證券投資基金的風險分析與對策探析

朱曉民

（江西財經職業學院，江西 九江 332000）

證券投資基金是證券投資的一種方式，在最近幾年里的金融市場上表現得十分活躍，它是一種共享利益以及共擔風險的集合式投資。它的不斷進步和發展，儼然已經成為我國金融市場經濟的中流砥柱。有發展就會有一系列的問題出現，我國證券投資基金雖然發展很快，但是與其他發達國家相比，畢竟起步比較晚。眾所周知，證券投資行業是高風險的行業，所以今日，筆者就對證券投資經濟的風險以及應對的策略進行了簡要的分析與探究。

一、證券投資市場現面臨問題及發展方向

目前的狀況是我國證券投資行業剛剛興起，經驗不足，技術也十分的欠缺，而投資者更是謹慎而為，大多數現在都是面向中小型投資，投資的絕大部分也都是被動而為，面對這樣的問題建立專業化證券投資市場是十分必要的，證券市場逐步走向專業化，技術化道路是證券投資利益最大化的必由之路，也是保證證券市場和諧平穩發展的首要任務。我國在慢慢走上專業性道路之后，我們要逐漸建立起完備的證券投資市場體系，自從開展證券市場的十多年來，我們經過了不斷的努力，已經建設起了初級的證券市場體系，這樣的體系也開始影響著我們的市場經濟環境[1]。但是我們的發展是不可以故步自封的，我們的發展是要面向世界，面向未來的，與其他發達國家近百年的證券發展歷程相比，我們還相差甚遠。沒有規范的發展方式，渠道建設也不夠健全，這都是現在面臨的矛盾。

證券市場的逐漸完善將極大地促進社會主義市場經濟的發展。而目前，市場化，專業化證券投資，建立健全完整的規章制度，是證券市場發展的核心任務，這對國民經濟的發展是十分關鍵的。

二、證券投資基金面臨的多種風險

（一）面臨的宏觀環境風險

市場經濟是具有流動性的，而投資基金同樣具有一定的流動性，在兩方面因素都具有同樣特性的情況下，這就導致證券投資基金市場限于宏觀環境的風險之中，換言之，市場經濟的風險直接引起了證券投資基金的風險。而市場經濟的風險又被國家的投資政策變化所主導。

宏觀環境風險也就是大環境，大市場產生的風險，這一風險主要體現在三個方面上。第一方面，目前國家出臺的《證券投資基金管理規定》中直接指出，證券基金投資的目標一定要符合國家的規定，按照國家法規發行國債和股票，證券投資基金的比例也必須嚴格按照國家規定執行，國家的一系列政策辦法都是為了減少證券投資基金的風險值。第二方面，體現在我國投資市場的形態上，目前我國的證券投資基金市場是封閉的形態，這樣的形態會直接導致投資風險直線上升，從而又擴大投資風險的影響面積，這樣的市場形態所產生的基金投資風險是無法估量的，也是無法避免的。第三方面，經驗的問題，我國進入市場晚，市場體系不完善，沒有對投資市場突發性風險應對的經驗，這就使得整體的市場應對策略缺失，極大地降低了市場自身解決風險問題的能力。

（二）面臨的微觀運作多的風險

微觀運作的風險，是證券投資過程中自身的運作產生的風險，也是證券投資經濟遇到的比較棘手的問題[2]。在這一過程中投資者要管理自身投資的數量，但由于投資者缺少這方面的經驗，導致自身不能做到萬全的準備，增加了風險產生的系數。面臨缺失管理經驗的問題，許多的投資者將龐大的基金統一管理起來，這樣管理者自認為減少了不必要的風險投資，實則適得其反的加大了風險，因為他們沒有意識到基金獨立性的一面。另外還有一點，在整個的投資基金運行中，投資人的判斷能力，執行力是管控投資風險的重要因素。一旦投資人出現差錯或者失誤，就會導致整場投資的失敗，投資市場環環相連，想要規避這一類問題，就要首先確認投資信息的準確性和可靠性，準確的情報，可靠的政策才能更好地減少風險。

