區塊鏈技術在供應鏈金融中的應用探討

楊旭陽

摘要：供應鏈金融的發展水平雖然一直處在不斷提升的狀態，然而在實際發展中，供應鏈金融依然還是處于傳統模式，其中信用無法傳遞和穿透是其核心問題，本文通過分析比特幣底層核心技術——區塊鏈技術在供應鏈金融中的突出優勢，探討區塊鏈技術在供應鏈金融中的應用可能。

關鍵詞：供應鏈金融;信用傳遞;區塊鏈技術

一、傳統模式下供應鏈金融中的核心問題

目前，我國的供應鏈金融服務主要是面向核心企業，這主要是出于對成本、受益和風險等各方面的綜合考慮，銀行或者金融機構更愿意對核心企業的應收賬款進行授信。這類核心企業往往是生產性、流通性企業，具備獨立法人資格，并且本身資信良好，行業前景和市場具有優勢等。核心企業通過自身的資信，為上下游的企業融資提供風險的保障。這樣既可以減小資金出借方的風險，也可以增加節點企業的信用水平，這對于供應鏈環節的節點企業和資金方來說都是有利的。但在實際的操作中，供應鏈金融中核心企業的信用無法進行良性的傳導，本文從以下幾個方面進行說明：

（一）信息不對稱

雖然核心企業往往有自己完備的管理系統，但是各機構、各企業很難有統一的ERP系統，那么，這時候，核心企業的授信如果要穿透到多級供應商時，如何才能證明資金流、信息流、貨物流的一致性是一個重要問題。

（二）商票無法拆分去流轉

商票必須完整背書轉讓，這在商票法中有明文規定。但是，實際場景中，一個產品往往需要若干的零配件，也就有若干的供應商，很多核心企業在支付時都會選擇使用商票支付，但是由于票據法的規定，商票無法拆分，也就沒有辦法去流轉，就使得核心企業的信用無法傳導下去，這是商票最大的問題。

（三）真實交易場景無法驗證

在業務過程中，核心企業是否有數據作假，銀行或者金融機構的業務人員是否有作假，核心企業給一級供應商結款后，供應商是否能嚴格地按照拆分路線來穿透付款給下一級或者更下一級供應商等，這些都是很難審核的，真實交易的場景的驗證非常困難的。

（四）審核成本巨大

如果銀行或者金融機構要進行核查，基本上，這些核查過程都是線下操作的，無論是核心企業也好，中小企業也罷，核實賬目勢必涉及多地多方面的綜合核實，這其中的審核成本是十分巨大的，同時也是難以實現的。

二、區塊鏈在供應鏈金融中具有的核心優勢

區塊鏈技術起源于2008年中本聰的《Bitcoin：A Peer-to-Peer Electronic Cash System》（《比特幣：一種點對點電子現金系統》），結合中本聰對區塊鏈的敘述，我們可以將區塊鏈看作是一種塊鏈式的數據結構，每個區塊都是一個分布式賬本，這些區塊中的數據項都會加蓋時間戳，再以密碼學的方式進行數據加密，也就是哈希算法。若要找到符合條件的哈希值，必然需要證明過去某個時刻加蓋的時間戳的數據存在，也就是說，每個時間戳都包含著以前的時間戳，而后者是對前者的一種加強，因此形成了一條按時間順序連續的鏈，并確保了數據的不可篡改和不可偽造。

以太坊基金會董事會顧問William Mougayar 在他的《The Business Blockchain》一書中寫到區塊鏈技術的概念可分為商業、技術、法律這三個層面的含義，其在商業層面是個體之間的價值交易，在技術層面是去中心化、去信任化的分布式數據庫，在法律層面是不需要第三方中介的交易驗證。

作為比特幣的底層數據庫技術，區塊鏈具有可以改變社會價值轉移方式的信任構建能力，這對于信用的傳遞和穿透有著非凡意義，可以說，區塊鏈在供應鏈金融中具有天然的核心優勢。

（一）去中心化

通過分布式交易記賬，區塊鏈在不同的節點，按時間順序共同完成整個交易，在每一個節點都會記錄一套完整的賬目。這樣就可以使得交易更加靈活和便易，在實現了點點數據交互的同時，又排除了被中心化代理控制的風險。

（二）開放性

區塊鏈技術在整個鏈條內是開放和透明的，當一個交易被記錄時，會向全網進行廣播這筆交易，而鏈條節點上的所有人都會對這筆交易進行確認，交易成功后，這筆交易會記錄在每一個節點里，這就能實現數據共享。

（三）不可逆性

由于每個新的區塊產生時，都會將這筆交易的賬目信息記錄在區塊中，并蓋上每個區塊的時間戳，同時這些時間戳又會決定這些區塊，嚴格地按時間線性的順序排列，這就形成了不可逆的鏈條。

