新階段高速公路企業轉型發展的機遇與挑戰

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當前世界政治經濟版圖正在重塑，我國也開啟了現代化建設的新征程，交通行業更是進入了交通強國建設的新階段。面對新形勢，公路行業的機遇與挑戰并存，高速公路企業迎來了轉型發展的關鍵期。

轉型發展關鍵期的幾個判斷

經歷了40年的快速發展，我國公路行業正處于轉型發展的關鍵期。關于關鍵期，有幾個基本的判斷。

公路大規模建設階段逐步落幕。首先，2018年、2019年連續兩年，我國新增公路里程是過去10年平均規模的一半。其次，把我國與美國的公路建設數據對比發現，美國公路建設高峰期，公路投資連續17年占GDP比重超過2.0%，1971年至1981年的10年間，公路投資占比不斷下降，1981年至今，美國路網運營維護和改善投資占GDP比重一直維持在1.3%到1.4%的水平線。我國公路建設投資占GDP比重超過2%已經持續21年，而且全國各地高速公路規劃里程已超過20萬公里，預計到2030年我國公路投資占比也將呈現新的水平線。最后，未來智能交通將極大釋放公路的通行能力。例如，鐵路的貨運能力在高鐵成網后，得到顯著釋放，導致現在貨運能力不飽和；無人駕駛汽車產業化將使高速公路的通行能力增加一倍。

從三個角度看高速公路企業面臨的新形勢

/從全球角度看/

當前世界政治經濟版圖正在重塑，格局面臨深刻調整，中國迎來了百年未有之機遇。

/從國內角度看/

宏觀上我國已經開啟了現代化建設的新征程，構筑對外開放的新格局，各項改革加快推進，全力以赴推進中國制造2025。

/從交通行業看/

我國已經進入了建設交通強國的新階段，智能交通氣息撲面而來。

借助國企改革勢頭，加快平臺戰略轉型升級，挖掘更多盈利渠道，高速公路企業可進一步提高主業專業水平，構建產業核心競爭力。

收費公路改革深入，未來高速公路企業的身份和角色將發生巨大變化。目前，高速公路是投資運營商，籌錢、投資、收費，通行費是投資人的經營性收入。收費公路在特許經營期滿后將陸續移交給政府，并在養護期收費，高速公路企業將轉變為運營服務供給商。隨著改革的深入，屆時通行費或通行稅將完全是財政收入，不再是企業的營收，政府向各個運營服務供給商購買服務，高速公路企業的內涵、性質都將發生深刻變化。

智能交通撲面而來。現階段，最火的概念是無人駕駛，自從今年加快撤銷高速公路省界收費站后，自由流收費的概念也備受追捧。智能社會已經拉開序幕，智能交通的發展一定是不可阻擋的趨勢。

高速公路企業發展終將打破地域限制和壟斷格局。目前，各地高速公路企業的最大挑戰是省市政府下達的融資任務，但競爭壓力相對較小，沒有生存發展的難題，這種“安居一隅、壟斷一方”的格局卻非長久之策。以港口為例，幾十年來港口的格局已發生了很大變化，過去是一個城市一個港口，現在省內的港口資源已經整合，有一些龍頭企業已經在全國布局，甚至全球布局。未來高速公路企業的身份轉換后，比拼的是服務、成本和效率，市場競爭的結果必將打破區域壟斷格局，一些高速公路企業將被兼并或淘汰。

高速公路作為典型的公共產品，不能一味地強調它的商品屬性，簡單地完全以市場經濟的競爭機制來運作和規范。

宏觀經濟與改革趨勢判斷

從國內的宏觀經濟和改革趨勢來看，主要有以下幾點判斷。

中國未來的經濟發展形式一定是呈L型曲線增長。首先，目前我國正在對西方國家加快產業升級替代，再加上貿易戰，導致我國和西方國家的貿易將呈現低速化增長常態；其次，對于房地產市場，國家一定會竭力遏制泡沫增長，房地產定位和地位將逐步回歸正常。這兩點因素決定了我國的經濟增長只能是L型，甚至在局部環節呈現階梯式下降的L型。

抓住農村市場開發的機遇。農村市場開發是國家啟動經濟內循環和內需保留的選項，是國家外部經濟貿易環境出現極大困難時的選項，例如在農村土地流轉上下功夫，把宅基地土地集中開發，同時強化商業、物流、養老、醫療配套等。國家在農村經濟發展的政策口徑會根據形勢需要不斷放開，高速公路企業需要抓住這個機遇。

與交通密切相關的財稅體制改革（車購稅、里程重量稅、績效管理）。首先車購稅方面，財政部門一直建議將車購稅改為地方一般稅，這對中西部地區交通運輸發展的影響極大。其次，里程重量稅終將實施。未來隨著新能源汽車的普及，傳統的燃油汽車逐步減少，燃油稅作為公路養護及地方政府債務償還的主要來源，收入也將越來越少，必須開辟新的稅源，主要是里程重量稅。最后是績效管理，全預算績效管理要求覆蓋所有的領域，包括財政性資金和國有企業經營性收入，資金管理將越來越嚴格，涵蓋所有的預算支出，這對公路行業和高速公路企業是巨大的挑戰。

