幣匯率波動(dòng)，抵御這些風(fēng)險(xiǎn)最有效的措施就是增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

寧波中基集團(tuán)副總經(jīng)理應(yīng)秀珍表示，目前美國(guó)對(duì)中國(guó)出口的2000 億美元商品加征25%關(guān)稅，其中大約6%由人民幣貶值消化，2%由減稅降費(fèi)消化，2%由融資成本降低消化，剩下的則由出口制造商、客戶以及消費(fèi)者承擔(dān)，承擔(dān)比例主要由產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力決定。

央行也表示，不希望企業(yè)過多暴露在匯率風(fēng)險(xiǎn)中，支持企業(yè)購(gòu)買匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也要看到，目前人民幣匯率既可能貶值，也可能升值，雙向浮動(dòng)是常態(tài)，不僅是企業(yè)，即便更為專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)也難以預(yù)測(cè)匯率的走勢(shì)。建議企業(yè)要專注于實(shí)體業(yè)務(wù)，不要將精力過多用在判斷或投機(jī)匯率趨勢(shì)上。

近日，中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就人民幣匯率相關(guān)問題回答了《金融時(shí)報(bào)》記者提問。以下為記者問答的重點(diǎn)內(nèi)容：

目前，人民幣兌美元匯率雙向浮動(dòng)是常態(tài)。

Q&A

Q：為什么“破7”？

A：受單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義措施及對(duì)中國(guó)加征關(guān)稅預(yù)期等影響，8月5日人民幣對(duì)美元匯率有所貶值。

Q：“破7”正常嗎？

A：“破7”是正常的。人民幣匯率“破7”，這個(gè)“7”不是年齡，過去就回不來了，也不是堤壩，一旦被沖破大水就會(huì)一瀉千里；“7”更像水庫(kù)的水位，豐水期的時(shí)候高一些，到了枯水期的時(shí)候又會(huì)降下來，有漲有落，都是正常的。

Q：人民幣總體什么走勢(shì)？

A：人民幣總體是升值的。過去20年國(guó)際清算銀行計(jì)算的人民幣名義有效匯率和實(shí)際有效匯率都升值了30%左右，人民幣對(duì)美元匯率升值了20%，是國(guó)際主要貨幣中最強(qiáng)勢(shì)的貨幣。

Q：“破7”之后怎么走？

A：中國(guó)人民銀行有經(jīng)驗(yàn)、有信心、有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

Q：對(duì)企業(yè)和居民有何影響？

A：過去20 多年，人民幣對(duì)美元和一籃子貨幣升的時(shí)候多、貶的時(shí)候少，中國(guó)的老百姓主要金融資產(chǎn)在人民幣上，受到最好的保護(hù)，其對(duì)外的購(gòu)買力穩(wěn)步攀升，這些均能從老百姓出國(guó)旅游、境外購(gòu)物、子女海外上學(xué)中反映出來。

我們不希望企業(yè)過多暴露在匯率風(fēng)險(xiǎn)中，支持企業(yè)購(gòu)買匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。