法國金融管制體系運作機制

【摘 要】 金融體系是一國經濟結構中最敏感、最復雜的領域。金融體系一般包括調控體系、企業體系、監管體系、市場體系、環境體系五個方面，而金融監管體系（金融管制）在完善金融風險管理、實施市場準入機制、增強監管信息透明度等方面發揮著舉足輕重的作用。本文通過研究西方發達國家法國金融監管的歷史與現狀，總結其經驗得失，從而為中國金融管制改革提供有益借鑒，探討建立一種經濟發展與金融監管協同并進的新模式，使金融管制與經濟發展相輔相成，讓金融管制既能有效保證國家金融安全和經濟健康發展，又不至于因為紀律性約束而扼殺經濟發展的活力。

【關鍵詞】 法國金融市場 金融管制機構 金融管制特點

金融管制是一國為維持金融體系穩定運行和整體效率而對金融機構以及金融市場活動的各個方面進行的管理和限制。金融管制因此誘導了很多金融創新。法國作為一個有著悠久金融發展史的歐洲金融大國，其對金融管制道路的探索對我國有很大歷史借鑒意義。

一、金融管制體系

法國的金融體系歷經演變，至今可謂龐大而復雜。法國金融體系可以劃分為兩大部分：金融市場和銀行體系。法國金融體系是以中央銀行法蘭西銀行為核心，商業性金融機構為主體，政策性金融機構為補充的體系。順理成章，法國金融管制體系也是劃分為兩個部分：一是對金融市場的監管（主要由AMF負責），二是對銀行等金融機構的審慎監管（主要由法蘭西銀行和審慎監管局等機構負責）。

（一）金融管制主體

法國金融管制主體可以大致分為四類：以政府機構為代表的具有嚴格法律約束力的兩大主要專職機構：金融市場管理局、審慎監管局;時刻把握法國金融安全并有權實施管制的法蘭西銀行;來自金融行業自律性組織的約束;來自區域性合作組織的外部監管。

1.法律約束主體

（1）金融市場管理局（AMF）

AMF是法國金融市場管理局英文縮寫。AMF不論是在性質和結構，抑或是運作和權限上，都具備獨當一面的實力，在世界范圍內有著巨大的借鑒與研究意義。AMF負責監管法國金融中心的參與者和產品。它規范，授權，監督并在必要時控制，調查和制裁。它還確保投資者的適當信息，并在必要時通過其調解系統陪伴他們。

AMF成立于2003年，約有450名工作人員。AMF主要負責監管金融交易和上市公司信息的披露，授權設立包括投資基金在內的投資項目，核實每種投資產品售賣前的收益預期公告，確定金融企業和清算機構的組織原則，確認清算賠償機構的經營規則及相關交易條件等。此外，金融市場管理局還要負責制定金融機構及專業人員的行為準則和從業規范。

AMF主要有三大職責：一是負責監管法國金融市場參與者和金融服務產品，確保投資者能獲取有效資訊，并為投資者提供仲裁服務，協助解決經濟糾紛，維護金融市場秩序，保護投資者權益;二是運營依靠監管機構繳納的費用和稅收等（AMF是一個獨立上市機構）。三是與其他法國監管機構緊密協調合作，特別是銀行和保險業，并與歐洲和國際同行積極合作。

（2）審慎監管與處置局（ACPR）

法國審慎監管與處置局（ACPR）于2010年1月21日成立。其實施是國際金融危機后金融體系改革的反思。它的創建符合建立強大監管機構的目標，具有金融部門（銀行和保險）的全球視野。

ACPR負責監督銀行和保險業。它確保了金融系統的穩定性和客戶的保護。在法蘭西銀行的支持下，審慎監督管理局（ACPR）負責為客戶的利益批準和監督銀行，保險公司及其中介機構。保持金融體系的穩定性。審慎監管機構確保維護金融體系的穩定性，保護其控制下的人員，銀行和保險部門的客戶，被保險人，成員和受益人。ACPR有五大使命：確保財務穩定、監督密歇根州立大學的銀行業、監督保險業、保護客戶并加強該部門的穩定性、帶來全球金融體系愿景。

2.行業約束主體

法國金融監管領域行業自律性組織很多，有法國保險聯合會（FFA）、擔保基金（FG）、保險儲蓄銀行信息服務（ABEIS）、法國保險公司集團（ARGOS）等。其中法國金融市場協會和打擊保險欺詐機構作用突出。