國際政治經濟形勢帶來機遇與挑戰

從國際政治形勢來看，公路行業也是機遇和挑戰并存。

四方重新排列組合，中西對壘格局雛形顯現。美國最終放棄單邊主義、重拾與歐洲結盟，采取的策略是分化中俄，并以文明沖突和地緣沖突為導向，逐個擊破。經過幾年的博弈，中國和西方對壘的格局逐步顯現成形，俄羅斯正逐步進入中西兩方平衡者的角色。對壘的格局是長期的，所以貿易戰也非短期行為。

歐美貨幣政策陷入困境。未來美元的地位將遭遇危機，核心的觀察指標有三個：一是由于國債規模的膨脹，將來一定是長期實行零利率，導致通過利率手段指導貨幣周期的能力喪失，利率這條“腿”已經折斷；二是作為國際化的美國國債，將逐步退化為美國人持有的國債，海外央行和投資人持有的美債比例不斷下降；三是美國經濟穩定和增長嚴重依賴股市，股市只能漲不能跌。另外，美國就業率（適齡人口勞動參與率）僅為62.5%，創造了歷史新低。美國的解決方案有幾個，首先是徹底解決中國問題；其次推動阿根廷、巴西等南方經濟體去主權貨幣，改為流通美元或歐元；第三是收繳印度黃金；另外是推行數字化貨幣，通過金蟬脫殼賴賬。西方主導數字貨幣的實質是將數字貨幣化，與中國央行主導的貨幣數字化相比，兩個性質不一樣。

中國經濟內循環和“一帶一路”。應對國際政治經濟形勢挑戰，中國提出的策略是“經濟內循環兜底和“一帶一路”。經濟內循環包括上文提及的啟動農村市場，其次是把周邊的友好國家納入中國經濟內循環體系，朝鮮將會是亮點，這背后還會涉及東北亞經濟一體化。最新消息稱，中日韓三方提出爭取年底達成協議，但目前遭到了西方的破壞。

未來公路行業發展的六個關鍵詞

基于以上分析，未來我國交通行業，特別是公路行業的機遇和挑戰關鍵詞有：養護市場、高質量低成本服務、跨區域和國際化、智能公路、多元化經營、績效制度6個方面。

養護市場。美國用于路網養護、運營管理、改善的支出占GDP的比重為1.3%到1.4%，即便如此投入仍然嚴重不足，民眾極為不滿。目前中國路網養護費用投入僅占GDP的比例不足0.2%，未來的養護市場巨大。

高質量低成本服務。未來，高速公路企業從投資經營商轉變為運營服務供給商后，服務質量的優勢、成本的高低，將成為比拼的重點。在這種情況下，市場格局將被打破，傳統的地域界限也將被打破。這將成為高速公路企業的巨大挑戰。

跨區域、國際化。高速公路企業要具備國際化、跨區域的視野。在“走出去”的過程中，公路企業要合理規避風險。比如西方公路PPP項目，核心是確保投資人的利益。歐洲政治環境比較復雜，一旦出現問題，如何賠償投資人的損失是要點。目前，只有對政府控制能力較強的西方資本能做到這一點，而中國投資人不具備對歐洲政府和官員的游說、議價能力，所以中國的高速公路企業在“走出去”的過程中，要回避政治上對我國不友好的發達國家。

智能公路。高速公路企業在建設智能公路的過程中，除了發揮平臺組織作用，還要多方合作搭建系統、制定標準。

多元化經營。未來，只有掌握了與公路相關的上下游和附屬設施產業鏈的高速公路企業，才能提供更高效率、更低成本、更高質量的服務，才能具有競爭力。

績效制度。在績效管理制度建設方面，高速公路企業要建立公路行業的話語權，建立績效評價指標系統。

給高速公路企業的發展建議

推進預算績效智能公路養護與資產管理系統建設。高速公路企業要抓住未來的養護市場機遇，制定以預算績效為導向的資產管理系統。未來，資金安排不再依據里程、技術、等級等指標公式計算，而是依據績效指標安排養護工程預算，包括提高車速、降低擁堵、減少死亡、降低運輸成本等。通過該算法，將資金分配的主導權掌握在自己手里。將來誰能打造該套系統，也就掌握話語權，必然會掌握養護市場的高端利潤，背后將涉及系統建設和標準建設。

推進“5G+北斗導航”的全路域自由流收費系統建設。響應國家戰略，加快推進5G技術和北斗在公路領域的產業化應用，以公路自由流收費系統為切入，建立具有全球示范意義的、取消所有收費站的、涵蓋各種公路類型的非設站收費系統。背后蘊含的“交通+產業”空間每年超過2萬億元。

產業資本與金融資本融合，推進網絡化、多元化、國際化布局。車購稅改革后，中央對公路行業的投資引導作用將大幅弱化，行業轉型升級一定是產業資本主導。然而，高速公路企業的問題是資產規模大，但利潤不高。高速公路企業債務高，投資項目需要金融資本力量支持，未來在產業資本與金融資本融合方面，有很多合作機會。