探索供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品應(yīng)用的新思路

文/吳 穎 編輯/韓英彤

如何樹立供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品應(yīng)用的創(chuàng)新思維，利用海外機(jī)構(gòu)布局優(yōu)勢(shì)，為“走出去”的境外工程施工企業(yè)量身打造符合其需求的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，成為中資銀行面臨的一道新的考題。

一直以來(lái)，境外工程施工企業(yè)通常使用項(xiàng)目貸款或境內(nèi)融資性擔(dān)保境外放款等傳統(tǒng)產(chǎn)品進(jìn)行融資。而這些傳統(tǒng)產(chǎn)品流程冗長(zhǎng)，相對(duì)于我國(guó)境外工程承包企業(yè)因境外項(xiàng)目當(dāng)?shù)亓阈遣少?gòu)和勞務(wù)支出產(chǎn)生的融資需求，可謂“遠(yuǎn)水不解近渴”。因此，“走出去”企業(yè)亟待銀行能推出針對(duì)性強(qiáng)，資金使用靈活，時(shí)效高的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品與其實(shí)際需求無(wú)縫對(duì)接。在此背景下，如何充分利用自身在海外機(jī)構(gòu)布局方面的優(yōu)勢(shì)，立足“走出去”的境外中國(guó)工程施工企業(yè)的實(shí)際需要，以供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品應(yīng)用的創(chuàng)新思維，通過(guò)為其量身打造符合需求的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，不斷完善金融服務(wù)，成為中資銀行面臨的一道新的考題。

案例回放

近年來(lái)，中國(guó)工程承包企業(yè)走出國(guó)門邁向世界的步伐正在明顯加快；但另一方面，與“走出去”工程企業(yè)配套的全面服務(wù)卻遲遲沒(méi)有跟上，包括賬戶開(kāi)立、項(xiàng)目投標(biāo)，以及資金支持等方方面面，一直都是中資金融機(jī)構(gòu)的短板。傳統(tǒng)的政策性銀行“兩優(yōu)貸款”和商業(yè)銀行“內(nèi)保外貸”，雖然在一定程度上緩解了“走出去”企業(yè)對(duì)中長(zhǎng)期資金的迫切需求，但由于傳統(tǒng)銀行項(xiàng)目授信流程冗長(zhǎng)，難以對(duì)接部分“走出去”企業(yè)在境外項(xiàng)目當(dāng)?shù)匾蛄阈遣少?gòu)，勞務(wù)支出所產(chǎn)生的短期融資需求。企業(yè)更需要針對(duì)性強(qiáng)、資金使用靈活、效率高的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。

某“走出去”境外工程施工A企業(yè)，原計(jì)劃采用內(nèi)保外貸的傳統(tǒng)融資方案，解決境外施工工程項(xiàng)目的資金需求，但由于企業(yè)項(xiàng)目施工時(shí)間整體前移，導(dǎo)致原計(jì)劃融資方案無(wú)法滿足客戶的即時(shí)資金需求。關(guān)鍵時(shí)刻，一份境外工程施工分包協(xié)議成為了業(yè)務(wù)的聚焦點(diǎn)。“境內(nèi)總包商——境外分包商”之間的分包協(xié)議，包含了供應(yīng)鏈鏈條中的債權(quán)與債務(wù)關(guān)系，其中的延期支付工程款的未來(lái)清償，則為銀行供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品打開(kāi)了一扇窗。合作銀行在了解到A企業(yè)境外工程施工進(jìn)度、結(jié)算方式及交易情況等基礎(chǔ)信息后，依托密布海外的分支機(jī)構(gòu)布局優(yōu)勢(shì)，境內(nèi)分行迅速與境外分行取得聯(lián)系，探討境內(nèi)機(jī)構(gòu)與境外機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)的新模式，并決定利用供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品——國(guó)際雙保理的非融資功能，來(lái)解決A企業(yè)希望非即期支付而境外分包商亟需用款的需求，以及境外分包商及時(shí)獲取融資的時(shí)效性需求。境內(nèi)外分行通過(guò)不斷探討，形成了最終融資方案；同時(shí)就客戶關(guān)心的項(xiàng)目融資、清算路徑、包括總包商關(guān)心的稅務(wù)籌劃、外匯管理等一系列問(wèn)題，逐一提出了解決辦法。根據(jù)該融資方案，A企業(yè)向合作銀行提供了包括境外施工工程項(xiàng)目的總包協(xié)議、分包協(xié)議及工程施工結(jié)算單等項(xiàng)目背景材料；境內(nèi)進(jìn)口保理商與境外出口保理商協(xié)作，通過(guò)合作銀行的海內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，按照“獲悉客戶需求-了解實(shí)際業(yè)務(wù)模式-量身打造融資產(chǎn)品方案-簽訂業(yè)務(wù)合作協(xié)議-最終發(fā)放融資款項(xiàng)”的程序，僅用了短短兩周時(shí)間，就完成了首筆海外工程領(lǐng)域的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，成功解決了客戶的實(shí)際困難。與傳統(tǒng)融資產(chǎn)品相比，實(shí)現(xiàn)了促升級(jí)帶提速。該合作銀行通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的創(chuàng)新應(yīng)用，對(duì)銀行傳統(tǒng)內(nèi)保外貸模式進(jìn)行了有效補(bǔ)充。

