簡析金融創新與企業投融資決策的關系

【摘要】金融投資領域是我國金融界的重要部分，但是近年來呈現出嚴重的問題。有的企業融資過程中沒有目標，盲目融資，導致融資成本增加;還有些企業由于融資難以進行而導致發展出現阻礙。企業融資方式的改革是解決這些問題的關鍵。本文從金融創新出發，研究企業投融資決策，希望能夠對我國的金融投資領域起到一定的作用。

【關鍵詞】金融創新;企業投融資;金融工具創新

一、金融創新事項研究

（一）金融市場的創新

金融創新市場是指通過對金融交易方法進行技術改進、更新或創設，從而形成新的市場架構的金融創新。通過金融創新，可以去除金融市場中的瑕疵部分，確保金融市場創新任務的完成，促進金融市場真正的創新工作的進行。在加快金融市場創新的過程中，需要通過把金融創新制度同國家的發展戰略結合起來，從而促進國家對經濟的宏觀調控作用，督導金融市場投融資的良性循環。

（二）金融企業組織的創新研究

企業內部的金融組織創新能夠給企業帶來翻天覆地的變化，從而確保企業能夠得到整個金融環境的支持，在國有銀行、跨國銀行以及民間銀行的幫助下不斷發展。企業通過對自己內部的調整，調整人才管理制度、經濟管理制度、存款制度、工資發放制度等多種制度，也是變相對社會金融環境的創新改革作出貢獻，從自身做起推動金融市場的創新。

（三）金融管理方式的創新研究

金融管理不僅是進行人力資源或者財政上的變動，更多的是對整個大環境中的經濟事項進行管理。當社會發生巨大的的經濟變革時，企業、事業單位要率先進行經濟發展體制的改革和創新，把自我的改善同外部金融環境的創新結合起來，從而推動金融管理方式上由內而外的創新，促進金融市場的良性循環發展，為社會金融環境的創新做出貢獻。

二、企業投融資決策的事項研究

（一）投資建設具體事項研究

企業的投資過程需要明確的資金來源保障，以確保在整個金融市場創新的環境中能夠保持較高的經濟增長速度。

第一，企業在投資過程中，應該參考企業生產過程中的具體數據，通過全面記錄企業在人力資源管理、材料管理、技術管理等方面的問題，促進對企業生產過程的研究，根據相關數據的應用，分析具體的標準，從而制定出明確的經濟創新手段，促進企業內部的創新發展。第二，在進行工程造價的過程中，要充分考慮當前的市場融資環境，根據實際的市場融資環境，制定自己的下一步計劃，從而走出一條創新的道路，從而不斷開拓進取。

（二）融資建設具體事項研究

在全面了解金融市場融資環境之后，制定完整的投資計劃，并且在每一項投資事項的具體研究中，通過金融市場的融資，來進行資金的籌集，同時還要關注一些民間借貸機構，用上一切可以用上的渠道進行資產的融資，保證融資活動順利完成。

企業要對整個金融市場環境有清晰的認識，并且能夠從中預測金融市場的發展方向和趨勢，并且在不斷變化的金融市場環境中抓住可以進行融資的機會進行融資，用上一切可以用上的途徑完成融資計劃。同時，要不斷進行技術創新，跟上金融市場的變化，督促企業內的技術性人才主動收集金融信息，在技術上進行創新，促進融資過程的進行以及企業的發展。

三、現階段金融創新對企業投融資決策的影響

金融創新對企業投融資決策產生了很大的影響，具體如下：

（一）資產證券化

所謂資產證券化，指的就是將較為穩固的現金流或者流動性較差的現金流，在與資產風險要素進行重新分組的過程中，重新安排其結構，轉變為一些用于在金融市場上流通的證券，并且實現融資。這種過程有利于融資雙方的發展，資產證券化把資產按照證券的方式進行了充分組合分配，把資金變成了證券，也是一種金融工具上的轉變，并且通過原來的初級的資金轉變為證券這種高級金融形式。通過資金向證券方向的轉變，使金融交易過程中的期限計算、流動性識別、風險估計變得更加方便。同時，通過對資產證券化，簡化了資產收益和風險劃分的過程，使風險判斷過程和收益過程形成一個統一整體，從而使融資雙方能夠更有效地進行金融融資過程。

