互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)、企業(yè)研發(fā)與全要素生產(chǎn)率

陳維濤 韓 峰 張國峰

一、引 言

黨的十九大報告指出，中國特色社會主義進入新時代，要貫徹新發(fā)展理念，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實體經(jīng)濟深度融合，加快建設(shè)創(chuàng)新型國家，提高全要素生產(chǎn)率，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系。過去五年，我國數(shù)字經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表的數(shù)字經(jīng)濟強勢崛起，在國民經(jīng)濟中的地位不斷上升。2017年3月，騰訊研究院與工業(yè)和信息化部發(fā)布的《2017數(shù)字經(jīng)濟白皮書》指出，20國集團(G20)中發(fā)達國家市場的互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)占GDP的比重為5.5%，發(fā)展中國家的比重為4.9%，而我國互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)占 GDP的比重已達 6.9%，明顯超過發(fā)達國家水平。2016年，中國移動支付金額超過208萬億元，位居世界第一位。另外，2017年7月，中國信息通信研究院發(fā)布的《中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展白皮書》也指出，2016年中國互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字經(jīng)濟對GDP的貢獻已達到69.9%。因此，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的核心動力。

一方面，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)能夠減少中間環(huán)節(jié)，促進供需精準匹配，提升資源配置效率，降低企業(yè)經(jīng)營與交易成本(Venables，2001；施炳展，2016)。比如，根據(jù)全球移動運營商的共同關(guān)注和權(quán)益組織(GSMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年中國蜂窩物聯(lián)網(wǎng) M2M連接數(shù)已達 1.4億，占全球連接數(shù)的 35%，位居全球第一位，顯著降低了中國物流成本。例如，2016年前三季度，貴州省貨車空載率減少6%，物流成本降低5%，為企業(yè)節(jié)省成本 500億元。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)能夠減少信息不對稱，提高產(chǎn)品價格、產(chǎn)量與質(zhì)量的透明度，形成開放透明的信用交易體系，從而促進市場競爭，提升社會資源融合效率，拉動消費快速增長(孫浦陽，2017)。例如，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年我國網(wǎng)絡(luò)零售市場交易規(guī)模達到 7.2萬億元，同比增長 32.2%。阿里巴巴(2015)預(yù)計，2020年我國網(wǎng)絡(luò)零售交易額將突破10萬億元，占社會消費品零售總額的比例將達到 16.3%。互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)已經(jīng)成為擴大居民消費，促進消費升級和拉動內(nèi)需增長的強大引擎。

與此同時，在互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展的背景下，學(xué)術(shù)界已經(jīng)開始積極探索研究互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展及影響。例如，一些研究開始關(guān)注到互聯(lián)網(wǎng)對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響(Liu等，2013；王娟，2016)。但受相關(guān)數(shù)據(jù)限制的影響，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對企業(yè)全要素生產(chǎn)率影響尤其是作用機制的研究仍未深入。鑒于此，本文將從企業(yè)研發(fā)角度，研究互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響及其作用機制。

與有研究相比，本文的主要工作與邊際貢獻如下：第一，與互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)蓬勃發(fā)展的現(xiàn)實相比，當(dāng)前研究還依然相對較少，還有待進一步深入與拓展，本文的研究具有一定的文獻補充貢獻；第二，當(dāng)前研究互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對中國上市企業(yè)全要素生產(chǎn)率的文獻依然較少，尤其是缺少對十八大以來的互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展相關(guān)研究，需要進一步補充分析，本文將完善相關(guān)研究；第三，在作用機制方面，已有研究大多從降低交易成本、減少信息不對稱等角度進行簡單闡述與分析，本文則采用 2015年“阿里巴巴電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)”和中國上市企業(yè)數(shù)據(jù)，從自主研發(fā)的角度，實證研究互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對中國上市企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響及其作用機制。

二、文獻述評

（一）互聯(lián)網(wǎng)對企業(yè)創(chuàng)新或全要素生產(chǎn)率的影響述評

1.互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施對企業(yè)創(chuàng)新或全要素生產(chǎn)率的影響

