數字貨幣：理論與現實

(廣東財經大學 廣東 廣州 510320)

21世紀可以說是數字經濟時代,數字經濟是更先進的農業經濟,工業經濟經濟階段,它是基于數字信息和知識生產的關鍵因素,以現代信息網絡為主要載體,信息和通信技術集成應用程序,全要素數字化轉型的重要推動力,促進寬容,創新,高效可持續發展的新型經濟形態。中共十九大報告指出，中國特色社會主義進入了新時代。“一個新時代的新氛圍,更多的新“,報告肯定了蓬勃發展的新興行業,如“數字經濟”,并提出“建立現代經濟系統”第一次強調“建設現代經濟體系,必須專注于經濟發展對實體經濟,改善供應系統的質量為主要方向,大大增強中國經濟質量優勢”。報告還指出，“要加快制造業強國建設，加快發展先進制造業，推動互聯網、大數據、人工智能與實體經濟深度融合。”錢是經濟的核心，是經濟的血液。數字貨幣對未來金融體系的發展具有巨大的潛在影響。數字經濟的發展需要數字金融，更重要的是需要法定貨幣。加快數字貨幣的研發，對于推動數字經濟的發展也具有重要意義。

習近平主席在致上海世博會的賀信中指出，“當今世界，科技革命和產業變革日新月異。蓬勃發展的數字經濟深刻改變了人們的生產和生活方式，對經濟社會發展、全球治理體系和人類文明進步產生了深刻影響。”其中一個重要方面是信息技術與人類生產生活的融合，數字經濟的不斷發展和突破。數字經濟是時代的潮流。蓬勃發展的數字經濟正在深刻改變人類生產生活方式。當前，新一代網絡信息技術在創新方面不斷取得突破，數字化、網絡化、智能化發展不斷深化。世界經濟加速向數字化轉型。例如，全球互聯網流量從1992年的每天約100GB飆升至2017年的每秒超過45000GB。作為世界互聯網和數字經濟大國，中國更加重視數字經濟的發展。中國堅持創新、協調、綠色、開放、共享的新發展理念，積極推進數字產業工業化和數字化，引導數字經濟與實體經濟深度融合，推動經濟高質量發展。我們要在數字工業化、數字化進程中創新和吸納新業態新模式，把數字經濟打造成推動經濟高質量發展的新引擎。另一方面，我們要特別關注數字經濟持續健康發展，使這一新引擎繼續強勁發展，發揮其驅動作用。

一、數字貨幣的內涵、類型及演變

對數字貨幣內涵的界定也是一個隨著實踐發展而不斷深化認識的過程。數字貨幣之前的類似概念是電子貨幣，接著是虛擬貨幣和數字貨幣，現在僅指數字技術所承載的交換媒介。在數字貨幣概念的基礎上衍生出密碼學數字貨幣，并成為當前數字貨幣的主流概念。在相關研究中，學者們要么遵循對央行的解釋，要么對央行的定義進行修改和擴展。目前，數字貨幣、電子貨幣和虛擬貨幣的內涵往往是交叉和混雜的。目前的學術成果對數字貨幣的內涵沒有明確的定義。大多數學者直接遵循各國政府的定義，也有一些學者對數字貨幣的內涵進行了探討和拓展。瓦格納將數字貨幣定義為以電子形式存儲和轉移的貨幣。這一定義更為普遍，不僅包括數字貨幣，也包括電子貨幣。德懷爾從功能的角度來討論數字貨幣的內涵,認為數字貨幣是關鍵的問題是防止雙重付款,點對點的貨幣支付系統在某種程度上,可以解決問題,明確提出了使用數字貨幣是分散的分布式系統記賬貨幣,如硬幣、賴特硬幣,狗狗硬幣等。加密貨幣的另一個重要特征是，它們是分散的，采用分布式記賬，沒有管理人員來管理它們的發行和運營。

數字貨幣的起源可以追溯到1996年，電子黃金，一種電子貨幣，在數字黃金時代首次出現。電子黃金的整個想法似乎陷入了困境，因為電子黃金的創造者邁克爾·杰克遜相信，在專業經濟學家中有一個共識，即金本位阻止政府能夠處理貨幣危機(Zetter K.，2009)。比特幣理應成為主流數字貨幣之一，正是因為比特幣，才讓大多數人對數字貨幣產生了關注。虛擬貨幣是價值的一個符號或同義詞(Rogojanu和Badea)。虛擬貨幣是基于交換價值的想法，不需要機構的批準。比特幣理應成為主流數字貨幣之一，正是因為比特幣，才讓大多數人對數字貨幣產生了關注。比特幣是一種由開源點對點(P2P)軟件生成的電子貨幣。它是互聯網上的一種虛擬貨幣。比特幣也可以粗略地翻譯為“比特金”。比特幣是一種由開源點對點(P2P)軟件生成的電子貨幣。它是互聯網上的一種虛擬貨幣。比特幣也可以粗略地翻譯為“比特金”。BTC的縮寫。比特幣可以在公共交易所進行交易，并在世界任何地方的任何兩個人之間進行轉移，與通過傳統金融系統進行的交易相比，比特幣可以以即時電子郵件速度進行交易，而且成本更低。