“一帶一路”倡議的不斷深化，推動(dòng)越來(lái)越多的中國(guó)工程承包企業(yè)“走出去”，并承建了大量的海外工程施工項(xiàng)目，也因此產(chǎn)生了對(duì)外采購(gòu)車輛設(shè)備、原材料支付需求。這為開(kāi)辦國(guó)際雙保理業(yè)務(wù)提供了客觀機(jī)遇。目前，該產(chǎn)品主要依靠合同、發(fā)票、工程量單等背景材料進(jìn)行融資發(fā)放；未來(lái)，隨著推廣工作的不斷深化，服務(wù)的企業(yè)不斷增多，將會(huì)逐步轉(zhuǎn)向線上融資方式，為更多企業(yè)提供便利的服務(wù)。

案例啟示

回顧中國(guó)國(guó)際工程承包行業(yè)的發(fā)展歷程，可謂艱難曲折：在企業(yè)“走出去”初期，受到政治影響、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、資金實(shí)力等因素的制約，在國(guó)際工程承包市場(chǎng)，中國(guó)工程承包企業(yè)一直是跟在歐、美、日、韓等大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手后面的跟隨者；但隨著“一帶一路”倡議的持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)的國(guó)際影響力與日俱增，中國(guó)的海外工程承包企業(yè)，得益于項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的不斷積累和資金實(shí)力的日漸雄厚，也后來(lái)居上，國(guó)際排名和綜合競(jìng)爭(zhēng)力獲得大幅提升，逐步成為國(guó)際工程承包市場(chǎng)的領(lǐng)跑者。

中國(guó)的崛起讓“一帶一路”沿線、欠發(fā)達(dá)國(guó)家清楚地看到本國(guó)及地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施與本國(guó)實(shí)現(xiàn)快速轉(zhuǎn)型發(fā)展愿景的巨大差距，其對(duì)高鐵、能源、信息、電力等基礎(chǔ)設(shè)施的旺盛需求，逐步提升到了前所未有的高度。這也激發(fā)了包括中國(guó)企業(yè)在內(nèi)的眾多國(guó)外工程承包企業(yè)的掘金欲望，并為配合“走出去”境外工程施工企業(yè)的中資銀行提供了機(jī)遇，但也提出了挑戰(zhàn)。

傳統(tǒng)思路的禁錮

境外項(xiàng)目施工工程項(xiàng)下，傳統(tǒng)的政策性銀行“兩優(yōu)貸款”和商業(yè)銀行“內(nèi)保外貸”，往往會(huì)成為“走出去”企業(yè)解決項(xiàng)目融資的首選產(chǎn)品。而傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，銀行將對(duì)國(guó)際貨物貿(mào)易項(xiàng)下進(jìn)口商與出口商在合同、發(fā)票中對(duì)賒銷結(jié)算的約定，以及提單/報(bào)關(guān)單（俗稱“老三樣”）等背景材料的真實(shí)性審核，作為融資基礎(chǔ)產(chǎn)品的策略安排。而原本在政治環(huán)境、財(cái)政水平方面處于弱勢(shì)地位的“一帶一路”沿線國(guó)家的業(yè)主，則被該領(lǐng)域的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)推上了“買方市場(chǎng)”的高位，結(jié)算方式也隨著買方話語(yǔ)權(quán)的增加而變化。

傳統(tǒng)銀行信貸產(chǎn)品對(duì)解決境外工程施工企業(yè)總包商融資只是“治標(biāo)不治本”。如何做到標(biāo)本兼治，依然是困擾許多海外工程承包企業(yè)及金融同業(yè)的難題：工程進(jìn)度要墊資，先期要投入，業(yè)主習(xí)慣性拖欠，項(xiàng)目前期支出如何解決？這些擺在眼前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題亟待解決。

