淺析2018年人民幣匯率變動對我們生活的影響

黃曉琳

【摘要】21世紀以來，隨著我國經濟的持續增強，以及我國“走出去”和“一帶一路”政策的推進，我國對外直接投資，在世界投資市場中的地位越來越強。本文講述選題的背景和意義、研究思路，以及方式、相關國內與國外的關于匯率，以及匯率變動對人民生活，對金融市場影響的文獻綜述。接下來對人民幣匯率波動的情況及現狀進行分析，并從2018年人民幣匯率現狀，人民幣匯率對人民生活的影響，人民幣匯率對金融市場影響三方面進行闡述。以及，分析了我國對外直接投資的情況。然后進行了人民幣匯率波動，人民幣匯率對人民生活的影響，人民幣匯率對金融市場的影響的實證分析。最后結合本文提到的內容以及引用的文獻，進行分析與總結，并根據得出的結論提出合理化的建議。

【關鍵詞】人民幣匯率變動?生活?金融市場?影響?分析

2018年，我們不難發現，在國際匯率市場上，由于人民幣匯率的變動比較大，也并出現了一定幅度的貶值，以及近段時間出現了上漲。因為此，人們關注人民幣匯率變動的也多了起來。但是，也有人會認為并且思考，人民幣的匯率變動再怎么樣大或者不大，對于那些從來不用外匯的普通人民群眾來說，應該不會有什么實質性的影響。而對于那些常用外匯的人民群眾來說，可能會影響比較大。

其實，人民幣匯率的變動，不管是大或小，對普通的人民群眾的日常生活都有或多或少的影響。而其中不同的是，有的影響會大些，有的影響會小些;另外，有的影響是直接的，有的影響是簡介的。下文就通過這些方面，淺析一下人民幣匯率的變動，對我們日常生活，以及投資行為的影響。

一、2018年以來人民幣匯率的變動

（一）回顧2018年人民幣匯率的走勢

2018年，至今為止，人民幣匯率的走勢的總體趨勢是呈現先穩定再貶值的局面，以及不難發現還有震蕩著下行的特征。1-3月份，因為美元指數的階段性走弱、以及加上國內經濟的趨于穩定等等的較好因素的影響下，人民幣匯率基本上市處在6.35左右的范圍內。然而，到了4月份的中下旬，在美元指數開始強勢的反彈的情況下，人民幣的匯率開始呈現持續下行，到了5月份之后，則開始加速貶值了，并且，是用了較短的時間，就抹掉了2018年初以來的全部上漲幅度。

第三季度一開始，受到美元指數處于相對高位、新興起的市場貨幣加速貶值、全球貿易市場下的摩擦不斷升級、中美貨幣政策邊際分化、國內市場經濟增長的持續承壓等等的這些因素的影響，人民幣匯率貶值的幅度也有所擴展。中國的央行通過調整外匯的風險準備金率，以及重新啟動逆周期因子等政策的工具，用來擴大了逆周期調節的力度。另外，9月26日美聯儲宣布的重要消息：第三次加息，隨之而來的是央行未跟隨加息，而是選擇了靈活應對，故人民幣匯率隨之承壓走弱。

二、2018年人民幣匯率變動對我們生活的影響

第一，對企業的影響來說，對原材料進口比重較大的企業影響是比較大的。在這種情況，多少會影響到企業的效益，也會影響到員工的收入。所以，就算員工不需要用到外匯，但是當你在這類型的企業上班，就有可能受到影響，其實是間接影響。

第二，大宗商品價格也會受到人民幣貶值的影響。不難發現，我國原油的一半以上是依靠進口的，當人民幣出現了較大的貶值的情況，進口原油所需要的價格會提升不少，這樣一來，就加大原油的成本。隨之就會影響到成品油價格，就是漲價。目前很大一部分家庭都有汽車，汽油漲價對生活的影響是顯而易見了。

第三，人民幣貶值對股市也會有一定的影響。其實，從表面來說，人民幣貶值好像與股市關系不大。但是不難發現，人民幣貶值對股市也是偏利空。如果出現人民幣持續貶值，就有可能出現資本外流的情況，當然就會影響股市資金來源了。特別是，當資本市場對外資比較開放的局勢下影響就會更大了。假設股市出現下跌的情況，股民利益就是首當其沖影響到了，間接的就影響到我們的生活了。

