混合所有制改革與國有企業創新升級

甄偉麗

【摘要】國有經濟在服務經濟社會發展方面發揮了重要貢獻。但是，國有企業在發展的過程中也伴生諸多需要補足的短板，特別是國有企業的經營理念、內部管理、人才流失等問題日益顯著。國有企業進行混合所有制改革，需要重點關注國有企業分類混改問題、國有資產計價問題、投資者選擇問題、中小股東權益保護問題以及員工持股問題。在混合所有制改革的總體背景下，國有企業應通過強化黨建、建立職業經理人機制、推動薪酬管理模式創新、建立小股權權益保障機制等措施實現創新升級。

【關鍵詞】混合所有制改革? 國有企業? 驅動力分析? 創新升級

【中圖分類號】C939? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標識碼】A

【DOI】10.16619/j.cnki.rmltxsqy.2019.20.015

混合所有制改革的本質是優化國有企業的產權結構，推動國有企業發展形成內在驅動機制，從而為進一步增強國有資本實力，發揮國有資本影響力，更好地服務經濟社會發展提供保障。

國有企業混合所有制改革的總體進展

在政策和實踐層面，2016年8月，《關于國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》出臺;2018年9月，國家發展和改革委員會（以下簡稱“國家發改委”）發布了《關于深化混合所有制改革試點若干政策的意見》。2015年，國資委選擇了國家開發投資公司、中糧集團、中國醫藥等6家中央企業作為第一批混合所有制改革試點企業。2019年4月，國家發改委、國務院國資委啟動了第四批國有企業混合所有制改革單位試點，[1]超過100家企業正在推進重點領域混合所有制改革。

在混合所有制改革的績效層面，通過推行混合所有制改革，試點國有企業取得了較為顯著的績效。從微觀角度分析，以國家開發投資公司為例，國家開發投資公司是第一批進行混合所有制改革試點的單位之一，國家開發投資公司積極推動混合所有制改革，截止目前，國投旗下混合所有制企業比例已經超過80%，國有資本對社會資本的引領、帶動作用明顯，[2]在混合所有制改革的驅動力下，國家開發投資公司生產經營穩健，截至2018年年底資產總額達4936億元。從宏觀角度分析，國務院國資委的統計數據顯示，2019年1～3月，全國國有及國有控股企業營業總收入139943.1億元，同比增長8.9%;國有企業利潤總額8197.7億元，同比增長15.6%。

國有企業發展需要補足的“短板”

目前，我國經營性國有資產的總量超過了8萬億元，國有企業總數超過15萬家，從分布情況來看，國有企業重點分布在石油、石化、軍工等重點領域，其中在石油和軍工行業國有經濟的比重超過90%。實踐證明，經過前幾年的頂層設計、立柱架梁、改革試點，新一輪國企改革將明顯提速。國有企業發展中需要補足的“短板”主要可以概括為以下方面。

第一，經營理念問題。國有企業是國民經濟發展的支柱，國有企業的本質首先是企業，實現經濟效益是企業存續的基礎，也是國有企業發展壯大、更好服務經濟社會發展的基礎。[3]但是，缺乏經營意識特別是市場開拓意識和競爭意識的現象在國有企業中不同程度的存在，導致國有企業發展效率低下、產業落后等弊病。

第二，管理模式問題。部分國有企業仍然采用比較粗放的管理模式，現代管理方法在國企中的應用程度仍需提高。平均主義、人浮于事的現象不在少數，不少企業缺乏與業績密切相關的績效考核機制，勞動付出的差異在薪酬方面難以得到正確體現，導致員工的創新意識以及創新積極性相對不足。

第三，人才流失問題。人才是企業發展的關鍵，是企業發展的第一要素，建立企業與人才之間的穩定關系是企業發展的基礎。[4]但是，受各種因素制約，國企中的人才流失問題比較突出，特別是國企中的管理、技術等高端專業人才的流失已經成為國企發展中亟待解決的問題。

國有企業混合所有制改革的驅動力分析

現代企業制度的決策權基于不同出資人在企業中的出資額為基礎進行董事會席位的設置，進而實現對企業經營和管理的控制。國有企業發展混合所有制，本質上可以理解為企業出資人（或股東）的多元化，例如出資人可以表現為國有資本、民營資本甚至自然人等之間的有機組合;在本質層面，股權多元化改變了企業權力的配置狀態、議事規則和管理效率，能夠充分調動不同股東的積極性和影響力。