（1）法國金融市場協會（AMAFI）

法國金融市場協會（AMAFI）代表法國的金融市場參與者。截至2018年6月1日，AMAFI擁有142名成員，主要是投資公司，信貸機構，市場和上市后基礎設施運營商，10，000多名股票市場和金融專業人士。他們屬于法國和外國團體或獨立。他們介入所有行業：中介、自營交易、發起、配售、金融交易等，以及所有產品，無論是股票或債務證券，還是衍生品。

（2）打擊保險欺詐機構（ALFA）

ALFA的主要職責是在專業層面組織打擊保險欺詐的斗爭。協會的宗旨是：①采取行動打擊各種形式的自愿行為，旨在使保險公司支付不正當的保險金或賠償金;為此專門和在技術層面上，通過確保與所有有關的公共或私人機構以及負責鎮壓這種形式犯罪的公共服務部門的機構聯系來代表該專業;②共同思考保險欺詐問題并保持技術和統計文件;③確定斗爭手段并建立打擊欺詐的方法;④依靠現有專門為此目的設立的機構，促進有償財產的偵查和追回;⑤推行預防保險欺詐政策;⑥通過協會傳送的信息以及與保險專業的正式關系檢測犯罪和不端行為，并通知有關主管部門;⑦擔任保險公司和負責確定欺詐罪的司法警察之間的官方中間人，并收集證據。

3.契約約束主體

法國做為歐盟核心成員國之一，加強歐盟層面的金融監管協調一直是歐盟一個比較棘手的問題。歐洲金融監管體系（ESFS）的目的是加強歐洲的宏觀審慎監管和微觀審慎監管。ESFS主要有四部分組成：

（1）歐洲系統風險委員會（ESRB）

ESRB負責歐盟金融體系的宏觀審慎監督以及預防和減輕系統性風險。因此，ESRB擁有廣泛的職權范圍，涵蓋銀行，保險公司，資產管理公司，影子銀行，金融市場基礎設施和其他金融機構和市場。為了實現其宏觀審慎授權，ESRB監督和評估系統性風險，并在適當情況下發布警告和建議。

（2）歐洲銀行管理局（EBA）

歐洲銀行管理局（EBA）是一個獨立的歐盟管理局，致力于確保歐洲銀行業的有效和一致的審慎監管。其總體目標是維護歐盟的金融穩定，并保障銀行業的誠信，高效和有序運作。

EBA的主要任務是為銀行業創建歐洲單一規則手冊做出貢獻，其目標是為整個歐盟的金融機構提供一套統一的審慎規則。管理局在促進監管實踐的融合方面也發揮著重要作用，并被授權評估歐盟銀行業的風險和脆弱性。

EBA成立于2011年1月1日，是歐洲金融監管體系（ESFS）的一部分，并接管了歐洲銀行監管委員會的所有現有職責和任務。

（3）歐洲保險和職業養老金管理局（EIOPA）

EIOPA是一個獨立的咨詢機構，歐盟委員會，歐洲議會和歐盟理事會的。它是執行特定法律，技術或科學任務并提供循證建議的歐盟機構之一，以幫助制定歐盟和國家層面的知情政策和法律。

EIOPA的核心職責是支持金融體系的穩定性，市場和金融產品的透明度以及保單持有人，養老金計劃成員和受益人的保護。EIOPA受委托監測和識別跨越國界和跨部門的微觀審慎水平的趨勢，潛在風險和脆弱性。

4.法蘭西銀行

法蘭西銀行（BDF）是由法國和歐洲公法管轄的獨立機構，歐元體系的成員，由歐洲中央銀行和歐元區國家中央銀行組成的聯邦體系。其基本任務之一是確保金融穩定，即金融體系的有效運作，并足以抵御可能影響金融體系的沖擊。

歐元體系將歐洲中央銀行和所有采用歐元的國家的中央銀行聯合起來，作為該體系的成員，法蘭西銀行是一個由法國貨幣和金融法規管轄的特殊公共實體。其在國家領土上執行任務的條件載于其公共服務合同。

（二）金融監管機構關系

1.金融市場監管局和法蘭西銀行

AMF和法蘭西銀行之間的合作是陳舊的，圍繞三個主要領域：信息交流（關于專業團隊或合作者的互補借調的報告或觀點）、當地合作（法蘭西銀行分支機構是區域一級AMF的代表，可以履行一系列金融監管任務）、控制業務的合作（無論是投資服務提供商還是金融投資顧問）。最后，由州長任命的法蘭西銀行代表坐在AMF學院。