（三）面臨管理人員的風險

我們目前的證券投資市場由于體系的不完備帶來的風險多種多樣，其中管理人員的風險就源自于證券市場整體系統不完備的問題[3]。沒有一個完備的應對體系，更沒有一個良好的人員管理體系，導致我國證券投資市場沒有取得一定的成績。要知道證券投資基金的運作過程中，投資人占據主導地位，如果沒有一個專業性的人才來操控投資，這樣的人才是需要有一定的基金管理水平的，更需要有職業道德的素養。所以選擇一個怎樣的管理者，是投資人面臨的又一問題。

管理人員選擇首先就是要具備高標準的專業性，專業性不強就影響投資的方向，投資的方向完全左右了投資的成敗，這是管理人員第一大要點，第二點管理人員性格要有果斷性，好的操盤手不會猶豫不決，當斷不斷必受其亂，管理者不管是面臨投資和還是面臨風險，都要有敢于承擔和解決問題的勇氣。

三、證券投資基金規避風險的辦法

雖說在這個體制體系都不健全的證券投資市場上，投資者都是謹慎而行，但是國家，市場想要發展就不能畏首畏尾，就必須迎難而上，而我們也要在投資中總結經驗和教訓，以下就是筆者針對證券投資基金所面臨的風險，提出的一些建議。

（一）建立完善民賠償機制，管控管理者的道德風險

在基金投資的運作中，投資者只是發起人，并不是真正意義的“投資者”，而實質的權利都落在管理者手中，管理者實際上是投資基金真正的領航員，然而由于規章制度不健全，使許多管理者往往沒有用心工作，不考慮投資人的切身利益，風險操作，給投資人帶來極大的負擔和損失。所以要規避風險就要解決這一問題，國家一定要盡快建立起完善的賠償責任機制，用法律的手段來要求管理者，例如因管理人員的個人原因導致的投資失敗，管理人員難辭其咎，要對投資人進行相應的賠償，只有這樣才能讓管理者重視自己的管理責任，不敢任意妄為。建立民事賠償機制是從源頭上規避投資基金風險的一種行之有效的辦法。

（二）健全完善信息披露機制，降低選擇性風險

“商場如戰場”，得到準確的情報和信息，是打贏戰爭的前提條件，而我國的投資基金市場正式面臨著市場信息閉塞的嚴重問題，沒有相關的法律法規，沒有及時準確的市場信息，我們根本無法應對層出不窮的市場風險。目前我國的大部分的基金占比是開放式，我們總會錯誤地認為開放式的基金會很大程度上規避風險，然而這只是一種泡沫而已，開放式的基金也是存在一定的風險的。因此建立起一個完善的信息機制對降低投資者風險有很大的作用，建立起這樣的機制我們才不用盲目投資，才能提前預見風險的來臨從而應對風險，我們也能通過這一機制更快的找尋到風險真正的原因，對風險做出合理科學的探究分析。

（三）規投放固定收益基金，成功規避風險

固定收益金是一種相對而言比較穩重的一種投資方式，這使得固定收益金成為受到投資者的歡迎，固定收益金屬于一種債務型的投資基金，基金借貸的一方在借貸規定的期限內要按照規定給予基金公司一定比例的報酬收益，這一部分的收益大部分都要回到投資人的手中，讓投資人在承擔很小的風險下就獲得一定的收益[4]。所以這種比較穩妥的基金在發行十余年至今，已經贏得市場的部分的投資份額，這樣一種低風險，收益快的投資方式，對還沒有成型，比較動蕩的證券投資基金市場起到一個良好保障作用。

（四）借鑒外來經驗，盡快完善市場

在改革開放以來我國取得一定的經濟及金融進步，而與世界相比我們無疑是落后的。因為在這一方面上國外的發達國家早已在百年前就開始了發展，而我國投資基金市場要發展，要生存就不能封閉自己，就是要打開市場，引進國外基金，在與外來基金合作或合伙的同時吸取現金的市場管理經驗，完善自身的市場管理機制。

四、結束語

證券投資基金是金融市場一種重要的產品，是投資者運行管理的一種高收益產品，它的發展和進步，意味著中國金融市場的進步，所以我們一定要重視起來，完善證券投資的各項體系及法規，努力規避風險，保證金融市場健康穩定的發展。