B 汽車財(cái)務(wù)分析研究

■徐雨欣（遼寧師范大學(xué)海華學(xué)院）

一、引言

B 汽車成立于1862 年，企業(yè)前身最早可以追溯到洋務(wù)運(yùn)動(dòng)時(shí)期創(chuàng)辦。20 世紀(jì)80 年代，B 正式進(jìn)軍汽車行業(yè)，1996 年B 汽車正式完成了上市工作，擁有兩家上市公式，四只股票。2018 年B 汽車的年?duì)I業(yè)額達(dá)到了820 億元，公司的員工總數(shù)為39138 人。綜上所述，目前B 汽車公司處于高速發(fā)展的階段，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理對(duì)于實(shí)現(xiàn)B 汽車穩(wěn)定、高效的發(fā)展有著重要的意義。為了通過對(duì)于B 汽車的財(cái)務(wù)分析，對(duì)于B 汽車發(fā)展過程中存在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面進(jìn)行了分析。

二、B 汽車風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

（一）非法籌資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

非法籌資是一種經(jīng)濟(jì)違法活動(dòng)，指的是個(gè)人或者單位在沒有取得相關(guān)法律部門的批準(zhǔn)下，向社會(huì)發(fā)布以股票、彩票、債券等形式的債權(quán)憑證從而籌集資金，并向債權(quán)人承諾在一定的時(shí)期內(nèi)給予實(shí)物、貨幣等資本回報(bào)的行為。非法籌資對(duì)于公眾的財(cái)產(chǎn)安全造成了巨大的危害，由于缺乏相關(guān)法律部門的監(jiān)管，一旦資金鏈破裂，大量債權(quán)人的資本難以得到安全的保障，因此我國對(duì)于非法籌資一直采取嚴(yán)厲打擊的政策。

隨著中國在2001 年加入世界貿(mào)易組織后，經(jīng)濟(jì)全球化帶動(dòng)了我國車行業(yè)的發(fā)展，尤其是國外市場的開辟。在此背景下，B 汽車的規(guī)模逐漸的成長。在此階段，B 汽車的首要目標(biāo)是提高在汽車行業(yè)的競爭力，因此則需要大量的資本完成B 汽車的規(guī)模的擴(kuò)展，而僅僅通過銷售收入難以在短時(shí)期內(nèi)完成企業(yè)規(guī)模的迅速發(fā)展。為了實(shí)現(xiàn)B 汽車行業(yè)的快速增長，除了將銷售收入投入到再生產(chǎn)的環(huán)節(jié)中；還需要面向社會(huì)進(jìn)行籌資。因此，識(shí)別非法籌資，保障籌資行為的合法性、安全性成為了B 汽車的財(cái)務(wù)管理過程中的主要問題。

在此階段，為了對(duì)于籌資過程中的非法行為進(jìn)行識(shí)別的研究過程進(jìn)行研究，B 汽車首先采取了對(duì)于資本來源進(jìn)行審核。籌資行為的非法主要是由于缺乏法律的監(jiān)管，從而難以保證社會(huì)經(jīng)融體系的穩(wěn)定安全的運(yùn)轉(zhuǎn)，因此通過審核資本的來源，對(duì)于債權(quán)人的投資行為、投資期望、信譽(yù)等進(jìn)行考核，避免了B 汽車股權(quán)的安全。同時(shí)通過審核債權(quán)人，也能夠保障B 汽車在市場金融環(huán)境惡化時(shí)，不會(huì)產(chǎn)生大量的資本流失在極短時(shí)間內(nèi)流失的情況。

其次對(duì)于籌資行為過程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。B 汽車在整個(gè)籌資過程對(duì)于資本的流向進(jìn)行了嚴(yán)格的管控，將其納入政府部門的監(jiān)管之下。通過對(duì)于籌資行為過程的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，通過將其納入到政府的監(jiān)管下，直接規(guī)避了非法籌資的風(fēng)險(xiǎn)，大大提高了籌資行為的安全性。最后作為籌資行為的主體，B 汽車加大了籌資行為及其在企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制的規(guī)范化進(jìn)程，進(jìn)一步提高了對(duì)于非法籌資的識(shí)別能力。

