平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資影響因素研究

摘 要：越來越多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)選擇入駐眾創(chuàng)空間，以便享受平臺(tái)內(nèi)提供的優(yōu)惠政策和創(chuàng)業(yè)服務(wù)，即便如此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展到一定階段仍然會(huì)面臨資金短缺的狀況。在選取平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)作為案例展開分析后發(fā)現(xiàn)，影響融資可得性的因素分為內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面：內(nèi)部因素方面，企業(yè)規(guī)模對(duì)企業(yè)獲得融資的影響較小，企業(yè)融資目的對(duì)企業(yè)獲得融資的影響較大，企業(yè)股東對(duì)企業(yè)獲得融資的影響較大;外部因素方面，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)獲得融資的影響較大，融資政策對(duì)企業(yè)獲得融資的影響較小。以上提到的結(jié)論對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)、眾創(chuàng)空間和政府都具有重要啟示。

關(guān)鍵詞：眾創(chuàng)空間;創(chuàng)業(yè)企業(yè);融資影響因素

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.21.066

0 引言

在李克強(qiáng)總理提出“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號(hào)召下，“草根創(chuàng)業(yè)”、“人人創(chuàng)新”逐漸成為全國(guó)的新風(fēng)潮、新形勢(shì)。平臺(tái)規(guī)模化是“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的重要推動(dòng)力量，眾創(chuàng)空間作為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公共服務(wù)平臺(tái)逐漸走進(jìn)社會(huì)各界的視野，越來越多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)選擇入駐眾創(chuàng)空間，以便享受平臺(tái)內(nèi)提供的政策優(yōu)惠和創(chuàng)業(yè)服務(wù)。不過由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)受限于自身?xiàng)l件，且融資門檻越來越高，以至于融資難的問題時(shí)有發(fā)生。為了在學(xué)術(shù)層面上幫助平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得融資，本研究有必要在融資難的影響因素的基礎(chǔ)上，展開對(duì)融資可得性的研究。

1 文獻(xiàn)回顧

1.1 平臺(tái)理論

21世紀(jì)以來，在開放和創(chuàng)新共同發(fā)展的新趨勢(shì)下，平臺(tái)已逐漸占據(jù)產(chǎn)業(yè)實(shí)踐中的主導(dǎo)地位，不過在此之前，平臺(tái)研究經(jīng)歷了三大流派的思想碰撞。

平臺(tái)理論緊跟產(chǎn)業(yè)實(shí)踐的腳步，目前主要分為產(chǎn)品演進(jìn)、經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和組織構(gòu)建三個(gè)方面：

（1）產(chǎn)品演進(jìn)。研究學(xué)者認(rèn)為產(chǎn)品在研發(fā)過程中需要平臺(tái)在供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈方面提供幫助，從根本保障產(chǎn)品研發(fā)的需求，確保產(chǎn)品的跨層次演進(jìn)。除此之外，平臺(tái)架構(gòu)設(shè)計(jì)將影響產(chǎn)品在平臺(tái)內(nèi)的創(chuàng)新能力，只有平臺(tái)不斷完善在產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中的功能作用，才能為平臺(tái)內(nèi)的產(chǎn)品帶來積極影響。

（2）經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。研究學(xué)者基于平臺(tái)內(nèi)企業(yè)定價(jià)和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行分析，主要研究消費(fèi)者行為、平臺(tái)行為和價(jià)格彈性引起的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，但不能完全把關(guān)注度放內(nèi)部因素，外部因素對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的影響力同樣不可忽視。

（3）組織構(gòu)建。平臺(tái)商業(yè)模式構(gòu)建是平臺(tái)組織的重要組成部分之一，它沿襲了傳統(tǒng)理論的基礎(chǔ)，聚焦于平臺(tái)內(nèi)企業(yè)價(jià)值邏輯的重新構(gòu)建，對(duì)平臺(tái)組織下的價(jià)值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈和平臺(tái)內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)新都具有重要啟示。

