綠色金融支持科技型中小企業發展研究

瞿佳慧 張宏鈺 侯程然

摘要：當前，我國已經進入經濟轉型的關鍵時期，推進綠色發展刻不容緩。科技型中小企業作為發展綠色產業的主力軍，研究其背后的綠色金融支持體系具有重要意義。本文基于現有的綠色金融支持科技型中小企業發展體系，從多角度分析其存在的問題。并給出政策建議。

關鍵詞：綠色金融;科技;中小企業

中圖分類號：F276 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2019）09-0041-02

一、引言

當前，中國經濟已經進入增速放緩、結構優化、追求質量的新常態，發展綠色經濟已經成為經濟轉型關鍵時期的必然選擇。綠色金融作為發展綠色經濟的主要手段。強調金融機構在資金供給過程中要把環境保護作為一項基本原則，在貸款政策、條件、方式等方面給予綠色產業、環保產業更多支持。以促進生態環境和經濟發展之間的協調。

科技型中小企業通過研發高新技術，提高資源利用效率，已經成為綠色產業發展的主力軍。然而，在銀行主導型金融體系的背景下，科技型中小企業由于其自身發展的“高技術、高風險、高收益”特征，融資難的瓶頸始終難以突破。數據表明，歐洲發達國家的科技型企業直接融資比例可達80%。而我國該比例還在10%以下;杭州銀行曾對杭州成立5年內的科技型中小企業進行調查，發現94%的企業存在資金短缺問題，88%的企業認為難以從銀行獲得貸款，缺少資金成為制約企業發展的主要障礙。

二、文獻綜述

綠色金融是推動我國綠色發展的重要創新手段，《“十三五”規劃綱要》明確提出，要“建立綠色金融體系、發展綠色信貸、綠色債券，設立綠色發展基金”。Schumpeter（2000）認為金融供給結構的合理化是推動科技創新的重要力量之一。綠色金融通過對與環境條件相關的潛在回報、風險和成本進行評估與考量，以消耗較少的環境成本，獲得盡可能大的經濟和社會效益。促進社會的可持續發展。錢水土，等（2019）研究發現綠色金融促進了各項資源流向綠色產業。有利于實現綠色產業的規模經濟效應。王仁祥和陸鵬飛（2018）運用耦合模型研究發現目前綠色金融與科技創新耦合程度不高，需要建立多元化的綠色金融體系增強科技創新與綠色金融之間的關聯作用。

目前已經有不少學者對科技型中小企業展開了深入研究。徐海龍和王宏偉（2018）基于風險特征的視角將科技型中小企業生命周期劃分為種子期、初創期、成長期、成熟期和衰退期，發現種子期和初創期的風險最高;楊漢明，等（2019）發現科技型中小企業的投資不足行為抑制了企業可持續增長能力的提升。為解決該問題，促進科技型中小企業的可持續發展，劉兢軼，等（2018）對新的融資模式進行探索，發現供應鏈金融能夠緩解科技型中小企業的融資約束;黃麗清，等（2018）發現可以通過商業銀行和第三方知識產權評估機構的合作解決科技型中小企業融資難的問題。現有研究較多關注通過科技型中小企業資產抵押解決融資問題，而對綠色金融支持科技型中小企業研究較少。本文將分析綠色金融支持科技型中小企業融資現狀及存在的問題。探討如何構建全方位多層次的綠色金融體系支持科技型中小企業發展。

三、綠色金融支持科技型中小企業發展體系

（一）政府R&D經費

由于科技型中小企業的生命周期特征，種子期和初創期的市場風險較大。此時主要依靠政府對科技型中小企業的支持。如表1所示，我國研究與試驗發展（R&D）經費逐年增長，其中對企業的經費支出占比基本保持在70%以上，2017年企業經費支出高達13660.2億元;R&D經費投入強度穩步上升。2017年達到2.13%。雖然研發經費分配到單個企業的額度較少，但具有明顯的引導和示范作用，對企業的長期發展具有重要意義。

