非金融企業中長期貸款增長放緩原因及對策分析

孫偉力　李雪

非金融企業中長期貸款增長情況體現了市場主體投資意愿和融資需求轉化效率，也反映了金融機構對穩投資的支持力度。近年來，在支持新舊動能轉換、促進經濟高質量發展過程中，部分地區出現非金融企業中長期貸款增速放緩的情況。例如，2018年煙臺市地區生產總值列山東省第三位，但非金融企業中長期貸款增速僅列第14位，與其經濟發展水平不匹配。本文以煙臺市為例，探討中長期貸款增長面臨的約束因素，并提出對策建議。

一、煙臺市非金融企業中長期貸款增長明顯放緩

截至2018年12月末，煙臺市中長期貸款余額2672.58億元，占各項貸款的比重為48.15%，較全省平均水平低8個百分點;同期增速14.46%，較全省平均水平低1.7個百分點，中長期貸款占比和增速均列第13位。分類別來看，住戶和非金融企業中長期貸款占比分別低于全省1.35和6.64個百分點，住戶中長期貸款成為拉動煙臺市中長期貸款增長的最重要因素，增速高于全省平均水平6.71個百分點;但非金融企業中長期貸款增速僅為3.89%，僅列全省第14位，低于全省平均水平8.21個百分點，成為拖累煙臺市中長期貸款增長的主要因素。

與周邊地市相比，截至2018年12月末，青島市和濟南市中長期貸款占各項貸款比重分別是67.05%和64.93%，高于煙臺市18.9個和16.78個百分點;中長期貸款增速分別是13.93%和18.02%，高于煙臺市0.71和4.8個百分點。從非金融企業中長期貸款來看，濟南市和青島市占比高達45%和40%，高于煙臺市18.8個和13.83個百分點;增速分別為17.55%和11.07%，高于煙臺市13.66個和7.18個百分點。

二、非金融企業中長期貸款面臨的約束因素分析

非金融企業中長期貸款一定程度上是區域營商環境和項目帶動作用的體現，增速放緩說明煙臺市在這些方面存在問題。

（一）貸款投向結構失衡，制造業中長期貸款占比與其經濟地位明顯不匹配

從投向來看，煙臺市中長期貸款多投向基礎設施和房地產行業，制造業中長期貸款占比較低。2018年12月末，全市基礎設施行業、房地產行業和制造業中長期貸款比重分別為50.1%、 12.40%和 8.11%。制造業作為煙臺市的支柱產業，中長期貸款對全市貸款占比偏低。目前煙臺市多數制造業企業位于價值鏈中下端，產品技術含量低，疊加環保政策趨嚴等因素影響，傳統的鋼鐵、水泥等行業產能利用率下降，經營狀況不容樂觀。風險上升較快導致銀行對制造業擔保和信用類貸款較為審慎，而企業受資金等因素影響，投資進行改造升級的意愿不強，進一步加劇經營風險，導致制造業中長期貸款增長乏力。

（二）信貸風險持續暴露導致非金融企業中長期貸款審批難度加大

2015年以來，煙臺市金融風險暴露明顯增多，大額授信風險持續暴露，銀行不良貸款額與不良貸款率保持“雙升”，信貸資產質量顯著下降。截至2018年末，煙臺市制造業不良貸款余額104.23億元，占全市不良貸款余額的61.52%，制造業不良貸款增量占全市新增不良貸款的73.1%。全市銀行不良貸款余額169.9億元，較年初增加77.1億元，分別占全省的6.2%和9.2%;不良貸款率3.06%，較年初上升0.82個百分點，增幅高于全省0.42個百分點。逾期90天以上貸款余額179.5億元，占各項貸款的3.22%。受計提貸款損失準備大幅增加的影響，2018年全市銀行業機構凈利潤為-7.89億元，較2017年同期減少66.36億元。受資產質量和盈利水平持續下降的影響，各銀行業機構上級行調低了對煙臺市部分區域的內部評級，收縮授信權限，壓縮風險地區貸款規模，對煙臺市非金融企業中長期信貸投放帶來不利影響。

