智能制造背景下傳統融資租賃行業約束與創新

婁會娟

在工業4.0背景下，智能制造將成為工業發展、制造業革新換代的核心動力。在此背景之下，我國以制造業為主導的城市推行“機器換人”計劃，將傳統的機器設備更新升級為智能化機器設備，在推進“機器換人”的計劃實施下，我國傳統融資租賃模式發展受到各方面的約束。為解決“機器換人”計劃發展過程的阻礙，本文通過理論研究，探尋新的融資渠道，通過引入征信體系、完善信息中介機構與平臺等途徑，探尋租賃產品流通市場新的發展方式。

一、智能制造背景下融資租賃行業的約束條件

（一）資本約束

首先，隨著現代科學技術的發展，制造業的設備技術含量愈來愈高以滿足不斷提高的效率要求，功能齊全造成價格方面的提升，導致企業對智能機械設備的投資比普通機械設備多得多。其次，現代的投資集中度越來越強，隨著智能時代的來臨，由于互聯網技術的發展以及云計算的提出不斷的增強企業之間的相互聯系，使產業鏈之間關系更加緊密。一個小方面、小部分的智能化改造可能造成整個工業鏈乃至整個的產業集群發生變革，造成制造業智能化的資本集中。某個企業智能化造成盈利的大幅度上升，由于信息的傳達以及對于資本的追求，會造成整個產業追求設備的跟新，造成制造業設備資本集中?？梢灶A見的是，智能化設備的推廣使用必將造成融資租賃市場資本需求的大幅度上漲，資本能力也難以滿足巨大的融資需求將成為融資租賃市場前進的阻礙。

（二）融資渠道約束

智能制造時代的到來導致了融資租賃需求的急劇擴張。然而，目前的融資租賃市場供應不足，將不利于融資租賃的發展，缺乏的市場將導致租金水平的提高。與國外成熟的融資租賃相比，國內融資租賃雖在高速發展，但是目前的成本仍舊較高，加上智能化設備價格高，不能有效的發揮融資租賃的優勢，不利于長期發展。為了解決此類問題必須增加融資租賃資金來源。我國融資租賃企業的主要資金來源是銀行信貸，這也將導致融資租賃的發展必將受到銀行信貸的限制，不能有效的解決資金方面的短缺，使得融資租賃企業不能進一步的拓展相關的業務，不能進行服務深度、廣度拓展。

（三）風險約束

融資租賃雖然能夠有效的減少交易過程中的風險，但也面臨著諸多風險。隨著智能時代的來臨，制造業機械設備的性質發生了變化：：第一，智能機械設備折舊較快。隨著制造業機械化程度的不斷提高，機械逐步的代替人工在生產中占主導地位，機械的使用強度遠高于手工生產，在此情形下機械設備損壞造成的物理折舊更快。智能機械設備折舊的加快不可避免的提高的設備的租金，造成智能設備租金水平遠高于普通機械設備，對企業進行設備跟新提出較高的資金要求，增加了企業的運營難度，增加了風險。第二，智能機械設備是根據某個行業或企業的生產特點專門開發的，專業性較強，只適合于在特定領域進行流通交易。一旦出現承租人違約，生產者或出租人就要自己承當出現的損失，無法有效的進行風險轉移。第三，智能機械設備科技含量高，資本投資集中，大概率會形成大規模流通，造成智能機械設備交易困難。特別是在智能機械設備流通和轉讓的發達市場尚未形成的情況下，作為智能機械設備供應商的生產者或出租者很難通過機械設備轉讓有效避免或轉移違約風險。

（四）信息約束

在融資租賃過程中，出租人和承租人之間存在信息不對稱的問題。這種不對稱只能通過機器設備的承租人盡快的完成對于設備的信息采集與整理來解決。在人工生產階段，普通機器由于設備簡單，通用性強，評估簡易有效，承租人能夠短時間內獲得關于機器設備的有效真實信息，這種機器的簡單構造一定程度上能夠弱化出租人和承租人之間的信息不對稱。但是智能化機械由于過于專業化，屬性發生重大變化：智能化機械擁有大量的科技含量，一部分為生產廠家的專利信息，無法通過公共信息平臺獲得，無法獲得完整真實的信息內容。第二，智能機器設備為了拓展功能，大量的應用云計算、人工數據、大數據技術，儲存大量的客戶私人信息，根據相關的規定不能進行公開。三，在智能機器設備的價值構成中，軟件和知識的價值相對較高，軟件與知識的跟新以及其所受的保護使得其難以獲得。這些因素使得對智能設備無法進行全面的評估。