1.2 眾創(chuàng)空間

眾創(chuàng)空間的概念并非國(guó)內(nèi)首創(chuàng)，它來源于國(guó)外的創(chuàng)客空間，在一些歐美發(fā)達(dá)國(guó)家、地區(qū)早已形成。我國(guó)政府在2015年相繼發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》《關(guān)于發(fā)展眾創(chuàng)空間推進(jìn)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見》，標(biāo)志著官方正式提出眾創(chuàng)空間的概念。我國(guó)科技部緊跟政府的腳步相繼出臺(tái)《發(fā)展眾創(chuàng)空間工作指引》《國(guó)家眾創(chuàng)空間備案暫行規(guī)定》，明確了眾創(chuàng)空間的概念：眾創(chuàng)空間是指以滿足大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)需求為根本，積極為創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取資金支持，從專業(yè)化的角度實(shí)現(xiàn)開放式運(yùn)營(yíng)的多功能創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)。這個(gè)平臺(tái)究竟能為創(chuàng)業(yè)企業(yè)帶來什么好處？

（1）整合創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)資源。處于初創(chuàng)階段的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者能力有限，難以依靠自身獲得豐富的資源。眾創(chuàng)空間實(shí)質(zhì)上是一個(gè)以創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者需求為導(dǎo)向，發(fā)揮信息集中和資源儲(chǔ)備的作用，通過專業(yè)化的方式對(duì)相關(guān)資源信息進(jìn)行整合的虛擬組織平臺(tái)。平臺(tái)內(nèi)不僅有眾多創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者，還有許多資源所有者，在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者突破獲取資源瓶頸的同時(shí)，資源所有者也實(shí)現(xiàn)了自身價(jià)值，這大大降低了供需雙方的交易成本。

（2）提高創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)效率。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)不僅需要專業(yè)知識(shí)和技術(shù)相結(jié)合地運(yùn)用，還需要處理與社會(huì)各界之間的關(guān)系，這往往會(huì)使初出茅廬的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者難以獨(dú)立應(yīng)對(duì)。眾創(chuàng)空間則可以幫助創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者解決后顧之憂，使他們可以專注于眼前的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，更好地進(jìn)行專業(yè)化的創(chuàng)新性勞動(dòng)，從而全面提高平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的效率。

（3）傳播創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)文化。實(shí)現(xiàn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”需要普通大眾的積極參與和熱情支持，這需要通過創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)文化進(jìn)行引導(dǎo)。眾創(chuàng)空間在傳播創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)文化方面的積極影響體現(xiàn)在運(yùn)行時(shí)展現(xiàn)出包容開放、合作共贏、寬容失敗等價(jià)值觀，這些正是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)文化的核心內(nèi)涵，也是普通大眾應(yīng)該了解到的創(chuàng)業(yè)精神。

眾創(chuàng)空間將目標(biāo)培養(yǎng)對(duì)象對(duì)準(zhǔn)普通大眾，通過云計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)加持，構(gòu)建起網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與實(shí)體空間相結(jié)合的模式。截至2017年底，全國(guó)范圍內(nèi)共有各類眾創(chuàng)空間5500余家。

1.3 融資影響因素

我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，很多企業(yè)都深陷資金短缺的泥潭，只有集中解決融資難的問題，才能幫助平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)渡過難關(guān)，從而為我國(guó)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。關(guān)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資可得性的研究可以分為國(guó)內(nèi)、國(guó)外兩個(gè)方面：

