淺議公允價值對企業財務報表分析的影響

李賡

摘要：2006年財政部新頒布的會計準則關于“營業利潤”的科目中引入了一個新的賬戶即“投資收益”，其初衷是為了全面反映上市企業的全部經營行為對利潤的貢獻，體現了新會計準則的立法理念。但是在會計實務中，將“投資收益”這一公允價值變動損益計入“營業利潤”的財報列式卻存在諸多問題，比如：涉嫌操縱凈利潤、營業利潤不能如實反映上市企業真實經營狀況等問題。本文針對上述現狀及問題進行了探究。

Abstract： In 2006， the new accounting standards issued by the Ministry of Finance introduced a new account， namely "investment income"， into the subject of "operating profit". The original intention is to fully reflect the contribution of all listed business operations to profits and the legislative concept of the new accounting standards is reflected. However， in accounting practice， there are many problems in calculating the "investment income" into the "operating profit" financial report， for example， suspected manipulating net profit and operating profit cannot accurately reflect the real business status of listed companies. This paper explores the above status quo and problems.

關鍵詞：公允價值;投資收益;營業利潤;財務報表

Key words： fair value;investment income;operating profit;financial statement

中圖分類號：F233? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻標識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1006-4311（2019）26-0118-02

1? 新會計準則關于“營業利潤”的新規定

2006年新會計準則的頒布是為了與國際慣例接軌，建立一套完善的會計要素確認、計量和報告體系。《企業會計準則-基本準則》明確了將公允價值作為一種會計計量屬性，新會計準則在金融工具、投資性房地產、非共同控制下的企業合并、債務重組和非貨幣性交易方面全面引入公允價值[1]。 國際會計準則委員會對公允價值的定義：在公平交易中，熟悉情況的當事人自愿據以資產交換或債務清償的金額;美國財務會計準則委員會（FASB）認為，公允價值是雙方在當前的交易（而不是被迫清算或銷售）中，自愿購買（或承擔、或出售、或清償）的金額[2]。公允價值的特征可以概括為：①公允價值的本質都是基于一種市場信息的評價，是市場而不是其它主體對資產或負債價值的認定。②交易雙方平等、自愿、熟悉情況是構成公允價值的三大基礎。

企業持有的公允價值類資產最大的特點就是交易活躍，市場變現能力強，企業可以通過隨時變現這些資產以實現交易價差的收益，根據新會計準則這部分收益將作為“投資收益”賬戶計入“營業利潤”科目。這樣會計處理的好處是比較全面的反映了企業在經營中的“隨行就市”狀態，也就是說這些公允價值類資產在企業經營中其本身的市場波動性為企業可能貢獻較為客觀的利潤，企業在承擔了相應的風險后理應享有其帶來的風險溢價。從廣義上看企業把公允價值變動損益（大部分成為投資收益的來源）計入“營業利潤”科目是符合新會計準則的相關規定，是有理有據而為之的。

2? 公允價值變動損益計入“營業利潤”科目存在的問題

在實踐中，采用公允價值計量會計信息會增加投資者的風險，因為影響公允價值的因素往往不受公司的控制。引入了公允價值一般會帶來公司利潤的波動，也就是說公允價值的存在使公司有虛增利潤的可能性，由于我國市場經濟尚處于不斷完善的背景下，企業的公允價值本身的計量就存在諸多問題，從而嚴重影響了其客觀公正性。比如：母子公司之間的關聯交易、債務重組、資產置換等活動，交易價格缺乏公正合理的情況尤為突出，許多公司利用這些情形粉飾財務報表，虛增會計利潤，從而達到管理層所需要的某種目的。