為了更有針對(duì)性地解決境外施工工程企業(yè)的實(shí)際問(wèn)題，筆者對(duì)轄內(nèi)的境外工程施工企業(yè)進(jìn)行了走訪、調(diào)研，并總結(jié)、梳理了工程企業(yè)上下游的結(jié)算規(guī)律、支付對(duì)象及境外施工零星采購(gòu)范圍等的特點(diǎn)。筆者發(fā)現(xiàn)，國(guó)際工程承包領(lǐng)域內(nèi)的商業(yè)拖欠成為一種新的交易傳統(tǒng)，工程合同（EPC contract）、發(fā)票（Invoice）、里程碑式結(jié)算的工程量單（Interim period volume approval based on milestone），成為了國(guó)際工程項(xiàng)下保理融資的“新三樣”。這使得“境內(nèi)總包商-境外分包商” 的結(jié)算路徑成為循著“境外業(yè)主-境內(nèi)總包商-境外分包商-境外零星材料供應(yīng)商”供應(yīng)鏈結(jié)算邏輯的產(chǎn)品應(yīng)用的重要突破口。據(jù)此，結(jié)合眾多中資境外工程施工企業(yè)需求，中資銀行可以通過(guò)提供供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品搭配項(xiàng)目融資的配套方案，解決其墊資施工及延期收款的需求。

供給市場(chǎng)的缺位

近年來(lái)，跟隨中資企業(yè)“走出去”捕捉“一帶一路”海外建設(shè)業(yè)務(wù)機(jī)遇的步伐，中資銀行也在不斷探索境外工程項(xiàng)目帶來(lái)的機(jī)遇。以傳統(tǒng)的內(nèi)保外貸模式或項(xiàng)目貸款模式為例。中資銀行將企業(yè)承建的境外項(xiàng)目工程作為整體考量，通過(guò)對(duì)工程進(jìn)度、資金流等因素的整體測(cè)算，為境外工程施工企業(yè)提供融資支持。隨著境外施工工程項(xiàng)目市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，買方市場(chǎng)逐漸形成，傳統(tǒng)的銀行授信產(chǎn)品在時(shí)效性，靈活性等方面的弊端逐漸凸顯。“走出去”的企業(yè)首當(dāng)其沖。中資銀行需要具有發(fā)現(xiàn)精神，去發(fā)現(xiàn)“走出去”企業(yè)在其境外項(xiàng)目實(shí)施鏈條中的融資需求；然后，運(yùn)用供應(yīng)鏈金融思維，使用供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品——國(guó)際雙保理，憑借客戶提交的合同、工程/貨物發(fā)票、施工量單/提單等基礎(chǔ)交易材料，為上游供貨商/工程分包商提供資金融通服務(wù)。中資銀行應(yīng)通過(guò)分析市場(chǎng)現(xiàn)狀，定位客戶需求，思考供應(yīng)鏈鏈條中參與者的個(gè)性與共性，通過(guò)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品創(chuàng)新思維，在為具有需求的“走出去”企業(yè)提供配套融資服務(wù)的同時(shí)，進(jìn)一步豐富供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域。

風(fēng)險(xiǎn)防范理念短板

“走出去”工程承包企業(yè)境外承建的業(yè)務(wù)相比國(guó)內(nèi)，需要考慮信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等因素。這對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的管控能力提出了較高要求。銀行創(chuàng)新思維的前提，就是從制度辦法上進(jìn)行保駕護(hù)航。這需要在總行層級(jí)，針對(duì)產(chǎn)品辦理過(guò)程中各個(gè)層面可能存在的問(wèn)題，出臺(tái)相關(guān)的管理辦法進(jìn)行規(guī)范，對(duì)各類產(chǎn)品涉及的貸前調(diào)查、審查、業(yè)務(wù)辦理和貸后管理的各個(gè)環(huán)節(jié)提出具體的管理要求，為各分行在業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的把握上提供明確的指導(dǎo)方向。

從分行層面看，在遵循總行相關(guān)規(guī)定的前提下，應(yīng)充分利用多年來(lái)自身積累的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)開(kāi)辦業(yè)務(wù)涉及的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行細(xì)化和補(bǔ)充，通過(guò)規(guī)范業(yè)務(wù)流程，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，還要探索前期境外融資積累的實(shí)踐業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，注重業(yè)務(wù)的貸前審查和貸后管理：將實(shí)際付款人的資信情況、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、履約能力等，作為貸前審查的重點(diǎn)；融資發(fā)放后，則通過(guò)嚴(yán)格的貸后管理，實(shí)時(shí)關(guān)注工程施工的進(jìn)展情況，重點(diǎn)關(guān)注境外承包工程企業(yè)的施工、技術(shù)設(shè)備、資金運(yùn)作、采購(gòu)及項(xiàng)目管理等情況。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的國(guó)家，如非洲地區(qū)及中南美洲地區(qū)新興國(guó)家，通過(guò)實(shí)時(shí)關(guān)注項(xiàng)目所在國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)情況，提前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判，以防范風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)中資銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融的建議

