國際多邊開發(fā)機構并行下亞投行的定位與運營機制

【摘 要】 多邊開發(fā)機構共同運作是推動全球經濟滲透發(fā)展，調控經濟風險和深化金融治理的重要方式。現行的多邊發(fā)展機構體系面臨著發(fā)展中國家遭到過度干預、官僚主義造成的低效貸款、資金投入與基建設施需求失衡等嚴峻挑戰(zhàn)，嚴重阻滯國際經濟的發(fā)展。本文從現有的多邊開發(fā)機構體系的建立、運營機制及其存在問題入手，探索亞投行在多邊開發(fā)機構并行背景下的運營發(fā)展及未來定位，并提出發(fā)展策略：以發(fā)展中國家國情為基點、大力推動基礎設施建設、堅持高標準運營、拓展創(chuàng)新投資模式、建立并深化全球性合作，以期為區(qū)域經濟長效有序發(fā)展奠定理論基礎。

【關鍵詞】 多邊開發(fā)機構體系 亞投行 運營機制 發(fā)展定位

一、國際多邊開發(fā)機構體系建立與運營現狀

（一）布雷頓森林體系的建立與發(fā)展

在1944年7月的國際貨幣金融會議上，以金本位制為核心的布雷頓森林體系（Bretton Woods System）建立起來。1945年，世界第一個多邊開發(fā)機構——國際復興開發(fā)銀行在美國的主導下正式建立，在馬歇爾計劃的影響下，美國對西歐資本主義國家優(yōu)先進行援助，而中東、蘇聯、歐洲其他社會主義國家則不在其援助范圍內。伴隨著歐洲的經濟復興，復興銀行開始對亞非拉地區(qū)的發(fā)展中國家投入資金技術支持，國際發(fā)展協(xié)會應運而生，隨后與復興銀行合并成為世界銀行（WB）。世界銀行是現有多邊開發(fā)機構里主要的組成部分，在戰(zhàn)后幫助大批國家進行重建，推動全球經濟發(fā)展。從上世紀五十年代末起，大量地域性多邊開發(fā)機構成立，如：泛美開發(fā)銀行（IDB）、亞洲開發(fā)銀行（ADB）、非洲開發(fā)銀行（AFDB），以及歐洲投資銀行（EIB）等機構。該時期成立的多邊機構的功能和結構與世界銀行相似，仍以美國為主導，決策很大程度上受美國意志支配[1]。

從上世紀六十年代末起，美國受到越南戰(zhàn)爭、化石能源緊缺等負面沖擊，國內財政赤字擴大，通貨膨脹嚴重。七十年代初期布雷頓森林體系土崩瓦解。美國主導的多邊開發(fā)機構的援助方向開始轉變，即資金從支持基礎設施建設轉移到技術、智力支撐的消除貧困項目上。在美國逐漸退出主導后，伊斯蘭開發(fā)銀行（ISDB）、加勒比開發(fā)銀行（CDB）等相繼成立。八十年代末，伴隨著更多發(fā)展中國家的經濟騰飛，多邊開發(fā)機構的重心又從對于基礎設施建設的支持逐步轉移到教育、醫(yī)療、文化、節(jié)能等項目上[2-3]。

聯合國在2000年時提出《千年宣言》，明確了八大發(fā)展目標。在實現這些發(fā)展目標的過程中，多邊開發(fā)機構被賦予了重要的職責，一是充當資金杠桿，二是成為經濟政策的指引者與技術提供者，三是成為公共和私人合作領域的橋梁，四是扮演世界范圍或者區(qū)域發(fā)展議題的的參與者[4]。各個多邊開發(fā)機構加強協(xié)作，為發(fā)展中國家提供了更多基建設施上的資金援助。

（二）現有體系的局限性

在《聯合國千年宣言》發(fā)布十余年后，許多經濟不發(fā)達區(qū)域一直還是沒有得到發(fā)展，現存的多邊發(fā)展機構仍然沒有解決貧困饑餓等阻礙人類發(fā)展的根本問題。在實際運營中，現有的多邊開發(fā)機構體系面臨著諸如發(fā)展中國家遭到過度干預、官僚主義造成的低效貸款、經濟需求缺口難以填補等嚴峻挑戰(zhàn)，直接導致許多發(fā)展中國家更愿意向私營金融機構申請貸款，而不愿向多邊開發(fā)機構尋求經濟援助。對現有國際多邊開發(fā)機構體系的局限性分析如下[5]：

1. 過度西化約束運作模式

當前，全球政治經濟格局發(fā)生深刻變化，新興經濟體蓬勃發(fā)展，實力顯著增強，但在現有的多邊開發(fā)機構體系中，發(fā)展中國家的地位并沒有發(fā)生明顯改善，主要的多邊開發(fā)機構的運作模式仍然體現著主要發(fā)達國家的意志，其重大決策、運作方式等極大地受制于主要發(fā)達國家，發(fā)展中國家與發(fā)達國家力量對比失衡。

