新常態(tài)下企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)防控

李佳

摘 要：現(xiàn)如今，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已然步入新常態(tài)，許多領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩的情況，這嚴(yán)重抑制了主業(yè)的進(jìn)步和發(fā)展，企業(yè)在投資環(huán)節(jié)也出現(xiàn)了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，在此背景下，產(chǎn)業(yè)多樣性已成為必然選擇。在新常態(tài)下，企業(yè)若想獲得飛速發(fā)展，就應(yīng)通過(guò)對(duì)外投資的方式，加快資金流動(dòng)，提高資金積累速度，這是現(xiàn)代企業(yè)壯大自身的重要?jiǎng)恿ΑＨ羝髽I(yè)在發(fā)展期間股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)防控能力不足，或存在資金結(jié)構(gòu)問(wèn)題，就極易產(chǎn)生資金鏈方面的消極問(wèn)題，進(jìn)而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。所以，企業(yè)應(yīng)重視管理股權(quán)會(huì)計(jì)核算工作，通過(guò)良好的分析，在最大程度上降低風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率，從而保障企業(yè)自身健康發(fā)展。本文以新常態(tài)下企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)分析為出發(fā)點(diǎn)，著重探討新常態(tài)下企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)的防控措施。

關(guān)鍵詞：新常態(tài);企業(yè);長(zhǎng)期股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn);防控

一、引言

伴隨我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展迎來(lái)了機(jī)遇也面臨著挑戰(zhàn)，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其應(yīng)勇于抓住發(fā)展機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)，不管外界是否風(fēng)雨飄搖，自巋然不動(dòng)。具體而言，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際發(fā)展情況，合理調(diào)整發(fā)展計(jì)劃，擴(kuò)大自身發(fā)展范圍，而長(zhǎng)期股權(quán)投資就是落實(shí)上述目標(biāo)的有效方法。經(jīng)過(guò)投資，企業(yè)能夠獲得良好的收益，進(jìn)而刺激到更多企業(yè)積極效仿此道。另外，企業(yè)還應(yīng)明白，任何一項(xiàng)投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，因而絕不可進(jìn)行盲目投資，而應(yīng)通過(guò)深入的研究與分析，找到風(fēng)險(xiǎn)最低的投資方式，以保障自身的經(jīng)濟(jì)效益。

二、新常態(tài)下企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)分析

調(diào)查顯示，企業(yè)在進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，存在的風(fēng)險(xiǎn)主要包括決策風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及清算風(fēng)險(xiǎn)，具體分析如下。

其一，決策風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在決策階段存在不小風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在選擇、論證以及決策這三者中，其中，選擇風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因自身所處的行業(yè)趨勢(shì)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素而造成的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)自身實(shí)際管理之間并不存在聯(lián)系，但和市場(chǎng)環(huán)境之間有極密切的聯(lián)系;論證風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在之前的調(diào)研中，對(duì)最終結(jié)果缺失科學(xué)性判斷，理論基礎(chǔ)嚴(yán)重不足，因此就會(huì)造成論證風(fēng)險(xiǎn);決策風(fēng)險(xiǎn)主要是因缺失完善的決策程序，而使執(zhí)行期間存在諸多風(fēng)險(xiǎn)性問(wèn)題，該風(fēng)險(xiǎn)也是最嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)之一，能夠直接影響到企業(yè)發(fā)展方向。另外，一些企業(yè)也未能深入分析投資項(xiàng)目的可行性，企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，整個(gè)過(guò)程并非是單一進(jìn)行的，而是需簽訂書(shū)面合同等，并嚴(yán)格按照我國(guó)的相關(guān)規(guī)定來(lái)進(jìn)行，這樣才能良好地實(shí)施內(nèi)控。但因企業(yè)在項(xiàng)目決策前未能分析其是否具備可行性，就會(huì)引發(fā)諸多風(fēng)險(xiǎn)，從而不利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資的高質(zhì)量開(kāi)展。