互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟活動的正常運作有賴于信息通訊技術(shù)(ICT)等互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)揮其支撐功能。因此，早期及現(xiàn)在有相當(dāng)一部分研究關(guān)注了互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施對一國技術(shù)進步、生產(chǎn)率水平的影響(Ceccobelli等，2012；Jorgenson等，2011)。比如，Jorgenson和Stiroh(1999)、Jorgenson(2001)、Jorgenson等(2008)研究表明，以不變質(zhì)量計算的 ICT服務(wù)價格的快速下降，節(jié)約了居民和企業(yè)的資金成本，促進了生產(chǎn)率的增長和經(jīng)濟復(fù)蘇。Oliner和Sichel(2000)、Stiroh(2002)則進一步指出，ICT和計算機產(chǎn)品對于美國勞動生產(chǎn)率提高發(fā)揮了重要作用，是 20世紀 90年代美國經(jīng)濟快速發(fā)展的基礎(chǔ)。Byrne等(2013)研究表明，雖然 ICT對于美國勞動生產(chǎn)率及經(jīng)濟增長的貢獻有所下降，但其仍然是美國技術(shù)進步、生產(chǎn)率提升的重要因素。與此同時，Jorgenson和 Vu(2005)采用跨國數(shù)據(jù)研究表明，ICT投資對世界經(jīng)濟復(fù)蘇和生產(chǎn)率提升產(chǎn)生重要促進作用。Shahiduzzaman和 Alam(2014)、Erumban和 Das(2016)分別對印度和澳大利亞的實證研究表明，ICT可以對其國家的技術(shù)進步、勞動生產(chǎn)率和經(jīng)濟增長產(chǎn)生重要帶動作用。另外，Jorgenson和 Vu(2007)研究表明，電信基礎(chǔ)設(shè)施可以減少交易的成本，進而能夠促進一國生產(chǎn)率提升和經(jīng)濟快速增長。

與此同時，隨著我國信息技術(shù)的快速發(fā)展，國內(nèi)一些學(xué)者也進行了相關(guān)研究。比如，林毅夫和董先安(2003)研究認為，信息化可以通過 IT資本深化和 IT生產(chǎn)部門內(nèi)部生產(chǎn)率的增長，從而帶動生產(chǎn)升級改造，實現(xiàn)技術(shù)進步和生產(chǎn)率提升。蔡躍洲和張鈞南(2015)認為，ICT產(chǎn)品價格下降及其對其它產(chǎn)業(yè)部門的技術(shù)滲透可以降低生產(chǎn)成本、提高勞動生產(chǎn)率，從而促進經(jīng)濟增長。李坤望等(2015)從企業(yè)層面研究表明，信息基礎(chǔ)設(shè)施水平提高，可以導(dǎo)致投入要素利用效率的提升，進而提高了企業(yè)勞動生產(chǎn)率。阿里研究院(2015)則進一步指出，互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施是我國技術(shù)進步、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的三大動力源泉之一。郭美晨和杜傳忠(2019)研究表明，信息通信技術(shù)(ICT)是新一輪產(chǎn)業(yè)革命的核心與通用目的技術(shù)，大規(guī)模 ICT資本投資、ICT生產(chǎn)部門生產(chǎn)率迅速增長以及ICT對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)部門的大規(guī)模信息化改造，將顯著提升要素生產(chǎn)率。

2.互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)交易對企業(yè)創(chuàng)新或全要素生產(chǎn)率的影響

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)、移動通信與支付技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)交易呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，對一國企業(yè)創(chuàng)新、技術(shù)進步、全要素生產(chǎn)率等經(jīng)濟社會發(fā)展的各個方面產(chǎn)生越來越大的影響。一方面，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)交易使得消費者的需求變得更加多樣化(孫浦陽，2017)；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)也對企業(yè)生產(chǎn)、銷售與服務(wù)等日常經(jīng)營各個方面產(chǎn)生越來越大的影響，必然對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新及生產(chǎn)率的增長產(chǎn)生重要影響。國外學(xué)術(shù)界對互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)與企業(yè)創(chuàng)新、生產(chǎn)率提升也進行了相關(guān)研究(施炳展，2016)。比如，Bertschek等(2006)采用德國企業(yè)數(shù)據(jù)，理論和實證研究了企業(yè)B2B互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的應(yīng)用對于勞動生產(chǎn)率的影響，表明企業(yè)B2B互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)有利于企業(yè)組織管理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，能夠提升勞動生產(chǎn)率。Vu(2013)采用新加坡 1990—2008年間的數(shù)據(jù)研究表明，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對于新加坡勞動生產(chǎn)率的提升具有顯著的促進作用，從而促進了經(jīng)濟增長。Liu等(2013)采用中國的臺灣地區(qū)1999—2002年的制造業(yè)企業(yè)面板數(shù)據(jù)研究表明，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)和企業(yè)研發(fā)能夠顯著促進企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升。Yang等(2017)研究表明，在大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的支撐下，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率和利潤率更高。Anvari和 Norouzi(2016)采用 2005—2013年間 21個國家的面板數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)可以顯著促進企業(yè)研發(fā)投資的增長。

