互聯網消費金融模式研究

劉曉迪

摘 要：京東白條不僅是國內互聯網金融中第一種直接面向個人用戶的信貸消費產品，也是消費金融領域中的重大創新。自京東白條運營以來，就取得了巨大的成功，它不僅為京東商城的2億多用戶帶來了更好的購物體驗與增值體驗，而且有力刺激了用戶消費欲望，為京東商城帶來了巨大的經濟效益。本文以京東白條為研究對象，首先闡述了互聯網消費金融的概念界定，其次，分析了互聯網消費金融模式，最后探討了京東白條未來的發展方向。通過本文的研究，以期對促進其它電子商務平臺及金融消費業務的更好發展，能起到一定的參考與借鑒作用。

關鍵詞：互聯網消費金融；金融模式；京東白條

引言：

互聯網消費金融是指以互聯網平臺為媒介，以提供信貸服務為主的金融信貸產品，在消費者缺少流動資金而又希望進行消費時，互聯網消費金融產品可以為消費者提供良好的資金流動性。近年來，隨著我國電子商務的迅猛發展，網購已成為了年輕一代的標志，基于網上購物的便捷性，支付方式的數字化，使得大部分用戶的消費欲望都遠遠超過了線下實體店，而當用戶當月收入不足以支持消費時，許多年輕用戶更加趨向于提前消費。本文以京東白條為例對互聯網消費金融模式展開介紹。

1.互聯網消費金融的概念

互聯網消費金融，是指金融機構（包括銀行、消費金融公司、電商平臺、網絡分期平臺等），依托于電子商務平臺或互聯網技術，為滿足個人或家庭的消費需求，所開展的借出資金并分期償還的信貸服務。與傳統的消費金融模式相比，互聯網消費金融模式能充分利用互聯網的先天優勢，一方面降低了信息成本，降低了融資門檻.打破了傳統融資的局限性；另一方面，它開創了個人消費用途融資的全新模式和債權債務關系，是互聯網金融創新中適應金融市場化的重要創新性產品之一。

2.互聯網消費金融的運作模式

雖然互聯網消費金融的本質是為個人或家庭消費者提供金融信貸服務，但由于業務提供主體的不同，其運作模式也主要可分為以下四類：

2.1基于電商平臺的互聯網消費金融

該模式是指消費者向電子商務平臺貸款，在該電子商務平臺上進行消費的模式。貸款資金主要來源于該電商平臺自建的小額擔保公司或其它第三方公司。用戶申請貸款時，電商平臺利用大數據挖掘技術深度分析用戶在本平臺中的交易記錄、信用記錄等，以判斷用戶的信用度與還款能力，并為用戶確定適宜的貸款額度。其盈利方式主要是電子商務平臺從消費者繳納的貸款利息或逾期費用中盈利。

該模式的產品代表，主要有京東的“京東白條”、阿里的“螞蟻花唄”、蘇寧的“任性付”、國美的“美易分”、百度的“百度有錢”等等。隨著國內各電商巨頭強勢進入到互聯網消費金融這一領域，使得整個消費金融市場的格局出現了巨大的改變。可以說，基于電商平臺的互聯網消費金融模式，已成為了市場的主體。

2.2 基于銀行的互聯網消費金融

該模式是指消費者通過網絡向銀行申請消費貸款，銀行通過審批合格后下發貸款，然后消費者在銀行自建的電子商務平臺或第三方平臺中進行消費的模式。隨著互聯網消費模式的普及，近年來我國大多數國有銀行除繼續開展傳統的線下消費信貸業務以外，還普遍建設了自有的線上金融平臺，通過提供互聯網消費金融業務，不僅彌補了與阿里巴巴、京東商城等優秀電子商務企業之間的差距，而且也不斷拓展了銀行自身新的利潤增長點。

該模式的產品代表包括了工商銀行的“個人逸貸”、農業銀行的“金易通寶”、建設銀行的“快貸”、南京銀行的“POS貸”、江蘇銀行的“稅e融”、北京銀行的“會貸寶”等等。

2.3 基于網絡分期平臺的互聯網消費金融

該模式是指消費者向分期購物平臺貸款，然后在第三方電子商務平臺上進行消費的模式。其運作特點包括了：一是該模式的征信體系主要是根據第三方電子商務平臺的購物記錄、交易行為作為其貸款額度與貸款期限的依據；二是該模式的覆蓋人群主要是以大學生、在職青年等無信用卡的年輕人群為主，其信貸額度更大、信貸流程也更加簡便，便于滿足年輕人群的網絡消費需求。

該模式的起源時間是2013年7月，當時為了方便廣州市在校大學生在網絡購物中的提前消費，所建立的網絡分期平臺“佰潮網”，它也是第一家主要面向區域內大學生群體分期信貸消費業務的網站。

2.4 基于消費金融公司的互聯網消費金融

該模式是采用的線上與線下相結合的方式，其中客戶挖掘主要是通過線下實現，而品牌推廣則主要在線上實現。互聯網消費金融公司根據用戶提供的信用證明，以確定客戶的授信額度與借款利息，客戶每次的按期還款都可以提高客戶自身的信用額度。對于消費金融公司而言，其信貸自己來源主要來自股東企業的存款、資產證券化、同業拆借等等。

該模式的起源時間較早，在2010年由中國銀監會頒布了《消費金融公司試點管理辦法》，在此政策依據下，成立了“北銀”、“中銀”、“錦銀”和“捷信”這四家互聯網消費金融公司，截止2018年末，我國已相繼成立了超過30家互聯網消費金融公司。

