中小企業財務風險管控芻議

程海霞

[摘 要]財務風險是中小企業財務活動中潛在的不確定性因素，直接影響著企業資金運行安全和經濟效益目標的實現。文章分析了中小企業財務風險及其成因，提出了加強中小企業財務風險管控的措施，期望對促進中小企業持續健康發展有所幫助。

[關鍵詞]中小企業;財務風險;風險管控

1 引言

中小企業在經營和發展中面臨諸多不確定因素，如政策變動、市場環境變化、行業競爭壓力增大、企業自身管理不善等，使得企業在籌資、投資、營運等資金運作環節面臨著一定的財務風險。為有效規避和降低財務風險的負面影響，中小企業必須構建起完善的財務風險管控體系，創建安全穩定的財務運行環境。

2 風險及其成因

2.1 籌資風險

中小企業籌資風險產生于企業籌集資金環節，受內外部環境因素的影響，增加了企業到期難以償還本息的不確定性。企業籌資風險成因主要包括以下方面：中小企業流動資金嚴重不足，長期采用高負債經營模式，在債務循環累積的情況下，大幅度增加企業資本成本，降低企業長短期的償債能力;中小企業受經營規模、產品質量、企業知名度等因素的影響，其盈利能力相對較弱，一旦企業債務利息率高于投資收益率，則會使企業面臨資不抵債的困境;中小企業的債務期限結構不合理，短期負債比例偏高，并且多集中于某一償還期間，易使企業面臨巨大的資金壓力，若企業資金流動性不足，則易使企業在債務集中償還期內陷入財務危機。

2.2 投資風險

中小企業投資風險產生于項目投資環節，當投資收益未能達到預期，甚至是投資虧損時，則會給企業帶來經濟損失風險。投資風險的成因主要包括以下方面：中小企業存在著內部控制的情況，在做出重大投資決策時，易受個別管理者主觀意愿所影響盲目進行決策，未能執行規范的決策程序，增大了投資決策失誤風險;中小企業的銷售凈利率、總資產凈利率、凈資產收益率相對較低，在企業經營狀況不佳、缺乏產品核心競爭力的情況下，投資風險也會隨之增大。

2.3 營運風險

中小企業營運風險產生于日常資金運作過程中，當企業資金周轉率過低、流動性不足時，則會使企業面臨較大的營運風險。企業營運風險的成因主要包括以下方面：中小企業為提高自身的競爭力，經常采用賒銷策略爭取更多的客戶以擴大銷售量，但是這種銷售方式會增加企業應收賬款回收難度，易產生壞賬損失風險;中小企業的存貨周轉速度較慢，沒有根據市場供需變化及時調整經營策略，使得企業存貨積壓現象嚴重，占據資產比重較高，嚴重影響資金的流動性，降低資金使用效率。

3 管控措施

3.1 健全財務風險管控機制

中小企業要從戰略發展高度出發健全財務風險管控機制，具體措施如下：其一，完善風險防范機制。中小企業要對全員進行風險意識教育，明確財務部門、風險管理部門、審計部門和其他業務部門在財務風險管控中的責任，在企業內部形成良好的風險管控氛圍;其二，健全財務內部控制體系。中小企業要優化財務內部控制環境，建立風險評估機制，加強對關鍵業務環節的風險管控，暢通財務信息傳遞與共享，并履行內部審計部門的監督職能，從而提高中小企業的財務內部控制水平，進一步完善中小企業的內部管理機制;其三，建立財務風險預警系統。中小企業要在識別各類財務風險的基礎上，結合自身風險承受能力，確定各項財務風險預警指標最高限值。企業財務部門要在財務管理信息化系統中設置相關預警指標，借助系統實時統計整合財務信息的功能，及時發現企業實際財務指標是否存在著臨近或超過預警指標的情況，為中小企業實施風險防范與應對措施提供依據。