與此同時，國內(nèi)學(xué)者也對互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)及其影響進行了相關(guān)研究。比如，沈悅和郭品(2013)采用2003—2012年間36家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)研究表明，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠帶來技術(shù)溢出效應(yīng)，從而促進了我國商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的提升。郭家堂和駱品亮(2016)采用 2002—2014年中國省級面板數(shù)據(jù)進行實證分析表明，互聯(lián)網(wǎng)對中國技術(shù)進步具有顯著促進作用，從而能夠促進全要素生產(chǎn)率效率(尤其是技術(shù)推動型全要素生產(chǎn)率)的增長。王娟(2016)基于2009年和2012年世界銀行企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)研究表明，“互聯(lián)網(wǎng)＋”能夠顯著促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平提升，尤其是能夠顯著促進東部地區(qū)和資本技術(shù)密集型企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升。施炳展(2016)則采取 2009年的互聯(lián)網(wǎng)與貿(mào)易數(shù)據(jù)研究表明，互聯(lián)網(wǎng)能夠降低信息交流成本，具備一定的企業(yè)間、企業(yè)內(nèi)資源優(yōu)化配置功能，能夠促進企業(yè)生產(chǎn)效率提升。孫浦陽等(2017)采用 1999—2012年月度微觀價格監(jiān)控數(shù)據(jù)研究表明，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)可以有效降低市場搜尋成本和提高消費者搜尋效率，有利于市場價格機制在資源配置中發(fā)揮更大作用。

（二）企業(yè)研發(fā)與全要素生產(chǎn)率研究述評

目前，國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新對全要素生產(chǎn)率影響的研究十分豐富(Huergo和Jaumandreu，2004；Aghion 等，2009；Mohnen 和 Hall，2013)。國外大部分的研究也表明，企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新對全要素生產(chǎn)率的提升具有重要的促進作用(Amable等，2016；Baumann和 Kritikos，2016)。一方面，企業(yè)研發(fā)能力的增強，可以直接提升企業(yè)生產(chǎn)效率；另一方面，企業(yè)研發(fā)能力增加，可以降低企業(yè)生產(chǎn)成本，減少對勞動、資本的依賴，進而提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率(Cohen和Levinthal，1990)。

與此同時，國內(nèi)學(xué)者也對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新與中國全要素生產(chǎn)率進行了研究，但結(jié)論并不一致。一些研究表明，企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新確實能夠?qū)ζ髽I(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生顯著促進作用(吳延兵，2008；周新苗和唐紹祥，2011；戴覓和余淼杰，2011)；另一些研究則表明，企業(yè)研發(fā)并不能顯著促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升，甚至還會阻礙生產(chǎn)率的增長(李小平和朱鐘棣，2006；李賓，2010)。由此可以看出，雖然大部分研究表明，企業(yè)研發(fā)能夠促進全要素生產(chǎn)率的提升，但關(guān)于中國方面的影響還需進一步實證檢驗。

（三）影響機制分析

綜上所述，首先，雖然學(xué)術(shù)界已經(jīng)開始積極探索研究互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展及影響，但當(dāng)前相對于互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)快速發(fā)展的現(xiàn)實的研究依然相對較少，需要及時跟進補充。其次，當(dāng)前研究互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對中國上市企業(yè)全要素生產(chǎn)率的文獻依然較少，尤其是缺少對“十八大”以來的互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展相關(guān)研究，需要進一步補充分析。最后，已有研究大多從降低交易成本、減少信息不對稱等角度進行分析。

鑒于此，本文從企業(yè)研發(fā)的角度，采用 2015年“阿里巴巴電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)”和中國上市企業(yè)數(shù)據(jù)補充研究互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響及其作用機制。

如圖1所示，互聯(lián)電子商務(wù)發(fā)展包括互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施、互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)交易等兩大部分，后文將分別采用阿里巴巴電子商務(wù)服務(wù)指數(shù)、電子商務(wù)應(yīng)用指數(shù)進行測度。基于此，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率影響的作用機制如下：首先，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施可以顯著降低研發(fā)成本，提高研發(fā)投入要素效率，從而能夠降低研發(fā)周期，提高研發(fā)當(dāng)期收益，從而有利于企業(yè)研發(fā)投入增加，進而提高企業(yè)生產(chǎn)率；其次，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)交易可以通過線上交易有效降低市場搜尋成本，提高消費者搜尋效率，使供需達成更好匹配，從而也能夠降低研發(fā)周期，提高研發(fā)當(dāng)期收益，從而有利于企業(yè)研發(fā)投入增加，進而提高企業(yè)生產(chǎn)率；最后，相對于支付、物流等互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)交易更能顯著影響供給與需求，從而對企業(yè)的經(jīng)營決策影響更直接，對企業(yè)研發(fā)及生產(chǎn)率的影響相對更大。

