OPM戰略下企業供應鏈財務風險評估研究

文/崔雪琪

供應鏈管理在當今社會的各大企業中運用愈來愈廣泛，尤其是OPM戰略下的企業，在充分運用客戶資金的基礎上，采用供應鏈管理來協調企業內外關系，對于這類企業來說，供應鏈管理關系著整個企業運營，因此，對供應鏈風險的管控尤為重要。企業存在的傳統財務風險包括財務風險的識別、評價與控制，而企業供應鏈財務風險則還存在供應鏈傳導的財務風險。通過對傳統的財務風險和供應鏈財務風險的比較分析，更加系統地認識供應鏈財務風險，對OPM下企業對供應鏈財務風險的規避作出啟示。

一、OPM下供應鏈財務風險的概念

OPM下供應鏈財務風險是指企業在運用OPM（Other people’s money）戰戰略，利用商業信用政策，在貨款結算方面，將自身的部分資金成本轉移給供應商，以便于企業有充足的現金流來擴大經營的同時，供應商、制造商、零售商這些同屬于供應鏈節點的成員企業間因經營管理不善以及相關財務決策不當時所造成的企業自身財務狀況惡化，并由這種惡化所導致的整個供應鏈成員企業財物損失的不確定性。

二、供應鏈財務風險與傳統財務風險的內容對比

（一）傳統財務風險的內容

1.傳統財務風險的識別

風險存在于企業的各個方面，而財務風險是企業風險的一個重要組成部分。狹義的財務風險是企業由于舉債帶來的影響的不確定性。廣義的財務風險則是指企業在進行投資、融資、利潤分配和營運資金管理各項財務活動的各個環節中，會由于企業外部政策和社會環境的不穩定等造成企業預期收益與實際收益的不匹配。因此，可通過財務風險的類別進行識別，將財務風險按企業的財務活動分為投資風險、籌資風險、收益分配風險和運營資金管理風險。

此外，財務風險的識別方法主要有對財務報表的指標分析法、專家意見調查法、杠桿分析法、層次分析法等。企業財務風險的主要原因包括了企業的治理結構、融資結構以及擔保和理財機制等內部因素，也包括非系統性風險、稅收政策等外部因素。

2.傳統財務風險的評價

在傳統的財務風險評價中，大多側重于企業財務風險的預警，構建與其財務狀況相適應的財務風險預警模型，準確地反映企業財務風險的可能性，并針對財務風險大小進行防范。財務評價中常用方法一般有：Z值計分法、多元線性回歸、和德爾菲法等。企業須從各項活動中的經營成果和財務狀況評價存在的財務風險，并做出決策。

3.傳統財務風險的控制

財務風險的控制是在識別與評價的基礎上，企業是否實施對財務風險的控制，如何實施進行最后的決策。從企業的經濟經營活動著手，在實現企業利潤最大化的同時，對企業財務風險進行防范和控制，避免企業出現財務危機導致衰敗。財務風險控制可以針對其事前、事中、事后的評價分別進行有效的控制。

另外，從財務風險控制的手段來看，可分為技術控制和制度控制，即可以通過對財務活動的各個環節進行查漏補缺，也可以通過完善企業的內部制度來實現對企業財務風險的防控。陳路漫(2018)根據資金運營，從籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險進行分析，得出結論并對財務風險進行管控。

（二）OPM下企業供應鏈財務風險的內容

1.OPM下供應鏈財務風險的識別

運用OPM的供應鏈企業，可以根據供應鏈會計方面所提供的信息對企業上下游、外部及內部進行供應鏈財務風險的識別，實現企業財務風險的管理。供應鏈整個鏈條內的供應商、制造商、零售商以及消費客戶之間的任何一方的財務決策都會使整個供應鏈成員的財務狀況發生變動。OPM下企業供應鏈風險的不確定因素有企業內部因素和企業外部因素。企業外部不確定因素不僅存在于宏觀環境，也存在于供應鏈內成員企業的財務風險，涵蓋了核心企業、經銷商、供應鏈系統、外部環境等風險。胡艷霞（2018）將財務風險源分為企業外部和內部不確定性兩大類。外部由自然環境、政治政策法律變化、市場需求和經濟波動組成，內部風險源由企業生產經營過程中決策失誤、信息傳遞、企業信用、企業文化和物流運作組成。