3.互聯網消費金融面臨的主要風險

由于目前我國互聯網消費金融市場的發展尚不夠成熟，相關法律也不夠完善，因此各種互聯網消費金融產品在運營過程中，仍是面臨著諸多的風險問題：

3.1 法律風險

盡管近年來我國銀監會已經出臺了“關于消費金融的管理辦法”，但是并沒有專門針對互聯網模式下消費金融的法律法規，監管部門也沒有對互聯網消費金融的主體、行為進行全面規范。因此，互聯網消費金融產品的各種創新行為，都很可能會涉嫌違法。

3.2信用風險

目前，我國線上征信體系還沒有完善.貸款人在互聯網消費金融平臺上貸款又是無須抵押擔保的，所以互聯網消費產品在運營中，往往還需要面對個人違約的風險。

3.3 需求風險

除青年一代以外，提前消費的觀念還沒有被我國廣大百姓所普遍接受，而且人們對互聯網的安全性也存在諸多疑問，因此目前對互聯網消費金融的需求度還不高，而互聯網消費金融的各種模式、各種產品又過多，存在需求不足風險。

3.4 技術風險

互聯網消費金融與其他互聯網金融模式一樣，需要面對技術風險。例如，黑客攻擊、數據篡改、網絡癱瘓等網絡特有的安全隱患，都是互聯網消費金融產品運營過程中所必須重視的問題。

4.對我國互聯網消費金融的啟示——以京東白條為例

自京東白條運營以來，就取得了巨大的成功，它不為用戶帶來了更好的購物體驗與增值體驗，而且有力刺激了用戶消費欲望，為京東商城帶來了巨大的經濟效益。縱觀近年來京東白條的發展，其運營模式對其它互聯網消費金融產品所產生的啟示與影響，主要表現在以下方面：

4.1 發展多元化、廣覆蓋的消費金融服務體系

在傳統線下消費金融模式中，其服務主體主要是商業銀行，不僅資金來源單一、業務范圍狹窄，而且在整個消費市場中所占比例很小。而發展多元化的消費金融產品，不僅能實現用戶群體的更廣范圍覆蓋，而且也能為消費者提供更多層次的服務需求。

京東白條自運營以來，就積極在現有的法律監管框架以內，逐步拓展了自身的業務主體范圍。目前，京東白條不僅全面打通了京東商城體系內所有線上消費業務，覆蓋了O2O（京東到家）、海淘、產品眾籌等業務，而且還進一步覆蓋了部分線下消費業務，如旅游、租房、教育等等，發展出了多元化、廣覆蓋的消費金融服務體系，為商城用戶提供了更廣覆蓋范圍、更多層次的金融服務內容。

4.2積極構建與消費金融配套的產品體系

通過構建與消費金融配套的產品體系，不僅能改善電商平臺的金融產品結構，豐富產品體系，而且有利于擴大服務內容與服務范圍，可以更好的發揮出消費金融產品的功能與作用。

目前，京東商城已初步實現了互聯網金融“五位一體”的全方面布局，包括了供應鏈金融（京保貝）、消費金融（京東白條）、網銀在線（網銀錢包）、眾籌業務（產品眾籌）和平臺業務（小金庫）。京東白條作為京東商城的五大業務模塊之一，它不僅滿足了京東用戶的消費需求，同時也使得京東完成了商城信貸業務的商業閉環。在賣方，京東商城構建了以京保貝為代表的供應鏈金融來滿足供應商的信貸需求，以京小貸為代表的平臺金融來滿足合作伙伴的的信貸需求；而在買方，則提供了京東白條為代表的消費金融來滿足用戶的信貸需求。

4.3 建立基于征信評分的風險防范體系

京東白條運營模式中最大的創新，就是征信體系的建立。京東白條也正是基于京東商城這套面向用戶的征信體系，而建立的專門為京東消費者定制的一款小額信貸服務。不同于傳統銀行的信用卡需要發卡行做信用評估、用戶要提交資料，京東白條可以根據用戶沉淀的網絡行為，基于自身征信體系來即刻判斷用戶信用。

京東白條所建立的基于征信評分的風險防范主要可分為三步：第一步是通過自身的信用評估系統對用戶的信用進行評級，京東在多年的運營中積累了大量用戶基礎數據，包了交易次數、購買數量、購物行為偏好、線下物流數據、購物評價等等，通過這些數據信息評估用戶的信用水平，并針對不同的信用水平進行授信；第二步是京東還可以檢測用戶的購買行為，控制用戶對信貸資金的使用方向；第三步則是用戶可以通過京東網銀錢包或京東APP自動還款，如果發生逾期還款行為，會通過短信、電話等形式催繳，以確保信貸資金的安全。由于所有用戶的信貸資金都發生與使用在京東商城的內容，這都有利于京東信用風險控制的實施。

5.結論

京東白條不僅是國內互聯網金融中第一種直接面向個人用戶的信貸消費產品，也是消費金融領域中的重大創新。自推出以來，京東白條就取得了迅速的發展，它一方面充分利用了互聯網的先天優勢，使京東白條完全嵌入了京東的購物消費流程中，不僅能提升消費者的購物體驗，促進消費升級，而且能明顯降低信息成本與信貸門檻，打破了傳統金融融資的局限性，為消費者提供了全方位、一站式的金融服務；另一方面基于京東商城的大數據挖掘技術，能高效采集消費者的個人信息與消費記錄，從而建立起較為完善的征信體系，使消費過程與信貸相緊密聯系在一起，以起到促進消費、激活經濟的效應。

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