其二，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要指的是企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資過(guò)程中所存在的一項(xiàng)管理風(fēng)險(xiǎn)，其涵蓋的類(lèi)型有很多，如資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、股權(quán)結(jié)構(gòu)以及信息泄露等。其中，最易出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)為股權(quán)結(jié)構(gòu)方面的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自股東組成、投資協(xié)議以及企業(yè)結(jié)構(gòu)這三方面。在委托代理中，最易表現(xiàn)在道德風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)，因企業(yè)和委托方二者之間有利益聯(lián)系，若在經(jīng)營(yíng)期間出現(xiàn)矛盾或有利益沖突，就會(huì)嚴(yán)重影響到二者之間的關(guān)系，造成巨大的損失，代理人在經(jīng)營(yíng)發(fā)展期間不能回避會(huì)更關(guān)注自身的利益，若企業(yè)與代理人之間的利益產(chǎn)生沖突，就會(huì)加劇運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目負(fù)責(zé)人與管理人的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有相似的地方，假如項(xiàng)目負(fù)責(zé)人或管理人經(jīng)驗(yàn)較少，管理能力較差等，就會(huì)影響到企業(yè)的投資與運(yùn)營(yíng)，更甚會(huì)使企業(yè)吃虧。而信息泄露這一風(fēng)險(xiǎn)，主要是指投資方因難以掌握企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況，所以難以作出正確的判斷。

其三，清算風(fēng)險(xiǎn)。投資期間，清算風(fēng)險(xiǎn)一般被劃分為時(shí)機(jī)、內(nèi)部與外部這三方面。外部風(fēng)險(xiǎn)涵蓋法律風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)通常表現(xiàn)在道德方面、管理方面以及資金結(jié)構(gòu)方面。時(shí)機(jī)風(fēng)險(xiǎn)一般表現(xiàn)在投資方是否能夠在最為恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，撤走資金，以保證自身經(jīng)濟(jì)效益的最大化。

三、新常態(tài)下企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)防控措施

（一）稅收統(tǒng)籌方面

稅收統(tǒng)籌方面工作的開(kāi)展質(zhì)量，會(huì)影響到企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資的安全性與可靠性。詳細(xì)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期股權(quán)投資的實(shí)際收益，通常是由投資轉(zhuǎn)讓、股權(quán)持有利息以及股權(quán)紅利等三方面所獲得的利益組成。相關(guān)規(guī)定表明，股權(quán)轉(zhuǎn)讓需根據(jù)股權(quán)實(shí)際收益差額，及時(shí)繳納所得稅，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)以科學(xué)的方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此，可運(yùn)用分割法，這種方法主要強(qiáng)調(diào)的是先分紅、后轉(zhuǎn)讓?zhuān)@樣能夠讓企業(yè)獲得更高的經(jīng)濟(jì)收益。

（二）股權(quán)處置方面

在結(jié)束投資后，應(yīng)及時(shí)處理經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)、發(fā)展規(guī)劃不全面以及收益效果較差的股權(quán)投資。以股權(quán)處置來(lái)分析，其在“三重一大”的范疇中，對(duì)于決策工作的開(kāi)展，需上報(bào)給董事會(huì)，而后由董事會(huì)成員共同探討與研究，決定是否通過(guò)這一決策內(nèi)容。針對(duì)國(guó)有資產(chǎn)，則應(yīng)上報(bào)給我國(guó)相關(guān)監(jiān)管部門(mén)，在經(jīng)過(guò)審批、確定無(wú)誤后，才能實(shí)施。在進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資處置之前，應(yīng)先委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其加以評(píng)估，以處置方法來(lái)說(shuō)，就應(yīng)運(yùn)用公開(kāi)公正的競(jìng)價(jià)方法來(lái)進(jìn)行，處置期間絕不可出現(xiàn)內(nèi)部勾結(jié)現(xiàn)象，否則不僅會(huì)損害到各個(gè)股東的合法權(quán)益，也會(huì)消極影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。基于此，在股權(quán)處置方面，應(yīng)嚴(yán)格堅(jiān)持相關(guān)程序來(lái)進(jìn)行，以防止出現(xiàn)一些不必要的問(wèn)題，而影響到相關(guān)利益人的利益。