國(guó)內(nèi)學(xué)者方面：周中勝和王愫（2010）從企業(yè)家素質(zhì)方面分析了創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難的問題，他們認(rèn)為企業(yè)家素質(zhì)是企業(yè)家必不可少的優(yōu)秀品質(zhì)，通過“直接嵌入”與“間接嵌入”兩種信用方式進(jìn)行評(píng)級(jí)后的結(jié)果將會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)能否獲得融資產(chǎn)生重要影響。張杰（2016）在對(duì)我國(guó)省級(jí)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)行業(yè)嚴(yán)重阻礙了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，主要原因是房地產(chǎn)開發(fā)商占用了大量銀行貸款，客觀上壓縮了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的貸款空間。史貞（2016）基于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資可得性展開研究后發(fā)現(xiàn)，身份認(rèn)證對(duì)于融資可得性的影響較小，信用抵押和融資方案是提高融資可得性的關(guān)鍵，從創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的角度來說，他們首先會(huì)評(píng)估企業(yè)的信用等級(jí)，然后關(guān)注企業(yè)融資的用途，最終根據(jù)已知信息確認(rèn)企業(yè)是否可以獲得融資。顧雷雷、李建軍、彭俞超（2018）在對(duì)京津冀地區(qū)的企業(yè)調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)自身?xiàng)l件和外部市場(chǎng)環(huán)境均對(duì)融資可得性有重要影響，且企業(yè)自身?xiàng)l件的影響性更強(qiáng)，所以在企業(yè)難以獲得融資的時(shí)候，應(yīng)先從自身尋找問題并解決。

國(guó)外學(xué)者方面：Stieglitz and Weiss（1981）、Peel and Wilson（1996）基于信息不對(duì)稱提出了信貸配給的觀點(diǎn)，具體是指貸款方由于不具備評(píng)測(cè)借款方的能力，出于利益最大化和降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮，會(huì)對(duì)借款方實(shí)施信貸約束，從而影響其從外界獲得融資。Petsrsen and Raian（1994）、Berger and Udell（1995）、Degryse and Cayseele（1998）從銀企合作的層面分析后提出，銀企合作年限與企業(yè)從銀行獲得融資的難易程度存在正相關(guān)關(guān)系，一般來說，合作時(shí)間越久就越容易獲得融資。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 研究方法

在中國(guó)知網(wǎng)上以“眾創(chuàng)空間”為主題進(jìn)行檢索，共檢索到1067篇學(xué)術(shù)期刊，以“創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資”為主題進(jìn)行檢索，共檢索到805篇學(xué)術(shù)期刊，檢索日期均為2018年12月1日。盡管相關(guān)領(lǐng)域已有許多研究成果，但本研究的核心是融資可得性，這是眾多研究中未曾涉及的。因此，本研究采用的是案例研究方法。案例研究是一種定性分析方法，通常適用于兩種情況：一種是問題研究，即利用豐富的資料回答類似于“為什么”、“怎么做”這樣的問題;另一種是基礎(chǔ)研究，即在現(xiàn)有理論尚不成熟、研究不夠深入的情況下進(jìn)行由淺至深的理論探索和歸納。本研究的核心問題是平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資可得性，在相關(guān)理論研究較為匱乏的情況下，選擇案例研究方法分析問題是最適合的。

2.2 案例選擇

創(chuàng)業(yè)邦于2007年6月成立，由中華人民共和國(guó)教育部主管，致力于幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)尋找并對(duì)接合適的投資者，推動(dòng)各領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)企業(yè)高速發(fā)展。該平臺(tái)采用線上與線下相結(jié)合的運(yùn)營(yíng)模式，是新型的眾創(chuàng)空間類型，所以本研究將從中選取企業(yè)作為案例進(jìn)行分析。本研究選取的成功企業(yè)有“閑豆回收”和“趣睡科技”，失敗企業(yè)有“大自駕”和“High運(yùn)動(dòng)”。“閑豆回收”是一個(gè)專注于企業(yè)再生資源回收和交易的平臺(tái)，目前服務(wù)對(duì)象主要包括家樂福、物美、京客隆等大型連鎖商業(yè)超市，華潤(rùn)、萬達(dá)、首開等知名企業(yè)旗下5A級(jí)寫字樓和酒店。“趣睡科技”是一家專注于睡眠科技和寢具用品的公司，目前已經(jīng)獲得小米科技、京東金融、順為資本等企業(yè)或機(jī)構(gòu)的資金支持，是互聯(lián)網(wǎng)家具準(zhǔn)獨(dú)角獸企業(yè)。“大自駕”是國(guó)內(nèi)首家提供自駕車旅游服務(wù)的平臺(tái)，致力于讓更多的人享受到優(yōu)質(zhì)的自駕游服務(wù)。“High運(yùn)動(dòng)”是一個(gè)將體育產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)思維相結(jié)合的平臺(tái)，致力于讓廣大運(yùn)動(dòng)愛好者享受到運(yùn)動(dòng)的快樂。