一是要打破固有思維。由于對(duì)外承包工程與勞務(wù)合作是一種較高層次的貿(mào)易行為，也是服務(wù)貿(mào)易的一種體現(xiàn)形式，因此中國(guó)工程承包企業(yè)“走出去”的需求與傳統(tǒng)貿(mào)易型企業(yè)的需求不盡相同。這就要求中資銀行能夠與時(shí)俱進(jìn)，站在“走出去”境外工程施工企業(yè)的角度，因時(shí)、因勢(shì)根據(jù)其實(shí)際業(yè)務(wù)需求，進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)。

具體而言，中資銀行需要根據(jù)“走出去”企業(yè)的貿(mào)易形式、市場(chǎng)需求、交易對(duì)手訴求及不同國(guó)家、地域特性的變化調(diào)整融資方案。企業(yè)融資需求的變化既可以促使銀行孕育出新產(chǎn)品及融資方案，亦可以通過(guò)供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新思維使用傳統(tǒng)產(chǎn)品解決企業(yè)融資難題。本文中運(yùn)用供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新思維服務(wù)A企業(yè)的案例，充分說(shuō)明了這一情況。其既滿足了企業(yè)對(duì)于融資時(shí)效的要求，又為中資銀行服務(wù)“走出去”境外工程施工企業(yè)的境外項(xiàng)目融資提供了新的思路。

二是及時(shí)介入境外項(xiàng)目。在境外工程承包項(xiàng)目項(xiàng)下，“走出去”企業(yè)在項(xiàng)目爭(zhēng)攬及實(shí)施工程項(xiàng)目過(guò)程中會(huì)涉及擔(dān)保、融資等方方面面的需求。從目前情況看，這些都需要銀行提供更多關(guān)于合同條款等方面的技術(shù)支持。基于此，銀行應(yīng)在企業(yè)境外施工工程項(xiàng)目的談判初期就及時(shí)介入，使銀行在產(chǎn)品架構(gòu)、產(chǎn)品組合方面可以進(jìn)行充分考慮，針對(duì)企業(yè)的具體融資需求，通過(guò)對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整及時(shí)提供融資方案，為企業(yè)在條款制定、風(fēng)險(xiǎn)把握等方面提供專業(yè)服務(wù)，幫助企業(yè)把控海外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，防范合同中可能存在的影響其工程施工、融資等的陷阱。

三是積極抓住政策機(jī)遇。隨著“一帶一路”倡議的不斷深化，“走出去”的企業(yè)將面臨更加錯(cuò)綜復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境。對(duì)此，中資銀行應(yīng)通過(guò)充分發(fā)揮境外機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，精準(zhǔn)定位“走出去”的工程施工企業(yè)，利用政策紅利抓住千載難逢的市場(chǎng)機(jī)遇，有針對(duì)性地開(kāi)展市場(chǎng)調(diào)研及產(chǎn)品研發(fā)，為客戶提供優(yōu)質(zhì)、高效、全方位的金融服務(wù)，為中國(guó)工程承包企業(yè)海外承包工程項(xiàng)目提供金融支持。

四是加強(qiáng)“一帶一路”沿線的機(jī)構(gòu)布局。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深化，“走出去”企業(yè)與“一帶一路”沿線國(guó)家的貨物、服務(wù)貿(mào)易飛速增長(zhǎng)，為中資銀行帶來(lái)了業(yè)務(wù)機(jī)遇。在這一過(guò)程中，中資銀行已經(jīng)意識(shí)到需要抓緊全球布局，不僅應(yīng)在亞、歐、非、美洲等加快開(kāi)設(shè)機(jī)構(gòu)的步伐，還應(yīng)加強(qiáng)“一帶一路”沿線的機(jī)構(gòu)布局，以便能全方位提供服務(wù)，實(shí)現(xiàn)銀企共贏。總體看，各家中資銀行服務(wù)“走出去”企業(yè)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制機(jī)制已基本建立，這為將來(lái)服務(wù)“走出去”企業(yè)奠定了基礎(chǔ)。