2. 官僚主義導致貸款低效

隨著多邊開發(fā)機構的不斷壯大，其內部結構也日益復雜。內部部門都有強化自我的勢頭，極易形成自我中心化的官僚意識機制，導致機構運營效率的降低。以往的研究表明，世界銀行的首發(fā)貸款平均時長為28個月。此外，多邊開發(fā)機構在放款政策、項目采購及安全保障上有諸多的要求，這變相加大了借貸國家的資金成本。

3. 資金投入與基建設施需求失衡

受制于地理位置、交通運輸、政治體制等一系列原因，許多落后的發(fā)展中國家的經濟發(fā)展與世界經濟脫節(jié)，無法依靠自身為基礎交通設施、能源設備、通信設施等基礎建設注入資金，外部資金需求大。相關研究表明[6]，以目前的發(fā)展速度，亞太地區(qū)各國每年需要約26萬億美元資金用于修建和維護基礎設施，而亞洲開發(fā)銀行每年的投資額僅為9000億美元左右。亞太地區(qū)對口發(fā)展中國家基建項目的投資缺口巨大，現有的多邊開發(fā)機構提供的資金支持遠遠不能滿足發(fā)展中國家的基建發(fā)展需求。

二、亞投行的創(chuàng)立及運營機制特點

（一）創(chuàng)立與定位

21世紀初，國際格局發(fā)生深刻變化，國際力量對比顯著失衡，新興經濟體在經濟快速發(fā)展的同時，在國際舞臺上積極尋求更多的話語權;中國對內改革、對外開放成效顯著，積極入世，資本“走出去”的訴求強烈，資本轉化為基建投資的需求較大。2014年10月24日，在中國的倡議下，亞太地區(qū)21國財長和授權代表共同簽署《籌建亞投行備忘錄》，亞洲基礎設施投資銀行（AIIB）誕生。

亞投行是立足亞洲地區(qū)、植根基礎建設等生產性領域的多變開發(fā)機構。根據2016年6月從亞投行首次獲批的四個項目可知，其資金投向主要為亞洲較不發(fā)達國家或地區(qū)的基礎設施建設，致力于促進亞洲基礎設施的互聯互通。此外，亞投行與其他多邊開發(fā)機構的聯合融資，致力于多邊合作，建立區(qū)域伙伴關系，共謀發(fā)展。

（二）運營機制特點

亞投行設立的重大意義在于既能滿足基建設施融資渠道的擴大、融資額度的提升，填補融資缺口;同時也能提升我國外匯儲備的獲利能力，進而提升資金運用效率。亞投行的運營機制有如下特點[7]：

1. 以區(qū)域內投資為主

亞投行的重點投資業(yè)務均位于亞洲區(qū)域，目前23個投資項目覆蓋了亞洲全境，涵蓋南亞、東南亞、西亞等地區(qū)。初期亞投行的基建投資項目基本分布于“一帶一路”沿線國家內，而后隨著成員國數量的增加、輻射區(qū)域的擴大，投資項目擴展至中東歐、非洲、拉美洲等區(qū)域。

2. 投資領域以能源產業(yè)、交通運輸、城市建設為主

能源產業(yè)、交通運輸、城市建設三大領域是亞投行早期運營時優(yōu)先發(fā)展的投資行業(yè)。亞投行在選擇項目上，優(yōu)先考慮對社會和環(huán)境的影響，其中能源產業(yè)就成為重點發(fā)展對象。能源項目的投資額在亞投行的投資總額中占比最高，位居其后的為交通運輸和城市建設項目。

3. 投資項目以主權擔保貸款為主

亞投行的投資項目決策必須考慮一定的盈利條件，因此債務可持續(xù)是關鍵。亞投行貸款類型是以政府主導的主權擔保貸款為主，以最大限度地保障貸款和利息的回收，貸款安全度高，可持續(xù)性強。

4. 投資方式以聯合融資為主

當前24個亞投行的投資項目中，70%以上的項目為與其他多邊開發(fā)機構的聯合融資項目，其中，與世行聯合融資的項目占比為33.33%，與亞行聯合融資的項目占16.67%，與世行下屬集團IFC聯合融資的項目占12.5%，與復興開發(fā)銀行、歐洲投資銀行聯合融資的項目占比合計8.33%。

三、基于全球多邊開發(fā)機構并行下的亞投行發(fā)展定位

亞投行的成立和發(fā)展壯大在一定程度上彌補了多邊開發(fā)機構體系的諸多缺陷。首先，亞投行主要股東大多為發(fā)展中國家，符合建立國際政治經濟新秩序的訴求，有利于平衡國際力量。其次，亞投行在吸取現有多邊開發(fā)機構豐富經驗的基礎上，大膽創(chuàng)新、追求進步，力求解決效率低下、官僚主義等問題[8-9]。展望未來，亞投行應更積極地尋求在國際多邊開發(fā)機構體系中的話語權與擴大影響力[10]。