2.3 數(shù)據(jù)收集和分析

收集數(shù)據(jù)是為了更深入地了解平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資可得性，為了獲取真實(shí)有效的信息，本研究的案例數(shù)據(jù)主要通過以下渠道獲取：（1）創(chuàng)業(yè)邦旗下創(chuàng)投庫(kù)中提供的大量數(shù)據(jù)資料。（2）全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)企查查中提供的數(shù)據(jù)資料。（3）國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金旗下天眼查中提供的數(shù)據(jù)資料。通過對(duì)不同渠道數(shù)據(jù)的交叉驗(yàn)證，以確保數(shù)據(jù)的真實(shí)可靠。

3 案例描述與分析

3.1 案例描述

3.1.1 閑豆回收

閑豆回收成立于2015年7月，母公司北京魔力象限科技有限公司成立于2014年11月17日。閑豆回收專注于企業(yè)再生資源的回收和交易，是再生資源回收和循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)展較為迅速且規(guī)模較大的一家公司。公司以規(guī)模化、規(guī)范化、信息化、連鎖化、智能化為運(yùn)營(yíng)理念，目標(biāo)是全面改善并提升再生資源散亂的現(xiàn)狀，在“互聯(lián)網(wǎng)+”幫助下提升回收服務(wù)質(zhì)量，全面促進(jìn)再生資源和循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。具體融資歷程為：2015年12月在天使輪融資中獲得淺石創(chuàng)投投資100萬人民幣，2016年5月在Pre-A輪融資中獲得100萬人民幣，2016年12月22日在A輪融資中獲得同渡資本投資1000萬人民幣，2017年10月19日在B輪融資中獲得麥星投資、金磚資本等共1億人民幣投資，2018年10月31日完成C輪數(shù)億人民幣的融資，由中美綠色基金領(lǐng)投，蕓怡資本等跟投。

3.1.2 趣睡科技

成都趣睡科技有限公司成立于2014年10月，是一家將寢具用品賦予科技的公司。公司始終踐行智能制造和“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展思路，憑借極致的設(shè)計(jì)、嚴(yán)苛的供應(yīng)鏈管理、快捷高效的線上銷售模式、細(xì)致貼心的服務(wù)體驗(yàn)和貫穿產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的信息系統(tǒng)，已成為國(guó)內(nèi)家居領(lǐng)域內(nèi)最具競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的企業(yè)之一。公司自創(chuàng)立之初即定位于主要通過互聯(lián)網(wǎng)渠道為消費(fèi)者提供兼具安全舒適和高性價(jià)比的寢具用品，堅(jiān)持“科技提高體驗(yàn)”的產(chǎn)品觀念，從品牌、品質(zhì)、服務(wù)等方面著力滿足消費(fèi)者的需求，目前已獲得順為資本、小米科技、京東金融等企業(yè)或機(jī)構(gòu)的投資。具體融資歷程為：2015年5月20日在天使輪融資中獲得順為資本、千樹資本、京東金融等共1000萬人民幣投資，2015年10月12日在Pre-A輪融資中獲得小米科技、海泉基金、尚勢(shì)資本等共1000萬人民幣投資，2017年3月19日在A輪融資中獲得光信資本、華平投資、昆侖萬維等共4000萬人民幣投資，2017年11月14日在戰(zhàn)略融資中獲得銀盈資本、成都高投等投資。