第一，國有企業實施混合所有制改革，有利于提高投資決策科學性。通過股權多元化能夠有效集結不同股東的偏好，由不同股東作為出資人代表，避免企業重要決策由單一股東獨斷的弊病，提高決策科學性。

第二，國有企業實施混合所有制改革，有利于提高國有資本杠桿力。通過股權多元化的形式，能夠形成國有資本與非國有資本的有機互補，放大國有資本對非國有資本等社會化資本的吸引力，通過國有資本杠桿功能撬動更多社會資本。

第三，國有企業發展混合所有制，有利于提高投資風險承受力。股權多元化本質上是股東主體的多元化，特別是具有較強資金實力的非國有資本股東單位的參與，將在投資項目發生風險的情況下提高風險化解能力。

第四，國有企業發展混合所有制，特別是面向符合條件的員工推行員工持股，能夠提高企業與核心員工之間的粘性，有效解決管理、技術等高端專業人才流失的問題，同時，通過員工持股的制度安排，也能形成對外部人才的吸引力。

國有企業混合所有制改革需要應對的關鍵問題

國有企業實施混合所有制改革，需要重點關注國有企業分類混改、國有資產計價、投資者選擇、中小股東權益保護以及員工持股等問題。

國企分類混改問題。在國有企業發展過程中，根據國有企業承擔的職能不同，可以將國有企業分為社會公益類、市場競爭類等不同類型，針對承擔不同類型職能的國有企業，需要分類實施改革，從而引入新的管理理念、管理模式，為產業發展注入新動能，通過協同發展實現共贏。據此，從職能分類的角度分析，適合進行混合所有制改革的國有企業應為主導產業為市場競爭類的國有企業，通過非國有資本的引入增強市場競爭力，提高國有資本收益能力，而從事公共服務等社會功能的國有企業不宜作為混合所有制改革的對象。

國有資產計價問題。國有資產計價問題是進行混合所有制改革的基礎，也是國有資產價值的重要保障，只有對國有資產科學計價，才能為非國有資本持有的股份數量提供科學依據。按照國有資產管理的相關辦法，從程序上需要對國有資產進行審計和價值評估，在評估方法上，需要從成本法、收益法、市場法等方法中選取適用于評價對象特點的方法進行評估，且至少應使用兩種方法確定國有資產價值，根據評估價值，對于國有資本吸收投資，應按照不低于較高評估值的價格作為基礎進行交易，交易的過程應通過公開產權交易市場實施。

投資者選擇問題。國有資本的資本實力比較強，非國有資本的決策和市場反應機制比較靈活，通過協同發展實現共贏。因此，國有企業推動混合所有制改革的出發點和立足點在于從戰略層面選擇與國有企業具有產業互補性和戰略匹配性、產品有較強關聯度、在行業內具有一定影響力和創新意識的民營企業等非國有資本作為合作伙伴，二者之間應建立較為穩定的合作關系，從而彌補企業發展短板，提升企業核心競爭力等。對于短期內追求較高投資回報的財務投資者，不應成為國有企業推動混合所有制改革投資者選擇的優先考慮對象。

中小股東權益保護問題。中小股東權益保護問題是國有企業推動混合所有制改革中必須正確處理的現實問題，特別是面向員工持股的混合所有制改革需要處理好中小股東權益保護問題。按照規定，員工股東的股份比例不得超過1%，累計股份總數不得超過30%。由于股份總數的限制，中小股東的表決權在一定程度上受到局限，理論上存在大股東濫用表決權等行為的可能性，一旦出現上述情況，將損害中小股東的權益，影響公司的凝聚力。

員工持股問題。員工持股是推動混合所有制改革的重要形式之一，員工持股的本質是打破了員工和企業之間單純的雇傭關系，建立了員工與企業之間更加密切的利益聯系，形成了員工對企業的所有權安排。[5]國有企業發展混合所有制在員工持股方面需要處理好以下三個方面的問題：第一，處理好持股員工的范圍問題。員工持股的目標在于發揮對核心和骨干員工的激勵功能，因此，不應將全員納入持股的范圍，應面向企業發展中的技術骨干和管理骨干進行股權激勵;第二，處理好持股員工的出資來源問題。一方面，員工應以現金形式進行出資。另一方面，員工出資資金應為自有資金而非各種形式融資資金;第三，處理好持股員工的流動問題。[6]員工持股應面向在崗職工進行，對于因辭職、調離、退休或被解雇等原因離開本公司的員工，其持有的股紛應進行轉讓。