三、研究設(shè)計

（一）模型設(shè)定與估計方法

1.互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)與中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率

這里，本文先研究互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對于中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的影響：

其中，tfpcji為城市c行業(yè)j企業(yè)i的生產(chǎn)率水平，lnecommercec為城市層面的互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展水平指標，分別用城市電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)(edep)、城市電子商務(wù)應(yīng)用指數(shù)(eapp)、城市電子商務(wù)服務(wù)指數(shù)(eser)衡量；Xcji為其他控制變量，包括企業(yè)年齡、所有制性質(zhì)、企業(yè)利潤等指標，ζcj為行業(yè)固定效應(yīng)，εcji為隨機擾動項。

2.影響機制檢驗：企業(yè)研發(fā)視角的中介效應(yīng)模型分析

基于文章研究目的，在研究分析了互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對于中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響之后，本文基于企業(yè)研發(fā)視角，研究互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率影響的作用機制。一方面，本文將首先考察互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)是如何影響企業(yè)研發(fā)周期和研發(fā)當(dāng)期收益從而對企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生影響，從而為建立中介效應(yīng)模型提供前期支撐。基于全文研究目的和數(shù)據(jù)獲得性，本文采用企業(yè)當(dāng)期費用化研發(fā)支出的比重(rdfeepercent)作為研發(fā)當(dāng)期收益的代理變量，并進行OLS回歸分析。企業(yè)當(dāng)期費用化研發(fā)支出的比重越高，表明企業(yè)研發(fā)周期相對更短，研發(fā)成本能夠更快地反映在企業(yè)會計利潤之中，表明研發(fā)當(dāng)期收益也越大。

另一方面，在完成上述分析后，本文將通過引入企業(yè)研發(fā)(rd)這個中介變量，正式構(gòu)建中介效應(yīng)模型，分析互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的作用機制。

為構(gòu)建中介效應(yīng)模型，我們首先在式(2)將因變量(tfp)與基本自變量進行估計；然后，我們對中介變量(rd)與基本自變量進行估計；最后，將中介變量與基本自變量一起對因變量進行估計。其中，中介變量研發(fā)投入采用企業(yè)研發(fā)支出(rd)來衡量。

3.影響機制穩(wěn)健性檢驗：研發(fā)投入視角的交叉模型分析

在研究分析了互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對于中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響機制之后，為進一步檢驗影響機制的穩(wěn)健性，本文將引入互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)與企業(yè)研發(fā)的交叉項模型，考察研發(fā)投入對互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的調(diào)節(jié)作用：

其中，lnecommercec×lnRDcji為互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)與企業(yè)研發(fā)的交叉項，如果其估計系數(shù)顯著為正，則進一步說明互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展可以通過促進企業(yè)研發(fā)，進而促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提高。

（二）變量選取

1.中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平

在中國企業(yè)的全要素生產(chǎn)率(tfpcji)的選取與計算方面，本文參考Giannetti等(2015)、魯曉東和連玉君(2012)的相關(guān)研究，根據(jù)1998—2015年的中國上市公司數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)及其變量指標特點，采用LP方法計算得到。TFP的相關(guān)計算與指標選擇如下：

其中，yijt為t年行業(yè)j中企業(yè)i工業(yè)增加值(銷售額)的對數(shù)，本文選擇中國上市公司數(shù)據(jù)庫的主營業(yè)務(wù)收入的對數(shù)進行測度；lijt為t年行業(yè)j中企業(yè)i投入工人數(shù)量的對數(shù)，本文采用中國上市公司數(shù)據(jù)庫的員工人數(shù)的對數(shù)進行測度；kijt為t年行業(yè)j中企業(yè)i總資產(chǎn)的對數(shù)，本文采用中國上市公司數(shù)據(jù)庫的總資產(chǎn)指標的對數(shù)進行測度；mijt為t年行業(yè)j中企業(yè)i原材料及其它中間品投入的對數(shù)，本文采用中國上市公司數(shù)據(jù)庫中企業(yè)購買商品、接受勞務(wù)實際支付的現(xiàn)金的對數(shù)進行測度，行業(yè)分類采用申銀萬國行業(yè)分類方法。

2.互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展指標

在城市互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展指標的選取與測度方面，本文選用2015年“阿里巴巴電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)(aEDI)”指標體系進行分析。阿里巴巴電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)是基于阿里巴巴的海量數(shù)據(jù)所得，可以直觀反映區(qū)域電子商務(wù)發(fā)展水平。該指數(shù)的取值范圍介于0～100之間，數(shù)值越大，反映當(dāng)?shù)仉娮由虅?wù)發(fā)展水平越高。該指數(shù)體系包括城市電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)(edep)，以及城市電子商務(wù)應(yīng)用指數(shù)(eapp)和城市電子商務(wù)服務(wù)指數(shù)(eser)等兩個一級指標體系。其中，電商應(yīng)用指數(shù)包括網(wǎng)商指數(shù)、網(wǎng)購指數(shù)兩個方面，電商服務(wù)指數(shù)包括電商交易、支付、快遞和衍生服務(wù)四個方面。