二、數字貨幣的技術支撐與交易過程

(一)數字貨幣的技術背景

技術上講，塊是一種記錄交易的數據結構，反映到交易的資金流。在系統中完成的事務塊連接在一起形成一個主干網，所有參與計算的節點記錄這個主干網或主干網的一部分。一個塊包含三個部分:事務信息和前一個塊生成的哈希隨機數。交易信息是塊攜帶的任務數據，包括雙方的私鑰、交易次數、電子貨幣的數字簽名等。前一個塊形成的哈希隨機數與該塊連接，實現過去事務的順序。隨機數是事務的核心。所有節點都是隨機數競爭計算的結果。結果最快的節點將生成一個新的塊并廣播給所有節點進行更新，從而完成一個事務。

(二)數字貨幣的交易過程

1.密碼基礎

比特幣交易流程使用加密技術來驗證交易、處理支付以及控制比特幣的供應。在支付行業，比特幣依賴于兩種加密方案:數字簽名，允許雙方在交易中交換準確的訂單;加密貨幣，用于強制執行公共賬簿中的交易記錄。

2.數字簽名

數字簽名是驗證發送方和接收方之間消息的一種方式，以確保:(1)身份驗證:接收方可以驗證消息是否來自發送方。(2)不可抵賴性:發送方不能拒絕發送消息。(3)完整性:信息未被篡改。“簽名”函數將消息與發送方的私鑰結合起來生成簽名C。獲取C的過程實際上是使用身份(她的私鑰PA)對消息簽名的發送方。接收方隨后接收到已簽名的消息(消息M和簽名C)。接收方在接收消息之前通過將消息與服務器的公鑰進行比較來驗證發送方的真實性。這是通過“verify”函數完成的，該函數將生成簽名消息(M,C)的二進制輸出狀態以及公鑰PK:accept或reject。簽名和驗證函數可以公開訪問。

3.加密哈希函數

通常，哈希函數作為輸入將任意長度的字符串，并且返回具有預定長度的字符串。將輸入稱為消息m輸出為哈希h。該函數是確定性的，這意味著相同的輸入值m將始終給出相同的輸出h。但是，接收到消息的哈希值幾乎無法揭示關于消息的任何事情。哈希函數的另一個理想屬性是消息中的很小變化可能會顯著更改hash(h)=hash(m)。這使得它極不可能從哈希函數中推斷出消息內容的人。

三、數字貨幣的價值分析

(一)數字貨幣影響金融穩定

在數字貨幣發展的過程中，對金融穩定最嚴重的風險是一種可能性，而不是現實。如果數字貨幣與法定貨幣一起廣泛作為法定貨幣使用，那么我們必須處在一個數字貨幣價值相對穩定、被認為是低風險資產的世界，否則我們就不會使用數字貨幣作為單位賬戶和價值儲存手段。正如我們在最近的金融危機中所看到的，金融穩定風險集中在那些被認為是安全的資產上，而不是有風險的資產上。如果擁有數字貨幣的公眾對數字銀行的償付能力失去信心，可能會發生第二場金融危機。但危機的根源并非數字貨幣本身。數字貨幣供應量將等于銀行系統之外持有的貨幣數量加上數字貨幣存款。如果銀行被要求一對一返還存款，貨幣供應量將等于數字貨幣的數量。但如果銀行只需要退還一部分以數字貨幣計價的存款，貨幣供應量就會超過數字貨幣的數量。當經濟狀況惡化時，銀行出現擠兌，銀行停止將紙幣兌換成黃金，恐慌加劇，對經濟產生了嚴重的不利影響。

(二)數字貨幣對貨幣政策的影響

如果數字貨幣的數量是固定的，那么每個貨幣單位的實際價值會隨著經濟的增長而增加。換句話說，大宗商品的貨幣價格將下降，這種情況很容易出現通常伴隨著經濟表現不佳的那種通縮。企業和家庭將傾向于推遲支出，因為未來商品價格將比現在更低，這將抑制經濟增長。通縮的矛盾結果是，名義利率通常不可能是負值。但是名義利率的零邊界與法定貨幣總是提供零收益的事實有關。在利率可能被解除管制的數字貨幣的世界里，隨著經濟增長，允許數字貨幣的數量增加，似乎可以抵消通貨緊縮。