二、我國融資租賃行業創新的路徑

（一）融資渠道創新

融資租賃企業要想進一步的發展，需要盡快拓寬融資渠道。國家出臺相關的政策允許融資租賃企業通過多種渠道進行籌集資金包括次級債、資產證券化、發行優先股等。但在實際的資金籌集過程中，收到市場以及多種原因的影響，不能有效的拓展融資渠道，導致銀行信貸仍然是融資租賃企業主要的資金來源。然而，隨著智能制造時代的到來，為了進一步的拓展業務，增強企業服務能力，對融資需求將顯著增加。僅依靠銀行信貸遠無法滿足現狀對于資金的需求。所以目前需要做的是：一是對市場進行分析，消除阻礙融資渠道的障礙;另一方面，積極的進行創新嘗試，尋求新的融資渠道。進一步的優化股權融資，減少“動機不良”的股權投資者，防止影響企業正常的經營。可以將股權融資對象投向歐美等發達國家，吸引發達國家的資本，通過中國龐大的市場，寬松的融資租賃政策吸引國外的資本投入中國，形成良好的社會效應，進而吸引各機構企業進行租賃項目融資。另一方面需要政府的大力扶持，對于企業發行債券、融資租賃信托基金和租賃項目融資，國家應該根據實際市場狀況進行合理性調節，降低相應的準入門檻;同時建立相對應的規章制度，進行信息整合監管披露，成立專門的租賃項目融資評估機構。積極的進行創新嘗試，尋求新的融資渠道。要將租賃融資與互聯網相結合。利用互聯網平臺進行信息的快速發布，將融資租賃市場的資本需求信息有效的傳達，吸引大量的投資者將目光轉向租賃融資領域，擴大融資租賃資金來源。

（二）信息中介創新

在智能制造時代，需要建立專門的信息采集、整合、中介機構，實現融資租賃雙方信息的高效傳達，減少雙方信息不對稱程度。

1. 建立專業化的機器設備價值評估機構

在智能制造時代，智能制造將替代原有的傳統設備，從而引起產業鏈甚至于產業集聚區的跟新換代。將涉及工業的方方面面。智能設備的工藝復雜，根據專業特點進行重點改造，因此不同的設備具有不同的作用、功能、價格，以及由于升級速度快，設備淘汰的幾率增加，極難對智能機械設備進行及時有效的信息整合評估。建立專業化的價值評估機構，通過專業設計符合智能機械設備的評估體系。由于智能機械設備種類繁多、標準不一價值信息成本原因，單個融資租賃公司很難完成設備評估體系的建設。需要與專業價值評估機構進行合作，運用專業人才優勢短期內能夠形成一定范圍的價值評估。同時融資租賃行業可以進行行業合作，多個企業公司共同完成價值評估能夠有效的分散成本。完成信息收集和價值評估。由于智能設備集約度極高，專業性強，單個融資租賃公司同時監管多個承租人的機械設備成本較高，而專業的價值評估機構可利用自身的優勢，有效的實現智能設備信息的采集整合以及利用信息庫監管實現對機械設備長期監管。

2. 建立融資租賃市場信息交流的互聯網平臺

目前，融資租賃市場對于網絡網站的建設剛起步，還未建立起科學有效、產品明了的網站。無法提供實施有效的信息，信息的時效性、真實性不強，難以實現交易雙方的有效交流。需要加強對于互聯網平臺信息交流的建設，推動融資租賃交易雙方在網絡平臺形成長期有效的交流機制，增強信息的發布以及信息采集，降低信息不對稱。

3. 將征信體系引入融資租賃市場

融資租賃作為一種新型的融資方式，未能將信用征詢機制納入融資租賃交易流程，增加了交易的風險程度。融資租賃公司無法直接獲得關于承租人的信用信息，無法直接估計承租人多重租賃以及無法償還債務的情況。應該加強對于征信體系的建設，建立健全覆蓋融資租賃市場的信用報告體系有利于融資租賃公司長久健康發展。

（三）流通市場創新

由于智能機械設備本身專業性強，價格高的特點使其在市場流通轉讓困難，為了進一步的消除交易過程中存在的風險，融資租賃市場必須不斷的完善流通市場，制定相關的規章制度保證產品的順利流通轉讓。

1.推行促進融資租賃產品流通轉讓的經紀人和交易商制度

經紀人通過獲得二手融資租賃產品的損失、用途和價值的信息來獲得傭金收入，以匹配融資出租人和承租人之間的交易。貿易商依靠自己對機械設備相關價值信息的了解，以較低的價格向出租人租入機械設備，然后以較高的價格將機械設備轉租給相關承租人，從而獲得機械設備轉讓的差價。這樣，在商品利潤的驅使下，使市場自發的促進融資租賃產品流通、轉讓。

2. 建立二手融資租賃產品信息披露機制

通過制定相關的規章制度條例以及制定法律條文確保融資租賃承租人公布產品的真實信息：包括生產年限、使用壽命、工作強度等方面，使得在進行租賃過程中能夠有效的了解設備真實信息以及價值;根據相關知識以及智能生產設備的發展現狀，通過專業人士研究形成智能生產設備未來發展趨勢以及技術指南，方便租賃各方更加明了的機械的價值。（作者單位：武昌工學院）