智慧供應鏈金融創新實踐探索

文/文 芬 編輯/韓英彤

面對新一輪科技革命，新興的產業鏈不斷出現，傳統產業鏈正在重構與裂變，發展智慧供應鏈金融正當其時。

隨著新技術特別是信息技術的迭代疊加式突破，全球產業鏈布局正在形成鏈狀鏈接，虛擬鏈接的產業鏈、供應鏈、服務鏈和價值鏈，成為更據有粘性、更具有依賴性的經濟聯系。市場化的內在聯系，將金融機構與生產商、供應商、物流機構、監管機構緊密地聯結在一起，也給商業銀行提出了一個重要課題：如何通過對整個產業鏈交叉形成的需求網絡中的資金流進行合理的安排與管理，提高整個供應鏈中流動資金的效率，進而為產業鏈各方提供多贏的融資解決方案。

供應鏈金融創新實踐的演進

供應鏈金融作為產融結合的重要方式得到了銀、政、企各方的高度關注。這一橫跨產業供應鏈和金融活動的創新，日益成為解決金融服務實體，尤其是解決中小企業融資難、融資貴這一問題的重要途徑。根據近年來供應鏈金融的演變路徑，大致分為以下四個階段：

第一階段是金融機構推動的供應鏈金融。這一階段主要就是貿易金融和物流金融的運用，其主要推動者是金融機構，業務形態總體分為三類：一是基于應收賬款或應付賬款等開展的金融服務，主要包括保理、反向保理、保理池融資等；二是基于庫存或者動產而開展的金融服務，主要包括靜態抵/質押、動態抵/質押、倉單質押等；三是基于預付而開展的金融服務，主要有預付款融資、保兌倉等。在這個階段，金融機構沒有直接獲取、監控和掌握供應鏈信息，主要基于核心企業信用進行風險控制。

第二階段是產業企業推動的供應鏈金融。這一階段推動供應鏈金融服務的組織不再是傳統的金融機構，而是產業中的核心企業，比如產業供應鏈中的生產制造企業或者有競爭力的物流企業。這些企業基于自己的供應鏈運營體系，向自己的客戶提供綜合性金融服務。該階段的金融業務形態比較多樣，有的是核心企業向金融機構提供擔保或者篩選優質客戶，有的則是核心企業向客戶提供動態貼現。由于產業核心企業更了解供應鏈的業務和運營，因此相比金融機構更容易解決信息不對稱及相應的道德風險和機會主義等問題。

第三階段是專業平臺推動的供應鏈金融。這一階段的供應鏈金融以專業化的平臺為中心，聚合了眾多的參與方，因此，其金融業務具有高度融合的特點，其風險管理主要是基于網絡結構和網絡關系。該模式比其他階段更容易掌握中小企業的狀況，可提供定制化的金融服務，但是其風險管理的復雜程度也大大提升。

第四階段是金融科技推動的供應鏈金融。這個階段與上個階段實際上沒有明確的斷代劃分，而是一種遞進關系。其主要特征是越來越多的技術平臺借助區塊鏈、人工智能、云計算以及大數據等前沿技術開展金融服務供應鏈金融。一方面使得金融業務更具效率和效益，另一方面金融服務的開放性、均衡性和公平性逐漸增強。目前，其已成為供應鏈金融實踐發展的最新趨勢。

智慧供應鏈與科技賦能的供應鏈金融

隨著新興技術的出現，供應鏈和供應鏈金融的智慧化日益成為重要的發展趨勢。隨著分工的全球化，供應鏈開始走向全國甚至全球，企業成為了多種業務和關系的供應鏈網絡中的參與者，因此供應鏈整體面臨的風險接觸面也進一步擴大。此外，客戶越來越注重產品的個性化定制需求，對產品的價格以及服務質量的要求也越來越高。要在如此紛繁復雜的環境中立于不敗之地，供應鏈就需要具有更高的彈性和風險緩解能力，并能保持整體結構的靈活性，以快速應對環境不確定性的挑戰。這對供應鏈及供應鏈金融的“智慧化”提出了更高的要求。