1.價值支撐力不夠

目前區塊鏈技術下的比特幣本身并沒有真正的價值。所謂的“采掘”勞動不能稱為有效勞動。大量的機械和電力的消耗并不能創造有效價值，數字貨幣也不能像金銀那樣具有實際使用價值。此外，設計者對比特幣的輸出和總量進行了嚴格的限制，輸出逐漸減少，總量固定。這種性質使其難以滿足經濟和社會發展的需要，就像金本位貨幣一樣。

2.技術融合度不夠

有必要采用基于計算能力的協商一致算法，建立整個網絡的協商一致。公共鏈的交易性能和智能契約的計算性能受到全網絡參與節點中性能最低的節點的限制，計算的運行效率和加速受到限制。相關研究認為，只有區塊鏈技術與新的密碼方案和傳統信息安全領域的關鍵技術相結合，才能將商業秘密記錄在共享透明賬本中。混合數據庫將傳統數據庫和區塊鏈相結合，在鏈的上下對數據進行區分和處理，充分發揮各自優勢，促進協同發展。利用Ethereum中的智能契約腳本漏洞造成的經濟損失反映了智能契約的缺陷。如果出現相關的漏洞，會造成無法彌補得后果

3.廣泛監管不足

以太方數字當前交易匿名性使得它們各種各樣的逃稅和洗錢、欺詐和其他罪行的重點使用的工具,價格高的貨幣一路還隱藏很多惡性炒作的手段,非法操作,不符合現實世界的法律規定,缺乏基本的貨幣的魯棒性,不能成為一個真正的錢。數碼招標發行的央行在未來可以不喜歡硬幣,沒有實際價值,缺乏正式的法律規定,完全獨立地根據網絡系統定義,合法的數字貨幣作為中央銀行的權威,應該考慮定義貨幣價值尺度,操作模式,監督懲罰手段等各方面因素,逐步取代傳統的法定貨幣體系穩定,建立新的數字貨幣體系和相關監管體系。

五、結語

對于數字貨幣日后更好地發展，本文圍繞四個方面提出相關建議：

1、創新技術以及加強研究。區塊鏈技術是構建數字貨幣的基礎技術。從比特幣的區塊鏈到以太幣、超級賬本，區塊鏈技術仍在不斷發展和完善中，研究一種適合中國的數字貨幣的技術理論和構建方法。包括書的格式,這本書的內容,書的追溯機制,這本書的調查機制,驗證機制的書,這本書的索引機制,此外,還需要研究新的算法,解決系統問題的效率和可伸縮性。

2、清算結算理論方面，需要研究數字貨幣的清算機制、模式與技術問題.貨幣發行、存儲、交易和結算理論研究。數字貨幣理論,基于數字貨幣的特點,現有的貨幣理論的基礎上,借鑒國際的經驗數字貨幣,符合中國國情的數字貨幣理論研究,專注于數字貨幣的需求,發布數量、分布、時間等一系列基本理論命題。根據數字貨幣的存儲理論，數字貨幣以分布式賬本的形式存儲在區塊鏈中。因此，有必要研究商業銀行賬戶中數字貨幣存儲理論和中央銀行區塊鏈中數字貨幣存儲理論。商業銀行存儲部分的區塊將形成一個本地區塊鏈，中央銀行將存儲所有數字貨幣交易記錄，形成最終的區塊鏈。需要重點研究商業銀行本地區塊鏈中數字貨幣的存儲格式、位置和方法，以及中央銀行全球區塊鏈中數字貨幣的存儲格式、位置和方法。數字貨幣事務的理論而言,有必要研究等理論問題的真實性驗證雙方在數字貨幣事務,事務信息的會計方法,確認交易信息的方法書,準備交易,交易后在事務處理機制和處理方法。從數字貨幣清算結算理論出發，有必要對數字貨幣清算機制、清算模式和清算技術問題進行研究。

3、保障 數字貨幣的安全和隱秘。當前，在數字貨幣應用中，運行安全風險、操作安全風險和隱私泄露風險是數字貨幣安全的基礎。因此，有必要研究和建立一種新的電子貨幣安全臺賬模型，研究分布式數字貨幣臺賬密鑰披露的跟蹤和撤銷技術，研究電子貨幣臺賬的隱私性和匿名性，建立一種確保數字貨幣安全與隱私的機制

4、數字貨幣的監管。由于數字貨幣的特殊性，需要重點研究數字貨幣在監管上的基礎理論和技術應用，主要包括：研究數字貨幣監管模型、數字貨幣利率實施理論、數字貨幣 用戶識別理論、成立調研組，出臺法規，建立行業規范和標準,數字貨幣。