摩洛哥經濟金融環境與中資企業對策

殷紅 郭可為 周誠卿

[摘要]中摩兩國自2016年建立戰略伙伴關系后，雙方合作機遇增多，經貿往來穩步提升，中國對摩投資不斷擴大，人文交流進一步密切。中摩經貿合作面臨的挑戰有：政治方面，一是青年失業率高企、官僚效率低下、收入差距懸殊及財政緊縮政策使摩洛哥存在爆發游行和罷工的風險。二是西撒哈拉獨立運動、伊斯蘭極端主義、恐怖主義勢力擴張等國外不穩定因素持續存在。經濟方面，一是人工和稅務成本較高。二是法國、西班牙等歐洲國家的企業在摩洛哥深耕多年，中資企業拓展市場難度較大。摩洛哥與我國在基礎設施、汽車制造、紡織和皮革制造、可再生能源、文化旅游、綠色金融等領域的合作潛力巨大。對中資企業投資摩洛哥的建議：一是加強對摩投資環境的研究，找準切入點。二是發揮自身優勢，實現各方共贏。三是加強智庫合作與交流，提升發展模式與文化認同。四是增強合規意識，有效防范風險。摩洛哥是中國在非洲重要的合作伙伴。2016年5月，摩洛哥國王穆罕默德六世國王訪華，中摩兩國建立戰略伙伴關系。在此背景下，中摩兩國經貿合作不斷拓展，人文交流日益密切。文章在分析摩洛哥經濟金融情況的基礎上，重點研究未來中摩兩國在貿易、投資、金融等領域的合作機遇和挑戰，并提出對策建議。

[關鍵詞]摩洛哥經濟金融;中國與摩洛哥經貿; 與摩洛哥經濟金融合作的潛力

[中圖分類號]F752.7

1摩洛哥經濟金融情況

摩洛哥是非洲第五、北非第三大經濟體，經濟總體保持平穩增長，產業結構較為齊全，金融體系比較發達，與歐洲經貿往來密切。摩洛哥營商環境良好，主要體現在王權穩固，政局穩定;二是政策延續性好，給予外資企業國民待遇;三是交通基礎設施相對完備。

1.1摩洛哥經濟金融發展程度較高

1.1.1經濟發展勢頭良好

摩洛哥經濟總量僅次于非洲國家尼日利亞、埃及、南非、阿爾及利亞。經濟總體保持平穩增長，2018年實現國民生產總值1190億美元，同比增長2.8%;人均國內生產總值3549美元，通貨膨脹率保持溫和態勢，為1.9%。失業率居高不下，達到10.5%。

1.1.2產業結構較為齊全

摩洛哥是非洲國家中產業基礎較好的國家之一，其產業發展主要服務歐洲市場。磷酸鹽出口、旅游業、僑匯是摩洛哥經濟的三大支柱性產業。農業基礎較好，但糧食難以自給自足;漁業資源較為豐富，產能居非洲首位。工業產業鏈較為完備。主要部門有農業食品加工、采礦、紡織服裝、皮革加工、汽車等。其中，磷酸鹽是其重要經濟支柱，為世界第一大磷酸鹽出口國。汽車行業發展勢頭較好，汽車產業鏈已初具規模，法國標致、雷諾均在摩洛哥投資設廠。紡織業地位也十分重要，從業人口超過了20萬，進出口總量占比達到了30%。

1.1.3金融體系比較發達

摩洛哥金融體系在北非地區比較發達，由中央銀行、商業銀行、投資銀行及非銀行金融機構組成。中央銀行為馬格里布銀行（BANK AL-MAGHRIB）。目前共有商業銀行18家，其中大銀行5家，占有大部分市場份額，最大的商業銀行是ATTIJARIWAFA銀行，占據了1/4的市場。此外，從事租賃、擔保、代理、資產管理等業務的非銀行金融公司44家，以及近20家保險和再保險公司。

