中資企業在葡萄牙的投資前景分析

(廣東外語外貿大學廣東國際戰略研究院 廣東 廣州 510420)

葡萄牙是歐洲古國之一，1143年成為獨立王國。15、16世紀在非洲、美洲、亞洲建立了許多殖民地，成為海上強國，這一時期也是葡萄牙歷史上國力最強盛的時期。早在1514年，葡萄牙商人就到達中國廣州，用象牙、銀器等換取中國的絲綢，中葡經貿關系由此發端。2018年12月，葡萄牙與中國簽署共建“一帶一路”諒解備忘錄，成為第一個簽署該協議的西歐國家。

目前，已有許多中資企業成功投資葡萄牙，如中國長江三峽集團收購葡電力公司21.35%股權，國家電網公司收購葡電網公司25%的股權，分別成為單一最大股東。中國石化集團收購葡石油和天然氣公司旗下巴西分公司30%股份。隨著中葡雙邊關系的發展，葡萄牙也越來越成為中資企業赴歐投資的熱門目的地。葡萄牙投資前景如何，是欲赴葡投資的中資企業最為關心的問題。

一、葡萄牙近年的經濟狀況

葡萄牙于1986年加入歐共體，1999年成為歐元創始國之一，同時也是聯合國、北約組織和世貿組織成員。因歷史淵源，與巴西、安哥拉等葡語國家在歷史、文化、語言和經濟等方面具有深厚的影響力，在國際政治中擁有獨特地位。

2010年前后，葡萄牙的經濟受到危機的影響曾經深陷泥潭，因而不得不接受歐盟等國際組織實行的“救助計劃”。為避免政府財政收支失調現象的惡化，葡萄牙推出了多種經濟措施，使葡萄牙的債務危機得以控制。并且隨著這些措施的深入推行，葡萄牙的經濟開始復蘇，經濟治理目標也從推動經濟復蘇上升到維持經濟穩定增長。

葡萄牙經濟在2013年時仍然處于負增長狀態。但近年來葡萄牙經濟增長已經由負轉正，2014-2017年經濟連續四年實現正增長，人均GDP逐年上升，進出口貿易形勢逐步好轉，民生得到改善，各方對葡萄牙經濟發展前景充滿信心。經過幾年的不懈努力，葡萄牙于2014年正式退出歐盟“救助計劃”。葡萄牙重視經濟的穩定持續發展，2015年葡萄牙制訂了兩份關于國家改革與穩定的戰略性文件。2015年11月，葡萄牙以經濟作為優先的發展方向，出臺了許多新舉措，并實施相應的國家改革方案，如加速“葡萄牙2020”項目審批，推出港口、鐵路等2020基礎設施投資計劃，嚴格執行國家預算案，積極開展創新創業等一系列提振葡萄牙經濟的實際舉措。因實行了一系列利于經濟復興的措施，葡萄牙經濟得以進一步扭轉頹勢，各項經濟指標總體向好的方向發展。但目前葡萄牙財政問題并未得到徹底解決，仍然存在極大的不確定性和嚴峻的挑戰。①

二、中葡經貿關系

中國與葡萄牙在1979年正式建交，2005年兩國建立了全面戰略伙伴關系。為了發展雙邊經貿關系，中葡于1980年7月在北京簽訂了雙邊貿易協定，1998年簽署了稅收方面的協定，2005年簽署《中葡經濟合作協定》以及重新簽訂了《鼓勵和相互保護投資協定》。上述協定為中葡經貿合作的開展創造了有利條件，在雙方政治和經濟層面的不懈努力下，雙邊經貿合作取得了豐碩的成果。