3.1.3 大自駕

深圳市大自駕科技有限公司成立于2015年10月12日，是國(guó)內(nèi)第一個(gè)專業(yè)提供自駕游服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，產(chǎn)品包括節(jié)假日自駕游活動(dòng)專線、各大城市周邊休閑自駕游路線、自駕游酒店預(yù)訂、自助自駕游套餐等。平臺(tái)通過與分布在全國(guó)500家自駕游俱樂部的深度合作，為用戶提供超過2000條精品自駕游路線。

3.1.4 High運(yùn)動(dòng)

High運(yùn)動(dòng)俱樂部是一個(gè)以“互聯(lián)網(wǎng)+”思維切入體育產(chǎn)業(yè)，專屬于體育愛好者的共享運(yùn)動(dòng)社交平臺(tái)，母公司上海激蕩體育管理有限公司成立于2009年11月9日。該平臺(tái)在不斷完善平臺(tái)內(nèi)功能建設(shè)的同時(shí)，力爭(zhēng)為廣大運(yùn)動(dòng)愛好者提供更好的教練、課程資源、俱樂部管理和中小型比賽場(chǎng)地等優(yōu)質(zhì)服務(wù)，讓他們?cè)谄脚_(tái)內(nèi)享受到運(yùn)動(dòng)的快樂。

3.2 案例歸納

“閑豆回收”專注于企業(yè)再生資源回收和利用，符合可持續(xù)發(fā)展的要求，“趣睡科技”旨在將科技融入睡眠，在成立之初就定位于主要通過互聯(lián)網(wǎng)渠道為消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)的寢具用品，兩家成功獲得融資的企業(yè)都各自具有獨(dú)特性。“大自駕”是國(guó)內(nèi)第一家專業(yè)提供自駕游服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，盡管企業(yè)已將目標(biāo)群體對(duì)準(zhǔn)了旅游形式中較為火熱的自駕游，但由于沒有清晰的戰(zhàn)略思想，所以成立至今38個(gè)月仍未獲得投資者的青睞，“High運(yùn)動(dòng)”是一個(gè)專注于共享運(yùn)動(dòng)場(chǎng)館和解決體育活動(dòng)問題的運(yùn)動(dòng)社交平臺(tái)，雖然企業(yè)已將重心放在了“體育+互聯(lián)網(wǎng)”領(lǐng)域，但是在相關(guān)領(lǐng)域已有中國(guó)領(lǐng)先的體育運(yùn)動(dòng)平臺(tái)——百動(dòng)，且已經(jīng)進(jìn)入了新三板創(chuàng)新層，影響力不言而喻，以至于“High運(yùn)動(dòng)”成立至今110個(gè)月都未獲得投資者的青睞，相比較而言，兩家未能獲得融資的企業(yè)都各自具有局限性。

3.3 案例分析

根據(jù)上述案例描述和案例歸納，本研究將進(jìn)一步展開分析。創(chuàng)業(yè)邦基于創(chuàng)投聯(lián)盟和天使基金幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)對(duì)接投融資方。創(chuàng)投聯(lián)盟由創(chuàng)業(yè)邦連同中國(guó)頂尖企業(yè)投資部門共同發(fā)起和設(shè)立，旨在通過研討會(huì)、項(xiàng)目路演、研究報(bào)告等，加強(qiáng)企業(yè)之間交流，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)間合作共贏。天使基金成立于2011年，出資人包括DCM、IDG、紅衫、順為等知名投資機(jī)構(gòu)和國(guó)內(nèi)企業(yè)家，創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以借助天使基金實(shí)現(xiàn)更優(yōu)質(zhì)的人才對(duì)接、更高效的資本對(duì)接和更深度的資源對(duì)接。通過對(duì)投資方的了解，本研究發(fā)現(xiàn)他們?cè)谶x擇投資對(duì)象時(shí)會(huì)有自己的標(biāo)準(zhǔn)：

