淺談多元化經(jīng)營對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響

文/張海燕，浙江農(nóng)林大學(xué)暨陽學(xué)院

多元化經(jīng)營一直是現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)營在戰(zhàn)略選擇上的一個(gè)重要的命題，也是國內(nèi)外學(xué)者研究的熱點(diǎn)話題之一。我國企業(yè)多元化經(jīng)營出現(xiàn)熱潮在20世紀(jì)90年代，是我國市場上的普遍現(xiàn)象之一。由于多元化經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇對(duì)于經(jīng)營復(fù)雜度的增加和信息不對(duì)稱程度的增加都有不同程度的影響，特別是考慮到我國特殊的制度環(huán)境，我們需要更加關(guān)注多元化經(jīng)營給我國上市公司造成的影響，國內(nèi)學(xué)者關(guān)于多元化的研究，多集中于多元化與公司業(yè)績、公司投融資、公司治理等的關(guān)系上，很少有學(xué)者從會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的角度去研究多元化的影響。多元化對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響長期而復(fù)雜，很容易成為管理者粉飾業(yè)績的一種手段，對(duì)外部投資者的利益造成損害。因此，本文從監(jiān)管者的角度出發(fā)，研究多元化對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響。

1 多元化經(jīng)營的界定以及衡量

國內(nèi)外學(xué)者對(duì)多元化經(jīng)營這一概念進(jìn)行不同角度的闡釋，根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)梳理，本文對(duì)多元化經(jīng)營的界定是：指企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域在內(nèi)容和空間上均涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上的行業(yè)和區(qū)域。關(guān)于多元化經(jīng)營水平的度量，目前通用的衡量多元化指標(biāo)的方法具體包括以下幾種：①業(yè)務(wù)單元（行業(yè)或地區(qū)的個(gè)數(shù)）；②多元化虛擬變量D um（專業(yè)化經(jīng)營取0，多元化經(jīng)營取1）；③赫芬達(dá)爾指數(shù)④熵指數(shù)。

2 多元化經(jīng)營對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響的理論基礎(chǔ)

2.1 信息不對(duì)稱理論。信息不對(duì)稱理論主要是指交易雙方在市場經(jīng)濟(jì)條件下，由于自身的限制，不可能完全掌握對(duì)方的所有信息，因此便產(chǎn)生了信息不對(duì)稱，這使得擁有更多信息的一方為了實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化而可能做出了一些舉動(dòng)，而損害了另一方的利益。信息不對(duì)稱的存在會(huì)導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代企業(yè)管理者與投資者之間存在信息不對(duì)稱情況，管理者為了自身利益很可能會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的損害投資者利益的行為和決策，而在采用多元化經(jīng)營策略的企業(yè)中，這種信息不對(duì)稱程度因?yàn)槠髽I(yè)組織和管理的更加復(fù)雜而更深，而且管理者會(huì)通過相應(yīng)的會(huì)計(jì)信息披露造假或者進(jìn)行盈余管理粉飾經(jīng)營業(yè)績，進(jìn)而影響企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量。

2.2 委托代理理論。現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離是委托代理問題出現(xiàn)的根本原因。由于委托人和代理人的目標(biāo)不一致，代理人在信息不對(duì)稱以及外部環(huán)境不確定的情況下往往會(huì)做出損害委托人利益而符合自身利益的行為。在公司治理中集中表現(xiàn)為投資者和管理者之間的利益沖突，管理者在未考慮到企業(yè)發(fā)展的情況下做出多元化經(jīng)營的戰(zhàn)略選擇以及戰(zhàn)略實(shí)施的過程中調(diào)控盈余掩蓋自己的管理失誤是委托代理問題在多元化經(jīng)營理論中的集中體現(xiàn)。

2.3 內(nèi)部資本市場理論。該理論指出，企業(yè)集團(tuán)相比于與外部資本市場更像是一個(gè)微型的資本市場，為了得到投資，企業(yè)內(nèi)部各部門之間通過激烈競爭想要獲得更多的可利用資金形成相應(yīng)的內(nèi)部資金配置機(jī)制。企業(yè)實(shí)施多元化戰(zhàn)略形成內(nèi)部資本市場，管理者可以更加自主的調(diào)配和利用企業(yè)資金，給其進(jìn)行盈余管理創(chuàng)造有利條件。

3 多元化經(jīng)營對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響分析

作為企業(yè)的戰(zhàn)略選擇之一，多元化經(jīng)營對(duì)企業(yè)的發(fā)展以及企業(yè)價(jià)值的影響國內(nèi)外學(xué)者觀點(diǎn)不一。關(guān)于多元化與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系，學(xué)術(shù)界的相關(guān)研究有兩種基本假說，即“信息不對(duì)稱假說”與“應(yīng)計(jì)抵消假說”。本文認(rèn)為多元化經(jīng)營對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響為負(fù)效應(yīng)。主要原因在于多元化經(jīng)營的戰(zhàn)略實(shí)施在某種程度上更方便管理者實(shí)施盈余管理。首先，與專業(yè)化經(jīng)營企業(yè)不同，多元化企業(yè)的管理者可能有更強(qiáng)的動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理，具體體現(xiàn)在以下方面：（1）企業(yè)想要實(shí)施多元化戰(zhàn)略，在進(jìn)駐新行業(yè)的過程中需要大量的資金支持，進(jìn)而需要對(duì)外融資，管理者會(huì)為了滿足潛在債權(quán)人和投資者要求進(jìn)行盈余管理；（2）很多學(xué)者認(rèn)為，管理者做出多元化決策的初衷，可能就是為了攫取私利，會(huì)計(jì)操縱成為管理者為了掩蓋自身的失職的主要手段之一，這一點(diǎn)也構(gòu)成了管理者進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。更重要的是，由于信息不對(duì)稱程度以及企業(yè)面臨的外部環(huán)境不確定性的增加，企業(yè)的業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)復(fù)雜程度上升，多元化給盈余管理帶來了更多的便利和空間；（3）內(nèi)部資本市場資金分配方面不透明也為管理者的盈余管理提供了更多的操縱和運(yùn)作空間。除此之外，我國經(jīng)濟(jì)目前存在新興加轉(zhuǎn)軌的雙重特征，法制制度、資本市場、企業(yè)的內(nèi)部治理機(jī)制均不夠完善，都為管理者進(jìn)行盈余管理創(chuàng)造了有利的環(huán)境和更大的空間。綜上所述，企業(yè)實(shí)施多元化經(jīng)營策略有降低會(huì)計(jì)信息的影響。

4 結(jié)語

管理者根據(jù)企業(yè)不同的發(fā)展階段采取不同的經(jīng)營策略，多元化經(jīng)營是目前比較熱門的策略選擇，對(duì)企業(yè)價(jià)值的提升有一定的影響，但是多元化經(jīng)營增加了信息不對(duì)稱程度，增加內(nèi)部資金分配不透明程度，可能會(huì)造成管理者進(jìn)行盈余管理以及會(huì)計(jì)信息操縱，進(jìn)而降低會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。因此，政府需要完善相關(guān)法制建設(shè)，規(guī)范資本市場，以及利用媒體監(jiān)管等手段從外部監(jiān)管的角度去降低多元化經(jīng)營對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的負(fù)面影響，同時(shí)，企業(yè)的管理者需要提高自身素質(zhì)，提高會(huì)計(jì)信息的披露質(zhì)量，更好的為企業(yè)的發(fā)展以及我國社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)貢獻(xiàn)自己的一份力量。