1.1.4與歐洲經貿往來密切

摩洛哥與90多個國家和地區存在貿易往來。由于歷史上曾被法國、西班牙等西方列強入侵，地理位置又與歐洲大陸隔海相望，因此經濟文化方面受法國等歐洲國家影響較大，歐洲國家也成為摩洛哥的主要貿易伙伴，占其進出口總額約70%。2004—2010年，摩洛哥先后與突尼斯、埃及、約旦、美國、土耳其和歐盟簽署自由貿易協定或成立自由貿易區。2018年其貿易出口前三大國家依次為西班牙（23.2%）、法國（22.6%）和意大利（4.5%），進口前三大國家依次為西班牙（16.6%）、法國（12.2%）和中國（9.2%）。2017年，摩洛哥吸收外資流量為26億美元;截至2017年年底，摩洛哥吸收外資存量為626億美元。對摩投資較大的國家主要來自歐盟和海灣國家，法國、阿聯酋、西班牙、沙特阿拉伯、美國、德國等在當地均有投資。外來直接投資主要集中在工業、房地產、能源、礦產和金融等領域。

1.2摩洛哥營商環境良好，對外資吸引力較大

1.2.1王權穩固，政局穩定

摩洛哥實行君主立憲制，國王擁有最高權力，穆罕默德六世國王于1999年即位后，堅持君主立憲制、多黨制等既定政策，學習借鑒西方法律、經濟金融制度，注重發展經濟，強調依法治國，優先解決貧困、就業等社會問題。摩洛哥99%是阿拉伯人，信仰伊斯蘭教，政府對反恐高度重視，積極參與國際反恐合作。目前看，摩洛哥政局總體穩定，王位地位穩固。

1.2.2政策延續性好，給予外資企業國民待遇

摩洛哥于20世紀80年代后，把鼓勵和促進外國投資作為優先政策之一，頒布了《投資法》和《投資指南》，放寬外匯管理，簡化投資手續，保證外國投資者的利益。此外，摩洛哥在投資方面實行國民政策待遇，一般而言，無論何人投資，只有地區和行業政策區別，而無內資或外資區別，市場開放。

1.2.3交通基礎設施相對完備

摩洛哥境內陸運交通較發達。鐵路基礎設施建設位居非洲前列，投入運營線路1907千米，其中復線483千米，電氣化鐵路1014千米。另有765千米磷酸鹽運輸線。摩洛哥政府計劃在2030年建成兩條高鐵線路，分別是丹吉爾—卡薩布蘭卡—阿加迪爾線和卡薩布蘭卡—烏吉達線，這兩條高鐵線路總長度約為1500千米。丹吉爾—卡薩布蘭卡的高鐵線路，設計時速320千米，是非洲第一個高鐵項目。公路總長42158千米，高速公路1588千米。水運方面，現擁有港口30個，其中11個為多功能港口，11個為運輸、捕魚用港口，13個為國際貿易港口。空運方面，全國共有機場28個，其中國際機場12個，同歐盟于2005年簽署“天空開放”協議，航空市場對歐洲航空公司開放。

總體來看，摩洛哥國內政局穩定，基礎設施較好，營商環境在非洲國家中名列前茅。世界銀行《2019年全球營商環境報告》顯示，摩洛哥在全球190個國家和地區中，排在第60位，在北非地區居首，在非洲國家中排在毛里求斯和盧旺達之后位列第三，在阿拉伯國家中排在阿聯酋和巴林之后列第三。

2中國與摩洛哥經貿及外交關系

2.1兩國政治友好不斷加深，高層互訪頻繁

中國與摩洛哥于1958年11月1日建交。建交60年來，兩國關系持續、健康發展。2016年5月，摩國王穆罕默德六世應國家主席習近平邀請來華進行國事訪問，兩國元首共同簽署了《關于建立兩國戰略伙伴關系的聯合聲明》。2018年7月，摩外交與國際合作大臣布里達來華出席中阿合作論壇第八屆部長級會議。11月，習近平主席、李克強總理、王毅國務委員兼外長分別就中摩建交60周年同穆罕默德六世國王、歐斯曼尼首相、布里達外交大臣互致賀電。