（1）具備出色的企業(yè)家素質(zhì)。松禾資本董事長(zhǎng)羅飛曾表示：投資者最看重的是企業(yè)帶頭人。“閑豆回收”的CEO方浩具有10余年技術(shù)型企業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)初創(chuàng)型企業(yè)高管工作經(jīng)驗(yàn)，他在創(chuàng)業(yè)時(shí)選擇了循環(huán)利用、環(huán)保經(jīng)濟(jì)作為創(chuàng)業(yè)方向，體現(xiàn)了作為企業(yè)家應(yīng)當(dāng)具備的社會(huì)責(zé)任感;“趣睡科技”的CEO李勇此前相繼供職于全友家居和美的集團(tuán)，具有豐富的人脈資源和寶貴的工作經(jīng)驗(yàn)，并帶領(lǐng)企業(yè)克服重重困難不斷發(fā)展。兩位CEO具備的企業(yè)家素質(zhì)為企業(yè)成功獲得融資提供了重要保障。

（2）能夠提供清晰的戰(zhàn)略思想。“閑豆回收”專注于企業(yè)再生資源回收和交易，成立之初即以“互聯(lián)網(wǎng)+”的全新理念，致力于全面改善和提升再生資源現(xiàn)狀，促進(jìn)再生資源和循環(huán)經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展。目前主要服務(wù)于北京、天津、廊坊、杭州、南京，同時(shí)也積極推進(jìn)上海、廣州、深圳、成都、重慶等全國(guó)范圍市場(chǎng)的開拓;“趣睡科技”在成立之初即定位于主要通過互聯(lián)網(wǎng)渠道為消費(fèi)者提供高性價(jià)比和安全舒適的寢具用品，堅(jiān)持“科技提高體驗(yàn)”的產(chǎn)品觀念，從品牌、品質(zhì)、服務(wù)等方面著力滿足消費(fèi)者的需求。兩家企業(yè)都能夠提供清晰的戰(zhàn)略思想，更便于投資方進(jìn)行初期評(píng)估。

（3）擁有積極向上的團(tuán)隊(duì)。優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，更是成功吸引投資者的重要因素。成功企業(yè)背后往往都會(huì)有一支優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，例如：阿里巴巴的“十八羅漢”、騰訊的“五虎將”、百度的“七劍客”等。“閑豆回收”核心團(tuán)隊(duì)成員中的5人有JAVA工程師、MBA等，是企業(yè)發(fā)展的靈魂;“趣睡科技”的核心團(tuán)隊(duì)成員種的7人有多年從事管理、銷售的工作經(jīng)驗(yàn)，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來實(shí)質(zhì)性的幫助。

從上述分析可知，平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)想要獲得投資者的青睞，應(yīng)從企業(yè)家素質(zhì)、企業(yè)戰(zhàn)略思想、企業(yè)核心團(tuán)隊(duì)三方面學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)。另外，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，兩家未能獲得投資者青睞的企業(yè)有一定的相似之處：兩者的核心團(tuán)隊(duì)成員都只有2人，且并沒有從事相關(guān)行業(yè)的工作經(jīng)驗(yàn);兩家企業(yè)也未能在戰(zhàn)略發(fā)展中提供清晰的思路。由此可見，從投資方的角度來看，“閑豆回收”和“趣睡科技”的確比“大自駕”和“High運(yùn)動(dòng)”更具備投資條件。