對于供應鏈財務風險的識別，更多的是先從傳統的財務風險入手，分析財務風險的影響因素之后，再從宏觀角度指出供應鏈對財務風險的影響，運用專家調查、模型回歸等系列方法，對其進行評價。隨著供應鏈的廣泛運用，對供應鏈財務風險的識別也愈發重要。

2.OPM下供應鏈財務風險的評價

對供應鏈內部企業的財務風險評估是決定如何控制供應鏈財務風險的關鍵。供應鏈財務風險的發生大多基于供應鏈節點企業資金鏈的斷裂，因此，應分別從供應商、制造商、零售商等幾個方面綜合考慮其風險，即將企業自身的財務指標和相關聯方的財務指標納入考慮范圍的同時，需要考慮企業相關上下游企業及供應鏈內部風險傳遞等非財務指標。

對于供應鏈財務風險的評價大致可以分為以下兩類：在財務風險評價的基礎上引入供應鏈的概念，運用模糊層次分析法、灰色聚類分析等方法，對企業供應鏈財務風險的財務指標和非財務指標進行分析；從供應鏈視角的風險著手，為供應鏈財務風險的評價提供新的思維，如能量分析模型。

3.OPM下供應鏈財務風險的傳導

OPM下企業的供應鏈財務風險的傳導主要是從供應鏈節點的各個企業，由于某一企業經營不當、決策不妥等造成自身的財物損失，通過特定的載體和途徑，將財務風險傳遞給其他企業，對供應鏈內部企業和外部企業造成一定的影響。其傳導途徑包括供應鏈內部企業直接傳導、供應鏈內部企業的間接傳導和供應鏈外部企業的財務風險的傳導。

由于供應鏈財務風險的傳導可能會導致整個供應鏈內部企業的出現財務危機，因此，其傳導效應也值得廣大企業關注。供應鏈傳導效應主要有積聚傳導、放大傳導、助推傳導、加劇傳導和改變傳導。假設可以及早發現供應鏈財務風險傳導的可能性，就可以采取相應的措施，及時阻止財務風險的傳遞，就可以減弱財務風險的影響程度，降低財務風險發生蔓延的概率。

4.OPM下供應鏈財務風險的控制

在OPM下企業供應鏈財務風險的控制這一環節，在有效識別其財務風險的前提下，加強對供應鏈的管理，充分運用現代高科技手段，降低一些如信息傳遞、資金運算等失誤，促進供應鏈各節點企業之間協調發展。企業在供應商的最終決策時，可以根據自身企業的運營情況以及供應商的整體發展狀況，針對不同的業務，靈活地考慮供應商存在的財務風險，選擇合適的供應商，維持整個供應鏈的穩定。及時掌握供應鏈各企業的財務狀況，及時發現其存在的資金風險，并對涉及到自身企業的資金問題提前做出應對方案和措施，不斷完善企業內部財務管理制度，保證供應鏈的安全運營，實現規避供應鏈財務風險的目的。

另外，供應鏈內部企業有必要注重員工的精神素質培養，提升企業內部員工的道德修養、價值理念和忠誠度，避免一些人為導致的財務風險出現，從而提高企業在市場的認可度，加強企業間的信任。

（三）供應鏈財務風險與傳統財務風險的內容比較

綜上，企業供應鏈風險除卻企業本身的財務風險外，也面臨著供應鏈內成員企業傳導的系統風險，及外部宏觀環境的影響，是企業自身不可控的。OPM下的企業由于供應商的資金占用企業自身營運資金的一大部分，因此，其財務風險相對于一般企業會大大增加，從而造成企業危機，同時一直運用供應鏈相關方資金也會增加與供應商之間的矛盾，提升兩者之間關系的破裂危機，從而會導致供應鏈的解體，引發企業以及供應鏈相關聯方的經濟管理風險，其影響也遠大于普通的財務風險的影響程度。而且在對供應鏈風險進行評價時方法更為多樣化。

三、啟示

考慮到供應鏈財務風險的傳導作用，企業在規避風險時，不僅要考慮企業本身的財務風險，也應將供應鏈節點企業的財務風險也考慮在內，完善企業內部控制及財務管理制度，優化企業資本結構，培養企業人員的風險意識、預測財務風險的能力及應對措施以規避自身財務風險。在規避傳統財務風險的基礎上，構建有效的外部風險防御機制，并加強供應鏈成員間的信任，完善財務交易中的信息共享制度，降低供應鏈的外部節點企業的財務風險。