中小企業發展供應鏈融資模式研究

楊鳴暉

社會經濟不斷發展，中小企業在市場經濟中發揮中堅作用。受制于自身業務規模及發展能力，中小企業融資難、融資貴，無法進一步發展。本文通過探索研究靈活多樣的供應鏈融資模式，為中小企業提供融資新思路，在風險管控的前提下，制定供應鏈融資管理策略，穩步推進中小企業發展。

一、引言

科學技術的日新月異帶動了經濟發展，市場經濟一體化發展帶來了激烈的市場競爭，市場競爭對中小企業的生存和發展帶來嚴峻的挑戰，一定程度上制約著中小企業的可持續發展。供應鏈融資模式打破了傳統的融資模式，為中小企業提供融資業務新思路，實現產融協同嵌入式發展，助力企業進一步發展。

二、中小企業發展供應鏈融資的實施背景

近年來，在經濟全球化不斷推進的格局下，實體經濟建設規模不斷擴大，發展速度突飛猛進。金融機構受信貸規模限制，中小企業因其自身在經濟發展中的弱勢，導致融資難、融資貴。傳統的單一業務融資模式已經不符合時代需求，不適用于互聯網金融背景下中小企業發展。

（一）中小企業整體發展與經濟發展快速增長的矛盾

經濟發展快速增長，金融市場融資需求不斷增加。中小企業信用評級低、業務規模有限、可抵押擔保的不動產匱乏，導致融資難、融資貴，融資供應無法滿足企業發展需要。融資供應保障不充分、不及時，企業內部可用于投資、科研創新的資金有限，中小企業難以進一步發展，導致信用評級持續低位運行，無法獲得企業生產經營所需的融資資金，如此反復，惡性循環。

（二）中小企業資金缺口與融資來源的矛盾

隨著經濟不斷擴張發展，中小企業發展實體經濟，面臨持續增長的資金缺口，中小企業依賴傳統的融資模式彌補日常經營資金缺口，成本高、耗時長、業務需求與資源不匹配，部分月份面臨資金急劇短缺但無法及時獲得融資資金的資金籌措壓力，增加中小企業的流動性負擔;同時面臨部分月份融資集中，資金存量較高，資金富余導致融資成本浪費。如何平衡資金缺口與融資業務供給，成為中小企業融資管理的難題。

（三）中小企業內部管理與外部發展的矛盾

中小企業內部管理不合理，未設置專業的融資業務管理崗位，未配置資金管理專家人才，未在企業內明確各類業務的職責界面劃分，同時沒有完善的規章制度規范業務開展，一系列內部管理缺陷限制企業進一步發展，無法實現與外部經濟環境同步發展。中小企業內部管理與市場經濟秩序持續規范化運行不匹配，使得中小企業開展融資業務過程中出現各種難題。

三、中小企業發展供應鏈融資的內涵

近年來，互聯網技術迅猛發展，互聯網金融隨之興起，開展供應鏈融資業務離不開互聯網技術。供應鏈融資依托網絡金融平臺豐富的金融資源，連接上下游企業，開展中小企業匯票一體化服務、應收賬款保理融資、融資租賃業務、信托貸款、票據融資、信托融資及資產證券化等業務，既能夠增強企業之間的互相信任，也穩定了一批客戶，金融領域空前重視供應鏈金融業務。

供應鏈融資將供應鏈上下游各種配套資源有效融合為一體，金融機構對中小企業內部的實際情況開展專業評估，對中小企業整體信用狀況進行評級分析，通過不同業務模式向中小企業提供融資資金。供應鏈融資模式和傳統的融資方法顯著不同：傳統的融資模式局限于中小企業內部和銀行之間開展融資業務往來，融資模式單一;供應鏈融資模式對中小企業財務狀況、經營業績、發展潛力等進行全方位診斷，對中小企業所處的上下游供應鏈相關信息進行有效整合，對中小企業與核心企業進行捆綁授信，提高中小企業可融資規模;將融資資金由貨幣資金擴展至貨幣資金、票據、信用證等延期支付工具，增加中小企業融資來源;增加除銀行外信托公司、融資租賃公司等金融機構，豐富了融資業務種類、融資金額及融資模式，使得中小企業通過多種融資渠道獲取日常生產經營所需資金，在保證穩定性及安全性的前提下，提高中小企業資金流動性，助力中小企業發展。

四、中小企業發展供應鏈融資的主要做法

（一）票據一體化服務

1.工作思路。通過“構建一個票據池、搭建一條通道、提供一站式服務”一體化匯票業務模式，解決中小企業資金緊張且融資困難等問題，實現服務于實體經濟發展的目標。構建票據收付結算“一個池”：建立銀行承兌匯票一個票據池（包括應收票據及應付票據），提高支付結算工作效率。搭建一條服務通道：連接中小企業票據結算業務與金融機構票據結算業務，形成票據服務一條通道。提供一站式服務：為中小企業提供結算、托管、貼現等票據一站式服務。