（二）投資利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

在B 汽車的發(fā)展階段，主要以股票的形式完成了籌資，從而滿足了企業(yè)規(guī)模發(fā)展的條件。在對(duì)于B 汽車的企業(yè)組成進(jìn)行分析，不難看出，除了汽車行業(yè)外，B汽車在投資行業(yè)也具有一定的市場規(guī)模。這主要是由于僅僅以擴(kuò)大汽車生產(chǎn)的方式，難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收的目標(biāo)，而投資行為能夠滿足資本的快速營收的目標(biāo)，成為企業(yè)籌資資本在利用的重要方式。

投資行為作為財(cái)務(wù)管理中重要的組成部分，在對(duì)于B 汽車投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的研究中，B 汽車所投資的行業(yè)主要集中在金融行業(yè)、制造業(yè)等，如何實(shí)現(xiàn)投資利率的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是保障整個(gè)投資行為安全進(jìn)行的保障。在實(shí)現(xiàn)對(duì)于投資利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的過程中，首先是對(duì)于所要投資行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，通過分析近幾年市場的發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合市場未來的發(fā)展趨勢，從而得出合理的投資建議，整個(gè)投資過程的評(píng)估主要是通過專門的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行，從而保障了評(píng)估行為的正確性。其次，從B 汽車內(nèi)部管理的角度進(jìn)行分析，從投資項(xiàng)目的初始階段進(jìn)行審核，包括了投資利率與市場風(fēng)險(xiǎn)之間的核算，項(xiàng)目成本及收益的預(yù)算等，保障了投資利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力。

（三）資金流通環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

其實(shí)無論是企業(yè)籌資還是投資行為，都需要經(jīng)過一條漫長的資金流通環(huán)節(jié)。著資金的流通環(huán)節(jié)中，如何保障資金在各個(gè)環(huán)節(jié)中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)能夠被及時(shí)的規(guī)避成為B 汽車所面臨的主要問題。

為了實(shí)現(xiàn)對(duì)于資金流通環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，首先對(duì)于整個(gè)流通過程中的環(huán)節(jié)進(jìn)行了解，其次對(duì)于每個(gè)環(huán)節(jié)所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估計(jì)。在B 汽車中，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別從資金的流入端進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，從資金的流出端結(jié)束。整個(gè)資金流動(dòng)過程主要可以被分為4 個(gè)主要的環(huán)節(jié)：籌資環(huán)節(jié)；審核環(huán)節(jié)；投資環(huán)節(jié)；再生產(chǎn)環(huán)節(jié)。其中對(duì)于籌資環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別主要是檢驗(yàn)籌資行為是否合法；審核環(huán)節(jié)主要是對(duì)于籌集的資金進(jìn)行審核，確定資金的具體總額等，在此基礎(chǔ)上制定出合理的投資方案；投資環(huán)節(jié)主要是對(duì)于投資利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，保障投資行為的安全、穩(wěn)定運(yùn)行；最后再生產(chǎn)環(huán)節(jié)將銷售收入、投資收入等投入到B 汽車的規(guī)模的擴(kuò)大，從而提高B 汽車的市場競爭力。

三、B 汽車風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

首先對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分為狹義與廣義兩種，其中狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)值得是企業(yè)對(duì)已經(jīng)存在的債務(wù)，使用已有的資金進(jìn)行償還過程中存在的未知性因素的影響；廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)的收益和預(yù)期的收益由于各種因素的影響而產(chǎn)生的便宜，從而造成企業(yè)產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)損失的可能。對(duì)于B 汽車基于財(cái)務(wù)指標(biāo)下的財(cái)務(wù)分析，首先分析了B 汽車財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法進(jìn)行了研究。目前B 汽車的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法主要有：

（1）用于企業(yè)償債能力分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)。鑒于償債能力的時(shí)期而言，其具體由分析企業(yè)在短時(shí)期內(nèi)償債能力、長期償債能力兩個(gè)指標(biāo)組成。其中短期償債能力指的是企業(yè)在針對(duì)了短期債務(wù)的償還能力，如果企業(yè)的能力不足，則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在日后的籌資過程中難以籌資足夠的資金，從而影響力企業(yè)的長期發(fā)展。對(duì)于企業(yè)的短期債務(wù)償還能力的測試指標(biāo)主要有速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等；目前B 汽車的短期償債能力較強(qiáng)，主要是由于當(dāng)前汽車市場的繁榮，大量的資金流入能夠保障B 汽車擁有龐大的流動(dòng)資金；企業(yè)長期償債能力指的是企業(yè)對(duì)于長期債務(wù)的償還能力，如果企業(yè)的長期償還能力不足，則代表了該企業(yè)的資金存在著不安全的因素，同時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)與運(yùn)行的狀態(tài)也存在著不穩(wěn)定的因素，衡量企業(yè)長期債務(wù)償還能力的指標(biāo)主要是利息保障倍數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率，其中利息保障倍率指的是息稅前利潤與利息費(fèi)用之間的比值，而資產(chǎn)負(fù)債率則是計(jì)算企業(yè)在清算過程中，保障債權(quán)人的程度大小，目前B 汽車在資產(chǎn)負(fù)債率與利息保障倍率上有著先手優(yōu)勢，并且由于當(dāng)前的市場環(huán)境良好，技術(shù)和資金的積累量豐富，因此在這個(gè)階段，B 汽車的長期債務(wù)償還能力較強(qiáng)。

