區塊鏈技術下金融脫媒現象研究

□文/馬蕊蕊 林金華 楊夢依 史長聰

（江蘇師范大學科文學院 江蘇·徐州）

［提要］ 基于區塊鏈技術的“金融脫媒”是金融行業中的一次變革。本文結合區塊鏈定義、“金融脫媒”的本質，對金融市場現狀進行分析，并重點評析區塊鏈在金融行業中的角色設定與經濟價值，從而分析“區塊鏈+金融脫媒”未來發展趨勢，以構建基于“區塊鏈+金融”的“區塊鏈社會”，為未來實現“金融脫媒”提供新的思考。

前言

區塊鏈技術作為一項顛覆性技術，在我國金融改革和經濟發展過程中逐步顯現其技術優勢。目前，區塊鏈被普遍定義為一種底層技術，是通過多方參與、多方協作來共同進行數據監督的共享式賬簿。其本質就是在去中心化的基礎上，對儲存在計算機中的數據加以管理和控制，使其安全性更強，開放與共享的程度更高。同時，在對區塊鏈技術的研究中，我們進一步發現“金融脫媒”的延伸應用與區塊鏈技術聯系緊密。所謂“金融脫媒”：是指資金的融通可以避開交易媒介（銀行）環節，使得資金需求者可以直接從資金供給者的手中獲得資金來源。但這種簡單低耗的交易方式需要一定的技術支撐，而區塊鏈的出現，便恰好解決了這一難題。在間接融資的過程中，銀行作為中介機構確實能夠保證交易雙方順利完成交易，但交易流程較為復雜、效率較低。而在區塊鏈技術下，不需要任何中介機構，便可以保障交易雙方信息的真實可靠，是一種更為直接、高效、可信的交易方式。本文將基于對區塊鏈技術和“金融脫媒”的研究，來分析區塊鏈技術下“金融脫媒”的發展模式。

一、區塊鏈在金融業的角色設定和經濟價值

區塊鏈技術將大力推動金融業的發展，并以網+金融深化“促進者”、鏈+金融發展“引航者”、信息構筑“保障者”的身份在金融市場大放異彩。

互聯網利用其高超的信息交流能力影響世界全貌，互聯網金融由此產生。與此同時，互聯網穩定性差、可控性差等問題也暴露了出來，而區塊鏈作為一個工具技術，可以保障互聯網金融的安全運行，促進互聯網金融的發展。區塊鏈賦能引航鏈狀金融業創新。隨著區塊鏈技術在金融業的不斷應用探索，供應鏈金融等鏈群關系逐漸清晰，鏈狀產業扣緊上下游企業，大大提高資金的運作能力，降低整體的管理費用和運營成本，提高運作效率。區塊鏈技術更是未來金融業發展的強有力的保障者。通過區塊鏈技術可以建立安全信用構筑模式，打造數字信息系統，從而降低信用風險，重鑄信用價值，保障金融市場的穩定。

二、區塊鏈技術指導下的“金融脫媒”現象表現

現代金融是一個基于數字資產運行的行業，區塊鏈技術可以為現代金融創新服務規則。利用其去中心化功能建立區別于傳統市場業務的獨立自主的金融市場。促成供求雙方避開傳統的金融中介，直接進行融資，實現“金融脫媒”。在這個思想指導下，區塊鏈技術主導下的金融脫媒可能體現在以下幾點：

（一）支付清算。傳統的支付結算業務大多是依靠傳統金融機構為中介，流程多、耗時久。與此相比，去中介的區塊鏈技術構成的支付結算體系則是一個顛覆性的改變。它不需要第三方做信用中介，整個支付過程由交易雙方直接進行。這種新型支付結算方式省去了復雜的付款流程和結算中的手續費，能夠大幅度提升在支付領域的處理效率，也極大地增強了支付行為的自主性。目前，全球各類金融機構都在探索基于區塊鏈技術的支付和結算業務。中央人民銀行貿易金融區塊鏈平臺項目一期上線試運行一年多，已實現上萬余筆業務上鏈。相信在不久的將來，區塊鏈技術會更好地服務于支付結算業務。