2.2雙邊經貿往來穩步提升

2016年5月，摩洛哥國王穆罕默德六世訪華，中摩兩國建立戰略伙伴關系，中摩雙方簽署了基礎設施合作備忘錄等一系列合作文件，兩國企業也以國王訪華為契機積極落實合作項目或探討新的合作。摩洛哥對中國公民免簽后，商貿人士往來明顯增多，雙方合作機會增多。目前中國是摩洛哥第三大貿易伙伴。2018年，中摩雙邊貿易額43.9億美元，同比增長14.7%，其中，中國對摩出口36.8億美元，同比增長15.9%，自摩進口7.1億美元，同比增長9.1%，摩洛哥是中國在非洲的第10大貿易伙伴。

2.3中資企業對摩洛哥的直接投資不斷擴大

中國對摩洛哥的直接投資不斷擴大，截至2017年，中國對摩累計投資3.18億美元，在北非國家中名列前茅。投資領域主要涉及漁業、塑料加工、摩托車組裝等領域。截至2018年年底，在我國駐摩洛哥使館經商處登記備案的中資機構共計48家。中國企業在摩承包工程合作規模有限。10多家企業在摩承建高速公路、橋梁、電信、電站等項目。主要項目有中國汽車零配件企業在蓋尼特拉投資建設汽車空調和汽車轉向桿制造廠;中國企業承建的杰拉達350兆瓦火電站項目順利移交;中國企業與西班牙企業共同承建努奧太陽能光熱電站二期和三期項目，二期項目已并網成功。2018年，我國在摩新簽承包工程合同額2.2億美元，完成營業額6.8億美元。中國目前僅有兩家金融機構在摩洛哥設有代表處，分別是中國進出口銀行西北非代表處和中國銀行摩洛哥代表處。

2.4人文交流進一步密切

2018年共有約18萬人次中國游客赴摩洛哥旅游，較2017年增長52.5%。而在2016年對中國公民實施免簽前，摩洛哥年均接待中國游客不到2萬人次。為進一步提升對中國游客的吸引力，摩洛哥正著手改善酒店、交通設施。摩洛哥旅游、航空運輸、手工業與社會經濟大臣穆罕默德·薩吉德表示“希望在2019年年底前開通與中國的直航”。

2.5中摩經貿合作面臨的挑戰

政治方面，一是國內不穩定的因素仍存。青年失業率高企、官僚效率低下、收入差距懸殊及財政緊縮政策使摩洛哥存在爆發游行和罷工的風險。二是西撒哈拉獨立運動、伊斯蘭極端主義、恐怖主義勢力擴張等國外不穩定因素持續存在，對其政治及社會穩定帶來隱憂。

經濟方面，一是人工和稅務成本較高。勞動力成本方面，平均工資約為327美元/月，相對其他非洲國家來說人工成本偏高。針對資本公司、贏利性公共機構和法人等的公司稅稅率為公司利潤的30%，金融機構征稅率則高達37%。根據行業和地區區分的特殊規定稅率也在8%～20%不等，稅收成本相對較高。二是法國、西班牙等歐洲國家在摩洛哥深耕多年，對摩洛哥的政策和文化影響至深，企業綜合競爭實力較強，中資企業拓展市場難度較大。

3與摩洛哥經濟金融合作的潛力與建議

摩洛哥政治穩定，營商環境在非洲國家中名列前茅，但與我國經貿合作仍處于起步階段，合作前景廣闊。

3.1 產業合作潛力巨大

3.1.1基礎設施

我國在基礎設施領域具有較強的技術和管理能力，在高速公路、高速鐵路、機場、港口等基礎設施建設方面具有豐富經驗和成本優勢。近年來，摩洛哥政府提出多項基礎設施建設規劃，為中資企業提供了較好的機遇。

3.1.2汽車制造業

我國擁有完整汽車產業鏈，在某些零部件市場已成為全球汽車行業的主要供應商。而摩洛哥政府十分重視發展本國的新興產業，尤其是汽車產業。2014年，摩洛哥提出加速工業發展計劃，其中汽車產業憑借其附加值高、產業鏈長、帶動能力強和解決就業的特點成為摩重點發展的產業。根據該計劃，到2020年摩汽車產業產能從目前的40萬輛提高至80萬輛，本土化率提高20%～65%，就業崗位增加9萬個，達到17萬個。隨著中國汽車產業的國際化步伐逐漸加快，中摩兩國企業在汽車、汽配等領域有較大合作空間。

