國企改革的若干進展

王軍

摘 要：總體上看，央企改革較為順利，省級國企改革也有相當的進展，國企改革的主要難點在基層，因為有市場競爭力的國企少。區縣級國企有待于尋求改革的新思路。

一、國企勢大，央企表現優秀

2019年《財富》世界500強排行榜，中國力壓美國，入圍數首次居于榜首。即使不計臺灣地區的入圍企業，中國已經以119家與美國的121家旗鼓相當。某種意義上，這個數字比GDP更有說服力，GDP數據難免有統計誤差，而財務數據的精確性、嚴謹性和可復查性，勝過GDP統計。當然，這份榜單也暴露了我們的弱點，民企數量不夠多，產業結構不夠高級。這個名單中，央企占了48席，更有不少企業出身自地方國企。對國企持批評態度的人士，會覺得國企的大發展得益于政府壟斷，不能體現為真實的競爭力。

這些說法有一定道理。不過，對于國企的態度，事關改革路線，值得推敲。一方面，從經驗上，國企效率低，治理和管理毛病的確不少;另一方面，國企中確實有格力這樣的優秀企業，經營指標非常優秀。

通過理論上否定國企存在的合理性，然后把國企打翻在地，徹底私有化，這種改革思路，在俄羅斯、東歐、南美都實施過。可是，在打倒國企之后，這些國家的民營企業就此平步青云？高科技企業進步神速？一個也沒有。反倒是采取漸近改革思路的中國，各方面進步巨大。

對于后進國家，做大的國企和與優秀民企一樣，都是寶貴的經營成果。央企的做大，正是當年中央”抓大放小“國策的”寶貴政治遺產！值得我們珍惜。

二、頂層設計

中國國企改革經歷了上個世紀80、90年代的放權讓利，經歷了90后代中后期到2002年的抓大放小。在2003年國資委成立后，國企又經歷了十年高歌猛進（坊間有稱國進民退），體制改革似乎有些停滯。

2015年，黨中央、國務院出臺《關于深化國有企業改革的指導意見》，提出要分類改革，控參結合，有進有退，推進混合制改革。這次改革不是摸著石頭過河，在頂層設計上，區分了行業屬性，分類改革。

三、央企改革順風順水

到今年，中央企業（僅限國資委旗下）目前的完成度為三分之二。中字頭國企約有100家左右，改革主要覆蓋于一級集團以下的子孫公司。主要改革形式為：重組，增發，增資，上市。央企證券化程度較高，一部分央企早就通過上市，實現了初步的混合制，改革基礎好，只需要依據情況作出控股參股或股權進退的調整，即可功成。

中國聯通即是一例。其混改方案以增發為主要形式，對百度、阿里、騰訊、京東等四家巨頭定向增發。BATJ以780億元人民幣的總對價，成為中國聯通的戰略投資者。聯通集團對中國聯通的持股比例從原來的64%降低到為37%，從絕對控股轉相對控股。從重組后的表現看，業績改觀明顯。民企介入董事會后，促進了聯通內部改革，組織架構更加扁平化，冗員減少，競爭力增強。

四、地方國企：艱難前行仍須探索

四川省級國企的總資產達9萬億元。目前其省級國企進度已經完成了的二分之一。而省級以下的地方進度則較慢。國企改革最艱難環節就在基層和地方。省級以下地方優質國企少，證券化程度低，實現混合制有難度。越到基層，問題越突出。到區縣一級，國企基本上淪為融資平臺企業，公益性強，自生能力極弱。

四川省的省級國企，其優質性與平臺功能集于一體。以四川發展為例，其總資產達萬億，其下屬有六家上市公司，平臺資源雄厚。省級國企還有四川航空這樣優勢企業，上市在望。國資委旗下其他資源型、文旅類、能源類企業，混合制前景也是一片光明。今年七月，四川省179個國企擬混改項目進行集中推介，資產總額超過3200億元，擬引入社會資本超過430億元，合作形式為股權轉讓、增資擴股、合資合作，行業上涵蓋了金融、文化旅游、房地產、節能環保、能源化工、數字經濟等優勢產業。

西部重鎮成都，其國企表現遠不如省級。成都市級國企僅有兩三個上市平臺，證券化程度較低，這成了成都國企混改之痛點。成都《成都市市屬國有企業發展混合所有制經濟的意見》中，提出未來以資本證券化作為發展混合所有制經濟的主渠道。

成都之外的地區，情況也不容樂觀。成功的混合制案例是五糧液和舍得酒業，二者都是上市公司，一個增發，一個賣殼，都借混合制上走上了新路。但他們情況特殊，在其他地市州縣沒有可復制性。

近期，成都雙流區提出了國企改革目標，到2021年，設立3家一級集團公司，培育信用評級為AA+的企業2家、AAA的企業1家，控股或參股上市企業達3家以上，實現“一級企業負責資本運營和集團管控，二級企業實行市場化、專業化運營，三級企業原則上實行混合所有制改革”，推進區屬國企橫向重組、縱向整合優化。

在區縣一級，因地制宜，梳理主業，重組原有國企，精簡數量，組建集團，做大規模，集團化管理國有資產，在此基礎上，實現治理的改善和政府股權有序進退，也許是縣域國企改革的可行路徑。