雖然在理論上新會計準則的規定是為了全面體現企業的經營狀況，把企業的公允價值變動損益納入其應得利潤科目。但是由于公允價值變動損益賬戶在會計核算上就存在著漏洞，公允價值作為損益類賬戶在會計期末要轉入當期利潤科目，但同時作為相關的資產賬戶也要結轉到投資收益中，其實就是將已實現和未實現的公允價值變動損益納入當期“營業利潤”科目，容易在客觀上造成企業短期金融投資上的套利沖動，存在操縱當期營業利潤，使會計信息的可比性與真實性都大打折扣，尤其在當前我國金融監管體系還不完善，存在很多監管死角，作為計量困難的公允價值變動損益部分的確認存在很大的不確定性，比如：投機性金融資產被認人為操縱的短期套利行為。因此，在實際考察企業財報的實務中，我們要對該類資產帶來收益引起足夠的警惕，在科目考察中要甄別“營業利潤”的歷史表現，這樣才能較為客觀公正的考察到相關公司盈利的真實狀況[3]。

3? 中興通訊（000063）財報公允價值中投資收益計入營業利潤的探究

中興通訊（000063）1997年11月18日在深圳證券交易所發行上市，是全球領先的綜合性通信制造業上市公司和全球通信解決方案提供商之一。公司主要從事生產程控交換系統、多媒體通訊系統、通訊傳輸系統;研制、生產移動通信系統設備、衛星通訊、微波通訊設備、尋呼機、計算機軟硬件、閉路電視、微波通信、信號自動控制、計算機信息處理、過程監控系統、防災報警系統等項目的技術設計、開發、咨詢、服務;鐵路、地下鐵路、城市軌道交通、公路、廠礦、港口碼頭、機場的有線無線通信等項目的技術設計、開發、咨詢、服務（不含限制項目）;電子設備、微電子器件的購銷（不含專營、專控、專賣商品）;承包境外通訊及相關工程和境內國際招標工程，上述境外工程所需的設備、材料進出口、對外派遣實施上述境外工程的勞務人員;電子系統設備的技術開發和購銷;經營進出口業務、電信工程專業承包等相關業務。我們查看2015年及2017年三年的主營業務構成見表1和表2。

從上面的報表中，不難看出其三年平均的主營利潤率為2.8%，如果不計入投資收益，那么其營業利潤更是少了很多，三年平均的投資收益與營業利潤的占比更是高達68.5%，而且上面的論述中我們說，新會計準則中關于公允價值變動權益很難做到真正公允，其短期的變動性更是難以把控，如果我們認為中興通訊的營業利潤就真的是上表所述，其實我們忽視了這個營業利潤中的68.5%來自公允價值變動的損益部分，所以其真實的主營業務獲利能力要大打折扣。

其次，2017年前三季度，公司主營業務收入增長只有7%，而其營業利潤增長卻達到36.57%;而我們考察其2015～2016年公司的主營業務收入平均增長只有5%，但是其營業利潤增長卻高達260%，如果繼續考察其2017年的營業利潤，平均增幅更是達到離譜的450%，這就變相說明了，公司在公允價值變動損益中的動作是較為明顯的，這對公司當期利潤的變動影響很大，粉飾了公司真實的盈利狀況。

4? 結束語

本文從新會計準則對于“營業利潤”科目的規定入手，分析了把公允價值變動損益計入營業利潤科目的合理性，同時也指出了在我國當前現實的環境下，金融監管以及企業為了自身利益考量可以利用公允價值變動損益的隨意性、難以計量性、監管的真空等來對營業利潤進行調節，從而誤導投資人、損害相關利益人等諸多問題。進而通過中興通訊財報中營業利潤科目進行了探究，指出其營業利潤中投資收益的占比過大，存在粉飾利潤的動機。另外，在會計準則與國際化接軌過程中也要充分考慮到我國現實的環境特點，要制定循序漸進的完善措施，切不可一蹴而就。投資人在考察企業財報過程中也要不斷加強自我學習，分辨其中的真偽。

參考文獻：

[1]財政部;企業會計準則（2006）[M].經濟科學出版社，2006.

[2]李湘.淺議新會計準則體系下的公允價值[J].文史博覽，2007（9）.

[3]胡釗紅.公允價值變動損益計入營業利潤的利弊談[J].交通財會，2016（4）.

[4]中興通訊;東方財富網，2017.11.30.