（二）綠色信貸

綠色信貸通過貸款貼息等優惠政策激發了從事環保項目的科技型企業進行科技創新的內生動力。商業銀行作為我國綠色金融體系中的關鍵融資主體，在綠色信貸與科技型中小企業的結合發展中扮演了樞紐的作用。2007年，中國人民銀行發布《關于改進和加強節能環保領域金融服務工作的指導意見》，此后10年，綠色信貸余額保持高速增長，2017年末余額達到65312.63億元（見表2），目前已經在綠色金融體系中占據主導地位。

（三）綠色債券

綠色債券通過將融資資金直接或間接用于符合可持續發展要求的氣候、環境等綠色項目來扶持綠色產業。2015年，我國開始對各類綠色債券的標準與發行安排進行指導和推動，通過資產證券化、發行地方綠色債券和引進外資三大模式，我國綠色債券市場得到蓬勃發展，2018年滿足國際綠色債券定義的中國發行額達到312億美元，與2017年的235億美元相比，增速達到33%，全球占比達到18%。

（四）綠色保險

綠色保險一方面通過及時對環境污染損失進行償付，避免情況惡化，另一方面也防范了企業賠償環境損失時可能造成的資金鏈斷裂。目前，我國綠色保險發展仍處于萌芽期，僅在浙江、江西、廣東、貴州、新疆五省進行綠色保險試點工作。

四、綠色金融支持科技型中小企業融資存在的問題

（一）R&D經費供給不足，缺乏有效監管

在創新驅動戰略的推動下，科技型中小企業數量急劇增加，政府R&D經費投入的增長難以滿足其旺盛的資金需求的擴大。同時，尚未實施對R&D經費流向的有效監管，在資金撥付給企業后。不能保證該資金真正被用于科研創新。

（二）綠色信貸供需矛盾突出

《中國綠色金融發展研究報告2019》顯示，2018年我國綠色金融資金需求與供給之間的缺口達到8000億元。信息不對稱導致商業銀行綠色信貸與優質項目之間無法得到有效對接，降低了資源配置效率。

（三）綠色債券標準不統一

綠色債券標準不一的問題，主要表現在國內綠債與國際綠債的標準有差別、央行與發改委項目標準不統一以及資金用途規定的不一致，這三方面的不統一不但會引發國內綠債市場的混亂，同時也不利于調動科技型中小企業融資的積極性。

（四）綠色保險發展缺乏動能

目前，綠色保險主要險種為環境污染責任險，產品單一，增長乏力;保險公司在該領域缺乏經驗，專業程度不足，服務體系不完善;同時相對于綠色信貸和綠色債券，社會對綠色保險的重視程度不夠。

五、政策建議

（一）擴大政府R&D經費規模，實施有效監管

處于種子期和初創期的科技型中小企業對資金需求較小。政府可以通過擴大研發經費的規模促進新技術的研發，待新技術有所成效后引導其他綠色資本進入，實現資源的優化配置：同時對資金的流向加以監管。確保研發經費用到實處。

（二）搭建綠色金融供需平臺，緩解信息不對稱

政府對接收研發經費的項目進行跟蹤調查，篩選出環保績效好的項目，整合相關信息建立統一的綠色項目庫，同時與第三方評估機構合作對科技型中小企業的綠色環保項目進行評級，搭建綠色金融平臺，提高融資效率，降低融資成本。

（三）完善綠色金融體系頂層設計，建立統一的政策標準與監管機制

借鑒發達國家經驗與國際準則，各部委在平衡利弊的基礎上統一綠色債券標準，確定合理的債券募集資金用于綠色項目的比例，激發科技型中小企業積極性，規范綠色債券市場，促進綠色債券發展。

（四）引進復合型綠色金融人才，加大對綠色保險的支持力度

由于環保項目屬于高新技術行業，通過引進復合型金融人才。因地制宜地設計險種，才能最大化保障雙方的權益，維持經濟的穩定發展。同時，政府通過立法的形式強制推行綠色保險，一方面可以化解研發過程中的風險，為科技型中小企業長期發展提供資金支持，同時也能很好地補償環境污染受害者的損失，維護社會穩定。