（三）減值研究方面

對(duì)現(xiàn)代企業(yè)來(lái)說(shuō)，其還應(yīng)重視分析長(zhǎng)期股權(quán)投資減值狀況，長(zhǎng)期股權(quán)資金過(guò)程中，若存在減值的現(xiàn)象，就需根據(jù)我國(guó)相關(guān)規(guī)定，控制減值現(xiàn)象。對(duì)合營(yíng)企業(yè)、子公司等的投資，需根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》中的各項(xiàng)規(guī)定，明確其需予計(jì)提的相關(guān)減值準(zhǔn)備。在市場(chǎng)環(huán)境中，也未能夠進(jìn)行報(bào)價(jià)，公允價(jià)值未能依靠長(zhǎng)期股權(quán)投資來(lái)進(jìn)行，在此情況下，就應(yīng)根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具的確認(rèn)與計(jì)量》中的各項(xiàng)規(guī)定進(jìn)行減值準(zhǔn)備，同時(shí)需有效實(shí)施賬務(wù)處理工作，以保障體現(xiàn)出長(zhǎng)期股權(quán)投資的真實(shí)狀況。

（四）追責(zé)制度方面

在完成投資后，企業(yè)需要求相關(guān)工作人員積極評(píng)價(jià)長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目，并進(jìn)行深入的研究與分析，主要分析長(zhǎng)期股權(quán)投資中所隱藏的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)、能否增強(qiáng)企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力以及經(jīng)濟(jì)利益方面的收益程度，必要時(shí)，應(yīng)運(yùn)用定量與定性彼此融合的形式，進(jìn)行指標(biāo)分析工作，并確保分析效果。再者，為確保長(zhǎng)期股權(quán)投資期間的可靠性與安全性，則應(yīng)運(yùn)用獎(jiǎng)懲機(jī)制，但對(duì)于造成經(jīng)濟(jì)損失的相關(guān)人員，應(yīng)予以一定的懲罰，而對(duì)于提升經(jīng)濟(jì)收益的相關(guān)人員，則應(yīng)予以適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)，以這種方式，來(lái)避免人為失誤情況，進(jìn)而在最大程度上控制長(zhǎng)期股權(quán)投資過(guò)程中各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

另外，還應(yīng)注重劃分工作責(zé)任，必須將責(zé)任落到實(shí)處，若出現(xiàn)問(wèn)題，應(yīng)根據(jù)不同人員所肩負(fù)的不同責(zé)任，來(lái)追究責(zé)任，找到問(wèn)題的第一責(zé)任人，以及時(shí)解決問(wèn)題，防止問(wèn)題加劇，從而保障新常態(tài)下企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資整個(gè)過(guò)程的健康性與安全性，在最大限度上防范風(fēng)險(xiǎn)。

（五）投資清理方面

長(zhǎng)期股權(quán)投資在被確認(rèn)為損失后，在開(kāi)展會(huì)計(jì)核算工作時(shí)，就應(yīng)對(duì)此實(shí)施有效處理，根據(jù)真實(shí)情況，適當(dāng)調(diào)整賬面價(jià)值。在整個(gè)處理期間，應(yīng)遵守我國(guó)相關(guān)規(guī)定，不可以主觀意愿隨意開(kāi)展相關(guān)工作，否則不但會(huì)加劇風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)在一定程度上制約企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展，致使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中未能獲得良好發(fā)展，長(zhǎng)久處于劣勢(shì)。因此，務(wù)必要對(duì)投資清理方面加以重視，以保障企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，推動(dòng)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

在新常態(tài)下，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展機(jī)遇的存在，要求現(xiàn)代企業(yè)務(wù)必要重視長(zhǎng)期股權(quán)投資，并防范投資過(guò)程中存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，企業(yè)可在稅收統(tǒng)籌方面、股權(quán)控制方面、減值研究方面、追責(zé)制度方面以及投資清理等諸多方面，切實(shí)防范各種風(fēng)險(xiǎn)，從而保障企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，使企業(yè)能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。

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