（二）金融租賃

所謂金融租賃，指的就是企業通過出租承租人需要的設備，來收取融資資金的一種方式。這種融資方式這幾年才出現，具備銀行貸款所不具備的優勢，具體有以下幾點：

1.手續簡便，時效性強

銀行貸款時間長，程序復雜，對于急用錢的企業而言，不是一個很好的選擇。一些企業面對“短平快”項目時，由于銀行復雜的審批流程，往往錯失接手項目的機會，不容易把握住市場的變化。對于金融租賃，由于其簡單有效的手續以及高效的辦事速度，往往會給需要設備的企業幫上大忙，企業能夠通過金融租賃方式，走在市場變化的前端。

2.不需要額外的抵押和擔保

金融租賃往往用于設備的租賃，設備本身就可以作為擔保物，所以可以直接把設備的使用權交給出租人，而不用再次繳納擔保費用。這種租賃方式放寬了租賃條件，能夠在承租人有資產負債的情況下進行金融貸款，從而滿足了一些新生企業及創新公司的融資需求。

3.可以降低企業資產負債比率

企業在進行銀行貸款的過程中，貸款的金額算在企業的負債內，當企業的銀行貸款積累到一定的數量時，就會產生嚴重的負債比率，影響企業的信用度，同時會降低企業的授信額度。而通過金融租賃，不會增加企業的負債比率，能夠使企業取得更好的融資，促進企業的發展。

4.可以規避設備陳舊過時的風險

承租企業通過租用設備的方式，避免了由于設備老舊化而帶來的對企業生產上的風險，當設備出現老舊狀況時可以隨時采取退設備的方式進行設備的更換，老舊的設備不用承擔處理費用，繼續租用新的設備，能夠使企業的生產率保持在一定的高度，從而保證企業的發展速度。

金融租賃能夠有效地幫助企業取得更好地發展機會，其作用如下：

1.金融租賃能夠有效地刺激投資工作的進行，原因有以下四點：首先，通過金融租賃的方式進行融資，對現有資金積累程度沒有限制;其次，金融租賃的融資方式減小了投資的風險，對現有資金數量要求不高;然后，通常情況下租賃的設備都是用于對先進生產技術的試驗，見效快，周期短;最后，金融租賃的政策受國家鼓勵，并且推出了一系列鼓勵措施，便于企業的發展。

2.金融租賃能夠有效地抑制投資膨脹，原因有以下四點：首先，金融租賃工作能夠綁定設備租賃和資金租賃，投資的數量只受供給量的制約;其次，在投資過程中，投資的結構和方向受到了抑制，隨著設備結構而固定;然后，企業現有的商品、資金和數量對租賃形式的信用擴張程度有所抑制;最后，金融租賃同樣構成一定的負債，企業的負債能夠在很大程度上影響企業的投資膨脹，對其形成抑制作用。

（三）中小企業擔保體系

我國的企業大部分是中小企業，它們的發展為我國的經濟增添了活力，并且為我國提供了大量的就業崗位，緩解另外我國的就業壓力，極大地帶動了經濟的發展。但是我國中小企業在融資方面有一些難以解決的問題，阻礙了中小企業的發展，需要建立起合理的中小企業擔保體系，其所起的作用如下：

1.有效地解決中小企業融資成本高的問題

通過中小企業信用擔保體系，中小企業在融資過程中能夠極大地降低成本，成本僅為銀行貸款利息加手續費，相比于一些民間的眾籌機構，融資成本降低不少。

2.信用擔保可以降低銀行的管理成本和經營風險，開拓銀行的新業務

通過信用擔保機構，中小企業融資的渠道變得簡單，貸款的流程和順序變得更加方便，解決了銀行償付危機等方面的問題，并且避免了銀行的不良貸款產生的影響。

3.信用擔保體系具有經濟杠桿的作用

通過信用擔保機構，制定了關于企業擔保的行業標準，改變了以往企業貸款擔保散漫化、無組織的特點，能夠集中辦理信用擔保手續，并且根據自身的實力和企業的信用來承擔信用擔保責任。通過這種對信用行業的集體整頓，放大了社會資源的配置，起到了經濟杠桿的作用，能夠為政府所利用，作為調節經濟的手段。

四、總結

總而言之，無論是金融制度的創新，金融業務的創新，還是金融工具的創新，在轉移和分散了原有風險的同時，又帶來了新的、自身無法克服的風險。在考慮到金融創新對企業投融資的影響時，還要考慮到金融創新自身的風險，要根據企業的需要和金融創新自身的特點來選擇正確的投融資決策，以便達到企業效益最大化的目標。

參考文獻：

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作者簡介：

張妙玉（1987-），女，湖南益陽人，大學本科，對外經濟貿易大學金融學院在職人員高級課程研修班學員，研究方向：金融CFA。