如表1所示，在指標體系設(shè)計方面，阿里城市電子商務(wù)電商發(fā)展指數(shù)(edep)＝電商應(yīng)用指數(shù)(eapp)×0.5＋電商服務(wù)指數(shù)(eser)×0.5＝(網(wǎng)商指數(shù)×0.5＋網(wǎng)購指數(shù)×0.5)×0.5＋(電商交易服務(wù)指數(shù)×0.3＋電商支付服務(wù)指數(shù)×0.2＋電商快遞服務(wù)指數(shù)×0.3＋電商衍生服務(wù)指數(shù)×0.2)×0.5。

與此同時，從表2中各指標的選取與計算方法可以看出，電商應(yīng)用指數(shù)主要測度了該城市企業(yè)和居民應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的程度水平，主要反映了互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對于供給與需求方銷售交易的影響。電商服務(wù)指數(shù)主要測度了城市服務(wù)商通過互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、快遞物流網(wǎng)面向企業(yè)和居民提供電子商務(wù)報務(wù)的情況，主要包括電商交易服務(wù)、電商支付服務(wù)、電商快遞服務(wù)和電商衍生服務(wù)(如網(wǎng)絡(luò)營銷、電商IT系統(tǒng)、電商數(shù)據(jù)分析等)。需要指出的是，電商應(yīng)用與電商服務(wù)相互促進，是推動城市電子商務(wù)持續(xù)、創(chuàng)新發(fā)展的“雙引擎驅(qū)動”。一方面，企業(yè)和消費者大規(guī)模、高頻度應(yīng)用電子商務(wù)，可帶動電商交易、支付、快遞、營銷等電商服務(wù)快速增長；另一方面，電商服務(wù)的發(fā)展可幫助企業(yè)和消費者更高效地應(yīng)用電子商務(wù)。

表1 “阿里巴巴電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)”指標體系

表2 “阿里巴巴電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)”指標計算方法

3.其他變量

在企業(yè)研發(fā)方面，本文將采用企業(yè)研發(fā)支出與費用化研發(fā)支出比重來衡量。與此同時，我們還選取了年齡(age)、所有制性質(zhì)(ownership)、企業(yè)利潤(profit)、企業(yè)產(chǎn)值等指標作為控制變量分別加入相應(yīng)計算模型進行分析，行業(yè)劃分以申銀萬國行業(yè)分類為標準。各個變量的含義及描述性統(tǒng)計如表3所示。

表3 各個變量的含義及描述性統(tǒng)計

（三）數(shù)據(jù)來源與處理

本文使用的中國上市公司企業(yè)層面數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫，通過該數(shù)據(jù)庫，本文可以得到中國上市公司產(chǎn)值、利潤、研發(fā)投資、年齡、所有制性質(zhì)、行業(yè)等變量指標，并以此采用LP方法計算了1998—2015年間中國上市公司的企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平。本文使用的第二套數(shù)據(jù)為2015年“阿里巴巴電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)”指標體系，來源于阿里巴巴研究院。最后，本文在地級市層面上，將兩套數(shù)據(jù)庫進行了合并整理。

四、估計結(jié)果分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)與中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率

1.OLS估計結(jié)果

首先，在本文最關(guān)心的互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響方面，表4中(1)～(3)列的OLS結(jié)果顯示，城市電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)(lnedep)、城市電子商務(wù)應(yīng)用指數(shù)(lneapp)、城市電子商務(wù)服務(wù)指數(shù)(lneser)與中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的系數(shù)均顯著為正，這表明互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的發(fā)展能夠顯著促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升。具體分析表明，城市電子商務(wù)應(yīng)用指數(shù)的回歸系數(shù)顯著大于城市電子商務(wù)服務(wù)指數(shù)的結(jié)果。這初步表明，相較于互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)應(yīng)用對于中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的促進作用更大。對此，我們認為，相對于支付、物流等互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)服務(wù)，電商應(yīng)用指數(shù)主要測度了該城市企業(yè)和居民應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的程度水平，主要反映了互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對于供給與需求方銷售交易的影響，對企業(yè)的經(jīng)營決策影響更直接，對企業(yè)生產(chǎn)率的影響相對更大。

表4 互聯(lián)網(wǎng)對中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響(OLS估計結(jié)果)