以現代信息技術對業務再造而產生的高效過程，就是智慧化的供應鏈，進而又衍生出科技賦能的供應鏈金融。融合性前沿技術具有工具性、關聯性、智能化、自動化、整合性和創新性的特點，它們推動了供應鏈運營和金融運營的創新整合，產生了供應鏈以及金融活動的決策智能化、主體生態化、活動服務化以及管理可視化，有效解決了產業活動以及金融活動中的信息不對稱和道德風險問題，實現了用金融推動供應鏈生態發展；而同時，又借助于供應鏈運營，實現了金融生態的拓展和增值過程。

但是，目前在建設智慧供應鏈金融的過程中也面臨著諸多挑戰：一是各個部門、各個企業都關注在供應鏈活動中通過信息科技手段獲取供應鏈以及金融活動中的數據，但是尚未實現數據全流程的整合和關聯：在企業內、企業間、政企間、政府部門間沒有形成有效的數字協調和整合，形成了眾多垂直化的大數據“煙囪”。二是大數據和相應的信息化體系并沒有對實際業務產生明確的引導作用。數據本身并不具有價值，只有將數據轉換為能為企業提供決策參考的信息時，才能體現出數據的價值。因此，企業在收集到多方數據信息后，需要對信息和數據進行清洗、整理、集成，以轉化為真正“可視”的信息，而不僅僅是簡單的數據代碼、編號；但目前大部分企業面對海量增長的數據，卻并不具備這樣的能力。三是數據信息的收集、清洗和分析沒有實現明確的“靶向”運用。只有將數字和信息針對特定業務和特定對象進行分析和運用，才能發揮其真正效能。而供應鏈中的不同環節、不同活動、不同對象，對數字和信息的要求千差萬別。這不但要對數據的加工和分析要非常精細，而且還必須深入研究行業的特征、業務中的買賣特點以及產品和業務的運行規律。唯如此，才能有的放矢。

智慧供應鏈金融創新實踐案例

區塊鏈技術是根據分布式數據存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等計算機技術的新型應用模型，是信息技術革命的前沿應用。如今，區塊鏈技術應用覆蓋到數字金融、物聯網、供應鏈管理、數字資產交易等多個領域。習近平總書記在十九屆中央政治局第十八次集體學習時指出，區塊鏈技術的集成應用在新的技術革新和產業變革中起著重要作用，并提出要推動區塊鏈和實體經濟的深度融合，解決中小企業貸款融資難、銀行風控難、部門監管難等問題。習近平總書記的重要講話，為商業銀行認識區塊鏈技術的重要意義以及未來的發展和布局指明了方向。工商銀行運用區塊鏈技術“公開透明、不可篡改、可追溯”的特點，將金融供應鏈與物流供應鏈加以融合，建立了“中歐e單通”跨境區塊鏈平臺，并打造了中非之間首個貿易金融服務區塊鏈平臺“中非e鏈通”。11月6日，工商銀行在第二屆中國進口博覽會金融科技論壇上正式發布智慧貿易金融平臺，“中歐e單通”和“中非e鏈通”是其中的主打產品，也是區塊鏈技術賦能供應鏈金融的創新實踐。

“中歐e單通”平臺的首發項目是四川成都青白江自貿區的多式聯運“一單制”應用。但目前“一單制”的簽發均采用線下模式，雖然保障了貨物運輸全程可控，但面臨著參與方眾多、跨越不同管轄區域、數據零散、溝通成本高、流程協同低效等一系列問題。為解決上述痛點、難點，工商銀行將區塊鏈技術同“一單制”有機結合，在四川分行先試先行，促使多式聯運“一單制”各業務環節順暢銜接。平臺搭建后實現了各參與方通過線上數據聯通和互相驗證，信息合規透明可追溯，建立、健全了以鐵路運輸為關鍵環節的內外貿多式聯運單證標準，發掘了國際鐵路提單的物權屬性，為探索構建國際貿易陸運新規則下的金融服務模式奠定了基礎。“中歐e單通”的推出，是工商銀行以數字驅動創新、以創新引領發展的最新實踐，是金融科技在服務實體經濟中的有益探索。目前平臺一期系統已經成功搭建并順利投產，下一步將通過二、三期的功能優化實現推廣應用。

