綠色金融政策發展與實踐研究

文/肖發寶 豆長明 齊翠翠（安徽省環境科學研究院）

2016 年 8 月，中國人民銀行、財政部等7 部委聯合印發《關于構建綠色金融體系的指導意見》，隨著我國首部綠色金融政策出臺，綠色金融由此步入了發展的快車道。為了更好推動綠色金融在我國的發展，本文圍繞綠色金融政策發展與實踐開展相關研究。

一、綠色金融政策發展現狀

1.發展階段

我國綠色金融政策的發展大致可細分為四個階段，分別為初步萌芽階段、快速發展階段、體系完善階段、承擔大國責任階段。

（1）初步萌芽階段（1981—1994年）。1981 年，國務院發布《關于在國民經濟調整時期加強環境保護工作的決定》，“經濟杠桿”具備的提高資源效率、推進污染治理能力開始受到各界重視。而隨著《關于環境保護資金渠道的規定的通知》發布，環境保護、污染控制等工作獲得了進一步的資金保障。在初步萌芽階段，我國政府認識到了“經濟杠桿”在解決污染問題中的重要作用。

（2）快速發展階段（1995—2011年）。隨著政府對環境問題重視的提高以及環境治理經驗的積累，我國綠色金融政策的制定速度加快，《關于貫徹信貸政策與加強環境保護工作有關問題的通知》《節能減排授信工作指導意見》《綠色信貸指南》《2010 中國綠色信貸發展報告》等信貸政策相繼出臺，保險與證券行業的綠色金融政策也實現了全方位的進步。在快速發展階段，我國綠色金融行業的發展方向在政策的支持下得以明確，可持續的環境治理結構逐步建立。

（3）體系完善階段（2012—2016年）。為滿足資源節約型、環境友好型社會創建需要，這一階段我國綠色金融產品日漸豐富。黨的十八大報告明確了綠色金融在可持續發展中的重要性，《綠色信貸指引》《綠色信貸實施情況關鍵評價指標》《綠色債券發行指引》等一系列政策文件相繼出臺，國家也提出了建設綠色金融體系的目標。在體系完善階段，我國綠色金融政策進一步豐富，并初步形成了相對完善的綠色金融體系。

（4）承擔大國責任階段（2016 年至今）。2016 年我國在杭州峰會發布《G20 綠色金融綜合報告》，提出了提供支持綠色投資的政策信號、推廣綠色金融自愿原則、擴大能力建設網絡等一系列供G20 和各國政府自主考慮的可選措施。同時，出臺推進綠色金融改革的政策措施，如《全國碳排放權交易市場建設方案(發電行業)》，初步建立了全國碳排放權交易體系。在承擔大國責任階段，我國的綠色金融改革不斷推進，綠色金融逐步實現國際與國內統籌發展。

2.綠色金融政策的實施現狀

隨著綠色金融政策的日漸成熟，近年來我國生態環境逐漸改善。2010—2015 年，我國公共財政支出中污染減排資金投入金額分別為310 億元、250 億元、350 億元、330億元、300 億元、310 億元，資金投入存在由震蕩轉為逐漸穩定趨勢。2013—2016 年，我國節能環保項目及服務的綠色信貸年末余額分別為36753 億元、44182 億元、52992 億元、64940 億元。綠色信貸規模持續擴大，與我國綠色金融政策的密集出臺有直接聯系。

二、現階段我國綠色金融政策發展存在的問題

1.未能完全滿足生態環境投資需要

現階段我國生態環境投資需求缺口仍然較大，據有關機構調查，“十三五”期間我國綠色投資總需求在10 萬億元左右，而財政投入大約只有1.5 萬億元。此外，內化環境外部性問題也需要得到重視，由此引發的“棕色”投資過度、“綠色”投資不足等問題需要盡快解決。

2.認定標準與評估體系不完善

現階段我國對綠色金融的“綠色”缺乏統一的認定標準，在實踐中面臨著較高的“洗綠”與“漂綠”風險。以綠色債券為例，現階段，我國傳統的債券主要由第三方認證機構負責綠色債券的認證工作，但這一過程中專業環境咨詢研究機構并沒有較好參與，綠色債券項目的環境績效認定的可信度有待提升。

3.缺乏金融機構內外部激勵約束機制

為提高綠色產業的經濟價值，當前我國主要采用政府貼息、補貼等政策，該類政策的總體支持力度較小且手續較為復雜，對于涉及面較高、數量較多的中小企業，綠色金融政策往往無法有效發揮自身的激勵作用。此外，部分金融機構在執行綠色金融政策的過程中，往往會對一些界限不清、條件不符合的項目和企業提供金融支持，由此引發的問題也需要得到重視。

三、綠色金融領域創新發展探索

1.明確綠色金融標準

為推動我國綠色金融領域創新發展，首先必須劃清“綠色”范疇，明確“綠色”定義，逐步建立與國際接軌的綠色金融標準，并體現中國特色。近年來我國銀保監會提議將鐵路線路的建設納入綠色信貸統計，針對這一問題，本文建議采用縮小、修改口徑的應對方法，在相關制度未建立時采取保守策略、審慎原則，加強質量控制，避免綠色金融風險的出現。

2.構建系統評估方法

系統評估方法的構建應以環境績效為導向，并真正體現綠色金融及項目在促進綠色發展能力等方面的環境效益，以此有效預防“漂綠”“洗綠”問題出現。應盡快出臺一套科學完善的環境績效評估方法，如利用生命周期分析（LCA），充分考慮社會、環境、經濟等多方面維度，配合政策評估與績效分析，為我國金融政策的發展提供有力支持。

3.探索綠色債券、綠色基金

綠色債券、綠色基金可較好服務于我國金融政策的發展完善。綠色債券的探索可選擇污染防治攻堅戰重點區域，如京津冀及周邊地區的大氣污染防治重點區域、長江沿岸等水污染防治重點區域等，并根據能源結構、產業結構、消費結構等特點明確綠色證券發行的重點方向和工作目標。以水污染防治重點區域為例，綠色債券需關注的重點對象與具體工作目標應為集中排放的工業廢水與分散排放的農村污水的處理。綠色基金的探索應立足生態環境治理和保護需求，土壤治理、水環境治理、霧霾治理、綠色交通、綠色建筑等領域均屬于綠色基金的應用范圍。建議結合環保專項資金投放方向確定政府出資的合理規模，建立國家綠色發展基金，建立商業化的運作機制，組建專業化的投資團隊，結合實際選擇綠色的合理投資領域，建設透明流程項目評價管理標準，引導社會資本流向生態環境保護產業、節約資源技術開發產業，支持相關項目的可持續性發展。