分析家庭理財(cái)產(chǎn)品選擇的影響因素

(山西財(cái)經(jīng)大學(xué) 山西 太原 030000)

一、引言

在國(guó)民經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的現(xiàn)階段，人均收入持續(xù)增加，人們的生活水平以及生活質(zhì)量有了極大的提高，同時(shí)居民的實(shí)際購(gòu)買力也得到了很大改善，簡(jiǎn)單的銀行儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)已經(jīng)不能滿足家庭財(cái)產(chǎn)增值保值的需要，人們開(kāi)始意識(shí)到需要購(gòu)入股票、債券、基金以及衍生品來(lái)積累財(cái)富的重要性。

二、相關(guān)概述

(一)家庭理財(cái)?shù)暮x

關(guān)于家庭理財(cái)?shù)暮x有很多種說(shuō)法。國(guó)外的一種說(shuō)法是，家庭理財(cái)是一個(gè)將家庭的多余儲(chǔ)蓄進(jìn)行各個(gè)方面搭配的過(guò)程，目的是滿足生活和工作的需要。然而我國(guó)的學(xué)者認(rèn)為，家庭理財(cái)就是根據(jù)家庭成員的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，以財(cái)務(wù)目標(biāo)為導(dǎo)向，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為每個(gè)家庭選擇合適的投資方式，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值、增值的過(guò)程。

(二)家庭理財(cái)產(chǎn)品的種類

目前，理財(cái)市場(chǎng)不是只有商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，其中還包括基金、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品以供家庭購(gòu)買。通過(guò)查閱資料，筆者收集整理了以下不同種類理財(cái)產(chǎn)品的特征。

股票是股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個(gè)股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券，它是一種收益高、風(fēng)險(xiǎn)高的產(chǎn)品。

基金是把廣大投資者的資金集合起來(lái)，然后由證券投資專家運(yùn)用專業(yè)知識(shí)將其放到證券市場(chǎng)上，這樣購(gòu)買基金的人獲得的收益和遭受的風(fēng)險(xiǎn)就不僅僅由自己承擔(dān)，它是由其他人共同分享和承擔(dān)，所以它的風(fēng)險(xiǎn)和收益較高。

債券是一種有價(jià)證券，是股份公司發(fā)行的債權(quán)人可領(lǐng)取本息的憑證；風(fēng)險(xiǎn)較小、收益較少。

金融衍生品是一種金融合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)，合約的基本種類包括遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)；它的收益和風(fēng)險(xiǎn)是不確定的。

二、家庭理財(cái)產(chǎn)品選擇的相關(guān)理論

(一)行為金融理論

“假設(shè)市場(chǎng)是完全有效的，市場(chǎng)信息為完全對(duì)稱的”是理想的金融理論模型，但是實(shí)際上因?yàn)橐恍┮蛩兀切┘僭O(shè)條件是不可能完全有效的，在進(jìn)行實(shí)證分析時(shí)所得出的結(jié)論往往和這些理論是相悖的。1951年，斯拉維奇把人類面對(duì)問(wèn)題時(shí)所做出的決策作為一項(xiàng)研究并加上心理學(xué)方面的知識(shí)，他是第一個(gè)在研究決策問(wèn)題時(shí)提出加上心理學(xué)知識(shí)的人。2002年卡尼曼和喬治梅森獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，他倆的研究在前人的基礎(chǔ)上融合了經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的知識(shí)，意味著經(jīng)濟(jì)學(xué)與心理學(xué)組合在一起，這使行為金融理論進(jìn)一步完善。把經(jīng)典金融學(xué)與心理學(xué)以及決策理論結(jié)合的行為金融是研究人們?cè)谧鐾顿Y決策時(shí)，他們的認(rèn)知、情感以及態(tài)度等方面心理特征的變化過(guò)程對(duì)市場(chǎng)有效性產(chǎn)生的影響。

(二)生命周期理論

在20世紀(jì)60年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Franco Modigliani第一次提出了生命周期的假設(shè)，之后他與他的學(xué)生Brum berg等，使用數(shù)學(xué)模型提出“生命周期理論”。生命周期理論從生命周期的整體出發(fā)，認(rèn)為人在生命周期中的每個(gè)階段對(duì)理財(cái)?shù)男枨蠖际遣煌模虼艘Y(jié)合自己的實(shí)際情況來(lái)進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃，目的在于選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，使自己的資產(chǎn)得到保值、增值，使自己的人生效用達(dá)到最大化。該理論還認(rèn)為，家庭成員在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，實(shí)際上是在做一系列決策，在不同的生命周期階段，每個(gè)人在所做的決策不同，家庭的財(cái)富也不同，所以在做決策時(shí)要根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況來(lái)制定。

三、家庭理財(cái)產(chǎn)品選擇的影響因素

家庭在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，影響其選擇的因素有很多，本文結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)以及其他學(xué)者的研究成果，選擇性別和婚姻狀況、年齡、受教育程度、家庭年收入、對(duì)金融知識(shí)的關(guān)注程度、理財(cái)收益六種影響因素。