3.1.3紡織和皮革制造業

紡織品和皮革制造業是摩洛哥重要的傳統支柱產業，但多數原材料和半成品，如紡紗和衣料靠進口，而生產的衣料和服裝則多面向出口。中國紡織業十分發達，可以與摩洛哥當地企業結成合作伙伴，形成上下游產業鏈，用中國的技術和經驗來推動摩洛哥紡織和皮革制造業的升級。

3.1.4可再生能源

我國擁有全球風電和光伏發電最先進的技術和完整產業鏈。摩洛哥擁有豐富的太陽能和風能資源，政府制定的“太陽能項目”“太陽能熱水器市場開發項目”“風能綜合開發計劃”將為相關產業的企業帶來巨大投資機會。

3.1.5文化旅游

自2016年對中國游客開放免簽以來，中國游客迅速增長，摩洛哥的旅游資源豐富，特色明顯：摩洛哥擁有綿長的海岸線，還有撒哈拉沙漠、王室宮殿、雪山、古城、伊斯蘭清真寺等勝景，阿拉伯風情濃郁，自然、文化、宗教等旅游資源均很豐富，預計未來十年中國赴摩人數將會持續增長，雙邊文化旅游合作空間巨大。

3.1.6綠色金融

我國綠色金融發展迅速，市場規模持續擴大，產品日益豐富。2018年我國共發行綠色債券（含資產證券化）超過2800億元，存量接近6000億元，位居世界前列。在支持打贏污染防治攻堅戰、服務鄉村振興、促進經濟社會綠色轉型等方面發揮了積極作用，對非洲國家的吸引力很大。在摩洛哥卡薩布蘭卡舉辦的“構建非洲綠色金融體系”國際研討會上，來自非洲多個國家的政府、金融監管機構、行業協會、商業銀行等表現出濃厚的興趣和合作意愿，未來中摩乃至中非綠色金融合作前景廣闊。

3.2 相關建議

3.2.1加強對摩投資環境的研究，找準切入點

摩洛哥是非洲國家營商環境最好的國家之一，與我國經貿合作才剛剛起步。隨著中摩外交合作進展，企業在當地合作機會加大，需要加強研究，找準切入點，開拓本地市場。

3.2.2發揮自身優勢，實現各方共贏

長期以來，摩洛哥經濟金融市場主要參與者為當地企業及法國、西班牙及海灣國家等外資企業，中國企業進入該市場需發揮自身優勢，本著合作共贏的原則，接觸、參與、合作，逐步打開局面。

3.2.3加強智庫合作與交流，提升發展模式與文化認同摩洛哥為穩固其在非洲經濟中的頭雁地位，發展意愿強烈，對新發展模式的態度也較為開放，建議經濟金融行業協會、智庫加強與摩方交流，不斷加深相互理解，自上而下推動產業合作。

3.2.4增強合規意識，有效防范風險

首先，摩洛哥沿襲大陸法系，法律健全，執法嚴格，訴訟周期較長，中資企業應認真研判投資過程中可能涉及的法律風險。同時，摩洛哥國民99%都信奉伊斯蘭教，中資企業應高度尊重摩洛哥人的宗教信仰和民族傳統習俗。其次，應根據摩洛哥《環境保護法》要求，在規劃設計中優選方案，通過環保部門環境影響評估防范環境風險。最后，中資企業在摩洛哥進行對外投資、貿易、承包工程和勞務合作的過程中，應事前做好充分的調研、風險評估工作，有效規避信用、社會、文化等風險，切實維護自身利益。

參考文獻：

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[作者簡介]殷紅，中國工商銀行城市金融研究所副所長，中國金融學會綠色金融委員會副秘書長。研究方向：商業銀行金融理論與實務、綠色金融、行業經濟與運行、信用風險、環境社會風險等;郭可為，中國工商銀行城市金融研究所分析師。研究方向：國際宏觀經濟、金融;周誠卿，中國工商銀行全面深化改革領導小組辦公室分析師。研究方向：商業銀行經營轉型、改革發展。前沿聚焦前沿聚焦