（一）以發(fā)展中國家國情為基點，堅守“非政治化”立場

現有的規(guī)模較大的多邊開發(fā)機構多以發(fā)達國家的意志為主導，以發(fā)達國家的現實情況為基礎，較少地考慮發(fā)展中國家的真實國情。相應地，其貸款政策中設置了諸多可能增加借貸國資金成本的“政治性”附加條款，這些附加條款很可能為借貸國經濟活動以外的領域帶來一系列政治或社會問題。基于此，亞投行的貸款政策應更多地考慮發(fā)展中國家的現實情況，如公開表達貸款條件“非政治化”立場，避免在貸款中附加私有化、放松管制等政治性條件，使政策與借貸國經濟社會發(fā)展狀況相適應。

（二）大力推動基礎設施建設

發(fā)展中國家的基礎設施相對落后，根據發(fā)展中國家的實際需求，亞開行需繼續(xù)把投資基礎設施建設作為戰(zhàn)略投資的核心，高效配置資源，重點關注智慧城市、地下管網、水體治理、循環(huán)經濟等領域，推動區(qū)域經濟可持續(xù)發(fā)展。基于此，亞開行需充分調動資源致力于基礎設施建設;同時，根據發(fā)展中國家的核心需求，精準定位、優(yōu)化和完善體制流程，在推動區(qū)域發(fā)展的同時，為自身尋求并積累優(yōu)質客戶資源。

（三）堅持可持續(xù)的高標準運營

進一步促進亞投行的持股結構多元化、分散化，堅持理事會、董事會以及管理層并行的三層治理機構，形成良性治理機制;從內部體制上避免多邊開發(fā)機構普遍的官僚意識機制，完善和優(yōu)化內部工作流程，高標準、高效率實現可持續(xù)運營。堅持公開、透明、民主、包容原則，強調國際高標準的良性運營模式，關注區(qū)域長效合作與發(fā)展，在項目評估、環(huán)境影響、尊重文化多樣性等方面堅持發(fā)展可持續(xù)經濟，同時，在確保貸款安全性的基礎上，考慮項目的盈利能力，較好地實現保本微利的運營目標。

（四）拓展創(chuàng)新投資模式

亞投行在傳統(tǒng)以政府為主導的主權擔保貸款方式基礎上，應該適當創(chuàng)新投資模式，在保證貸款和利息回收的前提下，活化貸款和融資效益。例如：亞投行可作為中間協(xié)調人推動本地企業(yè)和外資企業(yè)合作形成聯合體，亞投行向聯合體提供貸款或融資，該方式既能夠有效降低貸款風險，又能整合優(yōu)勢資源，并推動當地經濟可持續(xù)發(fā)展，在政府決策未明確的情況下，其運營經驗也可反向推動政府決策。

（五）建立并深化全球性合作

亞投行未來應注重與現有多邊開發(fā)機構、商業(yè)金融機構以及各國政府加強聯系、深化合作，充分調動與優(yōu)化配置全球市場資源，提高運行管理效率，降低經濟風險。在長期戰(zhàn)略定位上，一方面堅守以基建設施等生產性領域投資為主的業(yè)務理念，逐步從基建領域拓展到其他發(fā)展性領域，從區(qū)域走向全球。另一方面，適度擴大當前與其他多邊開發(fā)機構聯合融資的發(fā)展模式，充分調動可利用資金深化全球性合作機制，謀求共同發(fā)展。

在面臨全球化挑戰(zhàn)的時代，多邊開發(fā)機構共同運作承載著引領全球經濟的重大職責。目前，以發(fā)達國家為主導的多邊開發(fā)機構在面臨新興市場需求時，無法滿足發(fā)展中國家在基建項目上巨大的融資缺口。亞洲基礎設施投資銀行是在中國倡議下多邊開發(fā)機構，主要以區(qū)域內投資為主，投資領域以能源產業(yè)、交通運輸、城市建設為主，投資項目以主權擔保貸款為主，投資方式以聯合融資為主。本文在深入分析國際多邊開發(fā)機構體系局限性及亞投行運營機制特點的基礎上，提出基于全球多邊開發(fā)機構并行下的亞投行發(fā)展策略，包括以發(fā)展中國家國情為基點、大力推動基礎設施建設、堅持高標準運營、拓展創(chuàng)新投資模式、建立并深化全球性合作。

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作者簡介：彭晨（1988），女，漢族，江西。中國人民大學 應用經濟學院。在職研究生在讀。