（二）證券交易。證券交易是典型的依賴中心組織的金融業務，而在區塊鏈基礎上的證券交易業務則不存在傳統的交易中心，每一次交易都直接發生在交易雙方之間。區塊鏈下的證券交易能夠實現實時資產轉移、證券的自動交割、支付清算一體化，達到了簡化交易清算流程、提升交易效率的效果。

（三）保險業務。對于傳統的保險業務來說，保險機構全面負責產品、服務和資產管理，保險機構的管理和經營成本高。而借助區塊鏈技術，點對點的互助保險正在逐步走向現實，互助保險是基于系統中的各投保人有著共同的需求保障形成的業務，是全部投保人共有的產品。保險機構根據個人情況、家庭情況幫助客戶挑選最為合適的保險投保，當投保人符合獲得保險金的條件時，該項目其他投保人會直接付給資金。互助保險提高了保險機構的服務能力，同時資金透明管理更能使投保人安心。

（四）流通渠道脫媒。區塊鏈技術推動了真實、公平的數字貨幣模型建設。中國央行的數字貨幣DCEP即將推出，DCEP是基于區塊鏈技術推出的加密電子貨幣體系，它采用雙層運營體系，有利于人民幣的流通和國際化。區塊鏈技術以其強大的工具能力驅動金融變革，促使“金融脫媒”從“融資脫媒”進化成為“流通渠道脫媒”，迎來貨幣數字化時代。

三、區塊鏈引導下未來金融業發展趨勢

（一）簡單化金融交易。區塊鏈引導顛覆現代金融體系，優化銀企交易、銀行同業交易、跨境支付等業務。錢賬結合、實時平賬，既能提高金融產業效率，又能降低支付結算出錯率。區塊鏈技術的“不可逆性”、“可追溯性”決定了金融交易可以在強制保障下進行數字化交易，簡化繁瑣步驟，縮小交易時滯，大大提高交易效率。

（二）專業化金融交易。區塊鏈在金融業的使用并非完全的去中心化，而是將中心轉移自身主體，完成主體與主體之間的信息交換，采用P2P模式，應用可編程智能合約，使得合約簽訂等事宜不再需要第三方金融機構連線，第三方金融機構主要職能轉向專業咨詢服務。在證券業，散戶與企業可以在去中心化的平臺自由交易，證券投行提供優股咨詢服務；在保險業，資金的歸集與分配由各主體共同完成，按照保險規則進行交易，保險公司提供優險咨詢服務；在電商業，買方與賣方直接交易，交易平臺提供優物推薦服務等等。

（三）數字化金融交易。未來，“金融脫媒”將不再局限于“融資脫媒”，“流通渠道脫媒”也將影響人們的生活方式。DCEP成功脫離紙媒，開拓區塊鏈+金融脫媒線下效力。數字貨幣是存有價值的數字信息，可以直接應用于社會生活，未來法定數字貨幣將全面替代紙幣，找零、幣紙兌換、難以攜帶等問題都將不復存在，紙媒將以歷史的形式留存金融史。人們的支付行為由數字概念替代，數字化交易模式將為社會生活提供巨大便利。同時，通過數字化信息技術可以建立數字票據交易平臺，開發移動數字匯票，以可視化的數字資產形式進行匯票存儲及交易。數字信息將進軍人們的日常生活，用虛擬數據創造物質財富。

四、結語

“區塊鏈+金融”是互聯網金融持續發展的衍生物，它既是互聯網的新發展，也是金融行業的新革命。在區塊鏈基礎上發展的“金融脫媒”必是時代發展的趨勢，在這種趨勢的推動下，區塊鏈為“金融脫媒”提供了一個非常好的發展空間，區塊鏈去中心化所提供的信任化架構與“金融脫媒”非中介化所需要的信用保證機制兩者相互吸引，這將會為金融市場發展提供強大動力。

從本文所提到的各種經濟現象中我們可以知道，在資金交易方面，區塊鏈為資金融通提供更為便捷的方式，實現了資金供給方與需求方的直接交易，同時也能強化傳統中介機構的專業能力。在社會生活方面，通過推行數字化產業，區塊鏈將重構整個社會的金融體系，它將融入生活中的方方面面，構成“區塊鏈社會”。盡管在現有的技術條件下，區塊鏈的應用尚處于理論階段，其后續的發展還需加強各方面的可實施性，未來區塊鏈在各個領域的價值一定是不可估量的。