（四）不可篡改和加密安全性

區塊鏈采用的是Hash算法加密，這是一種單向的散列算法。區塊鏈上的每一個區塊都含有上一個區塊的哈希值，這樣可以保證區塊的嚴格順序排列，也能驗證是否有人私自篡改數據。如果某節點想要造假，需要對所有區塊上的信息進行修改，這是不可能做到的，也確保數據的不可篡改。

三、區塊鏈在供應鏈金融中的運用探討

（一） 區塊鏈技術驗證主體背景，公信力強

銀行或金融機構在實際貸款過程中，需要對信用主體做嚴格的前期背景調查。一般需要進行申報主體的授信基礎資料的驗證，如營業執照、經營批準文件、法人和股東的身份驗證、企業征信情況、財務報表、繳稅憑證等。這些驗證非常煩瑣，需要大量的工作。如果通過區塊鏈技術對接征信系統、納稅系統和第三方信用系統等，對于主體的背景調查會很容易達成，而且已經記錄在系統中的信息，也是通過區塊鏈技術生成，公信力強。

（二）區塊鏈技術保證中心到多點的價值穿透

區塊鏈技術的去中心化不是無中心化，而是強調了在供應鏈環節各個鏈接節點的獨立性，這些節點既有主次之分，又具有明顯的數據關聯性，這樣才能使得區塊鏈在供應鏈金融中得到運用。因此區塊鏈技術在供應鏈運用的核心就是依托于核心企業的信用，將核心企業的信用在供應鏈鏈條上進行信用價值的傳遞和穿透。不管經過多少次流轉和穿透，信息轉到任何一方，都能保證到每個人獲得的信息是具有公信力的，這其中不會懷疑有人作假。

（三）區塊鏈技術確保數據真實性和不可篡改

供應鏈金融的操作環節中，對信用主體最大的擔心就是交易虛構、數據造假，而區塊鏈技術可以從初始環節、貿易背景就開始全網廣播，記錄到區塊中并形成交易時間鏈，這樣可以通過追溯、任一區塊上查看鏈條及賬本，從而避免了單一記賬人被控制或被賄賂或記錄假賬等可能性。這樣，就可以確保了整個交易過程和記賬過程的單向不可逆，具備不可篡改的特性，確保了交易的真實性。

（四）區塊鏈技術保障了債權流轉和信用傳遞

在供應鏈的票據流轉過程中，一票多賣和背書不連續都是交易過程中的核心痛點。區塊鏈技術在去供應鏈機構中，創建電子票據和數據匹配，使得資產在不同機構或不同人手中流轉時，能證明有流轉的資產一定有對應的資金去匹配，這樣就可以使應收賬款進行拆分，并在供應鏈中進行債權的流轉，而無論哪一方獲得這筆債權，都不用擔心這個資產的公信力。這樣就能真正地將核心企業生產的信用，傳遞到一級和多級供應鏈上下游。而這些債權也同樣可以融資，可以持有到期，這就能降低整個供應鏈各節點的融資成本。

（五）區塊鏈技術可達成按時兌付和自動清算

由于每個環節都加入了時間戳，并且按共識算法進行記錄和保存，共識算法類似于一種投票機制。在供應鏈金融中，賬本不是類似于蛛網模型，而是既有主節點，又有附節點，環環相扣，誰有記賬權可以通過合約提前約定好，只有記賬方可以進行記錄，其他環節可以進行驗證和確認。而區塊鏈技術可以通過智能化合約執行程序，自動執行預先定義好的規則、條款等，系統中所有的資金流、信息流、貨物流等任何環節都可以追溯驗證，自動審核，驗證通過后，就可以做到自動按時兌付和自動清算。

整體來說，區塊鏈技術通過分布式賬本、動態組網、智能合約和共識算法為供應鏈金融提供了傳遞信任、降低成本的自動執行解決方法，具有可以改變社會價值轉移方式的信任構建能力。這樣既可以彌補商票的不足，達到可拆分、可流轉、可融資、可持有到期的債權轉讓和付款保障，也可以真正地將核心企業的信用傳遞到供應鏈上下游整個產業中，并降低多方合作之間的信用成本，為多級供應商帶來融資的低成本、可行性、便利性，也為金融機構提高碎片化經濟下的資金流轉效益，創造了更多的投資機會。

結束語

我國供應鏈金融的發展水平雖然一直處在不斷提升的狀態，然而在實際發展中，供應鏈金融依然還是處于傳統模式，其信用無法傳遞和穿透是其核心問題。信息不透明使得核心企業的信用無法傳遞和穿透多級供應商，嚴重制約了供應鏈金融的發展。而區塊鏈技術在供應鏈金融行業的發展水平還處于初期階段，然而區塊鏈在供應鏈具有的天然優勢也為供應鏈金融帶來了更多的投資場景和拓展機會。本文通過分析比特幣底層核心技術——區塊鏈技術在供應鏈金融中的突出優勢，探討區塊鏈技術在供應鏈金融中的應用可能。

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