（2）用于企業(yè)營運(yùn)能力分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)。指的是企業(yè)利用已有的資金進(jìn)行利潤賺取的能力。通常使用存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率五個(gè)指標(biāo)進(jìn)行衡量。B 汽車對(duì)于自身營運(yùn)能力的衡量采用以上五個(gè)指標(biāo)，目前B 汽車長處高速發(fā)展時(shí)期，在市場規(guī)模上尚未達(dá)到企業(yè)轉(zhuǎn)型期，因此B 汽車的企業(yè)營運(yùn)能力較強(qiáng)，經(jīng)營效率和經(jīng)營能力較好。

（3）用于分析企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)。無論是什么企業(yè)，盈利總是企業(yè)所追求的首要目標(biāo)，也是企業(yè)發(fā)展壯大的重要因素，衡量企業(yè)盈利能力是評(píng)判一個(gè)企業(yè)規(guī)模的重要標(biāo)準(zhǔn)，目前通常采用營業(yè)利潤額、總資產(chǎn)報(bào)酬額、權(quán)益報(bào)酬額、毛利率、凈利潤額等五個(gè)指標(biāo)完成對(duì)于企業(yè)盈利能力的評(píng)判。

（二）非財(cái)務(wù)指標(biāo)下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

非財(cái)務(wù)指標(biāo)指的是無法通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行衡量的指標(biāo)，主要由三個(gè)部分組成：經(jīng)營、顧客、員工。使用非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，主要對(duì)于顧客滿意度、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量、發(fā)展目標(biāo)等進(jìn)行分析，從發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

B 汽車作為汽車行業(yè)的佼佼者，首先B 汽車的企業(yè)文化從早期的軍工文化、逐漸向國有文化、央企文化、上市文化轉(zhuǎn)變，目前B汽車的經(jīng)營目標(biāo)是打造全球第一品牌。通過以上企業(yè)文化轉(zhuǎn)變，其服務(wù)的主體也發(fā)生的變化，從早期的國家，轉(zhuǎn)向了普通民眾、國外市場等，因此從顧客的角度而言，B 汽車的服務(wù)質(zhì)量也逐步上升，“顧客是上帝”的服務(wù)理念深深的印刻在B 汽車的服務(wù)理念中，從而是企業(yè)在發(fā)展中取得了前進(jìn)的動(dòng)力。

同樣，由于非財(cái)務(wù)指標(biāo)不是通過數(shù)據(jù)的方式進(jìn)行評(píng)判企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而是基于管理學(xué)的角度改善企業(yè)的運(yùn)營現(xiàn)狀，其作用機(jī)理類似于宏觀調(diào)控。因此對(duì)于產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量、發(fā)展目標(biāo)等分析類似于上述對(duì)于顧客滿意度的分析方式。B 汽車在對(duì)于產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量和發(fā)展目標(biāo)的建設(shè)過程中，雖然在總體上取得了良好的效果，但是對(duì)于底層的、細(xì)節(jié)上的管理力度應(yīng)當(dāng)隨之加大，避免“店大欺客”等損害企業(yè)形象，造成用戶流失的現(xiàn)象產(chǎn)生。從而提高B 汽車的品牌影響力，在未來的市場競爭中取得更加優(yōu)勢的地位。

