探索影子銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的影響

尹太旭

摘要：隨著全球金融逐步走向自由化，影子銀行體系逐步發(fā)展并迅速擴(kuò)張，影子銀行體系可追溯至上世紀(jì)六十年代。我國(guó)的影子銀行多以小額信貸公司、信托、民間借貸類的形式出現(xiàn)。隨著我國(guó)金融業(yè)的繁榮發(fā)展，影子銀行業(yè)不斷擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模，這就進(jìn)一步影響了貨幣經(jīng)濟(jì)以及實(shí)體行業(yè)的發(fā)展。本文具體分析了影子銀行對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)以及金融發(fā)展所帶來(lái)的影響，文章首先從多方面角度探究了影子銀行對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)以及金融發(fā)展所帶來(lái)的效應(yīng)，接著提出了促使影子銀行推進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定發(fā)展的措施，以期通過(guò)系列探索和分析，為經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定發(fā)展提供有效的參考。

關(guān)鍵詞：影子銀行;實(shí)體經(jīng)濟(jì);金融;商業(yè)銀行

一、影子銀行對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)以及金融發(fā)展所帶來(lái)的效應(yīng)

（一）積極效應(yīng)

1.提升金融市場(chǎng)資源配置效率

影子銀行可視為經(jīng)濟(jì)以及金融市場(chǎng)在穩(wěn)定發(fā)展過(guò)程中所形成的產(chǎn)物，影子銀行體系與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行體系相互平行，影子銀行的穩(wěn)定發(fā)展著實(shí)給傳統(tǒng)的商業(yè)銀行帶來(lái)了沖擊，影響了銀行壟斷地位，但影子銀行所提供的多元化業(yè)務(wù)著實(shí)提升了金融市場(chǎng)各類資源配置的效率。首先影子銀行使得投融資的渠道逐步開(kāi)拓，站在傳統(tǒng)的視角上看，企業(yè)將銀行借款作為最核心的融資方式，但金融管制存在于方方面面，眾多中小企業(yè)基本資金需求無(wú)法得到充分滿足，影子銀行則抓住了這一機(jī)會(huì)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，使得眾多中小企業(yè)的資金需求得到了填補(bǔ)，居民以及企業(yè)也有了更廣闊的投資渠道，特征各異、層次各異、方式各異的服務(wù)和產(chǎn)品，使得居民以及企業(yè)投資需求充分滿足;其次，影子銀行的出現(xiàn)使得金融業(yè)融資效率逐步提升，從傳統(tǒng)的視角上看，商業(yè)銀行具備一定的中介功能，影子銀行同樣也發(fā)揮了中介效應(yīng)，因此影子銀行在發(fā)展過(guò)程中與商業(yè)銀行存在一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，主要體現(xiàn)在資金融通這一方面，二者的激烈競(jìng)爭(zhēng)使得金融資源配置的效率逐步提升，這就推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展速度大幅度增長(zhǎng)，各行各業(yè)也得益于金融市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也就更加有活力。

2.為企業(yè)融資提供便利

商業(yè)銀行在企業(yè)融資環(huán)節(jié)發(fā)揮了重要的中介作用，但商業(yè)銀行具有嚴(yán)格的信貸指標(biāo)，國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策法規(guī)以及銀行監(jiān)管部門對(duì)信貸指標(biāo)加以控制，因此眾多中小企業(yè)在融資過(guò)程中都存在阻礙，影子銀行則彌補(bǔ)了中小企業(yè)融資方面的漏洞，使得融資難問(wèn)題得到改善。由于影子銀行具有較低的信息成本，中小企業(yè)通過(guò)影子銀行進(jìn)行融資所需辦理的手續(xù)具有便捷性和簡(jiǎn)單性，其所具備的即時(shí)交易的特征使得影子銀行在融資業(yè)務(wù)的辦理方面更具優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)通過(guò)影子銀行獲取了更大的融資便利，社會(huì)的融資需求得到了填補(bǔ)，反過(guò)來(lái)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展注入了推動(dòng)力。

3.激勵(lì)商業(yè)銀行開(kāi)拓創(chuàng)新

商業(yè)銀行在發(fā)展過(guò)程中不能過(guò)于壟斷，影子銀行的發(fā)展則激勵(lì)了商業(yè)銀行進(jìn)行開(kāi)拓和創(chuàng)新，以往商業(yè)銀行更加專注的是存貸款業(yè)務(wù)，激烈的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使得商業(yè)銀行的各類業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化發(fā)展的趨勢(shì)。影子銀行的出現(xiàn)則更加激勵(lì)商業(yè)銀行為不同的客戶提供優(yōu)質(zhì)多元的服務(wù)。現(xiàn)如今，商業(yè)銀行在影子銀行的激勵(lì)下，開(kāi)始與信托、基金公司等機(jī)構(gòu)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，這有助于優(yōu)化我國(guó)的金融發(fā)展模式。

（二）消極效應(yīng)