(一)性別和婚姻狀況

在行為金融理論下，從風(fēng)險(xiǎn)的承受能力來(lái)看，男性的承受能力要比女性的強(qiáng)，是因?yàn)槟行栽谧鲆恍┩顿Y決策時(shí)，敢于大膽冒險(xiǎn)；女性在這方面一般比較保守。婚姻狀況說(shuō)明家庭的財(cái)務(wù)狀況關(guān)系到整個(gè)家庭而不僅僅是指自己，家庭成員之間的利益是緊密相連的，所以在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要做到風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，收益共享。

(二)年齡

家庭成員較年輕時(shí)儲(chǔ)蓄積累不足，同時(shí)還可能面臨償還房貸、車貸的壓力，因而家庭在理財(cái)產(chǎn)品的選擇上所占比例較小；家庭成員步入中年時(shí)，收入進(jìn)入穩(wěn)定階段，儲(chǔ)蓄不斷增加，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力變強(qiáng)，他們就會(huì)投資購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，期望獲得更多的收益；家庭成員進(jìn)入老年時(shí)，除退休金外沒(méi)有其他收入來(lái)源，同時(shí)由于健康問(wèn)題還會(huì)加大健康方面的支出，從而家庭厭惡風(fēng)險(xiǎn)，在理財(cái)產(chǎn)品的選擇方面相對(duì)較少，并且會(huì)傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的家庭理財(cái)產(chǎn)品。

(三)受教育程度

受教育程度低的人，知識(shí)儲(chǔ)備相對(duì)不足，對(duì)金融知識(shí)的了解程度不夠，在收集資料這一方面也不及學(xué)歷高的人，他們會(huì)花費(fèi)很多不必要的時(shí)間和成本且收集到的資料也不一定準(zhǔn)確，最主要的是這些人風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較低，不能及時(shí)地將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。

(四)家庭年收入

高收入的家庭，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的能力較強(qiáng)；低收入家庭的資產(chǎn)有限，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，所以高收入的家庭比低收入的家庭購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品較多。

(五)對(duì)金融知識(shí)的關(guān)注程度

在金融發(fā)展的背景下，各地金融理財(cái)產(chǎn)品日漸豐富，網(wǎng)絡(luò)和新聞媒體的傳播使居民對(duì)于各種金融理財(cái)知識(shí)的認(rèn)識(shí)逐漸增多，但這種認(rèn)識(shí)往往局限于表面，居民在區(qū)分和購(gòu)買適合自己的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)依靠這些認(rèn)識(shí)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。家庭對(duì)金融知識(shí)的關(guān)注度越高，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品就越多；對(duì)金融知識(shí)的關(guān)注度越低，了解的知識(shí)就越少，家庭購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品就越少。

(六)理財(cái)收益

家庭理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是獲得收益，但并不是每次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品都能獲得收益，也會(huì)出現(xiàn)虧損。當(dāng)出現(xiàn)損失時(shí)，可能就會(huì)使一些家庭不再購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。一些家庭為了獲得高收益，而忽視了其中的風(fēng)險(xiǎn)，是一種錯(cuò)誤的購(gòu)買行為。

四、建議

(一)對(duì)家庭理財(cái)者的建議

加強(qiáng)家庭理財(cái)?shù)囊庾R(shí)，提高金融知識(shí)的水平。家庭理財(cái)者受中國(guó)傳統(tǒng)節(jié)儉的觀念，不敢冒險(xiǎn)和接受新的知識(shí)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)所推出的理財(cái)產(chǎn)品置之不理，只會(huì)把錢(qián)存到銀行，覺(jué)得銀行是最安全的地方。要增強(qiáng)理財(cái)意識(shí)，首先就要改變這種觀念，讓家庭理財(cái)者多去金融機(jī)構(gòu)聽(tīng)講座，與理財(cái)顧問(wèn)探討理財(cái)方案，關(guān)注一些非銀行的理財(cái)知識(shí)，同時(shí)自己也應(yīng)該在這方面多學(xué)習(xí)，具備一定的知識(shí)，有選擇地去買一些適合自己家庭的理財(cái)產(chǎn)品。家庭理財(cái)者應(yīng)該根據(jù)自己家庭的情況將收入進(jìn)行規(guī)劃，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也要有一個(gè)清晰的認(rèn)知，不要隨波逐流，盲目地購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，家庭應(yīng)該評(píng)估好自己購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品收益是否大于損失再?zèng)Q定購(gòu)買適合自己家庭的理財(cái)產(chǎn)品。

(二)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的建議

在信息化的時(shí)代中，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該對(duì)自己的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，來(lái)適應(yīng)這個(gè)時(shí)代的需求。我國(guó)目前的理財(cái)產(chǎn)品不具有針對(duì)性，很難滿足不同年齡、不同性別和不同收入水平的家庭對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求，這導(dǎo)致家庭對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買力度不夠，所以要求金融機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新，引入新的金融工具，從而打造出適合不同家庭的理財(cái)產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)要加大宣傳理財(cái)產(chǎn)品知識(shí)的力度，讓更多的家庭能夠深入了解理財(cái)產(chǎn)品，從而增加人們對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求量。他們可以通過(guò)實(shí)地宣傳和互聯(lián)網(wǎng)宣傳等途徑來(lái)普及理財(cái)產(chǎn)品的知識(shí)，讓人們清楚各種理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)以及它們之間的區(qū)別，為家庭量身打造適合家庭的理財(cái)產(chǎn)品，最終實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)的保值增值。