與此同時，OLS回歸結(jié)果還表明，企業(yè)年齡與生產(chǎn)率水平顯著為正，說明成熟型企業(yè)的生產(chǎn)率水平要更高；企業(yè)所有制的結(jié)果則表明，國有企業(yè)相比其他企業(yè)的生產(chǎn)率水平更高，這說明在中國上市的國有企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平更高。最后，企業(yè)凈利潤與企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平顯著為正，說明企業(yè)生產(chǎn)利潤的增加可以為企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提高提供有利條件，能夠促進生產(chǎn)率水平的提升(余淼杰和李晉，2015)。此外，我們加入行業(yè)控制變量，控制了與行業(yè)相關(guān)的其他因素的影響后，(4)～(6)列結(jié)果與前述分析一致，進一步表明上述研究結(jié)論的穩(wěn)健性。

2.工具變量兩階段最小二乘(IV 2SLS)估計結(jié)果

在計量模型的估計中，內(nèi)生性問題會使估計結(jié)果有偏和不一致。一方面，雖然我們已經(jīng)控制了其他影響互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)和中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率之間關(guān)系的重要變量，但還可能遺漏了某些重要解釋變量；另一方面，雖然企業(yè)層面的數(shù)據(jù)對城市層面變量的影響較小，但中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率與互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)之間還是可能存在反向因果的關(guān)系，這也會導(dǎo)致估計結(jié)果有偏和不一致。因此，我們在實證分析互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展對中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響時，必須考慮內(nèi)生性的問題。

表5 互聯(lián)網(wǎng)對中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響(IV 2SLS估計結(jié)果)

控制內(nèi)生性問題的一個通常做法是尋找一個與互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)相關(guān)但獨立于中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的工具變量(IV)，并進行相關(guān)估計。為此，本文選取2001年城市電話用戶總量(單位：百萬戶，phone2001)和人均郵電業(yè)務(wù)總量(單位：萬元，perpost)作為工具變量。選擇工具變量的原因如下：一方面，電話用戶和人均郵電業(yè)務(wù)量代表了城市電信基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展水平，也必將對城市的互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展產(chǎn)生影響；另一方面，在2001年，中國互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)剛剛起步發(fā)展，滯后期的歷史數(shù)據(jù)不會對2015年中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生影響。因此，本文的工具變量滿足外生性及與內(nèi)生變量相關(guān)的要求，是合理的工具變量。表5的識別不足、弱識別、外生性及F檢驗等相關(guān)檢驗也表明，本文工具變量回歸結(jié)果是有效和穩(wěn)健的。

與此同時，在表5第(4)～(6)列中，本文給出了互聯(lián)網(wǎng)的工具變量估計時第一階段的回歸結(jié)果，第一階段模型為：

其中，lnperpost(2001)c、lnphone(2001)c分別為滯后期(2001年)的城市人均郵電量和電話用戶總量的對數(shù)，Xcji為其他控制變量，σj為行業(yè)j的固定效應(yīng)，φcji為隨機誤差項。從表5第(4)～(6)列可以看出，滯后期(2001年)的城市人均郵電量和電話用戶總量與當(dāng)期城市電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)(lnedep)、城市電子商務(wù)應(yīng)用指數(shù)(lneapp)、城市電子商務(wù)服務(wù)指數(shù)(lneser)等互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展指標呈高度顯著正相關(guān)，進一步說明了工具變量選取的合理性。

表5的工具變量兩階段最小二乘(IV 2SLS)估計結(jié)果進一步表明，一個城市的電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)、電商應(yīng)用指數(shù)、電商服務(wù)指數(shù)等越高，該城市內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)率水平則越高，說明互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的發(fā)展確實能夠顯著促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升。而且，與OLS初步回歸結(jié)果相似，工具變量估計結(jié)果也表明，城市電子商務(wù)應(yīng)用指數(shù)比電子商務(wù)服務(wù)指數(shù)的回歸系數(shù)更大，相較于互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，互聯(lián)網(wǎng)交易對于中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的促進作用更大。

在其他控制變量的估計結(jié)果方面，與OLS估計結(jié)果一致，工具變量結(jié)果進一步表明，研發(fā)投入越高、進入市場較早的成熟企業(yè)、國有性質(zhì)企業(yè)及凈利潤更高企業(yè)的生產(chǎn)率水平越高。