4 研究結(jié)論及討論

4.1 研究結(jié)論

根據(jù)2018年創(chuàng)業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)已超過10萬家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，其中入駐眾創(chuàng)空間的創(chuàng)業(yè)企業(yè)更是不勝枚舉。本研究選取了平臺(tái)內(nèi)的4家創(chuàng)業(yè)企業(yè)作為研究對(duì)象，通過案例研究的方法分析了融資可得性，研究結(jié)論如下：（1）企業(yè)規(guī)模對(duì)企業(yè)獲得融資的影響較小。在成功獲得融資的企業(yè)中，“閑豆回收”人員規(guī)模不到50人，“趣睡科技”人員規(guī)模為50-99人。在未能獲得融資的企業(yè)中，“大自駕”和“High運(yùn)動(dòng)”的人員規(guī)模均小于50人。眾創(chuàng)空間內(nèi)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)大都處于初創(chuàng)階段，整體規(guī)模較小，所以即使人員規(guī)模不到50人的“閑豆回收”還是獲得了投資者的青睞，說明人員規(guī)模對(duì)獲得融資的影響不大。（2）企業(yè)融資目的對(duì)企業(yè)獲得融資的影響較大。企業(yè)融資的目的和案例分析中所提到的“能夠提供清晰的戰(zhàn)略思想”有一定的相似之處，兩者都屬于企業(yè)戰(zhàn)略管理層面需要考慮的問題。“閑豆回收”旨在改善資源散亂的現(xiàn)狀，促進(jìn)再生資源和循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，“趣睡科技”旨在將科技融入睡眠，為消費(fèi)者提供更安全、更舒適、性價(jià)比更高的睡眠產(chǎn)品，兩家企業(yè)都有各自獨(dú)特的戰(zhàn)略思想，投資者正是看中了這一點(diǎn)。（3）企業(yè)股東對(duì)企業(yè)獲得融資的影響較大。“閑豆回收”的CEO方浩有10余年國(guó)內(nèi)外技術(shù)型企業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)初創(chuàng)型企業(yè)高管工作經(jīng)驗(yàn)，“趣睡科技”的CEO李勇此前則相繼供職于全友家居和美的集團(tuán)。兩人寶貴的工作經(jīng)驗(yàn)和豐富的人脈資源在企業(yè)獲得融資時(shí)起到了非常積極的作用。（4）創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)獲得融資的影響較大。從數(shù)量上來看，2017年活躍在全國(guó)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)有2296家，與2016年相比增長(zhǎng)了12.3%，數(shù)量雖少但也有明顯上升趨勢(shì);從規(guī)模上來看，2017年全國(guó)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的管理資本為8872.5億元，與2016年相比增長(zhǎng)了7.2%，其中雖然管理資本超過5億元的機(jī)構(gòu)只有10.2%，但是他們掌握了72.1%的資本總量，這樣的情況對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的影響不言而喻。（5）融資政策對(duì)企業(yè)獲得融資的影響較小。本研究選取的案例均來源于同一個(gè)眾創(chuàng)空間，該平臺(tái)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)理應(yīng)會(huì)享受到同等的融資政策和融資服務(wù)，但是“大自駕”和“High運(yùn)動(dòng)”至今也未能獲得投資者的青睞，仍處于資金短缺的狀況，發(fā)展前途受阻。

4.2 管理啟示

本研究的目的在于幫助平臺(tái)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得投資者的青睞，得出的結(jié)論對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)、眾創(chuàng)空間和政府都具有重要啟示。對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的啟示：（1）應(yīng)在加快存貨周轉(zhuǎn)的同時(shí)提高資產(chǎn)利用率，將內(nèi)部?jī)?chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資促進(jìn)資金流動(dòng)，提高內(nèi)源融資能力。（2）應(yīng)增加研發(fā)投入，使產(chǎn)品能在市場(chǎng)中占有更多份額，從而提升營(yíng)業(yè)收入，提高外源融資能力。對(duì)眾創(chuàng)空間的啟示：（1）應(yīng)圍繞創(chuàng)業(yè)企業(yè)打造創(chuàng)新孵化活動(dòng)，將簡(jiǎn)單的孵化空間發(fā)展為全過程的多維功能空間，完善空間內(nèi)部的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不斷滿足創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展需求。（2）把提供單一功能發(fā)展為提供產(chǎn)業(yè)鏈與價(jià)值鏈相結(jié)合的全方位功能，幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)選擇適合自身的發(fā)展道路。對(duì)政府的啟示：（1）制定政策、完善制度來加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供積極幫助。（2）執(zhí)行好國(guó)家和省市及相關(guān)部門出臺(tái)的幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)解決融資難問題的文件，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資給予規(guī)范的引導(dǎo)。（3）建立信用記錄數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)各個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)之間數(shù)據(jù)共享，降低金融機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估成本，提高放貸積極性。

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