混合所有制改革背景下的國有企業創新升級路徑

國有企業應通過強化黨建、建立職業經理人機制、推動薪酬管理模式創新、建立小股權權益保障機制等措施實現創新升級。

強化資本混合企業的黨建工作。習近平總書記強調，國有企業黨的建設要堅持黨的領導不動搖，黨的領導是國有企業保持正確發展方向的基礎。加強國有企業中黨的制度建設、規范化、標準化建設。深入開展黨性教育和宗旨教育，把黨的政治紀律和政治規矩挺在前面。通過“三會一課”、主題黨日活動、微信群督導等方式，加強國有企業的黨建理論知識學習。強化全面從嚴治黨主體責任，扎實推進黨風廉政建設和反腐敗工作，營造風清氣正的良好環境。

建立職業經理人機制。職業經理人，通常指在實現了法人財產權與企業經營權相互分離的現代企業中，以承擔法人財產權的保值和價值最大化為目標，以企業經營管理權為基礎的專業化企業經營管理專家。第一，完善職業經理人準入市場建設。要實現職業經理人社會評價的體系化，從職業知識、職業素養、歷史業績等方面建立統一的評價指標體系和評價方法，建立定量化評估模型，通過體系化推動職業經理人社會評價的標準化，進而形成統一的資質評價和認證標準;第二，加強職業經理人聲譽市場建設。可以通過建立職業經理人跨區域信息化管理平臺，提高職業經理人聲譽的市場傳遞效率;第三，完善職業經理人激勵約束機制。在國有企業外部提高審計、評估等社會中介機構的獨立性，強化外部機制對職業經理人行為的約束機制建設。

推動薪酬管理模式創新。薪酬本身是員工勞動能力和勞動價值的體現。國有資產監管部門對國有企業實施較為嚴格的薪酬預算制度管理模式，國有企業在薪酬總額方面的自主權相對較小。同時，在具體實踐過程中，國有企業員工收入的差異往往不顯著，勞動投入的差異性在收入層面往往反映的程度并不顯著，不利于調動員工的工作積極性和創造性。因此，應大力加強薪酬管理模式創新，實施更加具有靈活性的工資總額管理機制，在員工層面實施差異化工資模式，使付出者的價值真正得到體現，結合市場競爭程度和企業經濟效益，增強對關鍵崗位人才的吸引力和激勵性。

建立小股權權益保障機制。國有企業推動混合所有制改革加強小股東權益保護，是尊重中小股東身份，增強公司凝聚力的關鍵。國有企業推動混合所有制改革加強小股東權益保護，從公司現代企業治理結構方面，可以賦予中小股東董事提名權，在董事會設置中由中小股東推選代表，聘請能夠有效保障中小股東權益的外部獨立董事，也可以由中小股東推選監事;在公司投票權設置方面，可以賦予中小股東特別表決權;在公司信息公開方面，應合理保障中小股東知情權，依法依規保障中小股東查閱、復制公司章程、股東會會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議和財務會計報告以及要求查閱公司會計賬簿的權利。

注釋

[1]楊慧輝、潘飛、奚玉芹：《直接控股股東類型、股權激勵對國有企業投資效率的影響》，《山西財經大學學報》，2016年第1期，第78～88頁。

[2]武立東、丁昊杰、王凱：《民營企業創始人特質與公司治理機制完善程度對職業經理人引入影響研究》，《管理學報》，2016年第4期，第505～515頁。

[3]李云、李錫元：《自我職業生涯管理與經理人職業成長——勞動關系氛圍與組織結構的權變影響》，《科研管理》，2017年第1期，第100～108頁。

[4]康華、王魯平、王娜：《股權集中度、CEO激勵與企業研發戰略——來自我國上市公司的證據》，《軟科學》，2011年第10期，第17～21頁。

[5]張其秀、冉毅、陳守明、王桂：《研發投入與公司績效：股權制衡還是股權集中？——基于國有上市公司的實證研究》，《科學學與科學技術管理》，2012年第7期，第126～132頁。

[6]鄧金錢、何愛平：《城鄉收入差距、勞動力質量與經濟結構轉型——來自中國省級數據的實證研究》，《社會科學研究》，2017年第6期，第22～30頁。

責 編∕張 曉