四、B 汽車財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策分析

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)控制

為了實(shí)現(xiàn)對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制，防止非法籌資等行為的產(chǎn)生。B 汽車從籌資過程的不同階段，分別進(jìn)行了事前控制、事中控制、事后控制三種控制方式。其中籌資風(fēng)險(xiǎn)的事前控制主要是通過在企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)條件下領(lǐng)導(dǎo)者有著對(duì)于未來發(fā)展的前瞻性，從而對(duì)于資金進(jìn)行合理的規(guī)劃，B汽車在事前控制階段對(duì)于籌資金額、資金來源、籌資時(shí)間等進(jìn)行了規(guī)劃，從而避免了在籌資過程中走向不斷籌資的死胡同，從而破產(chǎn)；在事中控制階段，B 汽車對(duì)于籌資過程中會(huì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了預(yù)測，同時(shí)制定了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，合理的利用籌集資金；制定合理的投資計(jì)劃從而實(shí)現(xiàn)利用資金賺取最大利潤的目標(biāo)；事后控制主要是將控制的重點(diǎn)放在籌資資金風(fēng)險(xiǎn)的分析上，企業(yè)籌資的目標(biāo)是為了獲取資金。而籌資的資金則是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)能夠獲取利潤。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)控制

B 汽車對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的控制，主要是針對(duì)投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制兩部分。首先B 汽車對(duì)于投資管理會(huì)根據(jù)當(dāng)前市場的發(fā)展需求，制定合理的投資方案，在對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制上，通過深化企業(yè)內(nèi)部的管理體制改革、加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)機(jī)制，以及加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的法制建設(shè)三方面進(jìn)行調(diào)節(jié)。同時(shí)在微觀的管理角度上，采取了堅(jiān)持實(shí)事求是的管理原則，建立合理制度、健全體制、加強(qiáng)監(jiān)管、采取逐級(jí)責(zé)任制等方式實(shí)現(xiàn)了投資風(fēng)險(xiǎn)的控制。

（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制

資金回收是企業(yè)盈利的主要方式，B 汽車產(chǎn)品的銷售與否，主要依靠了資金的兩個(gè)主要的轉(zhuǎn)化過程，第一是將成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金的過程；第二是將結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的過程。這兩個(gè)過程中存在的時(shí)間與金額的不確定性共同構(gòu)成了資金回收的風(fēng)險(xiǎn)。

在激烈競爭的市場經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)信用，作為一種有效的促銷手段，被廣泛應(yīng)用，這是因?yàn)橘Y金的回收和產(chǎn)品銷售的實(shí)現(xiàn)，都要經(jīng)過結(jié)算資金這個(gè)環(huán)節(jié)。產(chǎn)品銷售過程中的信用手段，通俗的講就是賒銷商品。賒銷的結(jié)果，企業(yè)減少了庫存，擴(kuò)大了銷售，但同時(shí)也使企業(yè)產(chǎn)生大量應(yīng)收賬款，出現(xiàn)壞賬損失，加大了企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)，所以在結(jié)算資金向貨幣資金的轉(zhuǎn)化過程中要著重放在對(duì)應(yīng)收賬款的管理，具體的做法是通過事前預(yù)防、事中監(jiān)控、事后收賬，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行全過程、全方位管理。

為了實(shí)現(xiàn)對(duì)于資金回收的風(fēng)險(xiǎn)控制，B 汽車主要通過：1.加強(qiáng)汽車成品資金向結(jié)算資金轉(zhuǎn)化過程的管理。首先生產(chǎn)適合市場需求的汽車，做好對(duì)于市場調(diào)查，了解商品行情與未來走勢，其次加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量成本等管控，生產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的產(chǎn)品，最后樹立良好的企業(yè)形象，成為公眾的朋友；2.加強(qiáng)結(jié)算資金向貨幣轉(zhuǎn)化的過程。B汽車主要是通過對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的事前預(yù)防、事中監(jiān)管、事后分析的機(jī)制，從而在資金回收的每一個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)的分析與預(yù)防。

五、結(jié)論

本文以B 汽車作為主要的分析對(duì)象，主要研究了B 汽車公司的財(cái)務(wù)存在的主要問題，尤其是對(duì)于B 汽車的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)控制三個(gè)方面進(jìn)行了研究。結(jié)果表面，為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制，首先應(yīng)當(dāng)建立起良好的企業(yè)管理制度，針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)在不同的階段、不同的環(huán)節(jié)進(jìn)行相應(yīng)的分析，例如籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)在完成資金回收的過程后，企業(yè)應(yīng)當(dāng)回顧整個(gè)投資過程，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，從而避免下一次投資過程所遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。