從物流金融分析我國中小企業融資模式的創新

■丁永慧 許琳（南通理工學院）

國家經濟發展過程中，需要根據經濟發展形勢以及市場經濟走勢解決層出不窮的問題，而在中小企業發展中，融資困局則是影響其健康、穩定發展的重要因素之一，因融資困局導致中小企業發展無法獲得充足的資金，不僅抑制中小企業發展，也成為影響我國經濟穩定的重要因素。而物流金融的出現為中小企業融資提供了啟示，因此，基于對物流金融的深入剖析，創新中小企業融資模式對于中小企業的未來發展有著重要現實意義。

一、物流金融的概念和中小企業的融資現狀

（一）物流金融概念

物流金融雖由我國被首次提出，但關于物流金融的概念并未有準確的定義，從其內容以及發展來看，其是物流與金融結合的創新服務模式，可以作為一種金融衍生工具。因此，關于物流金融概念的理解，可以從狹義與廣義兩個層面分析：從狹義層面來講，物流金融是物流企業在發展過程當中通過承兌匯票、貸款等金融方式或信用工具與上下游對接主體、客戶展開關于結算、融資、信息查詢等一系列的金融服務，或提供的一系列金融產品。

從廣義層面來講，物流金融是指物流企業發展中，利用金融工具有目的、有計劃、有組織的調控其行業內貨幣資金，從而產生增值的一項融資活動，主要發生在供應鏈業務活動當中，可以涉及各類金融機構所辦理的業務，如租賃、貸款、信托等，也可以為物流業的中間業務。

（二）中小企業融資現狀

現階段，我國物流金融業務處于初級發展階段，發展過程中多項業務缺少擔保文件、業務流通性差，當其作為第三方專業機構提供融資等業務時缺少專業的能力與基本的誠信；而且從當前物流金融發展現狀來看，其缺少統一的行業規范，經常出現物流企業與借款人聯合欺詐銀行的情況；此外，業務流程混亂，各主體之間無法信息共享，主體以各自利益為主，業務缺少統一的標準，關于風險以及違約情況業務有效的處理方法。具體來講，還存在以下問題：

中小企業因資金基礎不完善，融資多以短期貸款為主，但中小企業因規模小，自身的風險防控能力弱，短期貸款不僅利息高，也存在極大的危險，在規定期限內如因無法及時償還貸款，則需要將抵押物用于償還貸款，極大影響中小企業的完整性以及穩定性。而且抵押貸款的形式過于單一，直接受銀行政策的影響[1]。

同時，受中小企業發展規模的影響，其融資仍以民間借貸、自由資金、銀行貸款等為主，相對單一，而且在較長的發展時間內，這種情況無法從根本上改變。但從市場情況來看，金融機構貸款的條件以及要求越來越多，中小企業想要快速獲得大額資金的需求難以滿足；而且民間借貸存在諸多不穩定性，利息高，很容易因無法償還貸款而導致公司倒閉。

此外，中小企業的發展優勢在于，規模小、發展速度快，但也正是因為發展速度過快，對資金有了更高的需求，而融資困難導致其發展嚴重缺乏流動資金，無法為其發展提供穩定的支持。

二、傳統融資模式與物流金融模式的比較

物流金融是一種貫穿于整個供應鏈條，將風險分攤到各個發展環節，有著極強流動性的新型融資模式，與傳統融資模式進行對比，其最突出的特點在于物流企業具有雙重身份，可以作為擔保、也可以作為代理，進入到銀行的整個授信過程。從物流金融的具體操作中來看，其具有廣闊的范圍，但從具體資金結算服務來看其將金融機構網絡結構作為主體，并非將服務范圍局限在某個地區，因此，具有廣泛性以及延伸性的特征。但與傳統的融資模式相比，也需要在融資過程中質押更多物品，而且物品種類極為豐富，物流企業通過對產品的評估，并引入銀行審核確定質押物的價值，配合信息化管理系統，實現對整個融資過程的信息化管理。物流金融的出現完善了融資體系，也使因信息不對稱導致的企業風險幾率大大降低，同時，因物流金融信息管理先進，可以對質押品展開全過程的監督，逐步規范與統一融資流程[2]。

具體來講，與傳統融資模式相比，物流金融的優勢主要體現在以下方面：一是，物流金融基于信息化管理有效的連接商業信用以及銀行信用、金融市場以及商品市場，使當前的信用體系以及相關信息得到充分利用，避免因融資導致的信用膨脹問題；二是，物流金融將金融機構網絡與供應鏈網絡聯合起來，增強了鏈條的整體實力以及競爭能力，基于信息流、物流、資金流三項基礎內容充分發揮資金的優勢，并在市場導向基礎上提高供應鏈整體運作水平，發展增值服務；三是，信息化管理能夠實現實時信息共享，不再因質押品無法實時監督、各個環節信息不對稱導致風險滋生，并且方便銀行更準確的判斷中小企業的還款能力，實現有效保護三方利益的局面。