2.金融市場監管局和審慎監管局

ACPR（由法蘭西銀行支持的獨立行政機構）于2010年3月落實，負責批準和監督銀行和保險機構，以維護其客戶的利益和銀行的穩定性。金融體系。自2010年4月以來，AMF和ACPR一直作為聯合業務部門的一部分，共同開發控制金融產品營銷實踐的法國專有技術。特別是，該部門設立了一個共同的入境點，通過網站儲蓄銀行信息服務和熱線處理公眾查詢。

AMF和ACPR還在各自職權范圍內開展合作，以協調其對投資服務提供商的監管行動。AMF主席是ACPR學院的成員。

3.審慎監管局和法蘭西銀行

2008年8月出臺的《經濟現代化法》中規定，金融監管機構調整的最終目標，是將分別監管銀行業、保險業和證券業的機構合并組建成一個暫名為“審慎監管局”（簡稱ACP）的機構，并置于其央行法蘭西銀行（BDF）的監督之下。這一計劃，進一步賦予央行以系統風險和危機處理的管理權，從而將其從一般監管事務的牽頭地位提升到了負責應對系統風險和強化金融穩定的地位，進一步突出了央行的作用。

三、金融管制特點

法國金融監管體系與其他西方國家相比最突出的特征就是機構種類多樣，層次結構完整，業務類型交叉。

（一）政府主導型銀行體系

法國銀行的政策制定有許多掣肘，這些掣肘很大程度上來自于經濟財政部（下文簡稱財政部）。法國銀行要接受財政部的垂直管理，在制定和執行貨幣政策時，需要經財政部批準，諸如對外簽訂國際金融協定，財務預算和決算都需要報送財政部審核，所以法國銀行生態是政府主導型的。

（二）國有商業銀行的私有化浪潮

自80年代中期以后，法國金融界開始了國有銀行私有化和銀行業重組等一系列重大變革。私有化改造與重組，使得銀行業以市場為基礎，比國家行政命令更有效、更徹底。

（三）監管職能分散

監管職能不集中會導致監管效率低下，責任推諉，規章命令執行不暢等問題。尤其突出的表現是法蘭西銀行獨立性不足：法蘭西銀行需要與金融市場管理局、審慎監管局、信貸機構和投資委員會共同執行監督管理職責。

四、法國金融管制發展趨勢

1.行業重組縱向深入推進

法國銀行業重組主要有四大特征：同類信貸機構合并、互補性信貸機構并購、銀行業向保險業滲透、金融機構業務重組。

2.金融監管體制由銀行主導型向市場主導型演進

過去由于國有銀行主導金融市場的監管程度非常高，故而法國金融監管的典型特征可以說是非典型銀行主導型，非典型意指由于國有銀行帶來的政府色彩。近些年來由于內部的金融市場改革推動和外部的經濟全球化、經濟金融化、金融全球化的沖擊，法國的金融監管組織結構已經逐漸由銀行主導型向市場主導型演進。

【參考文獻】

[1] 羅培新.美國金融監管的法律與政策困局之反思——兼及對我國金融監管之啟示[J].中國法學，2009（03）：91-105.

[2] 劉震.從美國金融監管法律的調整看金融業的發展趨勢[J].玉溪師范學院學報，2002（03）：17-23.

[3] 劉研，王靖宇.英美財政部金融監管職能比較[J].華北金融，2015（12）：15-17.

[4] 楊松，宋怡林.英國2009年銀行法的發展與評價[J].武大國際法評論，2011，14（02）：211-232.

[5] 陳向聰，滕凡.英國金融監管體制改革立法及對我國的啟示[J].海峽法學，2011，13（03）：74-83.

[6] 羅培新.美國金融監管的法律與政策困局之反思——兼及對我國金融監管之啟示[J].中國法學，2009（03）：91-105.

[7] 杜莉，高振勇.金融混業經營及其監管：德國和英國的比較與借鑒[J].經濟體制改革，2007（02）：152-155.

[8] 劉震.從美國金融監管法律的調整看金融業的發展趨勢[J].玉溪師范學院學報，2002（03）：17-23.

[9] 鄭凌云.德國金融監管體制演變[J].德國研究，2006（04）：26-29+78.

[10] 俞錚珊，忻惠.聯邦德國金融管理體制及其借鑒意義[J].上海金融，1986（09）：25-27.

[11] 毛竹青中國社科院金融所.美國金融安全審查機制[J].銀行家，2015-11-06

作者簡介：方彬（1997——）男，漢族，湖北黃岡人，單位：河南大學經濟學院，2016級本科生，金融學專業