“中非e鏈通”平臺是工商銀行牽頭開發，聯合標準銀行共同打造的基于區塊鏈技術的跨境貿易平臺。平臺1.0版本實現了保函信息在銀行間、銀企間的實時傳遞。該平臺改變了傳統保函交易中的信息傳遞和信用管理模式。中非經濟往來高速發展，聯系更加緊密；但非洲土地廣袤，交易主體跨越不同管轄區域，分布較散，傳統貿易金融中紙質單據的流轉極為不便，導致交易參與方溝通成本高，缺少了解互信，交易欺詐現象時有發生。這些問題成為中非貿易往來中阻礙交易的掣肘。如何利用貿易金融工具確保交易順利進行，實現中非供應鏈交易各方的互信，成為新的難題。針對傳統流程的痛點，工商銀行利用區塊鏈分布式記賬、點對點傳輸、隱私保護和共識加密等技術，實現了中非間國際結算和貿易融資交易參與方的實時互聯。交易方可以在平臺上進行信息傳遞、身份確認和交易達成等，在有效增加交易透明度和各方互信、提高供應鏈效率的同時，也保障了交易各方的信息安全，降低了欺詐風險。同時，該平臺通過與工商銀行現有系統對接，引入大數據和人工智能等技術，還可為客戶提供更精準和高效的服務。目前，該平臺已經完成第一期區塊鏈保函業務模塊的搭建，后續將進一步豐富業務場景，服務更多的貿易金融業務品種。其最終目標是，通過金融科技創新，搭建中非貿易金融信用通道，實現數據和算法的聯通，營造中非間互信、透明、高效、安全、可追溯的跨境供應鏈金融環境。

智慧供應鏈金融的未來

隨著新一輪科技革命的推進，傳統產業鏈正在重構與裂變，新興的產業鏈不斷出現，并向著生態化、智能化、數字化、平臺化、國際化以及多業態化不斷邁進。產業供應鏈平臺也呈跨行業、跨區域、跨國界的發展態勢，通過協同不同國家、不同區域、不同產業、不同企業，實現資源整合、優勢互補。聚合供應鏈交易的服務業態，突破時空限制，鏈接全球資源，構建緊密合作的全球供應鏈網絡，實現一體化供應鏈運作，輻射帶動上下游企業向規模化、集群化、專業化方向發展，成為未來供應鏈發展的趨勢。

由于產業鏈的變化，供應鏈金融應用場景也從單一業務鏈條轉向服務價值網絡，參與主體日益多樣化、多層級化，交互活動更趨繁雜、性質各異。這大大提升了供應鏈金融管理的難度，蘊含著潛在風險，但也催生出新的機會。要促進供應鏈金融的健康發展，一方面需要以現代金融科技手段幫助供應鏈實現資產端底層交互客觀化、末端業務自制化，以及資金端債項結構客觀化、主體信用自治化；另一方面，需要建立體系化的規則和制度，以保障交易及時確權，限制延遲支付，打造公正、有序的商業運營環境。

當前形勢下，商業銀行作為我國金融機構的重要力量，應該圍繞“一帶一路”倡議，積極支持國家全球產業鏈布局，加強自身數字化建設和金融科技創新，依托經貿合作區、跨境產業聚集區、自由貿易區等，通過與政府和企業的多方合作、協同，構建智慧化的供應鏈金融體系，加快推動我國產業轉移、國際產能合作，促進“一帶一路”沿線更多國家融入全球供應鏈網絡體系，推動我國產業在全球布局的速度，為重構全球產業鏈、價值鏈、供應鏈、服務鏈做好金融支持。