企業并購重組過程中的財務風險及防范

段連柱

摘 要：并購重組有助于企業優化資產結構與資源配置，以較小成本拓展業務范圍和實現中遠期戰略目標，但也提高了觸發財務風險的概率。如若并購對象、支付方式、融資渠道的選擇稍有不慎，就會因融資成本過高或債務資本結構失衡導致償債能力不足等問題，引發系統性財務風險。因此，企業在實施并購重組的過程中，必須基于對各方面信息的采集、分析和預測，優化并購重組決策、完善投融資計劃，并且制定科學的財務風險防控策略。

關鍵詞：財務風險;防范措施;并購重組;企業

一、并購重組與企業的財務風險

并購重組實質上是企業的一項投資活動，以資金、權益等值兌換目標企業的資產或股權，目的在于實現戰略性擴張和提高中遠期盈利能力，優化企業資產結構并降低運營成本。但在并購對象選擇、目標企業估值、融資和支付方案設計以及并購后的重組運營等環節，倘若信息收集不全、出現誤判或對風險源沒有進行有效的跟蹤監控，極易觸發系統性的財務風險，不僅無法實現預期的戰略目標，而且會讓企業陷入盈利低于預期、償債能力不足乃至資金鏈斷裂的困境。所以，企業在籌劃和實施并購重組時，必須對所有風險因素進行充分的評估，精確測算融資成本、未來一個財務管理周期的現金流量，對目標企業所在行業以及金融、股票與債券等市場進行深入調研和分析，在確定投融資計劃的同時，設計有效的財務風險防控策略和周密的財務管理規劃?！?br>