國有企業融資管理的困境和對策研究

王琴

（建湖縣新農村建設投資有限公司，江蘇 鹽城 224700）

引言

企業的快速發展，需要穩定的資金做來源。隨著市場經濟的深化，國企也走向了融資的行列。融資一方面為企業的發展提供了動力，另一方面也給企業經營帶來了巨大風險，怎樣處理好二者的關系，使國企改變了經營環境，又規避了融資風險，穩定持續發展，是國企管理者必須思考的問題。

一、企業融資概念及作用

（一）概念

融資就是企業為了滿足自身發展而通過一定的手段獲取所有資金活動的總稱。企業有兩種原因需要融資，一個是在企業資金難以周轉情況下，另一個是企業為了擴大規模，提高經濟效益情況下，國企融資屬于后一種原因。融資方式有兩種，一個是外援融資，企業通過貸款、發行債券、股票來融資，其融資速度快，但是風險大，國有企業一般都是通過外援來融資。另一個是內援融資，就是通過整合自身的內部資金來融資，資金來源穩定，風險小。

（二）作用

融資實際上是實行企業資金價值最大化的表現。國有企業融資首先是擴大自身規模的保障，因為僅僅靠自身積累，追加投資是遠遠不夠的，企業只有靠外部融資，發揮杠杠作用，才能有效地促進企業發展。其次彌補了企業短期資金的需求，企業短期資金不足，引發資金鏈斷裂，甚至會影響企業正常發展，融資促進了企業長期有效地發展。最后促進了國企的良性循環，履行了社會責任。

二、國企融資面臨的困境

受原有的計劃經濟的影響，國企內部資金積累不高，自有資金投入不足，所以必須靠外部融資來迅速擴大企業規模。最佳資金持有量往往預計的不到位，導致資金安排不當。銀行貸款仍然是國企融資的主要渠道，融資渠道單一客觀地擺在我們面前。許多國企依然依托于政府下生存，政府的過多干預，使國企融資受到阻力。

（一）內部融資力量薄弱

國企前身都是計劃經濟下經營，所以效率低下，內部積累能力差。在市場經濟下，國企逐步壯大，隨著經營活動的多元化，資金的需求往往成為巨大的缺口，但是國企負債過高，盈利能力差，內援融資能力有限，所以一般都進行外援融資。

（二）融資安排不當

國企不僅僅是以取得經濟效益為目的，還要履行一定的社會責任，許多基礎建設、環保建設需要國企履行責任，這部分項目也需要大量資金投入，預算起來也十分困難。另外企業相當一部分融資人員對新政策、新制度掌握也不夠及時，再加上他們資金成本理念差，專業技術也有待于提高，所以對資金的最佳持有量掌握也不準確，從而導致融資計劃與實際產生很大差異。

（三）融資渠道單一

隨著金融市場的不斷發展，企業可以通過股票、債券的形式向社會進行融資，這樣使融資手段多元化。但是在實際操作中，股票、債券融資政策性因素多，限制性強，時間長，門檻高，所以一些企業，尤其是中小企業，不得不放棄股票、債券的融資模式，而選擇了銀行貸款。銀行貸款雖然操作簡單，時間短，但是成本高，風險大。

（四）政府干預過多

國企最大的弊端就是“政企不能分開”，雖然國企進行了多次改革，但是過去的習慣還依舊保留，這使國企融資受限。一道道審批環節使國企很容易錯過融資的最佳時期，同時還增加了過去的融資成本，從而使國企無法嘗試新型的融資產品。

三、擺脫融資困惑的對策

（一）加大內援融資力度

為了打好硬仗，國企在融資上，也不能只靠外援，也需要發展內援。國企要想強大起來，不能總是依靠政府這棵“大樹來乘涼”，國企要技術創新，品牌創新。另一方面國企還要自主創新，加大改革力度，從整體上增收節支，提高盈利能力，以此增加內部融資能力，從而減少融資風險。

（二）優化國企融資結構

僅僅靠單一的銀行貸款來進行融資勢必要制約國企的發展進程，所以需要大力發展債券市場來優化企業的融資結構。首先要統一債券市場管理體制，以此便于債券市場的統一管理，同時要加大金融市場的流動與溝通。其次要加大債券市場的基礎建設，使其能夠遠遠不斷地向企業提供新型產品。最后通過強化與培訓國有企業債券融資意識，促進國企改變融資方式，優化國企的融資結構。

（三）改革產權制度

計劃體制下，政府是管理者，市場經濟下，政府應該是服務者，即為國企經營提供便利的服務，要理清產權關系，政府不要過多地干預國企的日常經營。另外政府部門要盡快地完善國企投資管理制度，讓企業順利地展開融資業務，“松綁下”的國企才能在資本市場上，打好融資硬戰。

（四）提高相關人員業務能力

國企要高度重視員工的職業道德以及業務能力，這是起用人才的最基本考核。尤其是融資管理人員，它要求人員具有較高的職業道德以及較強的業務能力，同時還具有較強的風險意識以及價值理念，所以融資人員要具有綜合能力，要懂得相關法律法規知識，還要精通金融、證券、投融資方面知識，同時還要了解統計、經濟等相關業務，它還要求融資人員更要具有復合人才的能力與水平。據此國企一方面要鼓勵員工參加各種業務學習與比賽活動，并以物質與精神獎勵鼓舞他們；另一方面國企要定期舉行各種培訓，培訓的內容要具體，要有實用性，培訓前要有計劃與目標，培訓后要有總結與對比，同時還要將培訓考核結果與工資獎金掛鉤，以此促進培訓水平的提高。

四、結語

國企在我國經濟發展中占主導地位，其發展的好壞直接關系到我國的經濟建設。融資活動關系到國企的生存與發展，我們要及時地關注國企的融資活動，理性地分析國企融資活動中的不足，查找原因，提出對策，降低財務風險，促進國企穩定發展。