（三）資金價格和域外貸款投放影響本地貸款投放

據統計，截至2017年末，共有近120家域外銀行業機構、110余家財務公司和信托公司等非銀行金融機構在煙臺市開展貸款業務，貸款余額達到1170.5億元。域外金融機構主要面向優質企業及項目，采取低利率競爭策略，這在一定程度上拉低了煙臺市貸款利率水平。2010年以來，煙臺市貸款加權平均利率水平一直處在山東省第15或16位;2018年末，煙臺市一般性貸款加權平均利率5.3%，低于全省平均水平0.36個百分點。相對偏低的貸款利率是一把“雙刃劍”，一方面為企業節省了貸款融資成本，另一方面導致銀行分支機構向上級行爭取資金的難度增大，不利于本地銀行機構擴大信貸投放規模。

（四）固定資產投資對本地中長期貸款的依賴度低

2013—2017年煙臺市固定資產投資中自籌資金超過80%，2015年高達86.92%，貸款在資金來源中的占比由2013年的7.32%降低至2017年的5.15%。同時，作為固定資產投資來源的“國內貸款”中對本地中長期貸款的依賴度低，最高占比僅為2016年的52.07%。這表明煙臺市對本地的非金融企業中長期貸款依賴度仍然比較低，煙臺市固定資產投資項目從域外獲得大量貸款。如海陽核電一期項目，全部貸款余額約500億元，本地金融機構投放不足一半。

三、政策建議

一是加強雙招雙引力度，培育和壯大合格承貸主體。大項目、好項目是拉動貸款增長、促進經濟結構調整和新舊動能轉換的有效載體。地方政府應落實好主體責任，充分利用科技含量高、發展前景好、對經濟結構優化升級帶動作用強的大項目對貸款的支撐作用，加快基礎設施補短板力度，以投資帶動信貸資金介入，助推經濟加快發展。培育和壯大基礎設施的合格承貸主體，為大項目貸款落地生根打好基礎。以新舊動能轉換為推力，加快傳統制造業升級改造，對煙臺市7+N主導產業強化政策扶持，加快延伸產業鏈條，形成集群發展態勢。加大企業兼并重組力度，提高要素資源配置效率，為信貸增長提供有力支撐。

二是堅持疏堵結合，鼓勵平臺公司依法依規市場化融資。2019年6月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關于做好地方政府轉型債券發行及項目配套融資工作的通知》，加大逆周期調節力度，著力加大對重點領域和薄弱環節的支持力度，增加有效投資、穩定總需求，保持經濟持續健康發展。銀保監會《關于進一步做好信貸工作提升服務實體經濟質效的通知》也要求“加大對資本金到位、運作規范的基礎設施補短板項目的信貸投放”。政策的出臺為基礎設施建設創造了良好的融資環境，近幾年政府購買服務、PPP等政府類融資模式對地方政府基礎設施建設發揮了很大的促進作用，應堅持協調配合，科學實施政策組合拳，財政、貨幣、產業等政策協同配合，支持有一定收益但難以商業化的重大公益性項目發展。金融機構應配合做好轉型債券發行及項目配套融資，加強金融服務，借鑒先進地市經驗，按商業化原則依法合規保障重大項目合理融資需求。

三是構建市場化運作的融資擔保體系。做大做強融資擔保機構。采取政府直接出資，或鼓勵引導大型國有企業、社會機構向融資擔保機構投資入股等方式，做大融資擔保機構的資本金規模，拓寬投融資擔保范圍，增強融資擔保機構的實力，為非金融企業中長期貸款提供融資擔保服務。建立風險補償持續補充機制，保障再擔保及融資擔保機構持續健康發展，增強再擔保及融資擔保機構的經營實力。

四是加大政策扶持力度。除給予示范項目直接獎勵資金、加大對轄區中長期貸款貼息和風險補償外，建議出臺相關文件，對符合國家產業扶持的項目，加大財政轉移支付力度，完善稅收優惠方式，加強對PPP項目的直接支持。各級PPP基金，應向優質民間資本投資項目敞開大門，降低PPP基金融資門檻和融資成本，從而帶動其他銀行、保險、基金機構與民間資本合作，讓更多的PPP項目得到融資成本較低的資金支持。

五是積極推動金融創新。引導金融機構創新信貸管理機制，開發出更多適合中長期融資需求特點的信貸產品。對符合國家產業和環保政策、有利于擴大就業、有還款意愿和還款能力、具有商業可持續性的中小企業，適當提高不良貸款容忍度，在風險可控的前提下，積極給予中長期流動資金支持;進一步拓展投貸聯動業務，滿足大型項目長期資金需求。

注：

①截至2018年12月，山東省共17地市，2019年1月，撤銷地級萊蕪市，其所轄區域劃歸濟南市管轄。

（責任編輯? ? 劉西順;校對? CC，GX）