三、我國中小企業物流金融融資模式創新

從物流企業自營物流金融業務或與銀行合作發展業務兩個角度展開分析，中小企業物流金融融資模式創新如下：

（一）自營模式

以物流企業自身作為經營主體，其利用自有資金以及自身在市場中的信譽、地位為客戶提供融資服務，可以從墊付貸款、發放貸款、代收貸款等基礎業務發展。具體來講，物流企業通過發貨人的轉讓獲得貸權，物流企業按照市場行情制定融資比例，為提貨人提供融資服務，當其在規定期限內按照約定償清所有貸款后，物流企業再將貸權轉給提貨人。同時，物流企業可以將自有資金作為融資內容，提供給中小企業，是一種直接向中小企業發放貸款的方式，這項業務具有極高的風險性，一旦出現中小企業無能力償還貸款情況后，物流企業自身需要承擔風險與損失。此外，物流企業在自營模式發展過程中具有雙重權力，一方面是其作為物流公司本身具備的權力，如向中小企業提供物流服務，另一方面供方授予其權力，可以在提供服務過程中幫助供方收取買方現款，然后向投遞企業轉交貸款，物流企業可以從中收取一定的費用。

物流企業自營模式在現階段物流金融業務雛形上做出了創新，使物流金融的發展更加體系化、標準化，將原本混亂的業務形式進行了梳理，總結出三項基礎業務內容，以統一的標準、嚴格的要求對業務的發展做出限制，使物流企業自營物流金融業務更加規范。

（二）與銀行合作模式

在物流企業自身信譽以及資金條件不成熟或不具備為中小企業融資提供服務的能力時，物流企業則可以通過與銀行合作的方式來彌補自己的不足，如提升在社會的信譽、增強資金實力等。這種融資服務方式通常有兩種形式，一種為物流企業授信金融模式，另一種作為物流倉儲金融模式。其對物流企業與銀行合作的條件做出了限制，既物流企業自營金融物流業務后開辟了一條新的發展路徑。

具體來講，一方面，基于對物流企業經營業績、發展規模、資產負債情況、運行現狀、信用情況的評估，銀行可以向物流企業發放一定的信用額度，這些信用額度可供物流企業隨意支配，其可以通過直接向中小企業貸款、質押中小企業抵押物的方式將信用額度提供給中小企業。這種方式具有一定的靈活性，相當于物流企業的半自營模式，雖然其無法決定銀行發放的信用額度，但融資過程中貸款的各項業務以及質押品監管都由物流企業完成，銀行等金融機構通常不會對物流企業與中小企業的貸款項目進行干預。物流企業授信金融模式能夠幫助中小企業快速獲得融資，并簡化了中間諸多復雜、繁瑣的流程；同時，物流企業基于對自身利益的保護，對中小企業展開了更為嚴格的監督，降低了融資過程中風險發生幾率[3]。另一方面，中小企業可以將生產過程中所購原材料作為質押物存入物流企業的倉儲中心，根據質押物價值獲得銀行發放的貸款，在實際生產后采取按階段還款的方式償還貸款。而物流企業在這個過程中承擔著連接金融機構與中小企業的作用，其展開質押物監督、管理、價值評估、信用擔保等工作，使銀行等金融機構對中小企業質押物態度有了極大改觀。

與傳統模式相比，上述模式對物流企業與銀行合作發展物流金融模式的兩者地位進行了準確的定位，并規定了各自的權力以及職能范疇，從而可以在發生違約以及風險過程中對責任進行更清晰的劃分，加強了對各主體間利益的保護。

四、結論

綜上所述，物流金融的出現，使我國企業融資有了的新的方向，物流金融其基于物流企業的運營優勢，成為聯系中小企業以及金融機構的橋梁，既能幫助中小企業解決融資難題，也能夠使銀行的資金得到更高效的利用，并發揮降低融資風險，保障多方利益的作用。因此，面對當前我國中小企業的融資困局，應充分認識到物流金融的作用與價值，并鼓勵我國物流金融的發展，從而為中小企業的發展提供更高質量的服務。在未來的發展中，隨著中小企業發展規模的擴大，物流金融的價值將有更深層次的顯現，必要情況下，我國應對物流金融的發展做出引導，使其健康發展，極大的增強我國市場活力，為國家發展創造更豐富的財富。