3.2 加強籌資風險管控

中小企業應關注籌資環節產生的風險，采取有效的風險管控措施，保證企業資金安全，降低企業資本成本，最大程度規避企業資金風險。具體管控措施如下：其一，優化最佳資本結構。中小企業要合理控制債務籌資規模，充分考慮債務籌資產生的資本成本，控制好權益資本與債務資本之間的比例結構，避免出現資產負債率居高不下的情況。企業應當在財務杠桿收益、企業價值、籌資成本與財務風險之間尋求最佳的平衡點，確定滿足企業發展的最佳資本結構，使企業能夠用最低的成本投入實現預期收益目標;其二，合理分配長短期負債。中小企業要根據固定資產、流動資產的變現能力，對長短期負債比例進行規劃，使長短期負債與企業資產流動性相匹配，避免將短期借款的還款期集中于某一時間段，預防企業在短期內出現資金鏈斷裂問題;其三，測算籌資效益。中小企業要根據投資項目和運營需求確定籌集資金的數目，對籌資帶來的成本和效益進行準確計算，確定籌資效益目標，根據目標選擇合適的籌資渠道，最大程度降低籌資成本。

3.3 加強投資風險管控

具體的管控措施如下：其一，規范投資風險管理流程。中小企業的投資決策要由董事會提出投資方案，制定詳細的項目建議書，并對投資方案進行可行性分析，執行立項審批程序，由管理層、投資部門、財務部門、審計部門等共同決議投資方案的實施，有效規避盲目投資的風險;其二，優化投資組合。中小企業要對投資收益率、風險程度、國家政策、企業戰略發展、金融環境等因素進行綜合分析，找到風險與收益的最佳平衡點，在企業風險可承受的范圍內做出投資決策，并且采用風險分散策略和均衡策略，科學決策投資多個不同類型的項目;其三，轉嫁投資風險。中小企業在投資金額過大的項目時，應采用保險的方式轉嫁投資過程中可能因自然災害風險、意外風險等不可控風險因素帶來的影響，降低企業損失。另外，企業也可通過投資衍生金融工具的方式，轉嫁因市場波動帶來的利率風險、價格風險等。

3.4 加強營運風險管控

中小企業要重視對運營過程中資金流動風險的管控，建立健全營運風險控制機制，明確營運風險管控重點，具體可從以下兩個方面入手：其一，加強應收賬款風險管控。中小企業要建立起一套完善的客戶信用管理制度，跟蹤審查客戶的信用信息，建立起客戶信用檔案，對客戶信用進行評級，根據信用評級結果實施相應的賒銷政策，最大程度降低應收賬款回收風險。企業還應做好應收賬款賬齡分析工作，根據賬齡分析結果靈活采取催收政策，對于賬齡過長的應收賬款，財務部門要及時確認壞賬的可能性，與業務部門加強溝通，指派專人負責回收賬款。對于長期或惡意拖欠賬款的客戶，企業可采取收取等值物品、債權義務轉讓或提起法律訴訟等方式，維護企業合法權益，降低企業壞賬損失;其二，加強不良資產管控。中小企業要對逾期貸款、呆賬貸款、呆滯貸款等不良貸款，以及長期資金掛賬進行管控，在企業內部實施新增不良資產問責制度，執行問責程序，由相關負責人負責解決不良資產問題。

4 結論

在市場經濟環境下，中小企業要認清自身經營管理的弊端，結合企業實際情況，加強籌資環節、投資環節和營運環節的財務風險管控，構建起完善的財務風險管控機制，有效規避和降低財務風險給企業帶來的損失。中小企業要增強風險意識，將風險管理貫穿企業經營發展的全過程之中，從而不斷提升企業財務風險管控水平。

參考文獻：

[1] 溫君.中小企業財務危機預警指標體系研究[J].現代營銷（信息版），2019（8）.

[2] 谷俊峰.企業策略：中小企業財務如何防范風險[J].營銷界，2019（26）.

[3] 解秀桐.淺論企業存在的財務風險與防范對策[J].現代營銷（下旬刊），2018（12）.