1.產(chǎn)業(yè)空心化問(wèn)題加劇

影子銀行使得產(chǎn)業(yè)空心化這一問(wèn)題加劇，其主要原因在于影子銀行在發(fā)展過(guò)程中為實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了負(fù)面影響，抽空了經(jīng)濟(jì)實(shí)體，造成了產(chǎn)業(yè)空心化的問(wèn)題。商業(yè)銀行在進(jìn)行放貸業(yè)務(wù)時(shí)，所針對(duì)的主要是國(guó)有企業(yè)以及大型的上市公司，中央企業(yè)在貸款需求方面具有周轉(zhuǎn)快、需求小、要求急這些特征，而商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)，設(shè)置了諸多條件以及管制，此時(shí)中小企業(yè)就會(huì)轉(zhuǎn)向民間借貸或委托貸款這類融資方式。影子銀行通過(guò)民間借貸及委托貸款為中小企業(yè)提供資金融通服務(wù)，但大型的上市公司往往能夠憑借自身所具備的規(guī)模優(yōu)勢(shì)獲取低息貸款，并將這些低息貸款二次轉(zhuǎn)手，通過(guò)轉(zhuǎn)手獲取利差，最終導(dǎo)致這類企業(yè)將資金和發(fā)展經(jīng)歷投入至民間借貸中，而忽略了實(shí)際的實(shí)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這一做法加劇了我國(guó)的產(chǎn)業(yè)空心化問(wèn)題，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展受到?jīng)_擊。

2.提升了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

影子銀行的發(fā)展不僅沖擊了實(shí)體企業(yè)的發(fā)展，同樣也對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展帶來(lái)了威脅。為了與傳統(tǒng)商業(yè)銀行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，影子銀行往往會(huì)保持較高的利率水平，因此通過(guò)影子銀行滿足資金需求的各類企業(yè)，在借貸過(guò)程中需要付出更高的成本，這一借貸成本進(jìn)步被納入企業(yè)生產(chǎn)成本之中。然而市場(chǎng)仍然保持著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，若是借貸企業(yè)資金無(wú)法迅速回籠，新建影子銀行將通過(guò)籌資彌補(bǔ)舊債務(wù)，這又加劇了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二、促使影子銀行推進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定發(fā)展的措施

（一）完善企業(yè)與影子銀行對(duì)接的渠道

影子銀行所推出的各項(xiàng)業(yè)務(wù)有效彌補(bǔ)了商業(yè)銀行的缺陷，影子銀行體系的發(fā)展著實(shí)為企業(yè)資金來(lái)源提供了更多的可能性，因此應(yīng)當(dāng)完善企業(yè)與引進(jìn)銀行對(duì)接的渠道，進(jìn)一步突出影子銀行所具備的社會(huì)融資作用，為企業(yè)尤其是中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展提供支持。為了有效對(duì)接企業(yè)與影子銀行，影子銀行方面應(yīng)當(dāng)建立健全信息披露制度，相應(yīng)的監(jiān)管部門可通過(guò)信息披露準(zhǔn)則的制定，對(duì)影子銀行的信息披露問(wèn)題加以監(jiān)管。企業(yè)方面則應(yīng)當(dāng)注重企業(yè)信用的維護(hù)，銀行方可針對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，通過(guò)全方位、完善的評(píng)級(jí)體系的建設(shè)降低風(fēng)險(xiǎn)，促使企業(yè)與影子銀行之間穩(wěn)定對(duì)接，發(fā)揮影子銀行在優(yōu)化金融資源配置過(guò)程中的正面效應(yīng)。

（二）推進(jìn)影子銀行創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)

我國(guó)金融體制改革不斷深化，影子銀行在發(fā)展過(guò)程中也應(yīng)跟隨金融體制改革的腳步進(jìn)行深化和創(chuàng)新，其最終的落腳點(diǎn)是為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。影子銀行的金融創(chuàng)新就是要對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)產(chǎn)品以及服務(wù)進(jìn)行豐富，逐步拓展金融服務(wù)深度及廣度，讓大眾都能通過(guò)金融服務(wù)及產(chǎn)品提高生活質(zhì)量。因此在保障資金安全的基本前提下，影子銀行可對(duì)其產(chǎn)品以及服務(wù)的范圍進(jìn)行擴(kuò)大，公平對(duì)待接受金融產(chǎn)品及服務(wù)的公眾和企業(yè)，通過(guò)涉及企業(yè)及人群的覆蓋面的擴(kuò)大，逐步降低產(chǎn)品以及服務(wù)成本。另外，影子銀行也應(yīng)根據(jù)自身的各類業(yè)務(wù)制定相應(yīng)的規(guī)則，尤其是要在績(jī)效考核、風(fēng)險(xiǎn)控制、組織流程方面應(yīng)用科學(xué)的規(guī)則加以規(guī)制，在規(guī)則的規(guī)制下使得各類創(chuàng)新活動(dòng)更加科學(xué)合理。

三、結(jié)束語(yǔ)

現(xiàn)如今，影子銀行歷經(jīng)了半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，其發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)張，業(yè)務(wù)功能繼續(xù)增強(qiáng)，銀子銀行已經(jīng)在金融市場(chǎng)中占據(jù)了重要地位，直接關(guān)系的是整個(gè)金融體系以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定性。影子銀行與眾多金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)有著一定的關(guān)聯(lián)，它不僅發(fā)揮了傳統(tǒng)銀行所具備的表外業(yè)務(wù)功能，同時(shí)也跳脫了監(jiān)管體系，其所具備的多樣化的形式以及高杠桿特征，使其發(fā)展擁有了更多的可能性。

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