2.業務流程。中小企業收取核對業務發票，根據中小企業銀行承兌匯票貼現及抵押貸款融資業務需求信息，及時反饋至金融機構，金融機構根據中小企業提供的資料開展貸前調查、審核，簽訂相關合同后辦理抵押貸款或貼現手續，直至貼現款項或抵押貸款發放至中小企業賬戶。

（二）資產證券化業務

1.工作思路。以中小企業信用為基礎，以中小企業未來預期收入即應收賬款為償付支持，由核心企業確認其應收賬款權利，通過信托機構開展結構化設計進行信用增級，在此基礎上向合格投資者發行證券，將收取的資金向中小企業發放融資款項。

2.業務流程。根據中小企業實際需求，梳理未來一段期間內（如6個月、12個月）可收取的收入資金，由核心企業確認其應收賬款權利，信托機構開展結構化設計進行信用增級并發行證券，將募集的證券資金向中小企業發放融資款項，中小企業按期向信托機構支付手續費，到期使用信托機構監管的銀行賬戶收取收入資金、償還本金。

（三）應收賬款保理融資

1.工作思路。中小企業以在銷售產品和服務過程中賒銷形成的未到期應收賬款為基礎，由核心企業確認其應收賬款權利，在滿足金融機構開展保理業務的條件下，轉讓給金融機構，提前獲得流動資金支持，加快資金周轉。

2.業務流程。中小企業篩選信用評級高、符合融資業務條件的應收賬款并提交至金融機構，由核心企業確認其應收賬款權利，金融機構對應收賬款進行審核，審核通過后，雙方簽訂應收賬款保理協議，中小企業支付保理手續費，金融機構向中小企業發放融資款項;應收賬款到期，中小企業收回資金并向金融機構歸還本金。

（四）信托貸款

1.工作思路。中小企業以與核心企業相關聯的業務項目為基礎，向信托機構申請信托貸款業務需求，并由信托機構審核。信托機構在國家規定的范圍內，制定信托發行計劃，募集信托資金，向審核通過的中小企業及項目發放貸款資金。

2.業務流程。中小企業篩選符合信托業務條件的與核心企業相關聯的業務項目，向信托機構申請信托貸款，信托機構審核業務項目，經審核批準后，雙方簽訂信托貸款合同，信托機構制定信托發行計劃，向社會公眾募集信托資金，向中小企業發放貸款本金;合同到期，中小企業歸還貸款本金。

五、中小企業發展供應鏈融資的管理策略

社會的生產活動離不開中小企業發展，中小企業發展依賴于社會經濟活動發展。推進供應鏈金融業務業務發展是落實新時代發展戰略要求，打造產融協同生態圈的重要拓展和創新，建議做好以下四方面工作。

（一）依法合規，防范風險

堅持在防控風險的前提下推進供應鏈金融業務。嚴格遵守供應鏈金融相關法律法規和國家監管要求，建立貫穿項目全流程、各環節的風險管理制度和流程規范，通過對供應鏈中物流、信息流、資金流的閉環跟蹤和有效監控，確保風險可控在控。

（二）統籌協調，有序推進

中小企業通過戰略層面統一部署，以“企業整體利益最大化為”原則，各部門統一協、積極配合、穩妥推進供應鏈金融業務。建立歸口部門負責制，相關領域供應鏈金融業務牽頭部門需要先縝密研究、細化方案，積極咨詢各類金融機構，在相關部門的精準配合下，從計劃、執行、考核、評價的各環節有效落地、有序推進。

（三）建立機制，有效監督

在供應鏈融資市場環境下，建立健全供應鏈金融管理機制、監督機制，委派專業的第三方監督機構，審查并監督供應鏈金融業務鏈條下的各個環節。不斷優化提升中小企業整體管理水平，從制度規范、職責劃分、有序管理等各方面統籌推進，有效規避市場環境中的各類風險，根據中小企業需求，合理安排融資業務時序、融資規模及融資方式，統籌平衡融資業務，合理配置融資資源。

（四）戰略部署，穩步推進

實時跟進金融市場發展動態，收集并利用市場環境中的各類數據資源，將優化財務管理與中小企業發展戰略有效結合，加大供應鏈金融業務投資，全面拓展靈活多樣的融資業務模式。拓展上下游企業間戰略合作，通過中小企業與核心中小企業的資信捆綁提供授信，金融機構對中小企業信息進行考察的過程中，做好各方面風險管控工作，在滿足風險和收益的差異化需求基礎上，穩步推進供應鏈金融業務。

六、結語

經濟全球化不斷發展，中小企業在市場競爭環境中奪得一席之位的首要條件是保障資金供應，融資管理顯得尤為重要。互聯網金融發展背景下，中小企業需要突破傳統融資業務模式，靈活運用供應鏈融資，拓寬融資方式、融資來源及融資金額等;同時，中小企業需要不斷改善內部管理，從制度、監督、職責等方面支撐供應鏈融資拓展應用，在防范風險的前提下，穩步推進供應鏈融資模式發展，打造產融協同生態圈，提高運營效率，提升資源配置能力，助力企業跨越式發展。（作者單位：國網青海省電力公司財務資產部）