表1 2013—2017年中葡雙邊貿易主要指標

表1為2013至2017年中葡雙邊貿易的主要指標，包含雙邊貿易總額及葡萄牙對華進出口總額等。中葡建交以來簽訂的一系列雙邊經貿合作協定為中葡兩國經貿合作的開展創造了有利條件，當前中葡經貿合作發展勢頭良好。雙邊貿易總額除2016年較2015年有所下降之外，總體呈現增長態勢。葡萄牙對華出口額在2016年有所下降，但在2017年便增長至2013年以來的最高水平。葡萄牙自華進口穩定增長，未出現波動。從葡萄牙對華進出口數據來看，葡萄牙在和中國的雙邊貿易中長期處于貿易逆差地位，主要原因與葡萄牙的工業基礎較為薄弱密切相關。葡萄牙出口產品多為鞋服、食品、原材料等低附加值產品，在國際市場上缺乏競爭力，其對華貿易也長期處于逆差狀態。

三、中企赴葡投資案例

近年來中國企業對葡投資迅猛發展，在葡萄牙投資存量快速增加。據葡央行公布的數據，2017年，中國對葡萄牙直接投資流量3.93億歐元。截至2017年底，中國對葡萄牙投資存量21.45億歐元。據中國商務部統計，2017年當年中國對葡萄牙直接投資流量104萬美元。截至2017年底，中國對葡萄牙直接投資存量1.1億美元。②

目前中資企業在葡萄牙投資較為成功的行業主要是金融、通信、能源及電力等，大型的投資并購項目以實力雄厚的國企為主導，主要集中于電力這樣的基礎設施行業。而金融、通信等行業也不乏優秀的中資民企如華為、復星集團等參與進去，也開拓了歐洲市場，取得了不俗的投資回報。

中資企業較早地在葡萄牙開展了電力行業的投資并購活動，國內兩家通信巨頭更早地分別于2003、2004年進入葡萄牙市場，在葡萄牙成立子公司，與與葡萄牙主要電信運營商建立起良好的合作關系，為其提供全系列電信解決方案，并開展包括運營商、企業網、終端在內的通信業務。

在基礎設施投資方面，以中國長江三峽集團公司和國家電網公司最為突出。2011年12月，中國長江三峽集團公司成功中標葡萄牙電力公司21.35%股權，并于2012年5月完成股權交割，成為其單一最大股東。2017年9月三峽集團進一步增持葡萄牙電力公司股份至23.27%。2013年6月，三峽集團收購葡萄牙電力公司下屬葡電新能源公司49%股權。2017年6月三峽集團獲得葡電新能源公司在葡萄牙的子公司ENEOP風電公司49%股權和49%股東貸款的股權。2012年2月，中國國家電網公司購得葡萄牙能源網公司25%股份，并于當年5月完成股權交割，成為該公司單一最大股東。與葡萄牙企業展開技術合作是中資電力企業再葡萄牙進行并購的主要目的之一，國家電網公司與葡萄牙能源網公司共同出資在里斯本成立能源研發中心，充分利用各自優勢，合作開展可再生能源、智能電網等領域的技術研發。

四、結語

準確把握葡萄牙近年的經濟狀況、了解中葡經貿關系發展、學習在葡萄牙成功投資的中資企業經驗是欲前往葡萄牙投資的中資企業所必須要做的功課。發揮自身優勢與葡萄牙經濟發展需要相結合是在葡萄牙取得投資成功的關鍵，取得政策支持搭上中葡雙邊關系發展新時代的快車是在葡萄牙取得投資成功的保障。

從長遠來看，中葡經貿深化合作前景廣闊。葡萄牙已于2018年12月簽署“一帶一路”合作諒解備忘錄，葡萄牙方面也多次表達了愿在“一帶一路”框架下擴大中葡多領域務實合作的意愿。欲前往葡萄牙投資的中資企業只要把握機遇，在“一帶一路”合作中奮勇前行，充分發揮自身優勢，努力挖掘中葡雙邊貿易的巨大潛力，不斷深化與葡萄牙企業在能源、金融、基礎設施、旅游等領域的務實合作，相信中葡經貿合作和中資企業在葡萄牙的投資將迎來更加美好的未來。

注釋：

① 蓋逸馨.葡萄牙應對歐債危機的舉措及其啟示.北京：國別和區域研究，2017(01)

② 中國商務部.葡萄牙投資合作指南，2018(12).