（二）影響機制檢驗：中介效應(yīng)模型估計結(jié)果

1.互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)與中國企業(yè)費用化研發(fā)支出的比重

根據(jù)研究框架，在分析中介效應(yīng)模型估計結(jié)果之前，本文將首先分析互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對中國企業(yè)費用化研發(fā)支出比重的影響，從而為后續(xù)中介效應(yīng)模型分析奠定機制基礎(chǔ)。如表6所示，城市電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)(lnedep)、城市電子商務(wù)應(yīng)用指數(shù)(lneapp)、城市電子商務(wù)服務(wù)指數(shù)(lneser)與中國企業(yè)費用化研發(fā)支出比重的對數(shù)(lnrdfeepercent)的相關(guān)系數(shù)均顯著為正，表明互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展確實能夠降低企業(yè)研發(fā)周期，提高企業(yè)研發(fā)當(dāng)期收益，從而有利于企業(yè)增加研發(fā)總支出。而且，回歸結(jié)果還表明，相比互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)服務(wù)指數(shù)，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)應(yīng)用指數(shù)的回歸系數(shù)更大，表明相對于支付、物流等互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)交易更能顯著影響供給與需求，從而對企業(yè)的經(jīng)營決策影響更直接，對企業(yè)研發(fā)的影響相對更大，這也驗證了本文在機制分析部分的有關(guān)假設(shè)。并且，這也初步解釋了互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)交易、電子商務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施對中國企業(yè)生產(chǎn)率的不同影響。

表6 互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對中國企業(yè)費用化研發(fā)支出比重的影響

2.中介效應(yīng)模型估計結(jié)果

對于中交效應(yīng)模型中的式(2)估計結(jié)果，就是表4的相關(guān)估計結(jié)果，結(jié)果表明式(2)的系數(shù)α1高度顯著為正，互聯(lián)網(wǎng)電子電子商務(wù)能夠顯著促進中國企業(yè)生產(chǎn)率水平的提升。對于中介效應(yīng)模型中的式(3)估計結(jié)果，如表7中第(1)～(3)列所示，式(3)中的系數(shù)β1高度顯著為正。這表明，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對于企業(yè)研發(fā)投入具有顯著的促進作用，而且城市電子商務(wù)應(yīng)用指數(shù)的回歸系數(shù)顯著大于城市電子商務(wù)服務(wù)指數(shù)。這表明，相較于互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)應(yīng)用對于中國企業(yè)研發(fā)投入的促進作用更大，這進一步證明了前述分析中互聯(lián)網(wǎng)交易為何對中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的促進作用更大。

最后，關(guān)于中介效應(yīng)模型中的式(4)估計結(jié)果，如表7第(4)～(6)列所示，rd中介變量系數(shù)γ2高度顯著為正，說明企業(yè)研發(fā)投入增加對中國企業(yè)生產(chǎn)率具有顯著促進作用。與此同時，式(4)中的系數(shù)γ1也高度顯著為正，這表明中介效應(yīng)顯著。我們還發(fā)現(xiàn)，當(dāng)加入中介變量rd之后，系數(shù)γ1顯著變小。這進一步表明，研發(fā)投入(rd)是互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升的可能作用渠道。

為了進一步確認研發(fā)投入增加是否為互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)影響中國企業(yè)生產(chǎn)率的中介變量，我們有必要進行更加嚴格的檢驗。如前所述，通過依次檢驗原假設(shè)均受到拒絕，這初步說明中介效應(yīng)是顯著的。與此同時，我們還將進一步檢驗經(jīng)過中介變量路徑上的回歸系數(shù)的乘積項是否顯著，即如果拒絕原假設(shè)，則表明中介效應(yīng)顯著，否則不顯著。

具體來看，我們采用Sobel(1987)的方法首先計算乘積項β12γ的標準差：

然后，我們根據(jù)Sobel(1987)的方法進一步計算得出檢驗統(tǒng)計量分別為2.8576、2.6935、2.8077，均明顯大于5%顯著性水平上的臨界值0.9115(MacKinnon等，2002)，這進一步驗證了中介效應(yīng)模型的穩(wěn)健性，進一步驗證了研發(fā)投入中介效應(yīng)的存在性，說明研發(fā)投入是互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升的重要作用渠道。

表7 互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)與中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率：中介效應(yīng)影響機制檢驗

（三）影響機制穩(wěn)健性檢驗：研發(fā)投入視角的交叉模型估計結(jié)果

在研究分析了互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對于中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響機制之后，為進一步檢驗影響機制的穩(wěn)健性，本文將引入互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)與企業(yè)研發(fā)的交叉項模型，考察研發(fā)投入對互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的調(diào)節(jié)作用。