當然，我們普通老百姓不是說不用外幣，人民幣貶值就對我們沒有影響，只不過影響可能比較小，而且多數是間接的影響。

三、2018年人民幣匯率變動對金融市場的影響

（一）匯率變動對宏觀經濟的影響

總體來看，人民幣匯率較大幅度的波動會對物價水平和經濟增長造成一定的不利的影響。人民幣貶值，在一定程度上，是利于推動出口的，但是，一定程度上也會引發市場對本國的經濟穩定性的擔憂，從而導致資本的外流，推高了本國利率的水平，打壓了市場風險的偏好程度，從而使得國內的金融情況收緊，還有借貸成本的上升。國際資本流動常常會受到匯率的重大影響。當人民幣貶值成為持續性趨勢，國內外的投資者就會力求持有美元等外幣資產以保值，會使大量人民幣兌換成外幣，引發國內的大量資本外流，產生“資本項目收支逆差”。同時，由于人民幣紛紛轉兌外幣，使外匯供不應求，會促使人民幣匯率進一步貶值。

（二）匯率變動對商業銀行的影響

因為我國的商業銀行凈外匯相對較少，人民幣較大波動對自己本國沖擊相對較小。但是，隨著人民波動加大，企業和百姓的理財和風險管理需求加大，客戶外匯需求的變化對商業銀行外匯業務發展帶來更加多樣化、多幣種、個性化的需求。2018年以來，商業銀行的代替客戶的資金交易業務活躍度明顯提高了，企業和百姓客戶對外匯理財產品的需求，和對人民幣避險類型產品的需求增加。監管部門對于外匯交易業務監管加強，商業銀行需要投入更多資源，開發更好更安全的系統來保證外匯業務的合規，合法經營。

（三）匯率變動對金融市場的影響

縱觀我國政策下，對外匯資本項目實行的是較強的管制，人民幣匯率波動變大，對債券市場、股票市場的直接影響相對不是很明顯。但是，通過對百姓來說，心理層面的影響卻不可小覷。人民幣匯率貶值波動，對市場預期的影響更為顯著。匯率波動，一方面提高了預示著市場風險偏好的下降，總體來說是利于利率債、高等級信用債等固收產品的配置需求的，但另一方面，對權益市場的影響卻是負面的多一些，因為會加大市場拋售的行為。

四、關于2018年人民幣匯率變動的政策建議

第一，以降成本為核心進行深化改革，提高市場信心，用于應對內外部發展環境變化。在這樣的金融環境下，更應該認真貫徹，落實中共中央會議部署以及國家領導人在民營企業家座談會上的講話精神，保持戰略定力，以供給側結構性改革為主線，全面深化改革開放，解決民營企業、中小企業發展中遇到的困難，提振市場對于未來改革發展的信心。當前環境下，必須以“降成本”為主要抓手推動改革開放進程。首先要降低制度成本。理清楚政府與市場邊界，能夠實質性推進放管服改革;推進機制變革，投入現代市場體系為取向，實現市場化配置;以混合所有制改革為主攻，深化國有企業改革的方向。在改革中降低居民生活成本也是不容忽視的。降低居民的稅收負擔，增加居民可支配性的收入;提高財政對民生的投入。也必須兼顧開放民生領域對外資，對民資的市場準入標準和要求，推進政府和市場“雙到位”的局面，以及公平和效率“雙兼顧”的局勢。

第二，在國際市場上，可以調整談判戰略，有助于應對中美貿易摩擦，打造一個良好的外部溝通環境。未來應堅持求同存異、合作共贏的基調，一起構造出人類經濟的共同體。把中美“雙邊談判”和“WTO內談判”巧妙有效的結合起來，突出了“經濟全球化的維護者、貿易自由化的踐行者、多邊貿易體系的擁護者”的立場以及定位，必須強烈反對貿易保護主義和單邊主義，無論是何種形式下的。還要積極應對貿易摩擦，加快改革開放，加強我國的知識產權保護，以“競爭中性”原則對待國有企業，進一步放寬了金融，還有制造業等市場的準入要求，擴大商品和服務進口的范圍，積極推動產業結構的調整。在解決問題的同時，不要忘記方向是保持貿易順差，最終目的是吸引外資。

第三，著重于提升政府的公信力，以用于穩定市場預期，建立必要的應急預案。“2018.8.11”匯改之后，我國央行積累了經驗與教訓，既有正面的也有反面的。這對于匯率調控來說，無疑是一筆非常珍貴的財富。其實，匯率正處在心理關口，調控的關鍵點就在于是否可以言行一致、因勢利導、順勢而為。我們要明確我們的目標是傳遞政策，要提升政府的公信力。所以，我們要加強與市場的有效溝通。同時，政策手段、政策工具、政策目標都要保持在一起。不難發現，如果美元指數未大幅提高，則人民幣匯率盡量不破7，若美元大幅提高，則要著重的是如何避免強化市場對于關鍵政策點位的認識。最后，要牢記創新靈活運用低成本的匯率調節工具。可以采用監管、調節等手段和政策去穩定匯率順周期波動，不要采用外匯儲備等手段進行常態化的干預。

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