1.OLS估計結(jié)果

表8報告了交叉項模型的OLS估計結(jié)果。首先，不但電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)、電商應(yīng)用指數(shù)、電商服務(wù)指數(shù)等互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展的系數(shù)顯著為正，企業(yè)自主研發(fā)的回歸系數(shù)顯著為正，而且lnedepc×lnrdcji、lneappc×lnrdcji和lneserc×lnrdcji等互聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)研發(fā)的交叉項回歸系數(shù)也均顯著為正。這表明，不但互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)能顯著促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升，而且互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)還可以通過促進企業(yè)研發(fā)來進一步促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升。并且，電商應(yīng)用指數(shù)的交叉項系數(shù)要顯著大于電商服務(wù)指數(shù)交叉項系數(shù)，這表明相比互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)應(yīng)用更能顯著促進企業(yè)研發(fā)，從而促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升。在其他控制變量的影響方面，與前述研究結(jié)論一致，不再贅述。

表8 交叉項檢驗估計結(jié)果(OLS估計結(jié)果)

2.工具變量兩階段最小二乘(IV 2SLS)估計結(jié)果

如前所述，內(nèi)生性的問題會導(dǎo)致估計結(jié)果的有偏和不一致。為此，本文繼續(xù)采用工具變量估計方法進行分析。如表9所示，識別不足、弱識別、外生性及F檢驗等相關(guān)檢驗以及第一階段的回歸結(jié)果均表明，工具變量回歸結(jié)果是有效和穩(wěn)健的。在具體的估計結(jié)果方面，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)、企業(yè)研發(fā)及其交叉項的系數(shù)依然顯著為正。這進一步表明，不但互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)能顯著促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升，而且互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)還可以通過促進企業(yè)研發(fā)來進一步促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升。而且，相比互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)應(yīng)用更能顯著促進企業(yè)研發(fā)，從而更能顯著促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升。

表9 交叉項檢驗估計結(jié)果(IV 2SLS估計結(jié)果)

續(xù)表9

五、主要結(jié)論與政策建議

黨的十九大報告指出，中國特色社會主義進入新時代，提出要貫徹新發(fā)展理念，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實體經(jīng)濟深度融合，加快建設(shè)創(chuàng)新型國家，提高全要素生產(chǎn)率，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系。過去五年，我國數(shù)字經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表的數(shù)字經(jīng)濟強勢崛起，在國民經(jīng)濟中的地位不斷上升。鑒于此，本文采用2015年“阿里巴巴電子商務(wù)發(fā)展指數(shù)”和中國上市企業(yè)數(shù)據(jù)，從企業(yè)研發(fā)的角度實證研究了互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響及其作用機制。

本文研究表明：首先，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的發(fā)展能夠顯著促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升，而且相較于互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)應(yīng)用對于中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率的促進作用更大；其次，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的發(fā)展能夠顯著促進中國企業(yè)研發(fā)增加，并且相較于互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)應(yīng)用對于中國企業(yè)研發(fā)的促進作用更大；最后，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)可以通過促進企業(yè)研發(fā)來進一步促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升，并且相比互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)應(yīng)用更能顯著促進企業(yè)研發(fā)，從而更能顯著促進中國企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提升。

上述研究結(jié)論也具有較強的政策性啟示。第一，研究結(jié)果表明，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展以及電商應(yīng)用與服務(wù)水平的提高，對于企業(yè)研發(fā)、全要素生產(chǎn)率具有重要促進作用。為此，我們要深刻把握中國特色社會主義進入新時代的科學(xué)判斷，貫徹新發(fā)展理念，推動互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)與實體經(jīng)濟深度融合，加快發(fā)展“電子商務(wù)＋”，大力促進電子商務(wù)與制造、零售、物流、金融、文化、旅游等行業(yè)的融合創(chuàng)新，促進互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，推進互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)化，推動新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)和新商業(yè)模式等新經(jīng)濟活動和經(jīng)濟形態(tài)的快速發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代經(jīng)濟體系。第二，研究表明，企業(yè)研發(fā)對于全要素生產(chǎn)率的提升具有顯著促進作用，而且能夠進一步發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的溢出調(diào)節(jié)效應(yīng)。為此，我們要加大企業(yè)研發(fā)投入，提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力，不斷夯實企業(yè)全要素生產(chǎn)率增長的基礎(chǔ)。第三，從電子商務(wù)發(fā)展的衡量指標上可以看出，互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)應(yīng)用與服務(wù)都是互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)發(fā)展的重要標志，都會對企業(yè)研發(fā)與全要素生產(chǎn)率的提升產(chǎn)生顯著促進作用。為此，我們要積極促進互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)應(yīng)用水平的提升，提高線上交易網(wǎng)商密度與交易量。同時，積極繼續(xù)加大對互聯(lián)網(wǎng)支付體系尤其是移動支付基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，積極促進快遞物流等服務(wù)產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的深度融合，為互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)的發(fā)展提供堅實基礎(chǔ)。